Durante meses, os defensores ferrenhos da descentralização do ethereum e os detentores de tokens LSD de pequena capitalização esperaram pacientemente pelo que os analistas de cripto viram como inevitável: uma saída de ações da Lido.
Muitos acreditam que permitir saques durante a atualização do Shapella ajudará a descentralizar as ações da Ethereum. Infelizmente, a realidade não correspondeu a essa conjectura e agora, com o Lido mais estabelecido controlando 1/3 de todos os ;ETH apostados, os alarmes estão começando a soar na comunidade Ethereum.
Hoje, exploraremos por que o ataque da SEC às apostas em bolsas só beneficiará ainda mais o Lido e explicaremos por que a centralização de apostas do Lido agora deve ser interrompida.
Impulso regulatório
Na semana passada, a SEC lançou ataques à Binance e à Coinbase. O escopo das acusações que as duas bolsas enfrentam varia, mas um tema comum permeia ambas as reclamações: a SEC está perseguindo as duas bolsas centralizadas por seus serviços de staking para seus usuários nos Estados Unidos.
Ao oferecer um produto de staking muito competitivo semelhante ao Lido, a Binance e a Coinbase controlam 15,3% de todo o ETH apostado na Beacon Chain;
Embora a reclamação da SEC hoje não aborde as soluções de staking da Ethereum, a agência mostrou sua disposição de ir atrás das staking da Ethereum. Em fevereiro, a Kraken foi forçada a encerrar seu serviço de apostas Ethereum para usuários dos EUA devido a um acordo com a SEC, que o presidente da Gensler afirmou que “deveria alarmar todos no mercado”.
Se a repressão da SEC continuar, o cenário de depósitos resultante se tornará mais concentrado e provavelmente verá o Lido capturar uma parcela maior do mercado de apostas Ethereum.
Apesar de permitir saques, o Lido manteve seu domínio nas apostas Ethereum, adicionando quase 900.000 ETH (14,3%) este mês. Desde Shapella, a participação de mercado da Lido cresceu de 31,4% para 31,6%, provando que o protocolo gradualmente transformou seu sucesso passado em domínio contínuo no futuro.
A Lido continua a se beneficiar das vantagens naturais de seus derivativos de participação ETH e capacidade de reduzir as estruturas de taxas dos concorrentes.
Vantagens do Token
Os detentores de stETH se beneficiam da grande liquidez do token - tornando-o uma das poucas opções viáveis de apostas líquidas para as baleias. Com a ampla integração de apostas em DeFi aumentando os casos de uso do token, solidifica ainda mais a superioridade dos derivados de apostas Lido sobre outros tokens.
Como o sETH tem certas qualidades que o tornam mais atraente do que o LSD normal, o capital (especialmente o capital complexo que busca a melhor combinação de atributos de investimento) continuará a fluir para o token, consolidando ainda mais as vantagens dos derivados de apostas do Lido sobre as características de outros tokens.
Estrutura de taxas
Atualmente, o Lido oferece as taxas mais baixas de qualquer provedor de apostas de primeira linha, o que significa que os incentivos financeiros estão levando ativamente os apostadores ao Lido!
À medida que mais e mais apostadores migram para o Lido, a diferença entre o Lido e seus concorrentes mais próximos só aumentará com o tempo, com o Lido eliminando os concorrentes e reduzindo sua participação nas recompensas de apostas, aumentando o lucro.
Existem paralelos óbvios com o Lido no mundo da TradFi. A Vanguard revolucionou o mundo dos investimentos na década de 1980 com o gigante do índice passivo de baixo custo, reduzindo consistentemente as taxas dos concorrentes em uma corrida para o fundo, e conseguiu manter uma vantagem por quase meio século. Lido está pegando emprestado diretamente dessa estratégia.
Quebre a centralização de estacas do Lido
A governança do Lido mostrou aparente indiferença à ameaça existencial representada por seu acúmulo crescente de apostas e votou de forma esmagadora contra os depósitos autolimitados em junho de 2022.
À primeira vista, isso pode parecer contra os melhores interesses dos detentores de token LDO e prejudicar a lucratividade do Lido, no entanto, as consequências de não se autolimitar também são muito reais, pois as apostas se acumulam ainda mais.
Há um apoio crescente na comunidade ethereum para restrições ao Lido, com alguns argumentando que, se eles se recusarem a se auto-restringir, a comunidade deve forçar uma limpeza. Embora preocupante, é improvável que tais controles sejam aplicados no nível de base, pois isso exigiria um hard fork, o que comprometeria a frágil camada de consenso social do Ethereum e potencialmente levaria a uma divisão altamente indesejável da cadeia.
A comunidade do Lido deve se preocupar com a perspectiva de que sua centralização de participação se traduza em uma diminuição da demanda futura por espaço de bloco Ethereum.
O protocolo está se aproximando do primeiro dos três limites críticos que reduzem as propriedades centrais da proposta de valor do ethereum, dando aos possíveis invasores maior controle sobre a cadeia. Se o Lido continuar a crescer a um ritmo descontrolado, inevitavelmente ultrapassará esses limites e representará um risco sistêmico para o ecossistema.
Nos mercados de alta do passado, narrativas como descentralização e resistência à censura deram lugar a tendências quentes. Nunca houve um momento melhor para proteger as propriedades fundamentais da rede Ethereum do que um mercado em baixa. Sem esforços agressivos para quebrar o domínio da Lido, o provedor de apostas provavelmente continuará a aumentar sua participação no mercado.
Então, como você se envolve? Felizmente, a batalha no espaço das criptomoedas é para todos, e você não precisa ser uma baleia para participar da descentralização do staking de ETH. Primeiro, não use o Lido para estacar.
Considere usar o Swell para staking e tente se qualificar para o airdrop do SWELL, ou use pelo menos 8 ETH para construir seu próprio pool de Rocket Pool pequeno e obtenha retornos maiores cobrando comissões pelo Ether prometido pelo seu nó ou deposite seu Ether LSD Into unshETH, para aumentar as recompensas com incentivos de token. Para usuários experientes em tecnologia, é recomendável executar seu próprio validador.
Independentemente do que você faça, afastar sua participação do Lido ajudará nessa batalha contra a centralização, mas o poder financeiro por si só não impedirá o Lido de continuar dominando; agora é a hora de seguir o exemplo dos ativistas e falar!
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O duro golpe da SEC na CEX acelerará a centralização da promessa de Lido?
Autor: Jack Inabinet
Compilação do texto original: Deep Tide TechFlow
Durante meses, os defensores ferrenhos da descentralização do ethereum e os detentores de tokens LSD de pequena capitalização esperaram pacientemente pelo que os analistas de cripto viram como inevitável: uma saída de ações da Lido.
Muitos acreditam que permitir saques durante a atualização do Shapella ajudará a descentralizar as ações da Ethereum. Infelizmente, a realidade não correspondeu a essa conjectura e agora, com o Lido mais estabelecido controlando 1/3 de todos os ;ETH apostados, os alarmes estão começando a soar na comunidade Ethereum.
Hoje, exploraremos por que o ataque da SEC às apostas em bolsas só beneficiará ainda mais o Lido e explicaremos por que a centralização de apostas do Lido agora deve ser interrompida.
Impulso regulatório
Na semana passada, a SEC lançou ataques à Binance e à Coinbase. O escopo das acusações que as duas bolsas enfrentam varia, mas um tema comum permeia ambas as reclamações: a SEC está perseguindo as duas bolsas centralizadas por seus serviços de staking para seus usuários nos Estados Unidos.
Ao oferecer um produto de staking muito competitivo semelhante ao Lido, a Binance e a Coinbase controlam 15,3% de todo o ETH apostado na Beacon Chain;
Embora a reclamação da SEC hoje não aborde as soluções de staking da Ethereum, a agência mostrou sua disposição de ir atrás das staking da Ethereum. Em fevereiro, a Kraken foi forçada a encerrar seu serviço de apostas Ethereum para usuários dos EUA devido a um acordo com a SEC, que o presidente da Gensler afirmou que “deveria alarmar todos no mercado”.
Se a repressão da SEC continuar, o cenário de depósitos resultante se tornará mais concentrado e provavelmente verá o Lido capturar uma parcela maior do mercado de apostas Ethereum.
Apesar de permitir saques, o Lido manteve seu domínio nas apostas Ethereum, adicionando quase 900.000 ETH (14,3%) este mês. Desde Shapella, a participação de mercado da Lido cresceu de 31,4% para 31,6%, provando que o protocolo gradualmente transformou seu sucesso passado em domínio contínuo no futuro.
A Lido continua a se beneficiar das vantagens naturais de seus derivativos de participação ETH e capacidade de reduzir as estruturas de taxas dos concorrentes.
Vantagens do Token
Os detentores de stETH se beneficiam da grande liquidez do token - tornando-o uma das poucas opções viáveis de apostas líquidas para as baleias. Com a ampla integração de apostas em DeFi aumentando os casos de uso do token, solidifica ainda mais a superioridade dos derivados de apostas Lido sobre outros tokens.
Como o sETH tem certas qualidades que o tornam mais atraente do que o LSD normal, o capital (especialmente o capital complexo que busca a melhor combinação de atributos de investimento) continuará a fluir para o token, consolidando ainda mais as vantagens dos derivados de apostas do Lido sobre as características de outros tokens.
Estrutura de taxas
Atualmente, o Lido oferece as taxas mais baixas de qualquer provedor de apostas de primeira linha, o que significa que os incentivos financeiros estão levando ativamente os apostadores ao Lido!
À medida que mais e mais apostadores migram para o Lido, a diferença entre o Lido e seus concorrentes mais próximos só aumentará com o tempo, com o Lido eliminando os concorrentes e reduzindo sua participação nas recompensas de apostas, aumentando o lucro.
Existem paralelos óbvios com o Lido no mundo da TradFi. A Vanguard revolucionou o mundo dos investimentos na década de 1980 com o gigante do índice passivo de baixo custo, reduzindo consistentemente as taxas dos concorrentes em uma corrida para o fundo, e conseguiu manter uma vantagem por quase meio século. Lido está pegando emprestado diretamente dessa estratégia.
Quebre a centralização de estacas do Lido
A governança do Lido mostrou aparente indiferença à ameaça existencial representada por seu acúmulo crescente de apostas e votou de forma esmagadora contra os depósitos autolimitados em junho de 2022.
À primeira vista, isso pode parecer contra os melhores interesses dos detentores de token LDO e prejudicar a lucratividade do Lido, no entanto, as consequências de não se autolimitar também são muito reais, pois as apostas se acumulam ainda mais.
Há um apoio crescente na comunidade ethereum para restrições ao Lido, com alguns argumentando que, se eles se recusarem a se auto-restringir, a comunidade deve forçar uma limpeza. Embora preocupante, é improvável que tais controles sejam aplicados no nível de base, pois isso exigiria um hard fork, o que comprometeria a frágil camada de consenso social do Ethereum e potencialmente levaria a uma divisão altamente indesejável da cadeia.
A comunidade do Lido deve se preocupar com a perspectiva de que sua centralização de participação se traduza em uma diminuição da demanda futura por espaço de bloco Ethereum.
O protocolo está se aproximando do primeiro dos três limites críticos que reduzem as propriedades centrais da proposta de valor do ethereum, dando aos possíveis invasores maior controle sobre a cadeia. Se o Lido continuar a crescer a um ritmo descontrolado, inevitavelmente ultrapassará esses limites e representará um risco sistêmico para o ecossistema.
Nos mercados de alta do passado, narrativas como descentralização e resistência à censura deram lugar a tendências quentes. Nunca houve um momento melhor para proteger as propriedades fundamentais da rede Ethereum do que um mercado em baixa. Sem esforços agressivos para quebrar o domínio da Lido, o provedor de apostas provavelmente continuará a aumentar sua participação no mercado.
Então, como você se envolve? Felizmente, a batalha no espaço das criptomoedas é para todos, e você não precisa ser uma baleia para participar da descentralização do staking de ETH. Primeiro, não use o Lido para estacar.
Considere usar o Swell para staking e tente se qualificar para o airdrop do SWELL, ou use pelo menos 8 ETH para construir seu próprio pool de Rocket Pool pequeno e obtenha retornos maiores cobrando comissões pelo Ether prometido pelo seu nó ou deposite seu Ether LSD Into unshETH, para aumentar as recompensas com incentivos de token. Para usuários experientes em tecnologia, é recomendável executar seu próprio validador.
Independentemente do que você faça, afastar sua participação do Lido ajudará nessa batalha contra a centralização, mas o poder financeiro por si só não impedirá o Lido de continuar dominando; agora é a hora de seguir o exemplo dos ativistas e falar!