Piyasa Gözlemi ve Sektör Dinamikleri

Makro Çevre

Fed, 5 toplantıda faiz oranlarını sabit tutarak federal fon oranı hedef aralığını %4.25 ile %4.50 arasında korudu. Fed Başkanı, Eylül ayında faiz indirimine dair net bir rehberlik vermedi ve enflasyon riskinin hala mevcut olduğunu, istihdam piyasasının sağlam olduğunu vurguladı, bu da piyasadaki yıl içinde faiz indirimine yönelik beklentileri azalttı. Bu etkiyle, dolar son iki ayın en yüksek seviyesine ulaştı, ABD borsaları da yükselmeye devam ederek yeni zirvelere ulaştı. Buna karşılık, kripto para piyasası görece zayıf bir performans sergiledi.

Kripto Pazarının Genel Görünümü

Bu hafta Bitcoin yüksek seviyelerde dalgalanırken, altcoinlerin genel performansı zayıf kaldı ve kripto paralar genel olarak düştü. Pazar, esas olarak Ethereum ekosistemi ile ilgili projelere odaklanıyor.

En fazla yükselen beş proje LOKA, ZORA, ZBCN, KTA ve REKT olup, artış oranları sırasıyla %300, %60, %50, %40 ve %40'tır. En fazla düşen projeler ise TKX, FARTCOIN, M, VIRTUAL ve GRASS'tır ve düşüş oranları sırasıyla %60, %30, %30, %20 ve %20'dir.

Dikkat çekici olan, ZORA'nın bir sosyal finans projesi olarak bir kamu blok zinciri uygulamasıyla iş birliği yaparak, bir vakfın desteğini aldıktan sonra dipten 10 kat artış göstermesidir. ENA'nın stabilcoin projesi sürekli kâr elde etmekte ve ABD borsa yatırım şirketi kurarak sürekli alım yapmaktadır. CFX, uyumlu bir kamu blok zinciri olarak, Hong Kong'un stabilcoin lisansı vermeye hazırlanma haberlerinden fayda sağlamaktadır.

Zincir Üzerindeki Veri Analizi

Bitcoin likidite zorluklarıyla karşı karşıya. Erken dönem bir yatırımcı, piyasa dışı işlemlerle 80.000'den fazla Bitcoin sattı ve işlem hacmi 10 milyar dolara yaklaştı. Bununla birlikte, piyasa bu satış baskısını etkili bir şekilde emdi ve şu anda dolaşımdaki arzın %97'si hâlâ kârlı durumda.

Stablecoin arzı %1 artış gösterdi. Kurumsal fonlar net bir şekilde girmeye devam ediyor; özellikle Ethereum'un etkisiyle fon girişleri belirgin bir şekilde arttı, bu yılki giriş miktarı geçen yılın toplamını geçti.

MVRV-ZScore göstergesi şu anda 2.6, orta aralığa yakın, bu da piyasanın genel kâr durumunun oldukça nötr bir konumda olduğunu gösteriyor.

Türev Pazarları

Vadeli işlem finansman oranı bu hafta %0.01'lik normal seviyede kalmıştır. Vadeli işlem pozisyonları azalmaya başlamıştır. Vadeli işlem long/short oranı 1.1 olup, piyasa duygusunun nötr olduğunu göstermektedir.

Spot Pazar

Bitcoin bu hafta düştü, ancak Ethereum'un Bitcoin'e karşı olan kuru güçlü kalmaya devam ediyor. Stabilcoin konseptiyle ilgili birkaç küçük piyasa değeri olan token liderlik ediyor. Piyasa fonları, Bitcoin'den yavaş yavaş Ethereum ve diğer altcoinlere kayıyor, ilerleyen dönemde risklerin yavaş yavaş birikmesi bekleniyor.

Stabil Coin ve Fiziksel Varlık Token'ları

Hong Kong Merkez Bankası, ilk stabil coin ihraççı lisanslarının gelecek yılın başlarında verileceğini açıkladı, başlangıçta uyumlu stabil coin sahiplerinin kimliklerini doğrulaması gerekecek. JD.com'a bağlı bir şirket "JCOIN" ve "JOYCOIN" markalarını kaydettirdi, bunlar stabil coin isimleri olarak kullanılabilir. Bir ödeme devi, ABD'li tüccarların 100'den fazla kripto parayla ödeme almasına izin verdiğini duyurdu.

Maddi varlıkların tokenizasyonu konusunda, ABD hükümeti çalışma grubu kripto politika raporu yayımladı ve blockchain tokenizasyonlu menkul kıymetleri destekledi. Hong Kong hükümeti tokenizasyonlu tahvil ihracını normalleştireceğini doğruladı. Japonya'daki büyük bir banka, Osaka'daki bir yüksek katlı binayı satın alarak gayrimenkul tokenizasyon ürünleri sunmayı ve yatırım eşiğini düşürmeyi planlıyor.

Bu eğilimler, geleneksel finans kurumları ve teknoloji şirketlerinin kripto para ve blockchain alanına aktif olarak yatırım yaptığını, düzenleyici çerçevenin de kademeli olarak geliştiğini ve sektörün gelişimi için elverişli bir ortam yarattığını göstermektedir.