Política Tarifária e Economia Global: Lições Históricas e Desafios Atuais

A Lei de Tarifas Smoot-Hawley de 1930 causou danos à economia mundial que ainda são lembrados hoje. Este ato, sob o pretexto de "proteger as indústrias nacionais", levou a uma drástica contração do comércio global e intensificou os efeitos da Grande Depressão. Quase um século depois, a sombra do protecionismo comercial ainda persiste.

Em abril de 2025, os Estados Unidos anunciaram a imposição de tarifas de 125% sobre produtos chineses, levando os mercados globais a uma nova tensão. O Ministério do Comércio da China imediatamente declarou que, se os EUA continuarem a "brincar com números de tarifas", a parte chinesa "não irá prestar atenção" e se reserva o direito de tomar mais medidas de retaliação. Ao mesmo tempo, o governo dos EUA fez uma proposta de "suspensão de tarifas de 90 dias" a 75 países, reduzindo a taxa geral para 10%, mas excluindo a China, o México e o Canadá. Essa estratégia comercial direcionada não apenas aumenta o risco de desacoplamento econômico entre os EUA e a China, mas também apresenta novos desafios para o mercado de criptomoedas - este novo campo de batalha do fluxo de capital global.

Aviso histórico

As lições trazidas pela Lei de Tarifas Smoot-Hawley dos anos 1930 merecem reflexão. Naquela época, os países estavam presos a um ciclo vicioso de tarifas retaliatórias, que acabou levando ao colapso do sistema de comércio internacional. Esta política comercial, considerada uma das mais destrutivas do século XX, deve servir de alerta para os tomadores de decisão contemporâneos: o protecionismo comercial nunca foi um método eficaz para resolver problemas econômicos.

Em 1930, o Congresso dos Estados Unidos aprovou esta lei, aumentando a tarifa de importação para uma média histórica de 59%. Embora a intenção fosse proteger a indústria doméstica afetada pela Grande Depressão, na realidade, isso provocou uma reação em cadeia desastrosa. Os principais parceiros comerciais globais tomaram medidas de retaliação, resultando em uma redução de quase dois terços no volume do comércio internacional entre 1929 e 1934, com as exportações dos EUA caindo 70% e a taxa de desemprego global se deteriorando ainda mais. Esta política não apenas falhou em salvar a economia americana, mas também prolongou e aprofundou a Grande Depressão, expondo a fatal fraqueza do protecionismo comercial: em uma economia globalizada, a imposição unilateral de barreiras comerciais inevitavelmente gera um "efeito boomerang". Para piorar, essa lei minou as bases da cooperação comercial multilateral internacional, alimentando sentimentos de nacionalismo econômico e criando riscos para o colapso da ordem econômica internacional antes da Segunda Guerra Mundial.

Políticas e Impactos Tarifários Atuais

A disputa tarifária de 2025 é diferente da situação de 1930. Os Estados Unidos estão tentando reformular a cadeia de suprimentos global por meio de uma "guerra tarifária seletiva" - por um lado, impondo uma enorme pressão sobre a China e, por outro, adotando uma atitude temporariamente mais branda em relação à maioria dos países. Essa estratégia de "dividir para conquistar" parece astuta, mas na verdade esconde riscos. Como a segunda maior economia do mundo, a China não é mais o país comercial fraco que respondia passivamente na década de 1930. Diante da ameaça tarifária dos EUA, a China escolhe lidar com a situação com uma atitude de "ignorar" e, ao mesmo tempo, acelerar a implementação da estratégia de "desdolarização". Essa determinação estratégica indica que uma nova rodada de guerra comercial pode não evoluir para um conflito total como na década de 1930, mas sim para uma guerra de desgaste mais duradoura.

Reação do mercado de criptomoedas

O mercado de criptomoedas é extremamente sensível às mudanças de liquidez global. A política tarifária do governo dos EUA desencadeou turbulências nos mercados financeiros globais, e o mercado de criptomoedas também sofreu um impacto abrangente. O preço do Bitcoin caiu de 83.500 dólares para 74.500 dólares, enquanto o Ethereum teve uma queda ainda maior, passando de 1.800 dólares para 1.380 dólares, e o valor de mercado de outras criptomoedas caiu mais de 40%. A liquidez do mercado encolheu significativamente, com os fluxos de fundos mensais do Bitcoin caindo abruptamente de um pico de 100 bilhões de dólares para 6 bilhões de dólares, e o Ethereum até experimentou uma saída líquida de 6 bilhões de dólares. Apesar da venda em massa, à medida que os preços caem, a escala de perdas está gradualmente diminuindo, o que pode indicar que a pressão de venda de curto prazo está enfraquecendo.

Do ponto de vista da análise técnica, 93.000 dólares tornou-se um nível de resistência chave para a recuperação do Bitcoin, enquanto a faixa de 65.000 a 71.000 dólares é uma área de suporte importante que os touros devem defender. Atualmente, o mercado está em uma fase crítica; se o nível de suporte for rompido, isso poderá levar a maioria dos investidores a incursões de perdas, resultando em um ajuste de mercado mais acentuado.

De um modo geral, o mercado de criptomoedas é tanto um afetado passivo quanto uma variável ativa neste jogo. Em tempos de tensão internacional e turbulência no sistema monetário global, os investidores podem buscar uma forma de armazenamento de valor digital que seja escassa, global e não controlada por nenhum governo ou entidade. Talvez, quando a credibilidade da antiga ordem for corroída pelas guerras comerciais, as sementes de um novo sistema econômico já tenham começado a brotar.