Resgate de obrigações conversíveis de microestratégia: Estratégia de investimento com proteção de 100% no downside e retorno de até 147%

A MicroStrategy, que se autodenomina uma empresa de desenvolvimento de BTC, anunciou na sexta-feira que irá resgatar 1,05 bilhões de dólares em notas conversíveis com vencimento em 2027. Até 20 de fevereiro, os detentores das notas podem optar por converter com base na taxa de conversão aplicável, com cada 1.000 dólares em principal convertendo-se em 7,0234 ações ordinárias da Classe A da MicroStrategy, equivalente a um preço de conversão de 142,38 dólares por ação.

A MicroStrategy executou um "Soft Call", com um retorno tão alto quanto 147%.

O preço atual das ações da MicroStrategy (MSTR) é de US$ 353,67, e este lote de títulos conversíveis foi emitido em fevereiro de 2021, quando o preço das ações da MicroStrategy era de US$ 95,5 ( o preço do split de ações foi restaurado ), e a condição de emissão original era que a MicroStrategy fosse posterior a fevereiro de 2024, que pode ser equivalente a 100% do preço de resgate do montante principal das Notas a resgatar, acrescido de juros especiais vencidos e não pagos, para resgatar a totalidade ou parte das Notas, a chamada "Soft Call".

E os investidores que compraram obrigações convertíveis originalmente, na verdade, estavam a subscrever opções de ações da MicroStrategy a um preço de 143,38 dólares, com um prémio de 50% sobre o preço de emissão de 95,5 dólares, na altura, no prazo de ( semanal de fecho, a um preço de 353,67 dólares. Isto representa um retorno de 147%, com proteção total no downside de 100%. Apesar de não oferecer juros, estas obrigações, desde que a MicroStrategy não entre em falência, poderão ser resgatadas no vencimento.