Perspectivas económicas turvas nos Estados Unidos: Previsão do PIB no primeiro trimestre revista em baixa para -2,8%, receios de recessão em ascensão

Recentemente, a intensa agitação da economia e dos mercados financeiros dos Estados Unidos provocou um amplo seguimento. O Banco da Reserva Federal de Atlanta revisou a previsão do PIB do primeiro trimestre de 2025 de -1,5% em 28 de fevereiro para -2,8% ontem. No entanto, há quatro semanas, esse número era de +3,9%, mostrando uma rápida transição da economia dos Estados Unidos de expansão para contração.

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Previsão de queda acentuada do PIB, a tempestade da recessão está chegando?

O modelo GDPNow do Federal Reserve Bank de Atlanta mostra que a previsão do PIB dos EUA para o primeiro trimestre de 2025 caiu de +3,9% para -2,8% em apenas quatro semanas, levantando preocupações sobre as perspectivas econômicas dos EUA.

Segundo a CNBC, esta revisão é principalmente devido a um declínio de 0,2% nos gastos de consumo em janeiro, muito abaixo da previsão de mercado de +0,1%, e ao impacto da queda acentuada para -3,7 pontos percentuais na contribuição líquida das exportações:

Os dados do mercado de trabalho também mostram que o número de pessoas que solicitaram subsídios de desemprego pela primeira vez nos Estados Unidos atingiu o nível mais alto desde outubro do ano passado, aprofundando ainda mais as preocupações do mercado com desaceleração econômica.

A Chain News acredita que isso pode dever-se ao facto de as empresas estarem a antecipar as importações para lidar com o possível aumento das tarifas, o que levou a um aumento acentuado das importações, mas as exportações ainda não acompanharam, agravando ainda mais o défice comercial e arrastando o PIB.

Parte da comunidade acredita que isso está intimamente relacionado à incerteza da política de Trump e à tensão geopolítica, mostrando que o mercado está abalado em relação às perspectivas econômicas futuras.

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O mercado está a intensificar-se, com os investidores a entrar em pânico.

A acentuada volatilidade do mercado está a aprofundar ainda mais a ansiedade dos investidores. O The Kobeissi Letter, um meio de comunicação financeiro, aponta que desde 14 de fevereiro, o índice de volatilidade do mercado VIX aumentou 45%, ultrapassando os 20 durante seis dias consecutivos, o que mostra um ambiente de mercado extremamente tenso.

O índice de pânico do Goldman Sachs (Panic Index) disparou de 1,4 em dezembro do ano passado para 9,1, atingindo um nível histórico raramente visto, indicando que a pressão do mercado está em níveis anormais.

Recentemente, o S&P 500 viu o seu valor de mercado aumentar rapidamente em 900 mil milhões de dólares em 30 minutos, apenas para perder 500 mil milhões de dólares na primeira hora de negociação do dia seguinte. O mercado de Bitcoin também experimentou uma forte volatilidade, com uma oscilação de mais de 200 mil milhões de dólares no mesmo dia.

O mercado de títulos também não escapou à volatilidade, com a volatilidade dos títulos do Tesouro dos EUA a (MOVE) cair 40% de novembro a dezembro do ano passado. No entanto, nos últimos 7 dias de negociação, o índice subiu acentuadamente 25%. Vários sinais indicam que os investidores estão extremamente preocupados com a incerteza do futuro.

Os cinco principais motivos do caos no mercado

A análise da Carta Kobeissi aponta que, por trás da atual turbulência de mercado e aumento da incerteza econômica, existem cinco principais fatores impulsionadores centrais:

Impacto das políticas económicas de Trump: Os mercados estão cheios de incertezas em relação às políticas de Trump após o seu regresso à Casa Branca, especialmente em relação às políticas tarifárias. Apontar para tarifas maciças de mais de 10% a 25% para vários países pode aumentar a inflação e reprimir o crescimento económico.

Departamento de Eficiência Governamental (DOGE) Despedimentos e Orçamento: O plano apoiado por Musk para cortar postos de trabalho relacionados com o mercado de trabalho e de obrigações, no Departamento de Eficiência Governamental, tem gerado instabilidade no mercado.

A escalada da guerra entre a Ucrânia e a Rússia: o aumento da tensão geopolítica pode elevar os preços da energia, perturbar as cadeias de abastecimento globais e agravar ainda mais a pressão inflacionária.

A diferenciação extrema dos fundos de mercado: o preço do ouro continua a subir devido à procura de refúgio, enquanto os fundos de cobertura aceleram a venda de ações de tecnologia dos EUA, o que mostra uma alta diferenciação nos fluxos de fundos.

Risco de ressurgimento da inflação: Em janeiro, a taxa de inflação do CPI subiu para 3%, acima das expectativas do mercado, o que indica que o caminho para a desaceleração da inflação nos Estados Unidos está bloqueado, podendo afetar o ritmo de corte de juros do Federal Reserve.

Aumento do sentimento de aversão ao risco, as sete principais ações dos EUA tornam-se os principais alvos de redução?

Perante a agitação do mercado, os investidores estão a virar-se para ativos de refúgio. A volatilidade implícita do ouro está a diminuir, o que indica que o dinheiro está a fluir para este tipo de ativos seguros.

Ao mesmo tempo, as participações dos fundos de cobertura em ações de tecnologia dos EUA caíram para o nível mais baixo em 22 meses, especialmente a grande redução nas participações das sete magníficas (Magnificent 7) em ações americanas, o que indica uma diminuição da confiança do mercado em ativos de risco.

(Ray Dalio: Os Estados Unidos terão uma crise da dívida nos próximos três anos, o Bitcoin e o ouro podem ser usados como refúgios monetários)

O mercado entra numa era de alto risco e os investidores precisam de agir com cautela

Atualmente, a economia dos Estados Unidos está enfrentando múltiplos desafios, com previsões de queda acentuada do subir do PIB, aumento da volatilidade do mercado, juntamente com a incerteza política e geopolítica, levando os mercados de capitais a um estado de alta instabilidade. Por trás da atual confusão global, semelhante à situação dos 'Cinco Dinastias e Dez Reinos', o capital está rapidamente fluindo para ativos de refúgio.

Nas próximas semanas, os detalhes das políticas de Trump e o desenvolvimento da situação geopolítica serão fatores-chave para determinar a direção do mercado.

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