!
Доверенное редакционное содержание, проверенное ведущими отраслевыми экспертами и опытными редакторами. Раскрытие рекламы
В этом году крипторынок вошел в неосвоенные территории. Новые структурные динамики пересматривают взгляды инвесторов на эту сферу, ставя под сомнение давнюю веру в классический четырехлетний цикл. Исторически, события халвинга Биткойна и модели роста и падения рынка следовали предсказуемому ритму, но 2025 год разрушает эту модель.
Связанная информация: Galaxy Digital распродает 22,700 биткойнов на биржи по мере ускорения продаж. Мэтт Хоган, главный инвестиционный директор Bitwise Asset Management, считает, что индустрия вошла в новую эру. В недавнем анализе он утверждал, что традиционный четырехлетний цикл больше не является надежной основой для понимания поведения крипторынка. По словам Хогана, два ключевых фактора, стоящих за этим сдвигом, - это ослабление сил, создавших более ранние циклы, такие как уменьшающееся влияние халвингов и риск обрушения, и, во-вторых, появление более крупных, долгосрочных трендов, которые не соответствуют старой модели.
От роста крипто ETF до увеличения институционального принятия и прогресса в регулировании, Хоуган видит, как многолетние силы начинают доминировать в направлении рынка. Поскольку капитал Уолл-стрит начинает поступать в цифровые активы, а ясность в регулировании растет с такими законодательными актами, как закон GENIUS, инвесторам может потребоваться пересмотреть свои ожидания.
Долгосрочные силы, формирующие рыночную структуру криптовалют
Согласно Хоугану, каждое деление становится "вдвое менее важным" каждые четыре года, уменьшая его влияние на рыночный импульс. В отличие от 2018 и 2022 годов, когда процентная среда создавала давление на рискованные активы, сегодняшняя денежная обстановка более благоприятна для криптовалют.
Кроме того, риски краха от нерегулируемых игроков уменьшаются по мере улучшения регулирования и продвижения институционализации. Хоаган отмечает, что рост регулируемых организаций и лучшая прозрачность стабилизировали рынок и устранили часть циклической хрупкости.
Он также указывает на более значительный, возникающий риск: растущее влияние казначейских компаний, которые держат и перемещают большие объемы криптовалюты. Их потенциал влиять на рынок в краткосрочной перспективе значителен и требует внимания.
В то же время на сцену выходят более крупные силы. Перемещение капитала в крипто ETF знаменует начало 5–10-летнего тренда, который начался в 2024 году. Институциональное принятие только начинается, пенсионные фонды и эндаументы начинают исследовать этот класс активов. Регуляторный импульс начался в январе 2025 года, и капитал Уолл-стрит только начинает поступать после принятия Закона о гениальности в этом месяце.
Связанное чтение: Galaxy Digital устанавливает рекорд с продажей биткойнов на сумму 9 миллиардов долларов для планирования наследства. "Эти долгосрочные про-крипто силы преодолеют классические силы 'четырехлетнего цикла'," сказал Хоган. Он считает, что 2026 год будет сильным, не из-за еще одного всплеска, вызванного ажиотажем, а из-за того, что он называет "устойчивым стабильным бумом", а не суперциклом. Признавая, что волатильность будет сохраняться, Хоган подчеркивает, что созревание криптовалюты реально и ускоряется. Инвесторам, возможно, потребуется пересмотреть свои стратегии для этой новой эпохи.
Долгосрочная тенденция криптовалюты усиливается
Ежемесячный логарифмический график общей капитализации крипторынка показывает четкую долгосрочную восходящую тенденцию, в данный момент составляя около $3,82 триллиона. После длительной фазы консолидации, которая началась в середине 2022 года, рынок постепенно поднялся и теперь приближается к своему историческому максимуму в диапазоне около $3,9 триллиона–$4 триллиона. Этот уровень играл значительную роль в качестве зоны сопротивления в предыдущем цикле и остается ключевым психологическим барьером.
Логарифмический график рыночной капитализации криптовалют | Источник: TOTAL график на TradingViewС технической точки зрения, 50-месячная простая скользящая средняя (SMA) продолжает наклоняться вверх и в настоящее время составляет 1,88 триллиона долларов, что значительно ниже текущей рыночной стоимости, отражая сильную макроэкономическую поддержку. Кроме того, объем значительно увеличился в последние месяцы — особенно во время последних двух зеленых свечей — что указывает на возобновленную уверенность инвесторов и институциональные вливания, что соответствует нарративу о растущем принятии ETF и более широкой регуляторной ясности.
Связанные материалы: Ставка Трампа на Ethereum WLFI растет: кошелек теперь содержит $281M в ETH. Рыночная структура также показывает более высокие минимумы и более высокие максимумы на месячном таймфрейме, сигнализируя о том, что бычий тренд остается неизменным. Пока рыночная капитализация криптовалюты продолжает оставаться выше $3.2 триллионов и совершает еще одно месячное закрытие выше $3.8 триллионов, вероятность прорыва в неизведанную территорию значительно увеличивается.
Изображение на обложке от Dall-E, график от TradingView
! Редакционный процесс для bitcoinist сосредоточен на предоставлении тщательно исследованного, точного и беспристрастного контента. Мы придерживаемся строгих стандартов источников, и каждая страница проходит тщательную проверку нашей командой ведущих технологических экспертов и опытных редакторов. Этот процесс обеспечивает целостность, актуальность и ценность нашего контента для наших читателей.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
4-летний цикл мёртв: Мэтт Хуган разбирает новую эру Крипто | Bitcoinist.com
! Доверенное редакционное содержание, проверенное ведущими отраслевыми экспертами и опытными редакторами. Раскрытие рекламы В этом году крипторынок вошел в неосвоенные территории. Новые структурные динамики пересматривают взгляды инвесторов на эту сферу, ставя под сомнение давнюю веру в классический четырехлетний цикл. Исторически, события халвинга Биткойна и модели роста и падения рынка следовали предсказуемому ритму, но 2025 год разрушает эту модель.
Связанная информация: Galaxy Digital распродает 22,700 биткойнов на биржи по мере ускорения продаж. Мэтт Хоган, главный инвестиционный директор Bitwise Asset Management, считает, что индустрия вошла в новую эру. В недавнем анализе он утверждал, что традиционный четырехлетний цикл больше не является надежной основой для понимания поведения крипторынка. По словам Хогана, два ключевых фактора, стоящих за этим сдвигом, - это ослабление сил, создавших более ранние циклы, такие как уменьшающееся влияние халвингов и риск обрушения, и, во-вторых, появление более крупных, долгосрочных трендов, которые не соответствуют старой модели.
От роста крипто ETF до увеличения институционального принятия и прогресса в регулировании, Хоуган видит, как многолетние силы начинают доминировать в направлении рынка. Поскольку капитал Уолл-стрит начинает поступать в цифровые активы, а ясность в регулировании растет с такими законодательными актами, как закон GENIUS, инвесторам может потребоваться пересмотреть свои ожидания.
Долгосрочные силы, формирующие рыночную структуру криптовалют
Согласно Хоугану, каждое деление становится "вдвое менее важным" каждые четыре года, уменьшая его влияние на рыночный импульс. В отличие от 2018 и 2022 годов, когда процентная среда создавала давление на рискованные активы, сегодняшняя денежная обстановка более благоприятна для криптовалют.
Кроме того, риски краха от нерегулируемых игроков уменьшаются по мере улучшения регулирования и продвижения институционализации. Хоаган отмечает, что рост регулируемых организаций и лучшая прозрачность стабилизировали рынок и устранили часть циклической хрупкости.
Он также указывает на более значительный, возникающий риск: растущее влияние казначейских компаний, которые держат и перемещают большие объемы криптовалюты. Их потенциал влиять на рынок в краткосрочной перспективе значителен и требует внимания.
В то же время на сцену выходят более крупные силы. Перемещение капитала в крипто ETF знаменует начало 5–10-летнего тренда, который начался в 2024 году. Институциональное принятие только начинается, пенсионные фонды и эндаументы начинают исследовать этот класс активов. Регуляторный импульс начался в январе 2025 года, и капитал Уолл-стрит только начинает поступать после принятия Закона о гениальности в этом месяце.
Связанное чтение: Galaxy Digital устанавливает рекорд с продажей биткойнов на сумму 9 миллиардов долларов для планирования наследства. "Эти долгосрочные про-крипто силы преодолеют классические силы 'четырехлетнего цикла'," сказал Хоган. Он считает, что 2026 год будет сильным, не из-за еще одного всплеска, вызванного ажиотажем, а из-за того, что он называет "устойчивым стабильным бумом", а не суперциклом. Признавая, что волатильность будет сохраняться, Хоган подчеркивает, что созревание криптовалюты реально и ускоряется. Инвесторам, возможно, потребуется пересмотреть свои стратегии для этой новой эпохи.
Долгосрочная тенденция криптовалюты усиливается
Ежемесячный логарифмический график общей капитализации крипторынка показывает четкую долгосрочную восходящую тенденцию, в данный момент составляя около $3,82 триллиона. После длительной фазы консолидации, которая началась в середине 2022 года, рынок постепенно поднялся и теперь приближается к своему историческому максимуму в диапазоне около $3,9 триллиона–$4 триллиона. Этот уровень играл значительную роль в качестве зоны сопротивления в предыдущем цикле и остается ключевым психологическим барьером.
Связанные материалы: Ставка Трампа на Ethereum WLFI растет: кошелек теперь содержит $281M в ETH. Рыночная структура также показывает более высокие минимумы и более высокие максимумы на месячном таймфрейме, сигнализируя о том, что бычий тренд остается неизменным. Пока рыночная капитализация криптовалюты продолжает оставаться выше $3.2 триллионов и совершает еще одно месячное закрытие выше $3.8 триллионов, вероятность прорыва в неизведанную территорию значительно увеличивается.
Изображение на обложке от Dall-E, график от TradingView
! Редакционный процесс для bitcoinist сосредоточен на предоставлении тщательно исследованного, точного и беспристрастного контента. Мы придерживаемся строгих стандартов источников, и каждая страница проходит тщательную проверку нашей командой ведущих технологических экспертов и опытных редакторов. Этот процесс обеспечивает целостность, актуальность и ценность нашего контента для наших читателей.