Desde que o relatório do Índice de Preços ao Produtor dos EUA (PPI) caiu, as probabilidades de o Federal Reserve reduzir a taxa de juros federais sofreram uma ligeira alteração.
Corte do Fed em Setembro Já Não é Certeza Após Surpresa do PPI
Os dados de inflação mais quentes do que o esperado no PPI de julho trouxeram uma pista de incerteza para a equação. Embora os traders ainda favoreçam fortemente um corte de taxa na reunião do Federal Reserve em 17 de setembro de 2025, os dados do CME Fedwatch mostram que já não é mais a quase certeza que parecia antes.
As probabilidades da ferramenta CME Fedwatch em 15 de agosto de 2025.
Os dados do Fedwatch mostram uma probabilidade elevada de 92,8% de que a faixa-alvo caia para 4,00%–4,25%, abaixo da atual 4,25%–4,50%. Antes da divulgação do PPI, a probabilidade estava acima da marca de 96%. Aproximadamente 7,2% dos negociantes esperam que o Fed mantenha as taxas inalteradas. Em resumo, a maior parte do mercado está apostando em um corte — mas uma pitada de dúvida agora se infiltrou na conversa.
Os traders da Kalshi estão quase unânimes de que a taxa de juros dos fundos do Fed permanecerá acima de 3% em setembro, mantendo as probabilidades em 97% ou mais para todos os níveis até 3,75%. A confiança diminui apenas ligeiramente a 4%, onde os traders ainda atribuem uma chance de 96%. Uma vez ultrapassado 4,25%, as probabilidades caem para 21%, sinalizando que a maioria antecipa um corte nesse ponto. Isso, também, mudou um pouco após o relatório de inflação ter circulado.
Num outro mercado, os traders da Kalshi estão a favorecer fortemente um corte modesto na reunião do Fed de setembro, com 76% a apostar numa redução de 25 pontos base (bps). As probabilidades de o Fed manter-se estável estão em 21%, ligeiramente acima nas sessões recentes, enquanto apenas 4% vêem um corte maior de mais de 25 bps como provável. Em resumo, o dinheiro do mercado está numa redução pequena, mas significativa, com qualquer movimento maior a ser visto como uma aposta arriscada.
Os comerciantes da Polymarket também estão firmemente a favor de um corte de um quarto de ponto em setembro, atribuindo-lhe uma probabilidade de 72%, apesar de uma ligeira queda na confiança. Um corte maior de 50 pontos-base está apenas a 5%, enquanto as probabilidades de não haver alterações aumentaram para 23%. Praticamente ninguém está a precificar um aumento, com um aumento de 25 ou mais pontos-base a situar-se apenas em 1%. A conclusão: os mercados esperam esmagadoramente um corte, mas não estão a apostar em nada além de 25 pontos-base.
Probabilidades do Polymarket em 15 de agosto de 2025.
Ainda assim, as probabilidades tanto na Kalshi quanto na Polymarket eram uma vez consideravelmente mais altas. As probabilidades em mudança refletem um mercado lidando com novos sinais de inflação e recalibrando expectativas em tempo real. Embora a confiança em um corte modesto em setembro permaneça alta, as fissuras no consenso sugerem uma perspectiva mais cautelosa. Os traders podem estar se preparando para surpresas, sabendo que um ponto de dados inesperado poderia inclinar toda a narrativa do corte de taxa da noite para o dia.
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A Fé na Redução da Taxa do Fed Oscila à Medida que os Nervos Relacionados com a Inflação Surgem
Desde que o relatório do Índice de Preços ao Produtor dos EUA (PPI) caiu, as probabilidades de o Federal Reserve reduzir a taxa de juros federais sofreram uma ligeira alteração.
Corte do Fed em Setembro Já Não é Certeza Após Surpresa do PPI
Os dados de inflação mais quentes do que o esperado no PPI de julho trouxeram uma pista de incerteza para a equação. Embora os traders ainda favoreçam fortemente um corte de taxa na reunião do Federal Reserve em 17 de setembro de 2025, os dados do CME Fedwatch mostram que já não é mais a quase certeza que parecia antes.
Os traders da Kalshi estão quase unânimes de que a taxa de juros dos fundos do Fed permanecerá acima de 3% em setembro, mantendo as probabilidades em 97% ou mais para todos os níveis até 3,75%. A confiança diminui apenas ligeiramente a 4%, onde os traders ainda atribuem uma chance de 96%. Uma vez ultrapassado 4,25%, as probabilidades caem para 21%, sinalizando que a maioria antecipa um corte nesse ponto. Isso, também, mudou um pouco após o relatório de inflação ter circulado.
Num outro mercado, os traders da Kalshi estão a favorecer fortemente um corte modesto na reunião do Fed de setembro, com 76% a apostar numa redução de 25 pontos base (bps). As probabilidades de o Fed manter-se estável estão em 21%, ligeiramente acima nas sessões recentes, enquanto apenas 4% vêem um corte maior de mais de 25 bps como provável. Em resumo, o dinheiro do mercado está numa redução pequena, mas significativa, com qualquer movimento maior a ser visto como uma aposta arriscada.
Os comerciantes da Polymarket também estão firmemente a favor de um corte de um quarto de ponto em setembro, atribuindo-lhe uma probabilidade de 72%, apesar de uma ligeira queda na confiança. Um corte maior de 50 pontos-base está apenas a 5%, enquanto as probabilidades de não haver alterações aumentaram para 23%. Praticamente ninguém está a precificar um aumento, com um aumento de 25 ou mais pontos-base a situar-se apenas em 1%. A conclusão: os mercados esperam esmagadoramente um corte, mas não estão a apostar em nada além de 25 pontos-base.