O TIA, que anteriormente brilhou com um aumento de dez vezes após ser listado em uma exchange no início de 2024 durante aquele pequeno mercado em alta, agora caiu abaixo do preço de listagem, com uma cotação de 1,62U no momento da redação, uma queda de mais de 90% em relação ao ponto mais alto de cerca de 20U. E o TIA, que foi uma vez líder em blockchains modular, agora está afundado em vendas por parte do fundador, problemas de gestão interna e outras opiniões negativas.
A queda do token TIA, que foi uma estrela no passado, não é apenas um símbolo do declínio da pista de blockchain modular. A queda de um projeto líder que fez muito sucesso no ano passado é apenas a superfície. E a verdade mais profunda é que as narrativas que antes eram vibrantes no mundo das criptomoedas estão sendo gradualmente desmascaradas.
De um lado, a euforia do mercado acionista com o Nasdaq alcançando novos máximos, do outro, a destruição de narrativas que antes eram populares no espaço cripto e a queda acentuada dos preços das criptomoedas. As narrativas tradicionais do mundo cripto já não funcionam, e a indústria chegou ao momento de realmente focar na implementação e nas aplicações.
Da glória à queda
TIA, cujo nome completo é Celestia, é um dos projetos de blockchain modular mais esperados do final de 2023 até o início de 2024. Durante aquele pequeno mercado em alta no início de 2024, o token TIA disparou de um único dígito após o airdrop até um pico de 20 dólares, tendo como visão combinar a zona de interoperabilidade soberana do Cosmos com a Ethereum centrada em agregação, que possui segurança compartilhada.
No entanto, a partir do segundo semestre de 2024, com a queda do entusiasmo do mercado e o lento avanço da ecologia do projeto, os problemas de governança e equipe da CelesTIA começaram a emergir. O mais controverso é a suspeita de que sua alta administração está se desfazendo de seus ativos. O usuário do Twitter @0xCircusLover revelou que, já no início de outubro de 2024, todos os executivos de nível C da CelesTIA haviam completado o desbloqueio e começaram a vender tokens em grande escala, com o cofundador Mustafa sendo apontado por ter vendido mais de 25 milhões de dólares em tokens no mercado secundário, e em seguida, ter se mudado discretamente para Dubai.
Entretanto, as operações de marketing da CelesTIA também enfrentaram um retrocesso. O KOL @ayyyeandy, que havia apoiado a TIA, foi exposto por ter recebido uma quantia considerável em taxas de promoção. Embora o co-fundador da plataforma de mídia Bankless, David Hoffman, recomende frequentemente a TIA, ele apresentou contradições em relação à questão crucial de "possuir ou não a moeda", suscitando ainda mais dúvidas na comunidade sobre se "o projeto é apenas um produto de marketing manipulado por capital".
E as fissuras mais profundas vêm da gestão, com o ex-diretor de relações com desenvolvedores Yaz Khoury despedido por alegações de assédio sexual, causando uma controvérsia de relações públicas. CelesTIA foi acusada de comprar a concorrente Abstract por sete dígitos em dólares, forçando-a a desistir da colaboração com a EigenLayer. Esse tipo de "aquisições exclusivas" gera bastante controvérsia, ao mesmo tempo que expõe a ansiedade da equipe em relação ao caminho de expansão.
E em um momento em que os preços das moedas despencam e a confiança da comunidade está prestes a entrar em colapso, o cofundador John Adler propôs no início de 2025 um modelo de governança radical chamado "governança é prova", defendendo a substituição do mecanismo tradicional de prova de participação por votação de governança off-chain, a fim de lidar com a pressão inflacionária contínua. No entanto, essa proposta disruptiva ainda não foi implementada e o fato de executivos da equipe terem realizado lucros foi gradualmente exposto, fazendo com que a comunidade em geral acreditasse que se tratava de uma fachada de governança destinada a "manter os preços e encobrir problemas". Até a data da publicação, seu preço havia caído mais de 90% em relação ao pico. Além disso, a atividade on-chain também é desastrosa, com dados da defillama mostrando que, nas últimas 24 horas, sua receita de Gas on-chain foi de apenas $231.
A queda da TIA e o colapso da narrativa da indústria de criptomoedas.
No entanto, a ruína da TIA não é apenas o fracasso de um projeto e de um token, mas sim um reflexo do desvanecimento da nova narrativa de toda a indústria das criptomoedas.
Nos ciclos anteriores, conceitos como modularização, AI Agent, DePIN, GameFi, NFT, entre outros, criaram uma bolha gigante após a outra, trazendo uma série de celebrações coletivas de capital e pequenos investidores. No entanto, em 2025, enfrentamos a desilusão coletiva das narrativas passadas, com altcoins em um lamento generalizado.
Semelhante ao TIA, outras lideranças de setores que foram extremamente populares e muito apoiadas por capital, como WorldCoin e Helium, também conseguiram acumular rapidamente grandes quantidades de tráfego e aumentos explosivos nos preços das moedas, aproveitando o vento favorável da narrativa. Mas, após essa onda de entusiasmo, rapidamente esfriaram.
A queda de tokens estrelados como TIA e outros reflete uma crise mais profunda na indústria de criptomoedas: a falta de verdadeira inovação tecnológica e a implementação por parte dos usuários fazem com que a narrativa e a confiança sejam constantemente consumidas e diluídas. Após a modularização, não vemos novas narrativas no nível das blockchains públicas. E ao observar os outros setores que ainda têm alguma voz na indústria atualmente: a maioria dos projetos que combinam IA e blockchain ainda está no nível da ideia, enquanto RWA não é apenas uma questão regulatória, mas também há uma profunda questão de "é uma verdadeira necessidade".
Os antigos pontos de viragem estão sendo desmentidos um a um, sendo rapidamente esquecidos pelas pessoas, enquanto isso, o mercado financeiro tradicional continua a trazer boas notícias, quer se trate das ações relacionadas com criptomoedas ou conformidade, como stablecoins e bolsas de valores regulamentadas, todas estão a viver uma contínua subida.
De um lado, há a escassez de inovações nativas em criptomoedas e a queda acentuada nos preços das moedas. Do outro, projetos de criptomoedas regulamentados em Hong Kong e nos EUA são calorosamente abraçados pelo capital e pelo mercado. Alguns acreditam que isso é um sinal de que "a indústria está acabada", mas eu, como autor, acredito que isso, na verdade, está alertando todos os projetos: somente a verdadeira inovação tecnológica e a implementação prática podem criar valor real. O velho jogo de contar histórias, buscar tráfego, manipular preços e depois vender não pode mais ser jogado. Assim como os projetos Web2, os projetos Web3 de agora estão competindo pela implementação.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
TIA big dump e a desilusão da narrativa da encriptação
Escrito por: Jessy, Jinse CaiJing
O TIA, que anteriormente brilhou com um aumento de dez vezes após ser listado em uma exchange no início de 2024 durante aquele pequeno mercado em alta, agora caiu abaixo do preço de listagem, com uma cotação de 1,62U no momento da redação, uma queda de mais de 90% em relação ao ponto mais alto de cerca de 20U. E o TIA, que foi uma vez líder em blockchains modular, agora está afundado em vendas por parte do fundador, problemas de gestão interna e outras opiniões negativas.
A queda do token TIA, que foi uma estrela no passado, não é apenas um símbolo do declínio da pista de blockchain modular. A queda de um projeto líder que fez muito sucesso no ano passado é apenas a superfície. E a verdade mais profunda é que as narrativas que antes eram vibrantes no mundo das criptomoedas estão sendo gradualmente desmascaradas.
De um lado, a euforia do mercado acionista com o Nasdaq alcançando novos máximos, do outro, a destruição de narrativas que antes eram populares no espaço cripto e a queda acentuada dos preços das criptomoedas. As narrativas tradicionais do mundo cripto já não funcionam, e a indústria chegou ao momento de realmente focar na implementação e nas aplicações.
Da glória à queda
TIA, cujo nome completo é Celestia, é um dos projetos de blockchain modular mais esperados do final de 2023 até o início de 2024. Durante aquele pequeno mercado em alta no início de 2024, o token TIA disparou de um único dígito após o airdrop até um pico de 20 dólares, tendo como visão combinar a zona de interoperabilidade soberana do Cosmos com a Ethereum centrada em agregação, que possui segurança compartilhada.
No entanto, a partir do segundo semestre de 2024, com a queda do entusiasmo do mercado e o lento avanço da ecologia do projeto, os problemas de governança e equipe da CelesTIA começaram a emergir. O mais controverso é a suspeita de que sua alta administração está se desfazendo de seus ativos. O usuário do Twitter @0xCircusLover revelou que, já no início de outubro de 2024, todos os executivos de nível C da CelesTIA haviam completado o desbloqueio e começaram a vender tokens em grande escala, com o cofundador Mustafa sendo apontado por ter vendido mais de 25 milhões de dólares em tokens no mercado secundário, e em seguida, ter se mudado discretamente para Dubai.
Entretanto, as operações de marketing da CelesTIA também enfrentaram um retrocesso. O KOL @ayyyeandy, que havia apoiado a TIA, foi exposto por ter recebido uma quantia considerável em taxas de promoção. Embora o co-fundador da plataforma de mídia Bankless, David Hoffman, recomende frequentemente a TIA, ele apresentou contradições em relação à questão crucial de "possuir ou não a moeda", suscitando ainda mais dúvidas na comunidade sobre se "o projeto é apenas um produto de marketing manipulado por capital".
E as fissuras mais profundas vêm da gestão, com o ex-diretor de relações com desenvolvedores Yaz Khoury despedido por alegações de assédio sexual, causando uma controvérsia de relações públicas. CelesTIA foi acusada de comprar a concorrente Abstract por sete dígitos em dólares, forçando-a a desistir da colaboração com a EigenLayer. Esse tipo de "aquisições exclusivas" gera bastante controvérsia, ao mesmo tempo que expõe a ansiedade da equipe em relação ao caminho de expansão.
E em um momento em que os preços das moedas despencam e a confiança da comunidade está prestes a entrar em colapso, o cofundador John Adler propôs no início de 2025 um modelo de governança radical chamado "governança é prova", defendendo a substituição do mecanismo tradicional de prova de participação por votação de governança off-chain, a fim de lidar com a pressão inflacionária contínua. No entanto, essa proposta disruptiva ainda não foi implementada e o fato de executivos da equipe terem realizado lucros foi gradualmente exposto, fazendo com que a comunidade em geral acreditasse que se tratava de uma fachada de governança destinada a "manter os preços e encobrir problemas". Até a data da publicação, seu preço havia caído mais de 90% em relação ao pico. Além disso, a atividade on-chain também é desastrosa, com dados da defillama mostrando que, nas últimas 24 horas, sua receita de Gas on-chain foi de apenas $231.
A queda da TIA e o colapso da narrativa da indústria de criptomoedas.
No entanto, a ruína da TIA não é apenas o fracasso de um projeto e de um token, mas sim um reflexo do desvanecimento da nova narrativa de toda a indústria das criptomoedas.
Nos ciclos anteriores, conceitos como modularização, AI Agent, DePIN, GameFi, NFT, entre outros, criaram uma bolha gigante após a outra, trazendo uma série de celebrações coletivas de capital e pequenos investidores. No entanto, em 2025, enfrentamos a desilusão coletiva das narrativas passadas, com altcoins em um lamento generalizado.
Semelhante ao TIA, outras lideranças de setores que foram extremamente populares e muito apoiadas por capital, como WorldCoin e Helium, também conseguiram acumular rapidamente grandes quantidades de tráfego e aumentos explosivos nos preços das moedas, aproveitando o vento favorável da narrativa. Mas, após essa onda de entusiasmo, rapidamente esfriaram.
A queda de tokens estrelados como TIA e outros reflete uma crise mais profunda na indústria de criptomoedas: a falta de verdadeira inovação tecnológica e a implementação por parte dos usuários fazem com que a narrativa e a confiança sejam constantemente consumidas e diluídas. Após a modularização, não vemos novas narrativas no nível das blockchains públicas. E ao observar os outros setores que ainda têm alguma voz na indústria atualmente: a maioria dos projetos que combinam IA e blockchain ainda está no nível da ideia, enquanto RWA não é apenas uma questão regulatória, mas também há uma profunda questão de "é uma verdadeira necessidade".
Os antigos pontos de viragem estão sendo desmentidos um a um, sendo rapidamente esquecidos pelas pessoas, enquanto isso, o mercado financeiro tradicional continua a trazer boas notícias, quer se trate das ações relacionadas com criptomoedas ou conformidade, como stablecoins e bolsas de valores regulamentadas, todas estão a viver uma contínua subida.
De um lado, há a escassez de inovações nativas em criptomoedas e a queda acentuada nos preços das moedas. Do outro, projetos de criptomoedas regulamentados em Hong Kong e nos EUA são calorosamente abraçados pelo capital e pelo mercado. Alguns acreditam que isso é um sinal de que "a indústria está acabada", mas eu, como autor, acredito que isso, na verdade, está alertando todos os projetos: somente a verdadeira inovação tecnológica e a implementação prática podem criar valor real. O velho jogo de contar histórias, buscar tráfego, manipular preços e depois vender não pode mais ser jogado. Assim como os projetos Web2, os projetos Web3 de agora estão competindo pela implementação.