Pasar saham AS mengalami gejolak dan ketidakpastian kebijakan Trump meningkat! Morgan Stanley: Mempengaruhi laba perusahaan S&P 500 sebesar 5-7%

Dengan serangkaian reformasi administrasi dan kebijakan tarif yang dibawa oleh Donald Trump (Donald Trump), pasar saham Amerika Serikat mengalami gejolak, menimbulkan kekhawatiran bahwa pertumbuhan ekonomi mungkin melambat. Chief Investment Officer Morgan Stanley (Morgan Stanley), Mike Wilson, menyatakan bahwa ketidakstabilan pasar ini bukan terjadi tiba-tiba, melainkan sudah dimulai sejak Desember 2024, ketika tingkat imbal hasil obligasi Amerika Serikat sempat turun hingga 4.5%, menjadi sinyal pertama.

Pasar khawatir tentang perlambatan ekonomi, semuanya dimulai dari akhir 2024

Wilson menjelaskan bahwa ketidakpastian kebijakan telah memberikan tekanan pada pasar, seperti:

Kebijakan baru pemerintah Amerika mungkin merugikan pertumbuhan ekonomi, seperti penyesuaian tarif, kebijakan imigrasi yang lebih ketat, dan langkah-langkah lainnya.

The Fed (Fed) dapat menunda penurunan suku bunga karena kebijakan ini dapat menjaga inflasi tetap tinggi.

Kemungkinan terjadi perubahan dalam situasi saham teknologi yang memimpin, tren pasar dari Mag 7 ( Microsoft, Apple, Google, Amazon, Meta, Tesla, Nvidia ) sedang berubah.

Secara keseluruhan, Wilson berpendapat bahwa tren pasar pada paruh pertama tahun 2025 mungkin tidak stabil, investor perlu siap menghadapi volatilitas harga yang 'naik turun'.

Perekonomian Amerika melambat, pasar memperhatikan kepercayaan konsumen dan pasar tenaga kerja

Wilson menyatakan bahwa indikator kunci lain dari perlambatan ekonomi adalah keyakinan konsumen dan pasar tenaga kerja.

Indeks Keyakinan Konsumen Universitas Michigan: Mencerminkan persepsi rumah tangga Amerika tentang prospek ekonomi dan memengaruhi perilaku konsumen.

Data Pasar Tenaga Kerja: Jika mulai menunjukkan kelemahan pasar tenaga kerja, mungkin akan mempengaruhi keputusan FED, bahkan mempercepat jadwal pemangkasan suku bunga.

The Fed saat ini secara luas diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga Juni 2025, tetapi Wilson menyebutkan bahwa jika pasar tenaga kerja melemah secara signifikan, Fed dapat memangkas suku bunga lebih awal, yang selanjutnya mempengaruhi ekspektasi investor.

Perubahan harga di sektor jasa dan pasar barang

Berbicara tentang tekanan harga, Wilson mencatat bahwa sektor jasa masih menjadi kekuatan utama permintaan saat ini, tetapi margin keuntungan perusahaan sedang diperas, yang dapat mempengaruhi kekuatan harga.

Permintaan untuk sektor jasa stabil, tetapi margin kotor menurun, sehingga sulit bagi perusahaan untuk meneruskan biaya kepada konsumen.

Tekanan harga pasar komoditas kecil, dan industri keuangan dan perangkat lunak relatif tidak terpengaruh, tetapi industri semikonduktor mungkin terpengaruh oleh tarif.

Apakah pasar masih memiliki ruang untuk naik masih perlu dinilai dengan cermat

Meskipun ada ketidakpastian di pasar, Wilson tetap berpendapat bahwa "masih ada peluang tertentu di pasar saham," tetapi tidak boleh terlalu optimis. Dia menjelaskan bahwa meskipun masih ada peluang perdagangan di pasar, namun indeks S&P 500 mungkin akan bergerak di sekitar 6100 poin tanpa tren naik yang jelas.

Dia percaya bahwa investor harus lebih memperhatikan peluang saham individu daripada kinerja indeks, dan berkata: "Kami selalu melihat beberapa orang pesimis tentang pasar, dan kunci untuk berinvestasi adalah menemukan peluang yang tepat."

Saham AS dan Eropa, peluang di mana?

Dibandingkan dengan pasar AS, beberapa investor sudah mulai memperhatikan peluang di pasar saham Eropa. Wilson mengatakan bahwa keuntungan dari saham AS masih memiliki lebih banyak perusahaan berkualitas tinggi, tetapi dalam beberapa bulan terakhir, saham AS telah dinilai terlalu tinggi dan daya tarik pasar Eropa meningkat.

Dia menyebutkan bahwa lima saham teknologi terbesar di AS mencakup 35% dari total kapitalisasi pasar, sementara di pasar saham Jerman hanya 3%, ini menunjukkan bahwa pasar saham AS terlalu terpusat pada beberapa perusahaan, meningkatkan risiko volatilitas pasar. Pasar AS masih memiliki lebih banyak peluang, tetapi pasar Eropa mungkin mendapatkan lebih banyak perhatian dalam rotasi.

Seiring dengan mendekati musim pelaporan keuangan perusahaan di Amerika, bagaimana sebaiknya pasar menginterpretasikannya

Wilson mengingatkan investor bahwa ketika perusahaan merilis pendapatan pada kuartal pertama setiap tahun, mereka biasanya menurunkan ekspektasi (Sandbagging), strategi manajemen keuangan yang membuat kinerja masa depan terlihat lebih baik. Dia berpendapat:

Dalam jangka pendek, perkiraan laba perusahaan mungkin lebih konservatif, tetapi seiring berjalannya waktu, pasar mungkin akan menemukan bahwa situasinya tidak begitu buruk.

Investor tidak boleh terlalu menguraikan laporan keuangan kuartal pertama setiap tahunnya, seharusnya menunggu lebih banyak data sebelum membuat keputusan.

Dampak tarif yang akan datang, laba S&P 500 mungkin akan terpengaruh sebesar 5-7%

Variabel kunci lain yang memengaruhi pasar adalah kebijakan tarif. Wilson menunjukkan bahwa jika tarif 25% pemerintahan Trump terus diberlakukan, itu bisa mempengaruhi total keuntungan perusahaan S&P500 sebesar 5-7%, yang mungkin menyebabkan indeks turun kembali ke sekitar 5500 poin.

Selain itu, kebijakan tarif juga akan mempengaruhi keputusan FED, karena hal itu dapat menyebabkan inflasi naik, membuat FED lebih sulit untuk menurunkan suku bunga, meningkatkan ketidakpastian pasar.

Kebijakan pasar Trump berubah, pasar saham bukan lagi fokus utama

Selama masa jabatan (Donald Trump) pertama Trump, Trump sering menekankan kinerja pasar saham sebagai akibat dari kebijakan ekonomi pemerintah. Tetapi Wilson menunjukkan bahwa pemerintahan Trump saat ini lebih fokus pada imigrasi, kepolisian dan pengembangan usaha kecil dan menengah, dan belum terlalu memperhatikan pasar saham seperti yang terjadi pada periode pertama.

Dia percaya bahwa tujuan inti pemerintah adalah melibatkan masyarakat umum dalam pertumbuhan ekonomi, bukan hanya keuntungan Wall Street, yang mungkin berarti arah kebijakan pemerintah akan berbeda.

2025 penuh dengan ketidakpastian, dan investor perlu merespons secara fleksibel

Wilson menyimpulkan bahwa tahun depan mungkin penuh dengan ketidakpastian, tetapi jika pemerintah dapat mendorong reformasi tanpa terlalu campur tangan di pasar, struktur jangka panjang ekonomi AS mungkin lebih sehat.

Namun, ia juga memperingatkan bahwa pasar mungkin mengalami banyak liku-liku antara sekarang dan akhir tahun 2025, dan investor harus tetap tangguh dan memperhatikan perubahan kebijakan dan data ekonomi untuk membuat keputusan investasi terbaik.

Artikel ini ditandai dengan goncangan pasaran saham AS dan peningkatan ketidakpastian dasar politik Trump! Morgan Stanley: Mempengaruhi keuntungan korporat S&P 500 sebanyak 5-7% pertama kali muncul di ABMedia News Chain.