Strategi Arbitrase institusi memanas, dana keluar ETF BTC Spot Amerika mencapai rekor 10 miliar dolar dalam sehari

ETF BTCSpot Amerika Serikat mengalami penarikan dana harian tertinggi sepanjang sejarah, mencapai 10 miliar dolar AS, dan mengalami net outflow selama enam hari perdagangan berturut-turut melebihi 20 miliar dolar AS. Analis percaya bahwa penutupan keuntungan institusi, keluarnya transaksi Arbitrase, dan perubahan sentimen risiko pasar adalah penyebab utamanya. Pada saat yang sama, BTC turun di bawah 90 ribu dolar AS, Ether dan koin lainnya juga terpengaruh, menimbulkan ketidakpastian pasar dalam jangka pendek.

ETF Bitcoin aliran keluar harian mencapai rekor tertinggi, 10 dana pertama kali terkena dampaknya

Data SoSoValue menunjukkan bahwa dari 12 ETF BTCSpot di Amerika Serikat, 10 mengalami arus kas bersih keluar. Di antaranya, FBTC dari Fidelity mengalami arus keluar terbesar, dengan pengeluaran dana sebesar 3,45 miliar dolar AS dalam satu hari, diikuti oleh IBIT dari BlackRock, dengan pengeluaran sebesar 1,64 miliar dolar AS.

Dana lain juga tidak luput, misalnya aliran keluar BRRR Valkyrie sekitar 100 juta dolar, aliran keluar BITB Bitwise sekitar 88,3 juta dolar, dan aliran keluar BTC Grayscale sekitar 85 juta dolar. Sementara data arus dana ARKB yang diluncurkan bersama oleh Ark Invest dan 21Shares juga belum diumumkan, sehingga jumlah aliran keluar yang sebenarnya mungkin lebih tinggi.

Rekaman aliran ini telah memecahkan rekor aliran keluar sebesar 671 juta dolar AS yang dibuat pada tanggal 19 Desember tahun lalu. Saat itu, harga BTC turun dengan cepat dari titik tertinggi sejarah 108 ribu dolar AS, dan aliran dana kali ini juga disertai dengan penurunan pasar, harga BTC sekarang telah turun menjadi titik terendah sebelum terpilihnya Presiden AS tahun lalu, sekitar 88 ribu dolar AS.

Pada saat yang sama, ini juga merupakan pertama kalinya BTCSpot ETF menghadapi aliran keluar bersih lebih dari 5 miliar dolar AS selama tiga minggu berturut-turut, menunjukkan kehilangan kepercayaan investor.

Lembaga mengambil keuntungan, dan pasar BTC berada di bawah tekanan

Selain BTC, pasar enkripsi secara keseluruhan juga menghadapi tekanan penjualan, dengan penurunan besar dalam koin besar seperti ETH, XRP, dan SOL. Direktur Riset Presto, Peter Chung, mengatakan bahwa penurunan pasar kali ini sangat erat kaitannya dengan penurunan preferensi risiko di pasar keuangan global.

Bitcoin turun di bawah $90,000, sejalan dengan tren perdagangan lindung nilai yang lebih luas. Ini tercermin dalam pelemahan berjangka Nasdaq, penguatan yen, sinyal pasar lainnya seperti tingginya yield obligasi AS 10 tahun.

Chung menjelaskan lebih lanjut, keuangan tradisional (TradFi) hedge fund telah mengadopsi strategi perdagangan Arbitrase dalam jumlah besar baru-baru ini: "Membeli BTC ETF, sambil melakukan shorting kontrak berjangka BTC di bursa berjangka Chicago (CME), dengan cara ini mendapatkan selisih keuntungan sekitar 10%."

Namun, dengan tingkat pengembalian strategi tersebut menyusut menjadi 5%, banyak lembaga memilih untuk menutup posisi, yang mungkin menjadi pemicu keluarnya arus dana dalam skala besar.

(Arthur Hayes memperingatkan: Hedge fund menutup posisi laba, BTC akan turun ke tujuh puluh ribu euro)

Institusi investor menyesuaikan strategi, investor masih menunggu

Analisis pasar BTC oleh analis Rachael Lucas menunjukkan bahwa sejumlah faktor telah menyebabkan aliran dana dari ETF, sementara penyesuaian posisi investor institusional menjadi kunci utama:

BTC pada awal tahun 2024 menunjukkan performa yang kuat, beberapa investor memilih untuk merealisasikan keuntungan. Setelah lonjakan besar seperti itu, volatilitas pasar meningkat, investor mengunci keuntungan adalah pilihan yang wajar.

Selain itu, faktor-faktor ekonomi makro juga memengaruhi sentimen pasar, termasuk ketidakpastian hubungan perdagangan Tiongkok-Amerika, serta ekspektasi pasar terhadap kebijakan suku bunga Federal Reserve AS, yang membuat investor bersikap hati-hati terhadap potensi kenaikan biaya modal.

(「Tren Trump」Mengendur? Ketidakstabilan pasar memicu kekhawatiran tentang 'Pensiun Trump')

Analisis: Likuiditas Terbatas, Namun Jangka Panjang Masih Bullish

Hingga saat ini, arus kas bersih akumulasi ETF BTCSpot Amerika turun menjadi 380 miliar dolar AS, mencapai level terendah tahun ini, mencerminkan likuiditas pasar yang menyusut, yang akan meningkatkan volatilitas.

Namun, Lucas tetap optimis, percaya bahwa penurunan pasokan acara BTC akan membentuk dukungan struktural yang kuat bagi itu:

Dalam jangka pendek, aliran dana ETF yang keluar mungkin akan menekan harga BTC, tetapi pada dasarnya tidak akan mengubah tren jangka panjang, karena harga BTC dipengaruhi oleh permintaan Spot, aktivitas blockchain, tren pasar derivatif, dan faktor ekonomi makro secara bersamaan.

Artikel ini Strategi Penutupan Arbitrase Institusional Berkembang, ETF Spot BTC AS Catat Aliran Keluar Harian Rekor 10 Miliar Dolar AS Pertama Kali Muncul di ABMedia.