عملة الأسهم المرمزة مشروحة: كيف فتحت روبن هود الأسواق الأمريكية

روبن هود (NASDAQ: HOOD) أعلنت مؤخرًا أنها ستطلق الأسهم المميزة على سلسلة الكتل الخاصة بها من الطبقة الثانية لعملائها في الاتحاد الأوروبي.

"سيتمكن العملاء الأوروبيون من الوصول إلى أكثر من 200 من رموز الأسهم والصناديق المتداولة في البورصة الأمريكية. سيتلقى حاملو رموز الأسهم أيضًا مدفوعات أرباح مباشرة في تطبيقهم... سيتم إصدار رموز الأسهم في البداية على Arbitrum. [But] في المستقبل، سيتم تسهيل الأسهم المرمزة بواسطة بلوكتشين Robinhood Layer 2 الخاص بنا، القائم على Arbitrum،" قال Robinhood في إعلانه الرسمي.

تمثل هذه الخطوة من روبن هود حالة أخرى من تداخل منتجات البلوكشين والأصول الرقمية مع النظام المالي التقليدي. ولكن على عكس بعض المنتجات، مثل العملات المستقرة، حيث إن الطريق نحو التبني غير واضح على أفضل تقدير، فإن الأسهم المرمزة لها حالة استخدام واضحة ومحددة بشكل جيد وجاذبية واضحة للمستهلكين الأفراد: القدرة للأفراد الذين يقيمون خارج الولايات المتحدة على الوصول بسهولة والتعرض للأسهم التي يتم تداولها في بورصة الأسهم الأمريكية.

ما هي الأسهم المرمزة؟

الأسهم المرمزة هي في الأساس تمثيل رقمي لأسهم تقليدية. بدلاً من شراء أسهم أبل (NASDAQ: AAPL) أو تسلا (NASDAQ: TSLA) بشكل مباشر، أنت تشتري رمزًا رقميًا يعكس سعر تلك الأسهم. يتحرك الرمز لأعلى ولأسفل بالتزامن مع الأسهم الأساسية. في بعض الحالات، يتم دعمه بنسبة 1:1 بعدد مكافئ من الأسهم الحقيقية المحتفظ بها في الاحتياطي بواسطة وصي، وعادةً ما يكون الوسيط الذي يقدم الخدمة.

للتوضيح، عندما تشتري سهمًا مُرقمًا، فإنك لا تشتري السهم الفعلي نفسه. أنت تشتري نسخة اصطناعية من السهم. لهذا السبب، عادةً لن يكون لديك حقوق تصويت المساهمين أو جميع الحمايات التنظيمية لامتلاك الأوراق المالية مباشرةً. أنت تشتري تمثيلًا رقميًا صادرًا عن البلوكشين، يُطلق عليه أحيانًا "التوأم الرقمي" للسهم.

على الرغم من أن ذلك يأتي مع العيوب التي قد تتوقعها من امتلاك نسخة بدلاً من الشيء الحقيقي، إلا أن هناك أيضًا مزايا عديدة، خاصةً للأفراد الذين سيواجهون عقبات عند اتباع الطريق التقليدي لشراء والاحتفاظ بالأسهم من خلال وسيط أمريكي.

لماذا تكتسب الأسهم المرمزة زخمًا

في البداية، هناك فوائد يستمتع بها كل من يتداول الأسهم المرمزة. واحدة من أكبر الفوائد هي أن الأسهم المرمزة تتداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، بينما تتداول نظيراتها التقليدية عادةً فقط خلال ساعات السوق الأمريكية ( على الرغم من أن هذا بدأ يتغير، حيث تدعم العديد من شركات الوساطة الآن مئات الأسهم التي تتداول 24/5 ( على مدار 24 ساعة في اليوم، خمسة أيام في الأسبوع ).

لكن إلى جانب ذلك، ومن منظور الوصول، فإن الجمهور الرئيسي للأسهم المرمزة هو المستثمرون الدوليون. في بعض البلدان، يتطلب فتح حساب وساطة أمريكي الكثير من الأوراق وقائمة طويلة من المعايير التي يجب تلبيتها، مثل متطلبات الإقامة، وإثبات ومصدر الأموال، والوثائق الضريبية، وتحويلات العملات. حتى بالنسبة للمستثمرين المؤهلين، يمكن أن تكون هذه العملية مزعجة، وبالنسبة للآخرين، فإنه ليس لديهم ببساطة الأوراق أو المواد اللازمة للحصول على الموافقة لفتح حساب وساطة أمريكي. مع الأسهم المرقمنة، تختفي تلك الاحتكاكات. يمكن للمستثمرين الحصول على تعرض للشركات المدرجة في البورصات الأمريكية دون الحاجة إلى التنقل في عملية تسجيل معقدة أو التعامل مع الوسطاء في بلدانهم، الذين قد يزيلون عقبة التسجيل ولكنهم يفرضون رسومًا مرتفعة للوصول إلى الأسواق الأجنبية. مع الأسهم المرقمنة، كل ما يحتاجه الشخص هو حساب على منصة توفر الأسهم المرقمنة - عادةً ما تكون هذه المنصات خاصة بالمنطقة والبلد لجعلها سهلة الوصول - واتصال بالإنترنت.

الفائزون الكبار في تداول الأسهم المرمزة

هناك بعض الفائزين عندما يتعلق الأمر بتداول الأسهم المرمزة.

هذا بالتأكيد فوز لأي شخص يرغب في الحصول على تعرض للأسهم الأمريكية ولكنه قد يواجه صعوبة في الوصول إليها. تتيح الأسهم المرمزة لهم جني العديد من نفس فوائد تداول الأسهم التقليدية دون الحاجة إلى القفز عبر جميع الحلقات للتسجيل. بالطبع، التنازل هو أنهم لا يتمتعون بنفس الحقوق والحمايات مثل المساهمين المباشرين.

لكن "الرابح" الأكبر هنا هو الشركات التي تقدم تداول الأسهم المرمزة، والتي من المحتمل أن تشهد زيادة كبيرة في الإيرادات بفضل عروض الأسهم المرمزة الجديدة الخاصة بها. يعيش حوالي 7.6 مليار شخص خارج الولايات المتحدة، وتقدر البنك الدولي أن حوالي 5 مليارات منهم بالغون بما يكفي للاستثمار. لقد سمحت الأسهم المرمزة فعليًا لهذا الجمهور بالكامل بالحصول على تعرض للأسهم الأمريكية. بينما يستفيد المستثمرون من الراحة، فإن المنصات ستستفيد حتى أكثر من رعايتهم ونسبة هؤلاء الخمسة مليارات الذين ينضمون وينفقون المال على منصتهم للوصول إلى الأسواق الأمريكية.

يمكن أن يكون لهذا تأثير الدومينو، حيث أن بعض مزودي الأسهم المرمزة، مثل روبنهود، يدعمون كل سهم مرمز 1:1 مع الأسهم الفعلية. وهذا يعني أنه إذا كان هناك تدفق كبير من الأفراد الذين ينضمون إلى هذه المنصات ويشترون الأسهم الأمريكية، فإن الطلب الجديد على الأسهم الأمريكية قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار الأسهم. أتوقع أن يحدث هذا إذا كان هناك بالفعل حجم كبير من الأفراد يتداولون الأسهم المرمزة، وإذا حدث ذلك، فإنني أعتقد أن الارتفاعات في الأسعار ستحدث حول الشركات "المعروفة" التي يتم تداولها.

الفائز الثالث هو صناعة blockchain والعملات المشفرة نفسها. إن توكين الأسهم على السلسلة يثبت أكثر أن المنتجات الأصلية للعملات المشفرة تتعمق في النظام المالي التقليدي. إن الانفتاح المتزايد على هذه العروض هو علامة على أن الابتكار المعنوي يحدث في صناعة blockchain والأصول الرقمية وأن كلا الصناعتين تتقدمان.

مع تزايد الشعبية حول العملات المستقرة، والآن، العلامات المبكرة على أن الأسهم المرمزة هي منتج تهتم الوسطات بتقديمه، نشهد تقاربًا بين الطلب العالمي على الأسهم الأمريكية وقدرة صناعة العملات الرقمية على هندسة منتجات جديدة ماليًا تحل مشكلات العالم الحقيقي وبالتالي يتم تلبيتها بطلب حقيقي، وهو تطور إيجابي بشكل ساحق في قطاع كان استخدامه الأساسي لعدة سنوات هو المضاربة.

شاهد: إحياء القيمة الحقيقية للبلوك تشين - المنفعة