Relatório de mercado Dapp do Q2 de 2025: Aplicações de agentes de IA alcançam o topo, RWA e jogos impulsionam a recuperação dos NFTs - ChainCatcher

Título original: Estado da Indústria Dapp Q2 2025

Autor original: Sara Gherghelas, DappRadar

Texto original traduzido: Tim, PANews

Agentes de IA dominam o mercado, RWA redefine o valor dos NFTs, DeFi atrai capital, mas a dinâmica está gradualmente perdendo força, e os 6,3 bilhões de dólares em ataques hackers no segundo trimestre expuseram a vulnerabilidade da indústria.

Apesar da recuperação dos preços no mercado de criptomoedas e da melhoria do sentimento, o ecossistema DApp apresenta uma realidade diferente: o crescimento explosivo dos agentes de IA, o valor dos NFTs passou de ostentação para funcionalidade, enquanto o DeFi avança entre o aumento do TVL e a contração do financiamento. Esses dados não apenas mostram a atividade do mercado, mas também revelam os verdadeiros fluxos de usuários, as áreas que estão ficando para trás e as tendências-chave que estão moldando o futuro dos DApps.

Na era em que vivemos, a possibilidade de impulsionar o mercado apenas com especulação já não existe. Os usuários começam a buscar valor real: seja por meio de agentes de IA que realizam tarefas, NFTs associados a RWA, ou plataformas DeFi que oferecem rendimentos sustentáveis. Mas, ao mesmo tempo, os riscos continuam elevados: as perdas causadas por exploits estão a subir drasticamente, evidenciando quão frágil é a confiança, e que pequenos descuidos podem ser explorados por agentes maliciosos.

Este relatório analisa em profundidade as mudanças no panorama da indústria, oferecendo uma análise abrangente das dinâmicas de dados nos campos de DeFi, NFT, jogos, IA, entre outros. Desde a atividade das carteiras, volume de transações até aplicações e fluxos de capital, rastreamos sinais chave e observamos com especial atenção as narrativas centrais que moldarão a indústria cripto no segundo trimestre de 2025.

Pontos-chave:

• No segundo trimestre de 2025, o número médio de carteiras independentes ativas diariamente de DApp foi de 24,3 milhões, uma queda de 2,5% em relação ao trimestre anterior, mas ainda assim um aumento impressionante de 247% em comparação ao início de 2024.
• O valor total bloqueado em DeFi atingiu 200 mil milhões de dólares, com um crescimento trimestral de 28%, beneficiando principalmente de uma recuperação de 36% do Ethereum. No entanto, o montante de financiamento no setor DeFi caiu 50% em relação ao trimestre anterior, totalizando apenas 483 milhões de dólares no segundo trimestre, o que resulta em um montante total de financiamento de 1,4 mil milhões de dólares para os dois primeiros trimestres de 2025.
• O volume de transações de NFT despencou 45% para 867 milhões de dólares, mas o número de vendas disparou 78% para 14,9 milhões, refletindo uma queda acentuada no preço médio do mercado, enquanto o número de traders aumentou 20%.
• O volume de transações de RWA NFT cresceu 29%, subindo para a segunda posição no setor, com a plataforma Courtyard a tornar-se o segundo maior mercado de NFT em volume de transações neste trimestre.
• O volume de negociação de Guild of Guardians NFT disparou para o primeiro e quarto lugares, superando o BAYC e o CryptoPunks, marcando um momento decisivo para os NFTs de jogos.
• O Web3 perdeu 6,3 bilhões de dólares devido a eventos de segurança, um aumento de 215% em relação ao período anterior. O caso de exploração do Mantra teve uma única perda de até 5,5 bilhões de dólares, tornando-se o segundo maior evento de segurança no setor cripto desde a falência da FTX em 2022 (perda de 8 bilhões de dólares).

1. O número de carteiras independentes ativas diárias de Dapp estabilizou em 24 milhões, com um crescimento significativo nas áreas de IA e social.

A atividade do Dapp neste trimestre caiu 2,5%, com uma média de 24,3 milhões de carteiras únicas ativas por dia. Apesar disso, ainda podemos considerar que o ecossistema se estabilizou neste nível, o que é um sinal da crescente maturidade do setor e prova que os usuários estão interagindo continuamente com Dapps em várias áreas de aplicação. É importante notar que muitos usuários operam várias carteiras, portanto, o número de carteiras únicas ativas por dia pode diferir do número real de usuários. No entanto, esse indicador continua a ser uma forte referência para medir o engajamento dos usuários. Apenas alguns trimestres atrás, o número de carteiras únicas ativas por dia estava em cerca de 5 milhões, e sua taxa de crescimento é bastante evidente.

O número de carteiras ativas em DeFi e GameFi apresentou uma queda, com DeFi a descer 33% e GameFi a descer 17%. Por outro lado, Dapps das categorias Social e AI registaram um crescimento, o que está em linha com a tendência mais ampla do setor.

No domínio Social, a ascensão da InfoFi é notável, com plataformas como Kaito e Cookie DAO na vanguarda. No domínio da IA, Dapps baseados em agentes mostram um forte impulso, com o Virtuals Protocol a destacar-se.

Como esperado, essas mudanças nos setores também afetaram a distribuição de dominância. A diminuição da atividade nos setores DeFi e Gaming levou a uma redução em sua participação de mercado, enquanto os setores de AI e Social capturaram e expandiram sua participação. Comparando o segundo trimestre de 2025 com o primeiro trimestre, é evidente que o setor de AI está em rápida ascensão, enquanto o setor Social também está seguindo de perto. Acredito que, até o final deste ano, não será surpreendente se a AI ultrapassar a dominância de Gaming ou DeFi.

Na verdade, ao observar os Dapps com o maior número de carteiras independentes neste trimestre, um Dapp de inteligência artificial ocupa o primeiro lugar.

Os restantes lugares desta lista são ocupados por vários projetos conhecidos, principalmente do setor DeFi. Dada a operação estável e a longo prazo desses projetos durante a onda de popularidade das moedas Meme e a febre dos tokens Agent, essa distribuição é compreensível.

Além disso, outra perspetiva que merece atenção é: neste trimestre, adicionámos o indicador "Dapp em hibernação", que rastreia especificamente aqueles aplicativos descentralizados que estavam ativos no primeiro trimestre de 2025, mas pararam completamente de funcionar no segundo trimestre.

Focamos em algumas categorias principais para análise: o número de aplicações descentralizadas inativas no campo DeFi aumentou 2%, jogos cresceram 9%, e aplicações NFT subiram 10%. Esta análise incluiu especialmente aplicações de alto risco, cuja inatividade na verdade caiu drasticamente 40%, o que significa que ainda estão em uso contínuo e raramente são abandonadas. Mas o mais surpreendente foi o campo da inteligência artificial, onde as aplicações de IA inativas dispararam 129%. Embora essa porcentagem pareça impressionante, na verdade corresponde apenas a 16 aplicações. Apesar disso, esse fenômeno ainda levanta questões importantes: destaca que atualmente esses projetos (especialmente jogos e IA) ainda estão em fase inicial de desenvolvimento, e sem um suporte financeiro adequado, a realização de aplicações mainstream é extremamente difícil. No campo do Web3, a retenção de usuários continua a ser o desafio mais severo, e esses dados sem dúvida confirmam isso.

O valor total de ativos bloqueados em DeFi disparou para 200 mil milhões de dólares no segundo trimestre de 2025, mas o montante de financiamento desabou 50%.

A macroeconomia deste trimestre tem sido como uma montanha-russa, e o setor DeFi também não conseguiu se isolar dessa turbulência. No entanto, o mercado ainda mostra sinais positivos: em primeiro lugar, os preços do mercado de criptomoedas tiveram uma forte recuperação, com o Bitcoin subindo 30% em relação ao primeiro trimestre de 2025 e o Ethereum subindo 36%, enquanto o valor total de mercado de criptomoedas cresceu 25% em relação ao período anterior. O setor DeFi naturalmente seguiu essa tendência de alta, com o valor total de ativos bloqueados ultrapassando a marca de 200 bilhões de dólares, alcançando um aumento de 28% em relação ao período anterior.

Observando o desempenho do valor total bloqueado das principais blockchains, a maioria das cadeias registrou um crescimento robusto, enquanto a Tron apresentou uma tendência de queda, com uma queda de 8%. Em termos de participação de mercado, o Ethereum ainda mantém uma vantagem absoluta, ocupando 62% do TVL total no campo DeFi, seguido pelo Solana, que tem uma participação de 10%.

O destaque deste trimestre é o Hyperliquid L1, cujo TVL disparou 547%. Esta blockchain Layer 1 de alto desempenho foi projetada para contratos perpétuos em cadeia e negociação à vista, utilizando um modelo de consenso HyperBFT inspirado no HotStuff.

Nós também investigamos as aplicações descentralizadas DeFi com maior atividade no segundo trimestre de 2025, analisando profundamente os campos com maior participação dos usuários atualmente.

Por fim, analisámos os investimentos que entraram no setor DeFi neste trimestre. O setor arrecadou um total de 483 milhões de dólares, o que representa uma queda de 50% em comparação com o primeiro trimestre. Até agora, em 2025, os projetos DeFi obtiveram cerca de 1,4 bilhões de dólares em financiamento. Embora este número indique que, em comparação com os ciclos explosivos de crescimento que vimos em rodadas anteriores, o crescimento tenha desacelerado, ainda demonstra um interesse estável por parte do capital neste setor, o que pode também significar uma direção de alocação de capital mais madura. Vamos ver como as tendências se desenrolam no restante do ano, mas, por enquanto, parece que a tendência está a estabilizar-se.

3. As vendas de NFTs disparam 78%, enquanto o volume de transações cai: RWA e jogos lideram a mudança no mercado

Todos nós esperamos que o mercado de NFT possa se recuperar. Embora a atenção geral ainda esteja presente, alguns dados centrais ainda não são otimistas. O volume de transações de NFT caiu 45% neste trimestre, mas o volume de transações cresceu 78% em contrapartida. Isso confirma a tendência que temos observado a longo prazo: os NFTs estão se tornando cada vez mais acessíveis, mas a temperatura do mercado não diminuiu; ao contrário, ocorreu uma mudança em sua natureza.

Para compreender melhor as razões por trás dessa mudança, analisamos as categorias de NFT com o maior volume de transações neste trimestre, e os dados revelam um fenômeno interessante: novas narrativas estão surgindo, enquanto antigos padrões narrativos estão ressurgindo.

Os dados mostram que o volume de negociações de NFTs de avatares pessoais sofreu um duro golpe, caindo 72%. Por outro lado, os NFTs de ativos do mundo real (RWA) saltaram 29%, posicionando-se em segundo lugar na lista de volume de negociações. O volume de negociações de NFTs de arte caiu 51%, mas o volume de transações disparou 400%, o que indica que os preços das obras de arte caíram significativamente, tornando os NFTs de arte mais acessíveis para compradores comuns.

A tendência recente de retorno são os NFTs de domínio, com o volume de transações e vendas a subir em ambos. Este crescimento deve-se principalmente ao impulso do ecossistema da blockchain TON, onde os usuários do Telegram estão ansiosamente a comprar domínios anônimos baseados em números digitais. Estes domínios podem ser associados a contas do Telegram sem a necessidade de um cartão SIM, e este cenário de uso que atende a uma necessidade específica claramente gerou um grande interesse no mercado.

Após entender quais categorias estão se tornando tendência, começamos a prestar atenção no número de traders, a fim de determinar se o número de participantes do mercado está crescendo continuamente ou se está voltando.

Neste trimestre, o número médio mensal de negociantes de NFT atingiu 668598, um aumento de 20% em relação ao trimestre anterior. Juntamente com o fenômeno do aumento das vendas, isso indica que os usuários estão retornando lenta e constantemente ao espaço NFT, embora os motivos possam ser diferentes das motivações durante os picos anteriores.

Apesar da queda acentuada no volume de transações, a OpenSea ainda mantém a liderança. No entanto, seu volume de vendas subiu em sincronia com a plataforma Courtyard. Este crescimento da OpenSea está intimamente relacionado ao anúncio do seu próximo lançamento do token SEA. Este airdrop será direcionado tanto para usuários antigos quanto para aqueles atualmente ativos na plataforma atualizada. O resultado levou muitos usuários a negociar ativamente coleções de NFTs a preços baixos para acumular pontos, tentando maximizar os ganhos de recompensas futuras, o que é uma operação clássica frequentemente vista em outras atividades de airdrop.

Entretanto, a plataforma Courtyard subiu rapidamente para a segunda posição na indústria. Isso deixa claro que a narrativa de RWA não apenas continua a ganhar força no espaço DeFi, mas também gera ondas no espaço NFT. Francamente, essa tendência de desenvolvimento é encorajadora. O processo de tokenização de ativos físicos pode muito bem se tornar o catalisador chave para levar os NFTs ao foco principal.

Investigámos quais séries de produtos dominarão no segundo trimestre de 2025, e os dados mostram uma mudança surpreendente.

Após um longo período (possivelmente de alguns anos), uma coleção de NFTs de jogos alcançou pela primeira vez o topo da lista de volume de transações trimestrais. Guild of Guardians não apenas entrou no top cinco, mas ocupou duas posições, superando projetos blue-chip como CryptoPunks e Bored Apes. Isso confirma a tendência geral que observamos: a atividade no mercado de NFTs no segundo trimestre foi principalmente impulsionada por ativos de RWA e jogos. Agora, finalmente temos dados que sustentam essa afirmação.

4. No segundo trimestre, perdas de 6,3 bilhões de dólares devido a ataques de vulnerabilidade, sendo um dos piores trimestres desde o colapso da FTX.

Nós esperávamos que, após tantos anos, toda a indústria tivesse aprendido a lição e mantivesse vigilância, tratando os fundos dos usuários com mais cautela e alcançando pelo menos um certo nível de desenvolvimento maduro. Mas, infelizmente, a realidade deste trimestre é exatamente o oposto. No segundo trimestre de 2025, o setor Web3 perdeu 6,3 bilhões de dólares devido a ataques de hackers e vulnerabilidades de segurança, um aumento de 215% em relação ao trimestre anterior, estabelecendo um dos piores recordes de perdas desde o colapso da FTX.

Se há uma pequena esperança na situação, embora essa esperança seja extremamente remota, é que 87% das perdas vêm de um único evento: o colapso do Mantra. De certa forma, isso pode ser um sinal positivo: apenas 31 incidentes de segurança ao longo do ano não é muito, apenas a gravidade de um único caso elevou a perda total. Dito isto, isso leva a questionar: estamos realmente criando produtos mais seguros e confiáveis, ou apenas contando com a sorte para escapar do desastre?

Falando detalhadamente, os cinco principais eventos deste trimestre são os seguintes:

• Evento de venda interna da Mantra (13 de abril de 2025): O preço do token OM da Mantra despencou mais de 90%, resultando em uma evaporação instantânea de 55 mil milhões de dólares em valor de mercado. Este evento foi identificado como resultado de vendas coordenadas por insiders, e não devido a uma falha técnica no contrato inteligente.
• Incidente de roubo de chave privada de usuário individual (28 de abril de 2025): devido a um ataque de engenharia social, a carteira de criptomoeda de um usuário pessoal foi roubada, resultando na perda de 3520 bitcoins (aproximadamente 330,7 milhões de dólares).
• Incidente de hack do Cetus Protocol (22 de maio de 2025): O DEX principal do ecossistema Sui foi atacado, resultando no roubo de 260 milhões de dólares, levando a uma queda de mais de 90% no preço do token da plataforma, e a atividade do contrato inteligente foi forçada a ser suspensa.
• Incidente de hack do Nobitex (18 de junho de 2025): A exchange de criptomoedas iraniana Nobitex sofreu um ataque hacker, resultando em perdas superiores a 82 milhões de dólares. O grupo hacker radical pró-Israel Gonjeshke Darande reivindicou a responsabilidade pelo ataque e ameaçou vazar o código interno da plataforma e os dados dos usuários.
• Relativo ao incidente de vulnerabilidade do protocolo UPCX que ocorreu em 1 de abril de 2025: o atacante invadiu o contrato inteligente ProxyAdmin, realizou uma atualização ilegal e abusou dos direitos administrativos, esvaziando os fundos de três contas de gestão em três etapas, totalizando um roubo de 18,4 milhões de UPC (cerca de 7 milhões de dólares).

Isto é realmente frustrante. Faz-nos questionar quão longe realmente chegámos. Mas, ao mesmo tempo, sabemos que muitos projetos estão a avançar ativamente para uma infraestrutura de segurança mais robusta, auditorias e planos de resposta a emergências.

Como desenvolvedores, investidores e usuários, o máximo que podemos fazer é prestar atenção à segurança, estar informados e agir com cautela.

Use ferramentas semelhantes ao DappRadar para verificar os projetos com os quais você interage. Embora isso não seja sempre infalível, é um bom ponto de partida.

5. Conclusão

Com o final do segundo trimestre de 2025, as DApps claramente estão entrando em uma nova fase, uma fase marcada pela integração e transformação. Embora a atividade geral (referindo-se ao número diário de carteiras ativas) permaneça estável em cerca de 24 milhões, estamos testemunhando uma mudança significativa no comportamento dos usuários e nos domínios dominantes da indústria. Impulsionadas por novas narrativas como InfoFi e a economia de agentes de IA, as Dapps de IA e sociais estão se elevando rapidamente. O campo dos NFTs também está se transformando, onde ativos RWA e de jogos predominam, indicando que este setor está passando por uma mudança direcional de especulação para valor prático.

Mesmo com a desaceleração do capital, o DeFi continua a manter uma posição central graças ao forte crescimento do valor total bloqueado e à recuperação dos preços. No entanto, o aumento das perdas devido a explorações de vulnerabilidades enviou um aviso claro para o setor: a falta de medidas de segurança confiáveis pode impedir seu desenvolvimento.

É evidente que os utilizadores não abandonaram este setor, apenas optaram por diferentes formas de experiência. O desafio atual é criar Dapps que sejam atraentes, mas que também garantam segurança, sustentabilidade e criem valor real. Vamos acompanhar de perto esses desenvolvimentos futuros e continuar a trazer reportagens aprofundadas.

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