Desde que o Bitcoin foi introduzido, o mercado tem sido caracterizado por um ciclo de quatro anos que se repete regularmente – alimentado pelo chamado "halving", no qual a recompensa por minerar novos Bitcoins é reduzida pela metade. Esses ciclos eram relativamente previsíveis: um aumento acentuado de preço era geralmente seguido por uma longa correção com perdas massivas de preço. No entanto, agora há sinais crescentes de que este modelo está a atingir os seus limites. A situação financeira global, a adoção institucional e as mudanças estruturais no mercado sugerem que devemos dizer adeus a ciclos simples e simétricos. Em vez disso, o Bitcoin pode estar a entrar numa nova era – uma fase de desenvolvimento contínuo e menos volátil, também conhecida como superciclo.
Mudança Estrutural no Mercado de Bitcoin
Os mercados em baixa anteriores eram frequentemente caracterizados por ceticismo fundamental. Em 2014 e 2018, por exemplo, muitos investidores duvidavam da viabilidade a longo prazo do Bitcoin. Desafios técnicos, a falta de casos de uso e a explosão de modas como o boom das ICOs reforçaram a incerteza.
Gráfico de preços do Bitcoin (Tradingview)
ANÚNCIOHoje, a situação é diferente. A estrutura do mercado mudou fundamentalmente. Investidores institucionais, empresas cotadas e até governos estão ativos no mercado de Bitcoin. Esses players não estão agindo por entusiasmo de curto prazo, mas estão perseguindo objetivos estratégicos com uma perspectiva de longo prazo. A ideia de que o Bitcoin poderia "falhar" parece muito menos realista em 2025 do que há apenas alguns anos.
Psicologia, Macroeconomia e Novas Dinâmicas
Apesar destas mudanças estruturais, a psicologia humana continua a ser um fator decisivo no mercado financeiro. Mesmo no contexto de um potencial superciclo, as quedas de preços são possíveis - talvez até inevitáveis. No entanto, essas quedas podem diferir significativamente dos anteriores “invernos cripto.”
No passado, correções de até 80% foram desencadeadas não apenas pela sobrevalorização, mas também pela diminuição da confiança em todo o conceito. Hoje, tais quedas são mais propensas a ser de natureza técnica ou causadas por choques externos – e podem ser mais curtas e menos dramáticas. Mesmo que o Bitcoin passe por outra correção acentuada, a narrativa do "fracasso do Bitcoin" dificilmente será mais credível.
ANÚNCIO## O Papel dos Investidores Institucionais e das Empresas
Um fator chave nas novas dinâmicas de mercado é a crescente influência de empresas e investidores institucionais. Cada vez mais empresas estão adicionando Bitcoin aos seus balanços, não apenas como uma proteção contra a inflação, mas também como um ativo estratégico.
A questão crucial será como esses jogadores reagem às mudanças do mercado: Quão alavancados estão? Quão estável é a sua demanda quando os preços caem? Quão de longo prazo é o seu compromisso? As respostas a essas perguntas determinarão em grande parte se um superciclo realmente dura – ou se é substituído por um novo tipo de volatilidade impulsionada institucionalmente.
A Diferença Entre Correção e Desilusão
É importante distinguir claramente entre dois fenómenos: quedas de preços e desilusão fundamental. Uma queda de 70 por cento após uma exageração especulativa pode ser dolorosa, mas não é sinónimo de um colapso do sistema.
Em contraste, o período após o colapso da FTX e de outros jogadores centralizados em 2022 foi um exemplo de desilusão: muitos viam o Bitcoin como acabado, a confiança institucional diminuiu e a incerteza regulatória aumentou. No entanto, o Bitcoin se recuperou após isso – mais forte do que nunca. Esta resiliência apoia a suposição de que futuras quedas serão correções técnicas em vez de crises existenciais.
Perspetiva – Ciclos Mais Curtos e Crescimento Sustentável
Outra diferença potencial em relação ao modelo anterior reside na duração das subidas e descidas. Os mercados em baixa anteriores duraram mais de um ano em alguns casos. Num cenário de superciclo, as descidas poderiam ser significativamente mais curtas – semelhante à descida relacionada com a COVID em 2020, que durou apenas algumas semanas.
Isto também está relacionado com a crescente maturidade do mercado. A liquidez está mais disponível hoje em dia, e as reações às tendências macro são mais imediatas. Ao mesmo tempo, existe um ecossistema em crescimento que pode atenuar as quedas de preços – desde DeFi até tesourarias de Bitcoin de empresas cotadas.
ANÚNCIO## Evolução em vez de Revolução
Se o superciclo do Bitcoin já começou, é mais fácil de avaliar em retrospectiva do que em tempo real. No entanto, há muitas indicações de que estamos no início de uma nova fase em que os modelos clássicos terão que ser revistos. O mercado está mudando, e com ele as regras.
O Bitcoin continua a ser um ativo volátil. Mas há muito que se tornou mais do que apenas um jogo especulativo. É uma reserva de valor global, uma questão geopolítica e um catalisador para a inovação. A questão já não é se o Bitcoin irá sobreviver, mas em que forma ele irá evoluir.
Um superciclo não significa que não haverá mais quedas, mas que essas quedas estarão incorporadas em uma tendência de alta de longo prazo, impulsionada pela demanda estrutural, relevância global e crescente maturidade.
Autor
Ed Prinz é o presidente da organização sem fins lucrativos mais renomada da Áustria, especializada em tecnologia blockchain. A DLT Austria está ativamente envolvida na educação e promoção do valor e das possibilidades de aplicação da tecnologia de livro maior distribuído. Isso é feito por meio de eventos educacionais, encontros, workshops e fóruns de discussão abertos, tudo em colaboração voluntária com os principais players da indústria.
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Aviso Legal
Esta é a minha opinião pessoal e não um conselho financeiro.
Por essa razão, não posso garantir a precisão das informações neste artigo. Se você estiver em dúvida, deve consultar um conselheiro qualificado em quem confia. Este artigo não faz quaisquer garantias ou promessas em relação a lucros. Todas as declarações neste e em outros artigos são a minha opinião pessoal.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
O Superciclo do Bitcoin Já Começou? – O Fim dos Clássicos Ciclos de Quatro Anos
Desde que o Bitcoin foi introduzido, o mercado tem sido caracterizado por um ciclo de quatro anos que se repete regularmente – alimentado pelo chamado "halving", no qual a recompensa por minerar novos Bitcoins é reduzida pela metade. Esses ciclos eram relativamente previsíveis: um aumento acentuado de preço era geralmente seguido por uma longa correção com perdas massivas de preço. No entanto, agora há sinais crescentes de que este modelo está a atingir os seus limites. A situação financeira global, a adoção institucional e as mudanças estruturais no mercado sugerem que devemos dizer adeus a ciclos simples e simétricos. Em vez disso, o Bitcoin pode estar a entrar numa nova era – uma fase de desenvolvimento contínuo e menos volátil, também conhecida como superciclo.
Mudança Estrutural no Mercado de Bitcoin
Os mercados em baixa anteriores eram frequentemente caracterizados por ceticismo fundamental. Em 2014 e 2018, por exemplo, muitos investidores duvidavam da viabilidade a longo prazo do Bitcoin. Desafios técnicos, a falta de casos de uso e a explosão de modas como o boom das ICOs reforçaram a incerteza.
ANÚNCIOHoje, a situação é diferente. A estrutura do mercado mudou fundamentalmente. Investidores institucionais, empresas cotadas e até governos estão ativos no mercado de Bitcoin. Esses players não estão agindo por entusiasmo de curto prazo, mas estão perseguindo objetivos estratégicos com uma perspectiva de longo prazo. A ideia de que o Bitcoin poderia "falhar" parece muito menos realista em 2025 do que há apenas alguns anos.
Psicologia, Macroeconomia e Novas Dinâmicas
Apesar destas mudanças estruturais, a psicologia humana continua a ser um fator decisivo no mercado financeiro. Mesmo no contexto de um potencial superciclo, as quedas de preços são possíveis - talvez até inevitáveis. No entanto, essas quedas podem diferir significativamente dos anteriores “invernos cripto.”
No passado, correções de até 80% foram desencadeadas não apenas pela sobrevalorização, mas também pela diminuição da confiança em todo o conceito. Hoje, tais quedas são mais propensas a ser de natureza técnica ou causadas por choques externos – e podem ser mais curtas e menos dramáticas. Mesmo que o Bitcoin passe por outra correção acentuada, a narrativa do "fracasso do Bitcoin" dificilmente será mais credível.
ANÚNCIO## O Papel dos Investidores Institucionais e das Empresas
Um fator chave nas novas dinâmicas de mercado é a crescente influência de empresas e investidores institucionais. Cada vez mais empresas estão adicionando Bitcoin aos seus balanços, não apenas como uma proteção contra a inflação, mas também como um ativo estratégico.
A questão crucial será como esses jogadores reagem às mudanças do mercado: Quão alavancados estão? Quão estável é a sua demanda quando os preços caem? Quão de longo prazo é o seu compromisso? As respostas a essas perguntas determinarão em grande parte se um superciclo realmente dura – ou se é substituído por um novo tipo de volatilidade impulsionada institucionalmente.
A Diferença Entre Correção e Desilusão
É importante distinguir claramente entre dois fenómenos: quedas de preços e desilusão fundamental. Uma queda de 70 por cento após uma exageração especulativa pode ser dolorosa, mas não é sinónimo de um colapso do sistema.
Em contraste, o período após o colapso da FTX e de outros jogadores centralizados em 2022 foi um exemplo de desilusão: muitos viam o Bitcoin como acabado, a confiança institucional diminuiu e a incerteza regulatória aumentou. No entanto, o Bitcoin se recuperou após isso – mais forte do que nunca. Esta resiliência apoia a suposição de que futuras quedas serão correções técnicas em vez de crises existenciais.
Perspetiva – Ciclos Mais Curtos e Crescimento Sustentável
Outra diferença potencial em relação ao modelo anterior reside na duração das subidas e descidas. Os mercados em baixa anteriores duraram mais de um ano em alguns casos. Num cenário de superciclo, as descidas poderiam ser significativamente mais curtas – semelhante à descida relacionada com a COVID em 2020, que durou apenas algumas semanas.
Isto também está relacionado com a crescente maturidade do mercado. A liquidez está mais disponível hoje em dia, e as reações às tendências macro são mais imediatas. Ao mesmo tempo, existe um ecossistema em crescimento que pode atenuar as quedas de preços – desde DeFi até tesourarias de Bitcoin de empresas cotadas.
ANÚNCIO## Evolução em vez de Revolução
Se o superciclo do Bitcoin já começou, é mais fácil de avaliar em retrospectiva do que em tempo real. No entanto, há muitas indicações de que estamos no início de uma nova fase em que os modelos clássicos terão que ser revistos. O mercado está mudando, e com ele as regras.
O Bitcoin continua a ser um ativo volátil. Mas há muito que se tornou mais do que apenas um jogo especulativo. É uma reserva de valor global, uma questão geopolítica e um catalisador para a inovação. A questão já não é se o Bitcoin irá sobreviver, mas em que forma ele irá evoluir.
Um superciclo não significa que não haverá mais quedas, mas que essas quedas estarão incorporadas em uma tendência de alta de longo prazo, impulsionada pela demanda estrutural, relevância global e crescente maturidade.
Autor
Ed Prinz é o presidente da organização sem fins lucrativos mais renomada da Áustria, especializada em tecnologia blockchain. A DLT Austria está ativamente envolvida na educação e promoção do valor e das possibilidades de aplicação da tecnologia de livro maior distribuído. Isso é feito por meio de eventos educacionais, encontros, workshops e fóruns de discussão abertos, tudo em colaboração voluntária com os principais players da indústria.
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Esta é a minha opinião pessoal e não um conselho financeiro.
Por essa razão, não posso garantir a precisão das informações neste artigo. Se você estiver em dúvida, deve consultar um conselheiro qualificado em quem confia. Este artigo não faz quaisquer garantias ou promessas em relação a lucros. Todas as declarações neste e em outros artigos são a minha opinião pessoal.