FED fala sobre o futuro das moedas digitais e pagamentos: as stablecoins irão consolidar a hegemonia do dólar, não há necessidade de CBDCs agressivos

O membro do conselho do (FED) Christopher Waller participou numa mesa redonda do (Atlantic Council) em 2/9 para discutir profundamente o desenvolvimento futuro de moeda digital, moeda estável (Stablecoins) e Banco Central moeda (CBDC). Waller enfatizou que o sistema de pagamento dos Estados Unidos já é muito maduro e atualmente não adotará a CBDC. No futuro, poderemos ver mais aplicações de moeda estável e ativos digitais de bancos comerciais, com a questão-chave sendo se a regulamentação pode acompanhar.

A necessidade de CBDC, Waller diz que ainda não viu uma necessidade clara

Atualmente, 130 países em todo o mundo estão estudando o desenvolvimento e aplicação de CBDC, com quase 60 países entrando na fase de teste, incluindo China, União Europeia e Reino Unido, que estão ativamente promovendo. No entanto, Waller tem uma atitude cautelosa em relação a isso, pois ele acredita que o sistema de pagamento dos Estados Unidos já é bastante estável e não há uma necessidade clara de usar CBDC.

Waller também questionou durante a reunião: "O que exatamente o CBDC pode resolver? Até agora, ninguém foi capaz de fornecer uma resposta convincente." Ele acredita que o FED tem sido historicamente responsável pelos acordos nos bastidores, permitindo que os bancos lidem com os negócios de pagamento dos consumidores, e agora o conceito de CBDC exige que o Banco Central lide diretamente com os consumidores, o que pode violar o modelo de operação financeira dos Estados Unidos há muito tempo.

Além disso, ele criticou a maneira como alguns Bancos Centrais estão implementando CBDC, dizendo: "Isso me lembra um infomercial de televisão que vende constantemente essa coisa que pode fazer isso e aquilo, mas não explica realmente por que ela é necessária."

Continuar a desenvolver CBDC globalmente sem afetar a posição do dólar

Atualmente, a UE, o Reino Unido e o Japão estão promovendo suas próprias CBDCs e é esperado que o euro digital, a libra esterlina digital e o iene digital sejam lançados oficialmente antes de 2030. No entanto, em relação ao impacto dessas moedas digitais na posição global do dólar como reserva de valor, Waller está bastante calmo e acredita que as CBDCs desses países são principalmente versões digitais de depósitos bancários e não afetarão a ordem financeira global.

Ele enfatizou: "A competitividade central do dólar não está na tecnologia, mas sim na maior economia global, no sólido mercado de capitais e no ambiente jurídico estável." Mesmo que outros países lancem moedas digitais de banco central, isso não mudará o fato de que o comércio internacional e o sistema financeiro continuam a ser dominados pelo dólar.

A China promove o e-CNY para fortalecer a sua posição nos pagamentos internacionais, enquanto os Estados Unidos não estão preocupados.

A China tem estado a promover ativamente a moeda digital do povo (e-CNY) e a fortalecer a sua posição no sistema de pagamentos internacionais através do projeto mBridge. Quanto ao impacto na posição internacional do dólar, Waller acredita que será limitado. Ele diz: 'Se alguns países apenas quiserem fazer negócios com o mercado asiático e não se importarem em transacionar com os Estados Unidos ou a Europa, então podem optar por usar a moeda digital do povo (e-CNY). Mas se quiserem interagir com a economia global, acabarão por ter de regressar ao sistema do dólar.'

Ele destacou ainda que a chave do sistema do dólar não é apenas a moeda, mas sim a posse pelos Estados Unidos da infraestrutura financeira global mais robusta, incluindo a profundidade dos mercados de capitais, a transparência do sistema jurídico e uma poderosa rede financeira global. Essas vantagens mantêm o dólar forte e não podem ser simplesmente substituídas pela tecnologia digital.

Moeda estável將成主要支付選擇之一，現金仍具相當價值

Ao falar sobre o futuro do ecossistema de pagamentos, Waller acredita que os depósitos bancários tradicionais ainda são predominantes, mas a Moeda Estável (Stablecoin) pode trazer mais inovação. Por exemplo, os consumidores no futuro podem optar por transferências bancárias ou usar uma carteira de moeda estável, assim como a escolha entre cartões de crédito e pagamentos móveis atualmente.

No entanto, Waller também enfatizou que, embora a demanda por dinheiro esteja diminuindo, ainda há um grande mercado. Ele citou como exemplo: "Já faz mais de 1 ano e meio que não uso dinheiro nos Estados Unidos, mas a demanda mundial por notas de dólar ainda está crescendo a uma taxa de 6-7% ao ano." Ele acrescentou que, mesmo com o aumento da popularidade dos pagamentos digitais, o papel do dinheiro como "ferramenta de armazenamento de valor" ainda é importante e pode não desaparecer completamente nas próximas décadas.

O dólar continua a ser a escolha principal para o comércio global, com o foco na atratividade

Em relação à discussão sobre 'desdolarização', Waller acredita que isso não se tornará realidade. Ele observa: 'Não forçamos ninguém a usar o dólar, é uma escolha deles'. Ele dá o exemplo de uma empresa japonesa e uma empresa alemã fazendo negócios, que geralmente optam por usar o dólar como moeda de liquidação, pois o dólar oferece a maior liquidez e o sistema de pagamento mais confiável.

No entanto, Waller também enfatizou que os Estados Unidos não podem ficar satisfeitos consigo mesmos e devem atualizar constantemente a infraestrutura financeira para garantir que o sistema de pagamento seja rápido, seguro e estável, mantendo assim seu apelo a outros países.

O desenvolvimento da moeda digital, os Estados Unidos continuam a manter a sua posição dominante

Resumindo, Waller transmitiu muitas mensagens-chave. Ele afirmou que os Estados Unidos não têm pressa em lançar a CBDC, pois o sistema financeiro existente já é muito estável, e o futuro depende mais da "regulação" e do "avanço tecnológico" do que simplesmente seguir a tendência das moedas digitais. Em relação ao desenvolvimento futuro de pagamentos, ele acredita:

Moeda Estável可能會成為新的支付工具，但需要監管。

CBDC nos Estados Unidos não tem uma necessidade urgente, seu próprio sistema financeiro já é bastante estável.

Os países como a China não ameaçarão a posição de reserva global do dólar com moedas digitais.

A força do dólar vem da confiança do mercado global, não apenas do desenvolvimento tecnológico.

(Proibição de CBDC! Nova ordem executiva de Trump promove fortemente a blockchain, estabelece a Lei da Moeda Estável e consolida a soberania do dólar)

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