Аналітик та інвестор Марк Мосс вважає, що компанії зберігання Bitcoin готуються до "найбільшої передачі активів в історії". На його думку, вони дотримуються "системи стратегій" для того, щоб одночасно добувати вартість і управляти волатильністю. Мосс порівнює: "як використання газопроводу для фінансування майбутнього, що працює на електриці".
Уроки з промисловості початку 20 століття
Moss порівнює компанії, що займаються накопиченням Біткойн – підприємства, які володіють великими обсягами Біткойн та створюють фінансові продукти навколо нього – з власниками заводів на початку 20-го століття.
Тоді, хоча система газу все ще була корисною, багато піонерів витратили гроші на встановлення електропроводки. Їх критикували за марнотратство, зайві витрати, навіть "дурість". Але насправді вони використали прибуток від старої технології (газ) для інвестування в нову технологію (електрика), заклавши основу для неминучої трансформації та ставши довгостроковими переможцями.
Moss наголошує: в період 10–20 років, коли старі та нові технології співіснують, ті, хто керує обома системами, зазвичай отримують перевагу. І саме так сьогодні працюють компанії з управління Біткойн.
“Вони не чекають, поки газ зникне, а використовують прибуток з традиційної системи боргу та акціонерного капіталу, щоб накопичити Біткойн – перетворюючи це на найбільш очевидну арбітражну можливість в історії.”
Стратегічні переваги Біткойн-скарбниці
За словами Мосса, компанії, що займаються біткойн-скарбницею, не лише володіють найрідкіснішим активом у світі, але й мають можливість випускати акції, залучати капітал та використовувати переваги унікальної структури Біткойна. Це надає їм переваги в порівнянні з акціями технологічних чи традиційних фінансових компаній.
Він також підкреслив, що розумні оператори в цій сфері часто поєднують силу балансу з навичками управління ризиками, завдяки чому не лише витримують коливання, але й перетворюють їх на можливість отримання прибутку.
Ринок все ще оцінює низько
Хоча Мосс дуже оптимістичний, ринок ще не готовий поділитися цією точкою зору. Компанії, такі як Strategy, оцінюються лише в 1,6 рази більше за кількість Біткойн, якою вони володіють, тоді як середній показник P/E S&P 500 досягає 30 разів. Цю різницю багато експертів називають "абсолютно ірраціональною".
Парадокс стає все більш очевидним, коли Біткойн щойно досяг історичного максимуму понад 124.000 USD ( 8/2025, але акції багатьох компаній з управління Біткойном майже залишаються на місці або знижуються, під тиском більше ніж 1 мільярд USD ліквідації контрактів з важелем та відтоком капіталу ETF понад 290 мільйонів USD.
Замість того, щоб розглядатися як акції зростання, компанії, що займаються Біткойном, зазнають "покарання" на ринку у вигляді знижки. Питання, що постає: чи це лише короткострокове явище, чи ринок пропускає історичний поворот? Чи не "використовуємо ми газопровід для живлення електрифікованого майбутнього"?
*Арбітражна можливість )торгівлі ціновими різницями( виникає, коли один і той же актив оцінюється по-різному на двох ринках або в двох системах.
→ Інвестори можуть купувати дешево тут і продавати дорого там, отримуючи вигоду від різниці практично без ризику.
У випадку з Bitcoin-скарбницею, вони використовують стару фінансову систему )борг, акції, традиційний грошовий потік( для накопичення Bitcoin – активу нової системи. Різниця тут полягає в тому, що ринок ще не оцінив потенціал Bitcoin, що створює "найочевиднішу арбітражну можливість в історії", як сказав Марк Мосс.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Біткойн: Явна можливість «арбітражу» в історії?
Аналітик та інвестор Марк Мосс вважає, що компанії зберігання Bitcoin готуються до "найбільшої передачі активів в історії". На його думку, вони дотримуються "системи стратегій" для того, щоб одночасно добувати вартість і управляти волатильністю. Мосс порівнює: "як використання газопроводу для фінансування майбутнього, що працює на електриці".
Уроки з промисловості початку 20 століття
Moss порівнює компанії, що займаються накопиченням Біткойн – підприємства, які володіють великими обсягами Біткойн та створюють фінансові продукти навколо нього – з власниками заводів на початку 20-го століття.
Тоді, хоча система газу все ще була корисною, багато піонерів витратили гроші на встановлення електропроводки. Їх критикували за марнотратство, зайві витрати, навіть "дурість". Але насправді вони використали прибуток від старої технології (газ) для інвестування в нову технологію (електрика), заклавши основу для неминучої трансформації та ставши довгостроковими переможцями.
Moss наголошує: в період 10–20 років, коли старі та нові технології співіснують, ті, хто керує обома системами, зазвичай отримують перевагу. І саме так сьогодні працюють компанії з управління Біткойн.
“Вони не чекають, поки газ зникне, а використовують прибуток з традиційної системи боргу та акціонерного капіталу, щоб накопичити Біткойн – перетворюючи це на найбільш очевидну арбітражну можливість в історії.”
Стратегічні переваги Біткойн-скарбниці
За словами Мосса, компанії, що займаються біткойн-скарбницею, не лише володіють найрідкіснішим активом у світі, але й мають можливість випускати акції, залучати капітал та використовувати переваги унікальної структури Біткойна. Це надає їм переваги в порівнянні з акціями технологічних чи традиційних фінансових компаній.
Він також підкреслив, що розумні оператори в цій сфері часто поєднують силу балансу з навичками управління ризиками, завдяки чому не лише витримують коливання, але й перетворюють їх на можливість отримання прибутку.
Ринок все ще оцінює низько
Хоча Мосс дуже оптимістичний, ринок ще не готовий поділитися цією точкою зору. Компанії, такі як Strategy, оцінюються лише в 1,6 рази більше за кількість Біткойн, якою вони володіють, тоді як середній показник P/E S&P 500 досягає 30 разів. Цю різницю багато експертів називають "абсолютно ірраціональною".
Парадокс стає все більш очевидним, коли Біткойн щойно досяг історичного максимуму понад 124.000 USD ( 8/2025, але акції багатьох компаній з управління Біткойном майже залишаються на місці або знижуються, під тиском більше ніж 1 мільярд USD ліквідації контрактів з важелем та відтоком капіталу ETF понад 290 мільйонів USD.
Замість того, щоб розглядатися як акції зростання, компанії, що займаються Біткойном, зазнають "покарання" на ринку у вигляді знижки. Питання, що постає: чи це лише короткострокове явище, чи ринок пропускає історичний поворот? Чи не "використовуємо ми газопровід для живлення електрифікованого майбутнього"?
*Арбітражна можливість )торгівлі ціновими різницями( виникає, коли один і той же актив оцінюється по-різному на двох ринках або в двох системах.
→ Інвестори можуть купувати дешево тут і продавати дорого там, отримуючи вигоду від різниці практично без ризику.
У випадку з Bitcoin-скарбницею, вони використовують стару фінансову систему )борг, акції, традиційний грошовий потік( для накопичення Bitcoin – активу нової системи. Різниця тут полягає в тому, що ринок ще не оцінив потенціал Bitcoin, що створює "найочевиднішу арбітражну можливість в історії", як сказав Марк Мосс.
Хан Тін