Анализ события продажи Celestia и Polychain

Недавно масштабная продажа Celestia и Polychain привлекла широкое внимание в отрасли. Polychain продал TIA токены на сумму 242 миллиона долларов, что вызвало разные отзывы. В этой статье мы подробно рассмотрим плюсы и минусы этого события, а также уроки, которые мы можем извлечь из него.

Получение прибыли инвесторами неизбежно

Многие критикуют действия Polychain как грабительские и неопределенные. Однако, как рисковый инвестиционный фонд, обязанность Polychain заключается в том, чтобы получать прибыль от ранних инвестиций. Они не только взяли на себя риски инвестирования в ранние этапы Celestia, но и сделали ставку на тогда весьма инновационную концепцию "слоя доступности внешних данных".

Стоит отметить, что Polychain не является единственным инвестором, в этом участвуют и другие венчурные фонды. Одних только продаж Polychain недостаточно для того, чтобы вызвать такие резкие колебания цен, полностью возлагать ответственность на них было бы несправедливо.

Необходимость прибыли команды

В области криптовалют существует общая проблема прибыльности: большинство протоколов не приносят прибыли и даже не рассматривают возможность ее получения. Данные показывают, что в настоящее время Celestia генерирует всего около 200 долларов дохода в день, одновременно раздавая токеновые стимулы на сумму около 570 тысяч долларов. В таких условиях команде приходится продавать часть токенов для покрытия операционных расходов.

Однако это также вызывает вопрос: если продажа токенов эквивалентна бизнес-модели, то зачем еще рассматривать другие способы получения прибыли? Такое мышление может привести к долгосрочным проблемам.

Глубокие проблемы токеномики

Инвесторы все больше склоняются к инвестициям в токены, а не в акции, и за этой тенденцией стоят сложные причины. Многие основатели понимают, что их продукт может и не нуждаться в токенах, но они сталкиваются с двумя основными проблемами: большинство крипто-ориентированных венчурных фондов не любят инвестиции в акции, а оценка акций обычно ниже, чем оценка токенов.

Эта ситуация непосредственно побуждает команду выбирать токеномодель, поскольку она может привлечь больше инвесторов и предоставить четкий путь выхода на открытый рынок, что облегчает финансирование. Однако эта модель в текущей среде часто приводит к убыткам для розничных инвесторов и прибыли для венчурных капиталистов.

Озарение и размышления

1. Главная цель венчурных фондов — получение прибыли, инвесторы должны рационально оценивать их действия.

2. Не следует резко изменять оценку проекта только из-за колебаний цен на токены.

3. Команда проекта должна уделять внимание дизайну токеномики на ранних этапах, чтобы избежать значительных затрат в будущем.

4. Бизнес-модель не должна зависеть только от продажи токенов, необходимо учитывать долгосрочные устойчивые способы получения прибыли.

5. Технические инновации не связаны напрямую с ценой токенов, инвесторы должны обращать внимание на реальную ценность проекта.

6. Для разблокированных токенов держатель имеет полное право распоряжаться ими, однако массовый демпинг может повлиять на доверие к рынку.

7. При оценке проекта следует всесторонне учитывать его технические возможности, бизнес-модель и долгосрочный потенциал развития, а не только обращать внимание на краткосрочные ценовые колебания.