A Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido (FCA) está a intensificar os seus esforços para preparar um quadro regulamentar para ativos digitais. No que descreveu como "o mais recente marco na estrada para a regulamentação das criptomoedas", o regulador solicitou feedback público sobre as propostas de regulamentos para moedas estáveis e custódia de ativos digitais.
No dia 28 de maio, a FCA—o principal regulador do setor financeiro do Reino Unido—publicou dois documentos de consulta, um sobre ‘emissão de moeda estável e custódia de ativos digitais’, e o outro sobre ‘um regime prudencial para empresas de ativos digitais.’
As consultas delineiam e procuram feedback sobre as regras preliminares para a emissão de moedas estáveis, salvaguardando os ativos dos clientes e melhorando a resiliência financeira das empresas que operam no espaço de ativos digitais.
Isso segue a publicação em abril pelo HM Treasury de regulamentos preliminares de alto nível para ativos criptográficos e moedas estáveis, o chamado “regime regulatório futuro de serviços financeiros para ativos criptográficos”, que delegou autoridade detalhada de elaboração de regras à FCA – exceto para moedas estáveis sistêmicas, que estão sob a alçada do Banco da Inglaterra. Também delineou várias atividades de ativo digital de alto nível que trariam uma entidade para dentro da regulamentação do Reino Unido, colocando emissores estrangeiros de moedas estáveis fora deste escopo.
As regras provisórias mais recentes da FCA, delineadas nas consultas publicadas na quarta-feira, são baseadas em mesas redondas anteriores e feedback da indústria.
O regulador afirmou que o documento de consulta sobre a emissão de moedas estáveis e a custódia de ativos cripto visa garantir que as moedas estáveis reguladas mantenham o seu valor e que os clientes sejam fornecidos com informações claras sobre como os ativos de respaldo são geridos. Entretanto, o documento de consulta sobre um regime prudencial para empresas de ativos cripto procura estabelecer regras para desenvolver um setor de ativo digital seguro, competitivo e sustentável.
“Na FCA, temos apoiado há muito a inovação que beneficia os consumidores e os mercados. Neste momento, as criptomoedas estão em grande parte não regulamentadas no Reino Unido,” disse David Geale, diretor executivo de pagamentos e finanças digitais na FCA. “Queremos encontrar um equilíbrio em apoio a um setor que permite a inovação e é sustentado pela integridade e confiança do mercado.”
A FCA também observou que estaria trabalhando com o BoE para "garantir um caminho claro na regulamentação para moedas estáveis." A Vice-Governadora do BoE, Sarah Breeden, comentou sobre o anúncio, dizendo que "para aquelas moedas estáveis que esperam operar em escala sistêmica, o Banco da Inglaterra publicará um documento de consulta complementar ainda este ano."
Em termos das consultas da FCA, para garantir que as moedas estáveis permaneçam ‘estáveis’, o regulador propôs vários requisitos e recomendações notáveis.
Garantindo estabilidade
Sobre as reservas, a FCA recomendou que os emissores de stablecoin nomeiem custodiantes terceiros independentes para manter ativos de reserva e propôs um requisito mínimo de depósito à vista (ODDR) – dinheiro depositado em uma conta bancária que pode ser sacado a qualquer momento sem aviso prévio – de 5%, para evitar a dependência excessiva do acesso imediato aos mercados.
Outras propostas-chave incluíram que os emissores de moeda estável não podem pagar juros aos detentores e são obrigados a manter os ativos segregados em um truste estatutário, e qualquer detentor de moeda estável pode solicitar a troca direta de qualquer quantia, que deve ser realizada até ao final do dia útil seguinte.
Custódia e capital
No lado da custódia de ativos digitais, a FCA propôs requisitos destinados a garantir que os ativos dos utilizadores estejam seguros e possam ser acedidos a qualquer momento. Especificamente, as empresas devem ter "procedimentos administrativos e contábeis sólidos suportados por controles internos robustos."
Outro requisito era que as empresas mantivessem um montante de ativos líquidos pelo menos igual à soma de um terço do montante das suas necessidades fixas de despesas gerais e 1,6% do montante total de quaisquer garantias prestadas aos clientes.
A FCA também propôs um requisito de capital mínimo permanente para emissores de moeda estável qualificada e para custodiante de ativo digital qualificado, a ser fixado em £350,000 ( cerca de $471,500) para o primeiro e £150,000 ( cerca de $202,000) para o último.
Licenciamento
Sob o novo regime estabelecido nas consultas, os emissores de moeda estável e os guardiões de ativos digitais precisarão ser autorizados pela FCA ao abrigo da Lei de Serviços Financeiros e Mercados de 2000 e, uma vez autorizados, continuarão a estar sujeitos a supervisão contínua da FCA.
A FCA declarou que pretende aplicar “a mesma abordagem regulatória a emissores de moeda estável qualificados e a custodiante de criptoativos qualificados e indivíduos associados como fazemos a outras empresas reguladas.”
O prazo para feedback sobre as consultas é 31 de julho de 2025. A FCA disse que pretende publicar as regras finais em 2026.
Assista: Analisando soluções para os obstáculos à regulação do blockchain
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A FCA do Reino Unido consulta sobre a lei de custódia de moeda estável e ativo digital
A Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido (FCA) está a intensificar os seus esforços para preparar um quadro regulamentar para ativos digitais. No que descreveu como "o mais recente marco na estrada para a regulamentação das criptomoedas", o regulador solicitou feedback público sobre as propostas de regulamentos para moedas estáveis e custódia de ativos digitais.
No dia 28 de maio, a FCA—o principal regulador do setor financeiro do Reino Unido—publicou dois documentos de consulta, um sobre ‘emissão de moeda estável e custódia de ativos digitais’, e o outro sobre ‘um regime prudencial para empresas de ativos digitais.’
As consultas delineiam e procuram feedback sobre as regras preliminares para a emissão de moedas estáveis, salvaguardando os ativos dos clientes e melhorando a resiliência financeira das empresas que operam no espaço de ativos digitais.
Isso segue a publicação em abril pelo HM Treasury de regulamentos preliminares de alto nível para ativos criptográficos e moedas estáveis, o chamado “regime regulatório futuro de serviços financeiros para ativos criptográficos”, que delegou autoridade detalhada de elaboração de regras à FCA – exceto para moedas estáveis sistêmicas, que estão sob a alçada do Banco da Inglaterra. Também delineou várias atividades de ativo digital de alto nível que trariam uma entidade para dentro da regulamentação do Reino Unido, colocando emissores estrangeiros de moedas estáveis fora deste escopo.
As regras provisórias mais recentes da FCA, delineadas nas consultas publicadas na quarta-feira, são baseadas em mesas redondas anteriores e feedback da indústria.
O regulador afirmou que o documento de consulta sobre a emissão de moedas estáveis e a custódia de ativos cripto visa garantir que as moedas estáveis reguladas mantenham o seu valor e que os clientes sejam fornecidos com informações claras sobre como os ativos de respaldo são geridos. Entretanto, o documento de consulta sobre um regime prudencial para empresas de ativos cripto procura estabelecer regras para desenvolver um setor de ativo digital seguro, competitivo e sustentável.
“Na FCA, temos apoiado há muito a inovação que beneficia os consumidores e os mercados. Neste momento, as criptomoedas estão em grande parte não regulamentadas no Reino Unido,” disse David Geale, diretor executivo de pagamentos e finanças digitais na FCA. “Queremos encontrar um equilíbrio em apoio a um setor que permite a inovação e é sustentado pela integridade e confiança do mercado.”
A FCA também observou que estaria trabalhando com o BoE para "garantir um caminho claro na regulamentação para moedas estáveis." A Vice-Governadora do BoE, Sarah Breeden, comentou sobre o anúncio, dizendo que "para aquelas moedas estáveis que esperam operar em escala sistêmica, o Banco da Inglaterra publicará um documento de consulta complementar ainda este ano."
Em termos das consultas da FCA, para garantir que as moedas estáveis permaneçam ‘estáveis’, o regulador propôs vários requisitos e recomendações notáveis. Garantindo estabilidade
Sobre as reservas, a FCA recomendou que os emissores de stablecoin nomeiem custodiantes terceiros independentes para manter ativos de reserva e propôs um requisito mínimo de depósito à vista (ODDR) – dinheiro depositado em uma conta bancária que pode ser sacado a qualquer momento sem aviso prévio – de 5%, para evitar a dependência excessiva do acesso imediato aos mercados.
Outras propostas-chave incluíram que os emissores de moeda estável não podem pagar juros aos detentores e são obrigados a manter os ativos segregados em um truste estatutário, e qualquer detentor de moeda estável pode solicitar a troca direta de qualquer quantia, que deve ser realizada até ao final do dia útil seguinte.
Custódia e capital
No lado da custódia de ativos digitais, a FCA propôs requisitos destinados a garantir que os ativos dos utilizadores estejam seguros e possam ser acedidos a qualquer momento. Especificamente, as empresas devem ter "procedimentos administrativos e contábeis sólidos suportados por controles internos robustos."
Outro requisito era que as empresas mantivessem um montante de ativos líquidos pelo menos igual à soma de um terço do montante das suas necessidades fixas de despesas gerais e 1,6% do montante total de quaisquer garantias prestadas aos clientes.
A FCA também propôs um requisito de capital mínimo permanente para emissores de moeda estável qualificada e para custodiante de ativo digital qualificado, a ser fixado em £350,000 ( cerca de $471,500) para o primeiro e £150,000 ( cerca de $202,000) para o último.
Licenciamento
Sob o novo regime estabelecido nas consultas, os emissores de moeda estável e os guardiões de ativos digitais precisarão ser autorizados pela FCA ao abrigo da Lei de Serviços Financeiros e Mercados de 2000 e, uma vez autorizados, continuarão a estar sujeitos a supervisão contínua da FCA.
A FCA declarou que pretende aplicar “a mesma abordagem regulatória a emissores de moeda estável qualificados e a custodiante de criptoativos qualificados e indivíduos associados como fazemos a outras empresas reguladas.”
O prazo para feedback sobre as consultas é 31 de julho de 2025. A FCA disse que pretende publicar as regras finais em 2026.
Assista: Analisando soluções para os obstáculos à regulação do blockchain