Pantera: A resposta irônica para a desdolarização, a "aplicação assassina" de criptomoeda pode ser o próprio dólar

A aplicação mais forte do financiamento da cadeia de blocos até agora é a Liquidez, que é construída sobre o próprio dólar, o que parece ir contra o objetivo de desdolarização. Este artigo teve origem em Jeff Lewis, gerente de produto do fundo de hedge Pantera, e "Crypto: The ironic answer to de-dollarization" em coautoria com o diretor de conteúdo Erik Lowe. (Sinopse: As palavras cruéis de Trump: os países BRICS ousam "desdolarizar" e impor tarifas de 100%!) (Antecedentes acrescentados: Acelerando a desdolarização) Cooperação russa Países do BRICS pressionam novo sistema de pagamentos para "substituir o Swift": 159 países responderam à adesão) A tendência de desdolarização está se intensificando, e cada vez mais países e instituições começaram a descentralizar sua dependência do dólar no comércio global e nas transações financeiras, o que também levantou preocupações do mercado sobre o domínio de longo prazo do dólar. A medida mais comum de dominância do dólar, a participação do dólar nas reservas cambiais globais, tem visto um declínio de longo prazo desde 2000, com um declínio acumulado de 13 pontos percentuais. Acreditamos que essa tendência está prestes a se reverter e, ironicamente, a força motriz por trás dessa mudança é o que a maioria dos formuladores de políticas dos EUA e funcionários do Banco Central viam há cinco anos como acelerando o declínio do dólar: a tecnologia da cadeia de blocos e a tokenização de ativos. O que antes era visto como uma tecnologia que poderia mudar a posição do dólar é agora o maior impulsionador do fortalecimento da vantagem do dólar. "O resultado mais irónico é muitas vezes o mais provável de acontecer." — Elon Musk Dólar ultra-melhorado A cadeia pública Bloco empodera a moeda fiduciária, entregando-a diretamente à ponta dos dedos de 5 mil milhões de utilizadores de smartphones em todo o mundo e tornando o fluxo transfronteiriço de fundos livre de barreiras. A demanda por Moeda FiatTokenization, como a Moeda Estável, gerou uma enorme indústria de US$ 200 bilhões – com o dólar americano dominando firmemente o mercado. Um relatório divulgado por Castle Island e Brevan Howard inclui um gráfico mostrando que, no mercado de Moeda Estável, o dólar americano tem uma vantagem esmagadora de quase 100% como ativo colateral, superando em muito outras classes econômicas. Entre as 20 principais Moedas Estáveis suportadas pela Moeda Fiat, 16 têm "USD" em seus nomes. Nos 16 anos desde que a cadeia Bloco foi lançada, a perceção geral sobre ela quase não mudou. Os primeiros defensores do BTC acreditavam que a criptomoeda tinha o potencial de desafiar o domínio do dólar. No entanto, nos últimos anos, o BTC tornou-se cada vez mais visto como uma reserva de riqueza em vez de um meio de troca, o que também removeu muito sua ameaça ao dólar americano. A ascensão da Moeda Estável e a tokenização (RWA) de ativos físicos permitiu que a cadeia Bloco cumprisse a promessa original do BTC de "Descentralização de moeda", proporcionando um meio de troca estável e até lucrativo. Isto não só não diminui a importância do dólar, como amplifica ainda mais a sua influência. Nos mercados emergentes, a Moeda Estável, lastreada em dólar, torna-se uma alternativa prática para manter dinheiro físico ou depender de um sistema bancário frágil. Para os países com moeda instável, uma vez que haja escolha, comerciantes e pessoas vão preferir cada vez mais a estabilidade do dólar digital. Uma pesquisa com usuários existentes de Criptomoeda em mercados emergentes em um relatório de Castle Island e Brevan Howard mostra que a demanda por poupança em termos de dólar é um importante impulsionador para a adoção da Moeda Estável em mercados emergentes. 47% dos inquiridos afirmaram que a sua principal utilização da Moeda Estável é armazenar fundos em dólares americanos (esta percentagem é apenas ligeiramente inferior aos 50% que indicaram que são usados principalmente para negociar Criptomoeda ou Token não fungível). 69% dos inquiridos trocaram a sua moeda nacional pela Moeda Estável, e esta troca nada tem a ver com a transação. 72% dos entrevistados esperam aumentar o uso da Moeda Estável no futuro. Nota: Os países abrangidos pelo inquérito incluem Nigéria, Indonésia, Turquia, Brasil e Índia Quer se trate de um consumidor com uma pequena quantidade de dinheiro ou de uma empresa multinacional, quando os participantes económicos tendem a escolher a opção mais segura e mais líquida, o dólar pode gradualmente apertar o espaço de uso de outras moedas locais. No Melhor Interesse da América – Moeda Estável Legislação 2025? O ímpeto legislativo para a Moeda Estável está acelerando, e é amplamente esperado que tais projetos de lei regulatória sejam aprovados durante o governo Trump. O projeto de lei Moeda Estável, apresentado por Patrick McHenry e originalmente apresentado em 2023, foi recentemente introduzido na Câmara dos Representantes pela deputada Maxine Waters e tem apoio bipartidário. A legislação da Moeda Estável tem sido vista como o primeiro passo para a clareza regulatória nos Estados Unidos. Em nossa opinião, 2025 verá progressos substanciais, especialmente à medida que os formuladores de políticas se tornarem mais conscientes do papel estratégico da Moeda Estável na expansão da influência do dólar. A Moeda Estável é do melhor interesse dos Estados Unidos porque aumenta a porcentagem de transações denominadas em dólares e impulsiona a demanda por títulos do Tesouro dos EUA como garantia. Para um país com US$ 37 trilhões em dívidas pendentes, a diversificação e a liquidez são cruciais, e o mercado de criptografia é a maneira certa de fazer isso. Moeda Estável vs. Moeda de Bens Digitais do Banco Central (CBDC) Para evitar confusões, uma distinção clara deve ser feita: Moeda Estável, apoiada pela Moeda Fiat, e Moeda de Bens Digitais do Banco Central (CBDC), embora tecnicamente semelhantes, são essencialmente dois conceitos distintos. O J.P. Morgan divulgou um relatório sobre a tendência de desdolarização em outubro passado, que apontou as tecnologias emergentes que buscam autonomia de pagamento como um potencial impulsionador da desdolarização. O relatório cita programas de cooperação de bens digitais do Banco Central (CBDC), como o mBridge, como uma possível alternativa à negociação de dólares. No entanto, embora sistemas de pagamento emergentes, como CBDCs estrangeiras, possam exacerbar as pressões de desdolarização, acreditamos que a rápida ascensão do mercado de Moeda Estável lastreado em dólar pode ajudar a compensar essa tendência. Em nossa opinião, a Moeda Estável, baseada na Descentralização, a tecnologia de cadeia Bloco sem permissão, será a primeira escolha no mercado porque oferece melhor privacidade, resistência à censura e interoperabilidade entre plataformas. Impulsionando a demanda por títulos do Tesouro dos EUA por meio de produtos tokenizados De acordo com o Departamento do Tesouro dos EUA. Cerca de US$ 120 bilhões dos ativos garantidos da Moeda Estável estão atualmente investidos diretamente nos títulos do Tesouro dos EUA, impulsionando ainda mais a demanda por títulos do Tesouro de curto prazo, de acordo com o Departamento do Tesouro. Além da Moeda Estável, a tokenização direta dos títulos do Tesouro dos EUA é uma tendência de rápido crescimento. Empresas como BlackRock, por meio da Securitize, Franklin Templeton, Hashnote e a Ondo, empresa do portfólio da Pantera, estão liderando o mercado emergente de US$ 4 bilhões. Os dois principais produtos da Ondo USDY (US Dollar Yield Token): Uma nota tokenizada apoiada por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos bancários que fornecem retornos estáveis e de alta qualidade para investidores não americanos. OUSG (Ondo Short-Term U.S. Government Treasuries): Fornece acesso de investimento de alta liquidez aos títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, investidores qualificados podem fazer ...