Цзинь Ши Отделка: Если вы не хотите сказать вам посмотреть на будущее - Мэй Янь о разрушении города города, полиция - это шедевр, и Соединенные Штаты вынуждены сделать ход в июле?

1. Замедление общего роста занятости превышает ожидания — медиана ожидаемого числа новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в июне составляет 110000 (ожидаемый диапазон 50000-160000), что ниже предыдущего значения 139000. Если данные окажутся ниже 100000 или даже с отрицательным ростом, это может вызвать панику на рынке. Известные инвестиционные банки, такие как Goldman Sachs, Citigroup, Jefferies, Bank of America и Standard Chartered, ожидают, что число новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе будет ниже 100000.
2. Риск корректировки исторических данных — Пансон Макро указывает, что данные по занятости вне сельского хозяйства за апрель-май могут подвергнуться риску понижения из-за задержек в статистике малых предприятий, особенно в сфере отдыха и гостиничного бизнеса, необходимо обратить внимание на масштаб корректировок. Кроме того, тенденция может быть важнее масштаба: за последние 3 месяца среднее количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства снизилось до 135000, что ниже 186000 за аналогичный период прошлого года.
3. Возвратится ли уровень безработицы к высокому уровню после пандемии — на прошлой неделе количество людей, продолжающих получать пособие по безработице в США, увеличилось до 1,974 миллиона, что является самым высоким показателем с ноября 2021 года. Плюс к этому, данные ADP, опубликованные вчера, показали отрицательный рост, что также указывает на то, что уровень безработицы будет расти. Если уровень безработицы вырастет до 4,3%, это будет самый высокий показатель с июля прошлого года, и он будет близок к максимуму в 4,6% в октябре 2021 года.
4. Замедляется ли рост зарплат — Goldman Sachs указывает, что несколько индикаторов отслеживания зарплат на рынке показывают, что рост зарплат упал ниже 3%, и в целом ожидается, что месячный темп роста зарплат снизится с 0,4% до 0,3%. Если сегодняшние данные подтвердят замедление роста зарплат, это усилит доказательства снижения инфляции и поддержит снижение процентных ставок Федеральной резервной системы.
5. Влияние на политику Федеральной резервной системы — на момент написания статьи, CME "Наблюдение за ФРС" показывает, что вероятность снижения процентной ставки ФРС в июле составляет всего 27,4%. Если данные по занятости окажутся крайне слабыми, это повысит вероятность досрочного снижения ставки в июле, если данные будут сильными, снижение произойдет в сентябре. Пауэлл также недавно заявил в своей речи, что "не исключает действий на любом заседании".
6. Дифференциация в отрасли и слабость сектора услуг — данные ADP показывают, что в июне число занятых в сфере услуг сократилось на 66 тыс., причем профессиональные услуги и сфера здравоохранения и образования значительно отстают, однако занятость в производственном и строительном секторах увеличилась. Кроме того, рост занятости в сфере отдыха и гостиничного бизнеса в мае был особенно заметен, экономисты Bank of America предупреждают, что в июне в этой отрасли может произойти разворот, поскольку расходы потребителей на туризм и сопутствующие услуги замедлились.