Le jeu de levier Bitcoin de Micro Strategy MSTR : qui prend le risque et qui en profite ?

MicroStrategy (MSTR) amplifie et transmet la forte volatilité du bitcoin au marché boursier américain par le biais d’opérations financières uniques, créant ainsi des opportunités d’arbitrage pour les investisseurs institutionnels. Les investisseurs particuliers et les actionnaires à long terme sont confrontés au risque de fortes fluctuations du cours des actions et de dilution des actions, en échange du potentiel d’appréciation à long terme du bitcoin. Alors, dans ce jeu d’effet de levier, qui est le plus grand gagnant et qui supporte silencieusement la perte ? Ce qui suit est le contenu de l’article de Shenyu, fondateur de F2Pool et Cobo. (Synopsis : Microstrategy va-t-elle faire faillite ? Le méchant du bitcoin, Peter Schiff, met en garde : si les actions américaines deviennent baissières, le BTC pourrait tomber en dessous de 20 000 $) (Supplément de contexte : Micro Strategy a l’intention d'« émettre 21 milliards de dollars supplémentaires d’actions privilégiées » pour continuer à acheter des bitcoins, mais le cours de l’action de Strategy a diminué de moitié par rapport à son sommet historique) Contexte Le MSTR amplifie la forte volatilité du bitcoin de 2,5 fois grâce à une conception intelligente du marché boursier américain : les institutions professionnelles (hedge funds, investisseurs obligataires et traders d’options) profitent de la forte volatilité pour l’arbitrage de volatilité, Capturez des profits à court terme. MSTR a reçu des liquidités provenant de la vente d’obligations convertibles et de guichets automatiques supplémentaires pour une grande quantité de thésaurisation de devises. Les actionnaires ordinaires supportent le risque de fortes fluctuations du cours de l’action et de baisse à court terme en raison de la forte volatilité et de l’émission supplémentaire d’ATM. Capturez passivement le « rendement BTC » de l’augmentation du bitcoin par action, c’est-à-dire les fluctuations à court terme en échange de jetons à long terme. Le détenteur de BTC profite des flux continus du marché et des augmentations de prix du bitcoin. La question est donc de savoir qui est perdant. Claude a donné des réponses et des schémas : MSTR a mis en place un mécanisme pour convertir les fonds des actionnaires de détail et à long terme en avoirs en bitcoins, tout en créant une marge de manœuvre pour l’arbitrage de la volatilité. En fin de compte, la richesse dans le système s’écoule du côté désavantagé de l’information ( investisseurs particuliers ) à l’avantage de l’information ( fonds spéculatifs et des sociétés MSTR ), tandis que les actionnaires à long terme parient que l’appréciation à long terme du bitcoin compensera le risque élevé et la dilution des actions qu’ils assument. Conclusion L’écosystème financier de MSTR est essentiellement un mécanisme complexe de redistribution des risques et des récompenses. Les « pertes » dans le système proviennent principalement de l’asymétrie de l’information, des différences de tolérance au risque et du transfert de richesse entre les participants dont les périodes de temps ne correspondent pas. Les réserves de bitcoins de la Corée du Nord ont augmenté de 13 000 pièces, « devenant le troisième plus grand pays détenteur », juste derrière les États-Unis et la Grande-Bretagne, comment le hacker Lazarus a-t-il eu un impact sur la course mondiale aux armements cryptographiques ? Microstrategy Michael Saylor : peut fournir une stratégie « à coût nul » pour augmenter les réserves de bitcoins ; Grok a également conseillé à Bitwise de lancer un « Bitcoin Concept ETF » pour suivre plus de 1 000 sociétés cotées en BTC, micro-stratégies, sociétés minières, sociétés de jeux. Top 10 des constituants Faits saillants Micro Strategy Le jeu de levier Bitcoin de MSTR : qui prend le risque, qui profite ? Cet article a été publié pour la première fois dans « Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media » de BlockTempo.