Relatório de Desenvolvimento da Indústria de Blockchain de Fevereiro de 2025: Desafios e Inovações em um Mercado em Ajuste

Em fevereiro de 2025, o mercado de blockchain passou por um ajuste de queda significativo, trazendo desafios tanto para as blockchains tradicionais quanto para as emergentes. O Bitcoin manteve um desempenho relativamente estável, reforçando ainda mais sua posição de domínio no mercado, enquanto a maioria das blockchains, incluindo Solana, Avalanche e Ethereum, sofreu grandes quedas. Apesar disso, as atividades de desenvolvimento no campo das blockchains não pararam: o lançamento da mainnet da Berachain, a atualização da infraestrutura da Base e o lançamento da solução Layer 2 de um DEX se tornaram os destaques do mês.

Visão Geral do Mercado

O mercado em fevereiro apresentou uma correção significativa: o Bitcoin caiu de 98,768 dólares para 84,177 dólares, uma diminuição de 14.8%, enquanto o Ethereum sofreu uma queda ainda maior, caindo de 3,065 dólares para 2,216 dólares, uma queda de 27.7%. Na última semana do mês, com o aumento da preocupação com a segurança, a pressão de venda se intensificou.

Esta correção segue de perto a tendência de alta de janeiro, mas os sinais do mercado são complexos, com os investidores oscilando entre o otimismo e as preocupações geradas por vulnerabilidades de segurança. O sentimento do mercado deteriorou-se, e a aversão ao risco aumentou, especialmente em áreas especulativas como as Memecoins. Globalmente, o mercado da América do Norte mostra um otimismo cauteloso devido a mudanças nas políticas, enquanto o mercado da Ásia-Pacífico sente mais intensamente o impacto dos ataques de hackers.

Regulamentação e Mudanças de Políticas

A ordem executiva do governo dos EUA sobre criptomoedas foca no autocustódia e no desenvolvimento de stablecoins, proporcionando uma rara clareza política para a indústria. No entanto, o incidente de hacking em uma plataforma de negociação ocorrido em 21 de fevereiro, que resultou em perdas de 1,5 bilhão de dólares, estabeleceu um novo recorde de perda na história das criptomoedas, gerando novas preocupações de segurança e mudando rapidamente o sentimento do mercado. Ao mesmo tempo, a atitude da SEC se suavizou, suspendendo a investigação de algumas principais empresas de criptomoedas e abandonando o recurso sobre as "regras dos negociantes". O projeto de lei bipartidário "GENIUS" ("Lei Nacional de Inovação e Estabelecimento de Stablecoins dos EUA") reforçou ainda mais a estrutura regulatória das stablecoins, mostrando uma tendência amigável no ambiente regulatório dos EUA.

O comportamento dos investidores reflete essa turbulência. O boom dos Memecoins impulsionado pelos tokens associados ao presidente argentino Milei esfriou rapidamente devido a notícias negativas relacionadas, resultando em uma queda acentuada na valorização e uma diminuição significativa no volume de negociações. Essa mudança sugere que o mercado está se afastando de ativos de alto risco.

Camada 1

As blockchains de camada 1 enfrentam pressão geral, o valor total de mercado caiu 20,8% para 2,3 trilhões de dólares. A dominância do Bitcoin aumentou de 71,3% para 74,2%, enquanto a participação do Ethereum encolheu de 14,0% para 11,9%. A participação da cadeia BNB subiu ligeiramente para 3,7%, mas a Solana, após uma queda de preço de 36,3%, viu sua participação cair de 4,0% para 3,3%.

O Litecoin subiu 1,0% para 128,7 dólares, enquanto o Solana (-36,3%), Avalanche (-35,7%) e outros apresentaram desempenho inferior.

O TVL do DeFi caiu 20,0% para 82,9 bilhões de dólares, com o Ethereum a 44,9 bilhões de dólares (queda de 21,7%) e o Solana a 8,6 bilhões de dólares (queda de 34,1%).

Berachain destacou-se, alcançando rapidamente a sexta posição após o lançamento da mainnet em 6 de fevereiro, com um TVL de 3,2 bilhões de dólares. A cadeia emitiu 80 milhões de tokens BERA, adotando o modelo de "prova de liquidez" - uma forma inovadora de staking que transforma liquidez em segurança da rede. Após um financiamento de 100 milhões de dólares em janeiro de 2024, os airdrops e incentivos de governança deste mês despertaram o entusiasmo do mercado. Diferente da prova de participação tradicional, esse método pode redefinir como as blockchains públicas equilibram crescimento e estabilidade, tornando a Berachain um projeto a ser observado.

A febre dos Memecoins da Solana está claramente esfriando. Casos de falhas em grande destaque, como o token relacionado ao presidente argentino Milei, prejudicaram a confiança do mercado, resultando em uma queda acentuada no volume de negociações em algumas plataformas DEX. Embora os Memecoins não desapareçam e possam ser vistos como cartas de coleção digitais, seu pico de euforia pode já ter passado, e os traders estão começando a se concentrar mais nos fundamentos do que na especulação.

Bitcoin Layer 2 & Sidechains

O TVL de L2 e sidechains de Bitcoin foi reduzido em 24,5% para 2,1 bilhões de dólares. A Core lidera com um TVL de 460 milhões de dólares (queda de 42,0%), seguida pela Bitlayer (350 milhões de dólares) e BSquared (320 milhões de dólares). A BOB teve um desempenho notável, com uma queda de apenas 7,9% para 220 milhões de dólares.

Na plataforma de médio porte, o Merlin teve um desempenho melhor, com uma ligeira queda de 9,3% no TVL para 150 milhões de dólares. As plataformas menores enfrentam pressão maior, com o SatoshiVM a cair 31,5%, o MAP Protocol a descer 29,6% e o Interlay a baixar 27,4%.

A estagnação neste setor está de acordo com a opinião de Muneeb Ali, co-fundador da Stacks, na Consensus 2025: "À medida que o entusiasmo inicial diminui, mais de dois terços dos projetos de Layer 2 de Bitcoin existentes desaparecerão em três anos." Ele prevê que o mercado enfrentará desafios severos, e a baixa do setor em fevereiro sugere que a consolidação pode já ter começado. Olhando para o futuro, aquelas plataformas que conseguirem provar utilidade prática podem ser mais duradouras do que os projetos que dependem apenas do impulso.

Ethereum Layer 2

O TVL do Ethereum L2 caiu 23,4% para 14 bilhões de dólares. A Arbitrum mantém a liderança com um TVL de 4,5 bilhões de dólares (queda de 33,4%), enquanto a Base subiu para a segunda posição com um TVL de 4,2 bilhões de dólares (queda de 10,6%), empurrando a Optimism (2,1 bilhões de dólares) para a terceira posição. O Polygon zkEVM disparou 104,1% para 300 milhões de dólares, tornando-se o destaque raro deste mês.

A Base lançou Flashblocks (confirmação de transação mais rápida), Appchains (L3 personalizado) e subcontas de carteira inteligente, com o objetivo de manter a retenção de usuários. A Unichain iniciou a sua mainnet em 16 de fevereiro, tendo anteriormente a sua testnet processado um total de 95 milhões de transações, posicionando-se como um revolucionário em termos de desempenho de escalabilidade, com algumas instituições de peso já a bordo. A cadeia de aplicativos Nums da Starknet, como uma inovação de jogo Layer 3, demonstra o futuro do design modular.

Ao mesmo tempo, embora o Sonic EVM não seja um Layer 2 do Ethereum, seu lançamento na mainnet Mobius em 27 de fevereiro como a primeira cadeia de expansão SVM da Solana atraiu muita atenção, alcançando 10.000 TPS e trazendo 47,6 milhões de dólares para uma plataforma DeFi em poucos dias. Essas iniciativas mostram que os projetos de Layer 2 estão investindo mais em tecnologia, e não apenas em marketing.

O fundador do Ethereum comentou em 19 de fevereiro, enfatizando que o Ethereum precisa esclarecer sua posição em meio à crescente competição. Ele incentivou o Layer 2 a desempenhar um papel de liderança em escalabilidade (como um aumento de 17 vezes nas transações) e interoperabilidade, apontando que evoluíram de "assinaturas múltiplas avançadas" para uma rede robusta. Embora ele não tenha comentado diretamente sobre o Sonic EVM, sua compatibilidade com o EVM e velocidade ecoam sua visão de uma conexão sem costura com o "universo Ethereum". No entanto, ele também expressou descontentamento com a tendência semelhante a um cassino dentro do ecossistema, pedindo atenção ao valor real em vez de bolhas especulativas.

Situação de financiamento

As atividades de financiamento desaceleraram, com um total de 6 transações concluídas em fevereiro, totalizando 32,4 milhões de dólares. A Mango Network arrecadou 13,5 milhões de dólares para sua cadeia híbrida EVM-MoveVM, com previsão de lançamento no primeiro trimestre de 2025. A Fluent Labs obteve 8 milhões de dólares em financiamento para desenvolver uma Layer 2 multi-vm que conecta Ethereum e Solana.

Este conteúdo é apenas para fins de pesquisa e intercâmbio da indústria, não constituindo qualquer aconselhamento de investimento. O mercado tem riscos, o investimento deve ser feito com cautela.