Se falarmos sobre o que recentemente despertou a paixão dos profissionais de finanças globais para discussão, seja no web2 ou no web3, deve ser a Circle em franca ascensão após a sua listagem no mercado de ações dos EUA.

Além do fato de que os jogadores do Web3 estão geralmente em baixa e perdendo a oportunidade, os jogadores do Web2 estão otimistas e com medo de perder a chance de entrar no mercado. Este potencial explosivo aterrador fez com que muitos gigantes financeiros tradicionais ficassem inquietos, forçando-os a confrontar o impacto revolucionário que as stablecoins podem trazer globalmente.

Isso me faz sentir como se eu estivesse mais uma vez sentado nas rodas da história avançando, muito parecido com a sensação de uma "grande era."

Primeira olhada @CryptoHayesA cena escrita por Xiao Hei em seu artigo "Libra: Zuck Me Gently:"

“Recentemente falei com um membro da diretoria de um grande banco sobre stablecoins, e ele disse: ‘Estamos condenados.’ Eles acreditam que as stablecoins são imparáveis, citando a situação na Nigéria como prova. Eu não percebia a extensão da penetração do USDT no país, mas eles me disseram que um terço do PIB da Nigéria é realizado usando USDT, mesmo que o banco central leve muito a sério a tentativa de proibir as criptomoedas.”

Com base nas minhas próprias experiências de viagem e compreensão em vários países com soberania monetária fraca, a Nigéria deve ser uma representação geral desses países. Onde quer que haja alta inflação e flutuações significativas na taxa de câmbio, será o primeiro lugar a ser impactado por stablecoins, carteiras de blockchain e até mesmo cartões U; medidas administrativas não podem eliminar isso.

No entanto, em comparação com o anterior mercado negro subterrâneo, as características das stablecoins e da blockchain aumentaram significativamente a dificuldade de regulação. As stablecoins tornar-se-ão uma “versão financeira do sistema Starlink”—os fundos podem ser liquidadas livremente sem passar pelo banco central do país. Isto não é apenas uma reforma financeira, mas transformou-se numa luta de resistência entre a soberania nacional e os mercados abertos.

A "soberania monetária" de muitos pequenos países será ainda mais privada.

Sinto que um dos sonhos mais emocionantes durante o Verão Defi — a nivelamento das finanças globais está gradualmente se tornando uma realidade.

Imagine um cenário: usuários da Nigéria, Namíbia, Filipinas e até da Índia, após trocar a sua moeda local por stablecoins e colocá-las nas suas carteiras, todos escolheram um protocolo DeFi num determinado momento (como o USDe) para desfrutar de retornos que não só não se devaluaram, mas que até se aproximaram de um rendimento anualizado de quase 10 por cento.

O que diabos é isto? Um mundo financeiro unificado~! Aqueles na gestão de ativos, aqueles em stablecoins, aqueles em RWA, aqueles em carteiras, estão todos a enfrentar uma enorme afluência de novos jogadores?

É como quando só podíamos fazer chamadas locais porque as chamadas de longa distância eram demasiado caras, e as chamadas internacionais de longa distância eram ainda mais inimagináveis. De repente, a internet surgiu, e a comunicação global tornou-se possível, até mesmo as videochamadas quase não custavam nada, a comunicação tornou-se mais acessível, e os custos de comunicação para as pessoas em todo o mundo diminuíram rapidamente, transformando a Terra numa aldeia global acessível.

Esta é uma transformação importante, uma revolução financeira que pode mudar os padrões de comportamento de uma grande população neste planeta, e estamos agora à véspera da revolução.

Mas mudanças maiores virão de outros países com moedas tradicionalmente estáveis, incluindo os próprios Estados Unidos e até mesmo a China.

Após a aprovação da lei das stablecoins, a stablecoin em dólar será legalizada, e as finanças tradicionais entrarão em grande escala. Bancos e gigantes de pagamentos (Visa, PayPal) emitirã diretamente stablecoins (como PYUSD, versão bancária do USDC), enquanto os atuais primeiros players Circle, Paxos, Fidelity e BlackRock acelerarão a expansão do negócio de dólar em blockchain.

Não tenho dúvida de que veremos o valor total de mercado das stablecoins possivelmente rapidamente superar os 500 bilhões de dólares, a partir dos atuais aproximadamente 160 bilhões de dólares, tornando-se o principal canal para dólares on-chain, enquanto o ecossistema de liquidação de pagamentos/IA/jogos/DePIN baseado em stablecoins se tornará rapidamente compatível.

Com a mudança nas políticas, exposição na mídia, grandes emissores de stablecoins competindo por subsídios de mercado, e o presidente promovendo pessoalmente produtos, o número de pessoas que detêm stablecoins primeiro alcançará avanços significativos entre os países desenvolvidos nos Estados Unidos. A proporção de pessoas com carteiras digitais de criptomoedas também aumentará drasticamente, criando um terreno fértil para a explosão adicional do Web3 no futuro.

Após a conformidade do USDC/USDT, será lançado em mais aplicações financeiras em vários países, trazendo centenas de milhões de novos dividendos de usuários.

Vamos falar sobre a China novamente:

Recentemente, os antigos e atuais governadores do Banco Popular da China, Zhou Xiaochuan e Pan Gongsheng, começaram a prestar atenção ao impacto global da moeda estável do dólar americano e discutiram isso publicamente.

Zhou Xiaochuan disse: “As stablecoins (especialmente aquelas atreladas ao dólar americano) podem promover a dolarização, representando uma ameaça à soberania econômica e à independência da política monetária, e devem ser incluídas na categoria de avaliação prudente.”

Pan Gongsheng respondeu de uma perspetiva prática e regulatória, indicando que o banco central incluiu stablecoins na promoção geral da moeda digital e está a abordar os riscos potenciais através da construção de mecanismos institucionais e de políticas.

Embora a mão de ferro da China tenha um efeito incomum em comparação com os países do terceiro mundo em termos de controlar os seus cidadãos, promover bloqueios e regulamentos financeiros, é inegável que a consciência e a demanda do público por stablecoins têm aumentado.

Recentemente, acredito que a repressão interna aos cartões U não é alheia à demanda por regulação financeira, afinal, a proliferação de stablecoins em dólares americanos entra em conflito direto com os controles de câmbio da China.

Atualmente, as principais estratégias para lidar com stablecoins na China podem ser resumidas como "bloqueio", "relaxamento" e "troca".

1. O bloco inclui
Controle as bolsas, os locais OTC, e os canais de depósito e retirada de RMB, etc., mas o efeito é limitado.

2. Os itens incluídos
Promover o renminbi digital (e-CNY) como uma alternativa legal interna, orientando o comércio eletrónico, cenários de entrada e saída e sistemas de liquidação portuária para pilotar gradualmente o renminbi digital.
Esta coisa começou a ser promovida em 2023, e houve um projeto piloto para corridas/pagamentos de táxi transfronteiriços entre Hong Kong e Shenzhen, mas com "regulação estrita, baixos retornos e principalmente fora da cadeia", basicamente não deveria conseguir decolar.

3. A troca inclui
Incentivar instituições estrangeiras a emitirem stablecoins atreladas ao RMB (stablecoin CNH) como:
HKDC (Iniciativa da Autoridade Monetária de Hong Kong)
MobiDollar (participação do Standard Chartered Bank)
Red Date (a versão internacional da Rede de Serviço Blockchain BSN)

A essência é emitir moedas através de um "terceiro amigo" para alcançar a circulação do Renminbi em vez de ser diretamente liderada pelo banco central; é impossível abrir o continente diretamente.

Mas recentemente, a JD declarou abertamente que deseja criar uma stablecoin para reduzir os custos de tempo nas liquidações internacionais, o que fez com que mais empreendedores domésticos começassem a entender este conceito. Vamos observar à medida que avançamos.

Oportunidades potenciais para investidores de retalho:

1. Oportunidades de Investimento

Devido à exigência de 100% de reservas em Tesouraria dos EUA, as stablecoins se tornarão “ETFs de Títulos do Tesouro Digital”, e os Títulos do Tesouro dos EUA se tornarão cada vez mais a fonte subjacente de retornos para as stablecoins. Portanto, o rendimento anualizado para os usuários que mantêm stablecoins pode aumentar de 0% para 3-5%, aproximando-se dos rendimentos dos Títulos do Tesouro dos EUA.

Em termos simples, no futuro, quer você coloque U em trocas, carteiras ou Perpdex, a maioria dos lugares oferecerá produtos financeiros de segurança relativamente alta, semelhantes ao Yu’ebao do Alipay, e quanto mais próximo estiver dos títulos do Tesouro dos EUA, mais seguro será.

Esta é uma grande atração para atrair forasteiros para o círculo da moeda. Por exemplo, perguntei a muitos amigos retalhistas na China, e eles estão muito felizes com um retorno de 2% sobre os seus investimentos; eles nem acreditariam em um retorno de 5%.

Agora você pode ganhar juros mantendo stablecoins, sem ser restringido pela gestão financeira chinesa ou contas bancárias, sem precisar abrir uma conta em Hong Kong e transferindo sem ser incomodado pelos bancos. Você faria isso?

2. Projeto Defi

Os OGs de Defi sabem que Defi é como diversão financeira/empilhamento divertido, baseado no rendimento subjacente dos Treasuries dos EUA, muitos truques podem ser feitos para aumentar os rendimentos das stablecoins.

Além do líder atual AAVE, outras já estabelecidas como Ethena, Pendle e até mesmo Frax têm a oportunidade de se beneficiar.

Mas estou ansioso por mais inovações em Defi que estimulem o mercado, incluindo os projetos de rendimento fixo que foram experimentados no verão passado.

Novos projetos significam muitas oportunidades, como participação antecipada em airdrops/contribuição de fundos para ganhar moedas/tornar-se um contribuinte/posse secundária, etc.

3. RWA track

A integração de stablecoins que geram rendimento (com juros) e protocolos RWA (ativos do mundo real) tornará-se uma grande tendência, com obrigações on-chain e pools de ativos a suportar diretamente as stablecoins.

Agora até @moedaTodos estão tentando apoiar diretamente as ações on-chain (ações tokenizadas), e o RWA está realmente ganhando força.

Tokens da série RWA - tanto os antigos quanto os novos têm mais oportunidades em comparação com outras trilhas de cripto tradicionais. Atualmente, o que mais estou focado é $ONDO $PlumeEu também me sinto bem com o novo, vou atualizá-lo mais tarde.

Resumo final:

A conformidade das stablecoins é um evento significativo para a reconciliação/integração da criptomoeda com o mundo real, o que pode afetar a vida de centenas de milhões de pessoas comuns. Há também enormes oportunidades contidas nisso, e a inesperada ascensão de $CRCL além das expectativas da comunidade cripto é apenas uma indicação.

Podemos ter permanecido tempo demais no pequeno mundo web3, falhando em nos colocarmos em um lago maior, um palco maior para avaliar as expectativas e o FOMO dos de fora em relação a uma inovação financeira (incluindo a mim mesmo, já que só vi no máximo 100).

Mas vamos aproveitar mais oportunidades juntos, o novo mundo acabou de começar.

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