Relatório do Standard Chartered Bank: A moeda estável é o primeiro aplicativo assassino, a política amigável dos EUA ajudará a aumentar em dez vezes o tamanho

Na era digital, as Moedas Estáveis estão a evoluir de ferramentas nos bastidores das transações de criptomoedas para se tornarem um novo participante com potencial para mudar o panorama financeiro global. O relatório "Stablecoins: The First Killer App", lançado em conjunto pelo Standard Chartered e Zodia Markets, revela como este ativo digital está a ultrapassar as limitações do TradFi, tornando-se uma nova força motriz para pagamentos transfronteiriços, poupança e inclusão financeira. À medida que o mercado continua a crescer, o futuro das Moedas Estáveis parece repleto de possibilidades ilimitadas, embora o caminho para o seu crescimento ainda enfrente desafios regulatórios e tecnológicos.

O que é moeda estável? A nova definição de ativos digitais

A Moeda Estável é um tipo de ativo digital projetado para manter um valor estável, geralmente vinculado a moedas nacionais como o dólar. Relatórios indicam que a Moeda Estável foi inicialmente utilizada para transações e empréstimos em plataformas de negociação de ativos digitais (CEX), mas atualmente seu papel se expandiu significativamente. Desde economias em dólares até transferências internacionais, a Moeda Estável está gradualmente se infiltrando nos cenários de aplicação do TradFi. Com a capitalização de mercado atingindo 163 bilhões de dólares em outubro de 2024 e 230,5 bilhões de dólares até fevereiro de 2025 antes do prazo de entrega, onde Tether (USDT) representa 73% e USD Coin (USDC) 21%, a Moeda Estável tornou-se uma força inegável na economia digital.

Mercado de moeda estável: a luta entre Ethereum e Tron

A base técnica da moeda estável depende principalmente da tecnologia blockchain, com o Ethereum sendo a plataforma preferida. No entanto, relatórios mostram que, devido às altas taxas de transação do Ethereum, a Tron está gradualmente emergindo, especialmente com o fornecimento de USDT na Tron ultrapassando o Ethereum, representando 50% do total. Essa mudança reflete a busca do mercado de moeda estável por eficiência de custos e estabelece uma base mais ampla para sua adoção.

Moeda estável新興用途：從交易工具到金融橋樑

As aplicações do moeda estável estão a evoluir rapidamente. De acordo com o relatório 'Stablecoins: The Emerging Market Story' (setembro de 2024), em mercados emergentes como o Brasil, Turquia, Nigéria, etc., 69% dos entrevistados utilizam moeda estável como moeda substituta, 39% para pagamento de bens e serviços e transferências transfronteiriças. O relatório destaca que o moeda estável está a tornar-se uma solução financeira para pessoas sem conta bancária, podendo beneficiar cerca de 1,4 mil milhões de pessoas sem acesso a serviços bancários em todo o mundo, com um potencial de volume de transações de até 20 trilhões de dólares.

A revolução dos pagamentos transfronteiriços: Moeda Estável desafia o sistema TradFi

O G20 propôs em 2020 melhorar os pagamentos transfronteiriços, visando transações mais rápidas e baratas. No entanto, os progressos nos sistemas bancários tradicionais e na SWIFT têm sido lentos, e os custos e velocidade ainda não atingiram as metas. A Moeda Estável oferece transferências transfronteiriças de ativos em dólares à velocidade da Internet, preenchendo uma lacuna especialmente nos mercados emergentes onde as redes bancárias correspondentes estão em declínio. O relatório destaca que essa flexibilidade e transparência estão impulsionando a Moeda Estável como uma nova opção para pagamentos transfronteiriços.

Moeda estável não denominada em dólares americanos: uma potencial nova estrela no mercado de câmbio

Embora atualmente 99,3% das moedas estáveis estejam ligadas ao dólar americano, as moedas estáveis não denominadas em dólar (como a lira turca moeda estável) estão emergindo silenciosamente. Estas moedas estáveis não só são utilizadas para aceder a bolsas de criptografia no estrangeiro, mas também suportam transferências de dinheiro e de valor. O relatório sugere que, se as moedas estáveis não denominadas em dólares continuarem a desenvolver-se, poderão tornar-se uma alternativa para as negociações de câmbio, quebrando a posição dominante absoluta do dólar no mercado de moedas estáveis.

Perspectivas futuras: oportunidades de crescimento regulatório e dez vezes

A moeda estável representa atualmente apenas 1% do fornecimento monetário M2 e do comércio de câmbio nos Estados Unidos, mas relatórios preveem que, se os Estados Unidos implementarem um quadro regulatório claro (como o governo Trump poderia promover), o mercado poderá crescer dez vezes. Os pagamentos transfronteiriços e as moedas estáveis não denominadas em dólares são considerados os principais pontos de crescimento. No entanto, para alcançar esse objetivo, será necessário superar obstáculos legislativos e tecnológicos, sendo crucial o processo de legalização da moeda estável.

Aplicação prática: Liquidação T+1 e avanço de câmbio on-chain

A aplicação prática da moeda estável já mostrou resultados. A política de liquidação de ações T+1 implementada nos EUA em maio de 2024 encurtou a janela de negociação, ajudando os investidores asiáticos a superar as restrições de liquidação de câmbio e permitindo negociações 24/7. Além disso, as negociações de câmbio online USDC/AUDD apresentadas pela Zodia Markets e Cumberland realizam liquidações no mesmo dia (T+0), quebrando as restrições temporais do câmbio tradicional e demonstrando a vantagem tecnológica da moeda estável.

Riscos e Desafios: A Espada de Dois Gumes da Nova Tecnologia

As moedas estáveis não estão isentas de riscos. Um relatório cita a análise da S&P, indicando que estão envolvidos riscos de crédito, de mercado, de custódia e operacionais, semelhantes aos depósitos e aos fundos de mercado monetário. A falta de um quadro regulamentar maduro também pode afetar a confiança do mercado. Instituições como o Standard Chartered Bank estão ajudando os participantes do mercado a entender e gerenciar esses riscos por meio de parcerias com emissores de moedas estáveis (como a Circle).

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