Dari sudut indikator data dan ekonomi makro, menafsirkan tren pasar BTC pada tahun 2025

原文：Bitcoin Magazine Pro

Kompilasi: Blockchain bahasa orang-orang Please provide the source text to be translated. Ketika kita memasuki tahun 2025, sudah saatnya untuk mengeksplorasi kemungkinan situasi Bitcoin pada tahun tersebut secara rasional dan analitis. Dengan menggabungkan data on-chain, siklus pasar, data ekonomi makro, dan berbagai faktor lainnya, kita dapat melampaui spekulasi semata, dan menggambarkan gambaran tren pasar beberapa bulan ke depan yang didorong oleh data.

1、MVRV Z-Score: potensi kenaikan besar

MVRV Z-Score mengukur rasio antara harga realisasi Bitcoin (rata-rata harga beli semua Bitcoin di jaringan) dengan kapitalisasi pasarnya. Dengan menormalisasi rasio ini berdasarkan volatilitas, kita mendapatkan Z-Score, indikator ini secara jelas dapat menggambarkan tren siklus pasar dalam sejarah.

Gambar 1: Skor Z MVRV menunjukkan kita masih memiliki jalan yang panjang menuju puncak siklus pasar. Please provide the text to be translated. Saat ini, MVRV Z-Score menunjukkan bahwa kami masih memiliki potensi kenaikan yang signifikan. Meskipun dalam siklus sebelumnya, Z-Score pernah melebihi 7, namun saya rasa nilai di atas 6 menandakan ekspansi pasar yang berlebihan, perlu dipadukan dengan indikator lain untuk memperhatikan puncak pasar dengan lebih hati-hati. Saat ini, level kami sebanding dengan bulan Mei 2017 - saat harga Bitcoin hanya beberapa ribu dolar. Dengan menggabungkan latar belakang sejarah, dari level saat ini, masih ada potensi kenaikan ratusan persen. Please provide the text to be translated. 2. PiCycle Oscillator: Mengamati pemulihan momentum bullish Please provide the text to be translated. Indikator kunci lainnya adalah indikator puncak dan dasar PiCycle, yang melacak garis rata-rata bergerak 111 hari dan 350 hari (yang terakhir dikalikan 2). Data historis menunjukkan bahwa ketika kedua garis rata-rata bergerak tersebut saling bersilangan, biasanya mengindikasikan bahwa harga Bitcoin akan mencapai puncak dalam beberapa hari. Please provide the text to be translated. Gambar 2: Tren makro masih bullish Please provide the text to be translated. Jarak antara dua garis moving average ini mulai naik lagi, menunjukkan bahwa momentum bullish sedang pulih. Meskipun tahun 2024 mengalami beberapa periode konsolidasi, terobosan saat ini menunjukkan bahwa Bitcoin memasuki fase pertumbuhan yang lebih kuat, yang mungkin berlangsung beberapa bulan. Please provide the text to be translated. 3. Tahap pertumbuhan eksponensial dari siklus Please provide the text to be translated. Dari tren harga sejarah Bitcoin, siklus biasanya berlangsung selama fase 'penyusutan setelah pemotongan' selama 6 hingga 12 bulan, kemudian memasuki tahap pertumbuhan eksponensial. Berdasarkan data siklus sebelumnya, kita mendekati titik terobosan ini. Meskipun tingkat pengembalian mungkin turun dibanding siklus sebelumnya, kita masih mungkin melihat kenaikan yang signifikan. Please provide the text to be translated. Gambar 3: Dibandingkan dengan siklus pasar bullish sebelumnya, kita sedang mendekati tahap paling optimis dalam siklus ini Please provide the text to be translated. Sebagai latar belakang, setelah mencapai rekor tertinggi sebelumnya pada pertengahan tahun 2020 di 20.000 dolar, harga Bitcoin mencapai puncak hampir 70.000 dolar, naik hingga 3,5 kali lipat. Jika kita melihat pertumbuhan konservatif sebesar 2 hingga 3 kali lipat dari puncak sebelumnya di 70.000 dolar, Bitcoin pada siklus ini sebenarnya bisa mencapai 140.000 hingga 210.000 dolar. Please provide the text to be translated. 4. Dukungan untuk faktor ekonomi keseluruhan kinerja Bitcoin pada tahun 2025.

Meskipun menghadapi beberapa hambatan pada tahun 2024, Bitcoin tetap menunjukkan kekuatan yang kuat, bahkan ketika indeks dolar AS (DXY) menguat. Secara historis, tren Bitcoin dan DXY biasanya berlawanan, oleh karena itu, jika DXY kuat dan mengalami pembalikan, hal tersebut mungkin lebih lanjut mendorong ruang pertumbuhan Bitcoin.

Gambar 4: Meskipun indeks dolar AS naik secara signifikan, Bitcoin tetap naik

Indikator ekonomi makro lainnya, seperti siklus kredit berimbal hasil tinggi dan pasokan uang M2 global, menunjukkan perbaikan lingkungan pasar Bitcoin. Diperkirakan pengurangan pasokan uang yang terjadi pada tahun 2024 akan berbalik pada tahun 2025, membentuk dasar bagi lingkungan pasar yang lebih menguntungkan.

5. Grafik Utama Siklus: Masih banyak jalan yang harus ditempuh

Grafik utama siklus Bitcoin mengumpulkan beberapa indikator valuasi on-chain, menunjukkan bahwa Bitcoin masih memiliki ruang pertumbuhan yang cukup besar sebelum mencapai nilai terlalu tinggi. Saat ini, batas atasnya sekitar 190.000 dolar AS, dan batas atas ini terus meningkat, memperkuat prospek momentum kenaikan yang berkelanjutan.

Gambar 5: Level "overvaluation" dari grafik master siklis telah melampaui $190.000 6. Kesimpulan

Saat ini, hampir semua indikator data menunjukkan tahun 2025 yang optimis. Seperti biasa, kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan, tetapi data menunjukkan dengan kuat bahwa waktu terbaik untuk Bitcoin mungkin masih di depan, meskipun situasinya sangat positif pada tahun 2024.

Konten di atas diperoleh dari mitra kerja PANews dengan izin kutipan dan reproduksi, tautan asli | Sumber: Baihua Blockchain

Pernyataan: Artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis, bukan mewakili pandangan dan posisi Gate.io, semua konten dan pandangan hanya untuk referensi, bukan merupakan saran investasi. Investor harus membuat keputusan dan melakukan perdagangan sendiri, penulis dan Gate.io tidak akan bertanggung jawab atas kerugian langsung maupun tidak langsung yang ditimbulkan oleh transaksi investor.

Artikel “Interpretasi Tren Harga Bitcoin 2025 dari Indikator Data dan Perspektif Ekonomi Makro” pertama kali diterbitkan di “Block Journal”.