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2025年2月公链报告:市场调整下的挑战与创新
2025年2月公链行业发展报告:市场调整中的挑战与创新
2025年2月,区块链市场经历了一次明显的下跌调整,对主流和新兴公链都带来了挑战。比特币表现相对稳定,市场主导地位进一步增强,而包括Solana、Avalanche和以太坊在内的大多数公链均出现大幅下跌。尽管如此,公链领域的开发活动并未停滞:Berachain主网上线、Base基础设施升级以及某DEX的Layer 2解决方案推出成为本月亮点。
市场概览
2月市场出现明显回调:比特币从98,768美元下跌至84,177美元,跌幅达14.8%,而以太坊跌幅更大,从3,065美元下跌至2,216美元,下跌27.7%。月末最后一周,随着安全担忧情绪蔓延,抛售压力进一步加剧。
此次回调紧随1月的上涨行情,但市场信号复杂,投资者在乐观情绪与安全漏洞引发的担忧之间摇摆。市场情绪恶化,风险偏好下降,尤其是在Memecoin等投机性领域。全球范围内,北美市场因政策变化表现出谨慎乐观,而亚太市场则更强烈地感受到了黑客攻击的冲击。
监管与政策变化
美国政府的加密货币行政令重点关注自托管和稳定币发展,为行业提供了难得的政策明确性。然而,2月21日发生的某交易平台黑客事件,损失达15亿美元,创下加密货币历史最大损失记录,引发了新的安全担忧,市场情绪迅速转变。与此同时,SEC的态度有所软化,暂停了对某些主要加密货币企业的调查,并放弃了对"交易商规则"的上诉。两党支持的《GENIUS法案》(《美国稳定币国家创新指导与建立法案》)进一步强化了稳定币的监管框架,显示出美国监管环境的友好趋势。
投资者行为反映了这种动荡。由阿根廷总统米莱相关代币推动的Memecoin热潮,因相关负面新闻而迅速降温,估值暴跌,交易量大幅萎缩。这一转变暗示了市场正在从高风险资产中撤退。
Layer 1
Layer 1公链普遍承压,市值总额下滑20.8%至2.3万亿美元。比特币的主导地位从71.3%上升至74.2%,而以太坊的份额从14.0%萎缩至11.9%。BNB链份额小幅上升至3.7%,但Solana在价格暴跌36.3%后,份额从4.0%下滑至3.3%。
莱特币逆势而上,上涨1.0%至128.7美元,而Solana(-36.3%)、Avalanche(-35.7%)等则表现落后。
DeFi TVL下降20.0%至829亿美元,其中以太坊为449亿美元(下降21.7%),Solana为86亿美元(下降34.1%)。
Berachain异军突起,在2月6日主网启动后迅速跃居第六位,TVL达32亿美元。该链发行了8,000万BERA代币,采用"流动性证明"模型 - 这是一种创新的质押方式,将流动性转化为网络安全。继2024年1亿美元融资后,本月的空投和治理权益激励了市场热情。与传统的权益证明不同,这种方法可能重新定义公链如何平衡增长与稳定性,使Berachain成为值得关注的项目。
Solana的Memecoin热潮明显降温。高调的失败案例,如与阿根廷总统米莱相关的代币,损害了市场信心,导致某些DEX平台交易量大幅下滑。虽然Memecoin不会消失,可以将其视为数字收藏卡牌,但其狂热高峰可能已经过去,交易者开始更加关注基本面而非炒作。
比特币 Layer 2 & 侧链
比特币L2和侧链的TVL从27亿美元缩减24.5%至21亿美元。Core以4.6亿美元的TVL领先(下降42.0%),其次是Bitlayer(3.5亿美元)和BSquared(3.2亿美元)。BOB表现突出,仅下跌7.9%至2.2亿美元。
在中型平台中,Merlin表现较好,TVL小幅下降9.3%至1.5亿美元。小型平台则面临更大压力,SatoshiVM下跌31.5%,MAP Protocol下跌29.6%,Interlay下跌27.4%。
该领域的低迷与Stacks联合创始人Muneeb Ali在Consensus 2025上的观点一致:"随着初期热情消退,现有比特币Layer 2项目中超过三分之二将在三年内消失。" 他预测市场将面临严峻挑战,而2月行业低迷表明整合或许已经开始。展望未来,那些能够证明实际效用的平台可能会比仅靠势头维持的项目更具持久力。
以太坊 Layer 2
以太坊L2 TVL下降23.4%至140亿美元。Arbitrum以45亿美元的TVL保持领先地位(下降33.4%),Base以42亿美元的TVL(下降10.6%)攀升至第二位,将Optimism(21亿美元)挤至第三。Polygon zkEVM暴涨104.1%至3.0亿美元,成为本月罕见的亮点。
Base推出了Flashblocks(更快的交易确认)、Appchains(定制化L3)和智能钱包子账户,旨在保持用户粘性。Unichain在2月16日主网启动,此前其测试网已累计处理9,500万笔交易,定位为扩容性能的游戏规则改变者,一些重量级机构已加入。Starknet的Nums应用链,作为一种Layer 3游戏创新,展示了模块化设计的未来。
与此同时,Sonic EVM虽然不是以太坊Layer 2,但其2月27日Mobius主网上线作为Solana的首个SVM链扩展,吸引了大量关注,实现了10,000 TPS,并在几天内为某DeFi平台带来了4,760万美元的资金。这些举措表明Layer 2项目正在加倍投入技术,而非只是噱头。
以太坊创始人在2月19日发表评论,强调以太坊需要在日益激烈的竞争中明确自身定位。他推动Layer 2在可扩展性(如17倍交易提升)和互操作性方面发挥领导作用,指出它们已从"高级多重签名"演变为强大的网络。尽管他未直接评论Sonic EVM,但其EVM兼容性和速度与他对"以太坊宇宙"无缝连接的愿景相呼应。不过,他也对生态系统中类似赌场的倾向表示不满,呼吁关注真实价值而非投机泡沫。
融资情况
融资活动放缓,2月共完成6笔交易,总额为3,240万美元。Mango Network为其EVM-MoveVM混合链筹集了1,350万美元,计划在2025年第一季度推出。Fluent Labs获得了800万美元融资,用于开发连接以太坊和Solana的多虚拟机Layer 2。
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