加密牛市回歸，如何選擇潛力山寨幣？

近期加密市場呈現出牛市氛圍，這讓許多投資者開始思考：在衆多山寨幣中，哪些能帶來超額收益？

與2021年牛市期間幾乎所有山寨幣都在暴漲不同，當前市場已經發生了變化。隨着數百萬種新山寨幣的湧現，想要獲得超額收益，必須更加謹慎地選擇投資標的。

本文將分享一些篩選加密項目的關鍵要點，以幫助投資者在當前市場中做出更明智的選擇。

1. 關注敘事熱度與用戶心智

回顧過去12個月表現最佳的代幣，如HYPE、VIRTUAL和一些迷因幣，我們會發現它們並非都具備強大的基本面。然而，這些代幣有一個共同點：在社交媒體上擁有極高的用戶認知度，且擁有一批忠實的支持者。

此外，許多表現出色的代幣往往與當時流行的敘事密切相關。例如，Virtual在AI概念熱潮中持續漲，而迷因幣則在2024年第四季度至2025年初因網路迷因文化的流行而走高。

建議投資者關注當前熱門敘事，並尋找在社交平台上擁有高度活躍社群的代幣。

2. 重視增長指標

盡管在牛市中市場熱度往往比基本面更重要，但理想的投資標的應該既能吸引高度關注，又能實現產品與市場的良好匹配。特別是當項目的主要指標呈現爆發式增長時，更值得關注。

以穩定幣協議Ethena爲例，其TVL在30天內增長了50%，同時在社交平台上獲得了大量關注。結果是，Ethena的代幣ENA在一個月內上漲了154%。

投資者可以利用數據平台來發現那些增長最快的項目，特別是關注處於早期階段、數據指標（如TVL、收入、手續費）持續增長且具備一定社群熱度的項目。

3. 分析代幣經濟學

對於中長期投資而言，了解代幣經濟學至關重要。以TIA代幣爲例，其在17個月內暴跌超過90%，主要原因是早期投資者在代幣解鎖後大規模拋售。

在研究代幣經濟學時，應關注以下幾點：

代幣解鎖情況

理想情況下，流通供應量應至少達到30%，年度代幣釋放量（即通脹率）不應超過20%-35%。同時，要警惕近期可能出現的大規模代幣解鎖事件。

代幣實用性

考慮代幣是否會因協議的成功而獲益，以及爲什麼其他人會願意以更高的價格購買它。分紅機制或代幣回購計劃可能是理想的方案。

盡管強大的代幣實用性是一大優勢，但並非絕對必要。歷史上也有許多缺乏實用性的代幣表現出色。

4. 重視社區導向的項目

在當前環境下，社區導向的項目比以往任何時候都更受歡迎。投資者更傾向於支持那些真正關心社區的團隊，而非模糊且缺乏吸引力的項目。

社區導向型項目的特徵包括：

• 進行大規模空投
• 團隊注重兌現承諾
• 團隊在社交平台上保持活躍並與社區互動
• 大比例的代幣供應分配給社區

結語

除上述因素外，還需關注可能推動代幣價格漲的重大催化劑，如即將到來的協議升級、代幣經濟模型改進或新產品發布等。

最後，切記即使是優質資產，買入價格過高也可能導致糟糕的投資結果。保持耐心，等待適當的時機入場，避免盲目追漲。