機構Arbitragem策略Fechar posição發酵，美國BTC Ponto ETF單日流出10億美元創紀錄

Os ETFs de Bitcoin dos EUA registaram um volume recorde de saída de fundos num único dia, atingindo os 10 mil milhões de dólares, e continuaram a registar saídas líquidas superiores a 20 mil milhões de dólares durante seis dias consecutivos de negociação. Analistas acreditam que as vendas lucrativas das instituições, a saída de operações de Arbitragem e a mudança de sentimento de risco de mercado são as principais razões. Ao mesmo tempo, o Bitcoin caiu abaixo dos 90 mil dólares, afetando também outras moedas criptográficas como o Éter, com uma nuvem de incerteza a pairar sobre o mercado a curto prazo.

Bitcoin ETF O maior resgate diário, 10 fundos lideram o caminho

Os dados do SoSoValue mostram que 10 dos 12 ETFs BTCPonto nos EUA tiveram saídas líquidas. Entre eles, o FBTC da Fidelity (Fidelity) sofreu a maior saída, com uma saída de US$ 345 milhões em um único dia, seguido pelo (BlackRock) IBIT da BlackRock, com uma saída de US$ 164 milhões.

Outros fundos também não escaparam, como os cerca de 100 milhões de dólares em saída da Valkyrie BRRR, cerca de 88,3 milhões de dólares em saída da Bitwise BITB e cerca de 85 milhões de dólares em saída do BTC da Grayscale, entre outros. O ARKB lançado pela Ark Invest e 21Shares ainda não divulgou seus dados de fluxo de fundos, portanto, o montante real de saída pode ser ainda maior.

O registro de saída quebrou o recorde de saída de 671 milhões de dólares estabelecido em 19 de dezembro do ano passado. Na época, o preço do BTC caiu rapidamente do pico histórico de 108 mil dólares, e esta saída de fundos também acompanhou uma grande queda no mercado, com o preço do BTC caindo para cerca de 88 mil dólares, o nível mais baixo desde a eleição do presidente Trump no ano passado.

Ao mesmo tempo, este também é o primeiro ETF BTCPonto a enfrentar saídas líquidas de mais de 500 milhões de dólares por semana, continuamente, durante três semanas, o que indica uma perda gradual de confiança por parte dos investidores.

Instituições lucram com a liquidação, pressionando o mercado de BTC

Para além do Bitcoin, todo o mercado de criptografia enfrenta pressão de venda, com quedas mais significativas em grandes moedas como o Ether, XRP e SOL. Peter Chung, diretor de pesquisa da Presto, apontou que esta queda de mercado está intimamente relacionada com a diminuição do apetite pelo risco nos mercados financeiros globais:

BTC caiu abaixo de 90.000 dólares, em linha com a tendência mais ampla de negociação de hedge. Isso é refletido nos sinais de mercado, como o enfraquecimento dos futuros do Nasdaq, o fortalecimento do iene, e a resistência das taxas de juros dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos.

Chung explicou ainda que os fundos de hedge tradicionais, também conhecidos como TradFi, têm adotado amplamente a estratégia de negociação de Arbitragem ultimamente: "Comprar ETF Bitcoin e, ao mesmo tempo, vender a descoberto os futuros de BTC da Bolsa Mercantil de Chicago (CME), para obter uma diferença de cerca de 10%.

No entanto, à medida que o retorno da estratégia diminui para 5%, muitas instituições optam por fechar as posições, o que pode desencadear uma saída em massa de fundos.

(Arthur Hayes warns: Hedge funds profit-taking, BTC will fall to seventy thousand euros)

Os investidores institucionais ajustam as suas estratégias, os investidores continuam à margem

Rachael Lucas, analista da BTC Markets, acredita que vários fatores se combinaram para levar à saída de ETFs, e o ajuste das posições dos investidores institucionais é uma chave chave:

O BTC teve um desempenho forte no início de 2024, levando alguns investidores a realizarem lucros. Após tal aumento significativo, a volatilidade do mercado aumentou e os investidores optaram por bloquear os lucros, o que é uma escolha natural.

Além disso, os fatores macroeconómicos também afetam o sentimento do mercado, incluindo a incerteza nas relações comerciais entre a China e os Estados Unidos, bem como as expectativas do mercado em relação à política de taxas de juro do Federal Reserve dos EUA, o que leva os investidores a adotar uma postura cautelosa em relação ao potencial aumento dos custos de capital.

(O 'boom' de Trump está esfriando? A agitação do mercado levanta preocupações sobre a 'queda' de Trump)

Analista: Liquidez apertada, mas ainda otimista a longo prazo

Até agora, o BTCPonto ETF dos Estados Unidos registou uma queda líquida acumulada para 380 biliões de dólares, atingindo o nível mais baixo do ano, refletindo uma contração da liquidez de mercado e um aumento da volatilidade.

No entanto, Lucas mantém uma atitude otimista, acreditando que a redução do fornecimento do evento de metade do BTC eventualmente criará um suporte estrutural robusto para ele:

No curto prazo, a saída de fundos do ETF pode exercer pressão sobre o preço do Bitcoin, mas basicamente não irá reverter a tendência a longo prazo, pois o preço do Bitcoin é influenciado pela demanda de Ponto, atividades on-chain, tendências do mercado de derivativos e fatores macroeconómicos.

Este artigo sobre a estratégia de Arbitragem da instituição fermentou, com um recorde de 1 bilhão de dólares americanos saindo do ETF Bitcoin dos EUA num único dia, inicialmente apareceu nas notícias da cadeia ABMedia.