Pasar stablecoin mengalami kenaikan yang pesat, diperkirakan pada tahun 2030 skalanya bisa mencapai 3,7 triliun dolar AS

Citigroup Research baru-baru ini merilis laporan penelitian tentang digital dollar. Laporan tersebut menunjukkan bahwa 2025 bisa menjadi titik balik penting untuk aplikasi blockchain dalam sektor keuangan dan publik, tren ini terutama didorong oleh perubahan regulasi.

Citigroup memprediksi, pada tahun 2030, total pasokan sirkulasi stablecoin dalam skenario dasar mungkin naik menjadi 1,6 triliun dolar AS, dalam skenario optimis mungkin mencapai 3,7 triliun dolar AS, dan dalam skenario pesimis sekitar 500 miliar dolar AS. Diperkirakan pasokan stablecoin akan tetap didominasi oleh denominasi dolar AS, sekitar 90%. Sedangkan negara-negara non-AS akan mendorong pengembangan mata uang digital bank sentral mereka sendiri (CBDC).

Kerangka regulasi untuk stablecoin di Amerika Serikat dapat mendorong permintaan baru untuk obligasi pemerintah AS. Pada tahun 2030, penerbit stablecoin diperkirakan akan menjadi salah satu pemegang terbesar obligasi pemerintah AS.

Stablecoin dapat menggantikan simpanan dan mengancam ekosistem bank tradisional. Namun, mereka juga mungkin memberikan peluang layanan baru bagi bank dan lembaga keuangan.

Mekanisme Operasi Stablecoin dan Peserta Utama

Stablecoin adalah jenis cryptocurrency yang dirancang untuk mempertahankan nilai yang stabil dengan mengaitkannya dengan aset acuan. Peserta utama termasuk:

• Penerbit stablecoin: bertanggung jawab untuk menerbitkan stablecoin dan mempertahankan keterkaitannya dengan harga
• Buku besar blockchain: mencatat transaksi stablecoin, memberikan transparansi dan keamanan
• Cadangan dan Jaminan: memastikan setiap koin dapat ditebus sesuai dengan nilai yang terikat.
• Penyedia dompet digital: memungkinkan pengguna untuk menyimpan dan memperdagangkan stablecoin

Hingga April 2025, total pasokan sirkulasi stablecoin telah melebihi 230 miliar USD, naik 54% dibandingkan setahun yang lalu. Dua stablecoin teratas, USDT dan USDC, mendominasi ekosistem ini dengan pangsa pasar lebih dari 90%.

Faktor Pendorong yang Digunakan oleh Stablecoin

1. Keuntungan praktis: cepat, biaya rendah, tersedia sepanjang waktu

2. Permintaan makro: melindungi dari inflasi, meningkatkan inklusi keuangan

3. Dukungan dan integrasi dari bank dan penyedia pembayaran yang ada

4. Peningkatan kejelasan regulasi

5. Peningkatan pengalaman pengguna

6. Integrasi dengan metode pembayaran yang ada

7. Peningkatan inovasi dan efisiensi

Prediksi Ukuran Pasar Stablecoin

Citigroup memperkirakan, ukuran pasar stablecoin pada tahun 2030:

• Kasus dasar: 1,6 triliun dolar AS
• Skenario optimis: 3,7 triliun dolar
• Situasi pesimis:0.5 triliun dolar

Prediksi ini didasarkan pada faktor-faktor berikut:

• Sebagian dolar beralih dari uang kertas ke stablecoin
• Keluarga dan perusahaan akan mengalihkan sebagian likuiditas jangka pendek ke stablecoin
• Pertumbuhan pasar koin kripto publik

Aplikasi Utama Stablecoin

1. Perdagangan koin: menyumbang sekitar 50% dari penggunaan stablecoin

2. Pembayaran antar perusahaan: mungkin menyumbang 20-25%

3. Pengiriman uang konsumen: mungkin mencapai 10-20%

4. Perdagangan institusi dan pasar modal: mungkin menyumbang 10-15%

5. translateremove likuiditas antar bank dan manajemen dana: mungkin kurang dari 10%

Stablecoin, mata uang digital bank sentral dan hubungan dengan industri perbankan

Pasar stablecoin mungkin akan mengalami evolusi yang mirip dengan pasar kartu bank, di mana negara-negara mungkin akan mengembangkan mata uang digital bank sentral mereka sendiri sebagai alat otonomi strategis negara.

Bagi bank, stablecoin membawa peluang sekaligus risiko:

• Peluang: dapat mengembangkan model bisnis dan sumber pendapatan baru
• Risiko: dapat mempengaruhi bisnis simpanan tradisional dan kemampuan pemberian pinjaman

Secara keseluruhan, pasar stablecoin sedang mengalami pertumbuhan yang cepat, diperkirakan akan memperluas skala secara signifikan dalam beberapa tahun ke depan, dan berdampak mendalam pada sistem keuangan global.