Jalan Kebangkitan DWF Labs: Rahasia di Balik Investasi 470 Proyek dalam 16 Bulan

Awal tahun ini, sebuah perusahaan baru bernama DWF Labs dengan cepat muncul di bidang cryptocurrency. Selama periode penurunan pasar setelah kebangkrutan FTX, banyak proyek yang terjebak dalam kesulitan keuangan mendapatkan dukungan dana dari DWF.

Selama setahun terakhir, DWF telah melakukan investasi besar pada beberapa proyek, termasuk investasi sebesar 20 juta USD pada Synthetix, 28 juta USD pada Conflux, 40 juta USD pada Fetch.AI, 45 juta USD pada EOS Network Foundation, dan 50 juta USD pada Algorand Foundation. Dilaporkan bahwa perusahaan tersebut menyatakan telah berinvestasi pada 470 proyek dalam waktu singkat 16 bulan, dan telah menjalin kemitraan dengan sekitar 35% dari token dengan kapitalisasi pasar teratas 1000.

Investasi besar-besaran dari sebuah perusahaan baru memicu keraguan: metode apa yang digunakan untuk investasi ini, apakah semuanya seperti yang terlihat di permukaan. Pada bulan April tahun ini, beberapa pertanyaan mulai terjawab. Sebuah laporan mengungkapkan bahwa sebagian besar transaksi ini bukan merupakan putaran pendanaan tradisional, melainkan transaksi di luar bursa. Namun, masih banyak teka-teki yang belum terpecahkan mengenai bagaimana DWF secara spesifik menjalankan bisnisnya.

Untuk menyelidiki lebih dalam, artikel ini mewawancarai 16 klien DWF, klien potensial, serta orang-orang yang akrab dengan operasi perusahaan tersebut, dan menganalisis dokumen serta catatan komunikasi DWF. Penyelidikan menemukan bahwa DWF sering membicarakan potensi pergerakan harga koin saat berusaha mendapatkan klien.

Mengelola Harga Koin untuk Menarik Pelanggan

DWF Labs didirikan pada September 2022, segera membuat materi promosi untuk calon klien. Materi ini banyak menyebut perilaku yang mempengaruhi harga koin.

Dalam bagian "Manajemen Harga", perusahaan menyatakan dapat berkolaborasi dengan tim pemasaran klien untuk membantu harga koin merespons peristiwa terkait. Materi menjelaskan: "Sebelum atau selama peristiwa berita penting yang dijadwalkan, algoritma dapat disesuaikan untuk memihak sisi buku pesanan, sehingga mendorong harga naik."

Materi juga menyebutkan: "Karena ini dicapai di tingkat buku pesanan pasif, bukan melalui penciptaan volume perdagangan buatan secara aktif, kenaikan harga koin tampak lebih nyata."

Pernyataan serupa muncul berulang kali dalam materi terkait. DWF pernah menjelaskan dalam proposal kepada klien bagaimana memanfaatkan layanan pembuatan pasar dan modal sendiri untuk memperdagangkan token klien, meningkatkan pasar token. Lembaga tersebut menyatakan bahwa ini akan membawa "sentimen bullish, aktivitas perdagangan organik, dan perbaikan harga".

Ini juga tercermin dalam komunikasi lisan. Seorang calon klien mengungkapkan bahwa karyawan DWF akan menunjukkan grafik kenaikan harga koin setelah kolaborasi sebelumnya. Sumber lain menyebutkan bahwa saat berbicara dengan calon klien, jika klien ragu, eksekutif DWF akan memperkenalkan tren kenaikan harga koin dari proyek sebelumnya.

Percakapan di atas kertas juga memiliki situasi serupa. Catatan komunikasi yang disediakan oleh seorang calon klien menunjukkan bahwa eksekutif DWF dengan jelas menyatakan akan meningkatkan harga koin mereka. Catatan yang disediakan oleh klien lain menunjukkan bahwa mitra manajer DWF bertanya kepada klien seberapa tinggi mereka ingin harga koin naik, dan mendiskusikan apakah perusahaan dapat mencapai tujuan tersebut.

Namun, baru-baru ini DWF tampaknya telah menghentikan istilah pengelolaan harga semacam itu dalam bahan tertulis.

Cara Kerja Investasi Likuid

DWF terutama fokus pada tiga jenis perdagangan: investasi token likuid, investasi token terkunci, dan layanan pembuatan pasar, yang sering dieksekusi dalam paket.

Untuk investasi token likuid, DWF biasanya membeli token dengan stablecoin dengan diskon 5-15% dari harga pasar. Proses pembelian token berlangsung selama satu atau beberapa bulan, dengan jumlah pembelian harian sekitar 100.000 hingga 150.000 dolar AS, dan harga pembelian dihitung dengan mengurangi diskon dari harga token yang dimulai setiap hari.

Ini berarti pendiri proyek dapat mencairkan ( dengan sedikit premium melalui DWF ), dan dapat mempromosikan proyek yang telah mendapatkan investasi besar.

"Perdagangan luar bursa ini menjadi berkah bagi banyak proyek kecil, karena mereka dapat mengalihkan token dan juga terhubung dengan lembaga yang lebih terkenal, mempromosikan bahwa mereka telah mendapatkan investasi, memperpanjang waktu keberadaan mereka." kata seorang yang memahami situasi operasi DWF.

Salah satu klien DWF mengakui bahwa inilah alasan mereka bekerja sama dengan perusahaan tersebut: melepaskan beban beberapa token, tanpa harus menjualnya langsung di pasar.

Salah satu poin yang kontroversial adalah, DWF sering kali mengumumkan kepada publik sebelum membeli koin, namun tidak selalu menyelesaikan semua pembelian setelahnya. Menurut laporan, untuk mengatasi kontroversi ini, perusahaan telah mengubah strateginya.

Membangun Perdagangan Pembuat Pasar dan Modal Ventura

Dalam layanan pembuatan pasar, berdasarkan beberapa proposal dan kontrak, jangka waktu layanan DWF biasanya lebih dari satu tahun. Proposal tersebut menyebutkan pengambilan token proyek sebagai pinjaman.

DWF akan mendapatkan opsi berlangganan saat memperoleh pinjaman, dan dapat mengeksekusi opsi tersebut untuk membeli token proyek dengan harga pada saat penandatanganan perjanjian, ini adalah ketentuan umum dalam kontrak pembuatan pasar. Opsi dapat dieksekusi setelah harga token mencapai tingkat tertentu ( yang disebut harga eksekusi ). Ini dirancang untuk melindungi pembuat pasar dari kerugian akibat pembayaran kembali pinjaman besar karena kenaikan harga koin selama periode penyediaan layanan.

Dari informasi yang didapat, harga pelaksanaan biasanya 100% lebih tinggi dari harga koin awal. Namun, proposal DWF menunjukkan bahwa harga pelaksanaannya ditetapkan pada beberapa kali lipat harga koin. Ini berarti jika harga koin melonjak, DWF akan mendapatkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi.

"Jika Anda adalah pembuat pasar, Anda ingin harga koin naik. Dengan cara ini, Anda dapat menghasilkan uang melalui opsi yang menetapkan harga token dalam setahun," kata seseorang yang akrab dengan operasi perusahaan tersebut.

DWF dengan jelas menyatakan dalam proposal pembuatan pasar bahwa mereka akan membantu mempromosikan pengumuman proyek, meningkatkan interaksi dengan komunitas proyek. Namun, komunikasi eksternya tidak selalu transparan. Beberapa klien menyatakan, berbeda dengan pembuat pasar lainnya, DWF jarang memberikan laporan rinci tentang layanan pembuatan pasar.

Untuk investasi token terkunci di bidang modal ventura, DWF biasanya akan mencari diskon yang lebih besar, hingga 50%, dengan periode penguncian 1-2 tahun. DWF juga akan membayar dengan stablecoin.

Penilaian Mitra Terhadap Hasil

Seiring dengan banyaknya transaksi yang dilakukan, DWF Labs terus mengembangkan bisnisnya dan memperluas pengaruh di industri. Beberapa mitra menyatakan kepuasan terhadap hasil kerjasama.

Algorand Foundation menyatakan bahwa investasi sebesar 50 juta dolar AS tersebut merupakan transaksi over-the-counter, dengan DWF yang membeli token ALGO secara bertahap, yang selesai pada Juli 2023. "Selama proses negosiasi dengan DWF, tidak ada yang menyiratkan bahwa mereka akan memanipulasi pasar, atau menyediakan volume perdagangan yang dibuat-buat," kata seorang pejabat dari Algorand Foundation.

CEO Yayasan Jaringan EOS mengatakan: "Kemitraan strategis dengan DWF sangat produktif, secara signifikan memperluas ekosistem kami melalui kolaborasi silang dan investasi keuangan. Kami berharap untuk terus mencapai kesuksesan dan pertumbuhan di tahun 2024."

Anggota tim inti proyek memecoin Floki menyatakan: "Kami sangat puas dengan kerja sama kami dengan mereka. Di tingkat institusi, mereka memberikan bantuan yang besar, membuka jaringan mereka untuk kami, membantu mendorong listing di bursa, serta memfasilitasi kerja sama dengan mitra portofolio mereka, mereka juga mempromosikan merek kami dan memberikan dukungan secara keseluruhan."

Rencana Pengembangan Masa Depan

Meskipun terus menuai kontroversi, DWF Labs tidak melambatkan langkahnya. Perusahaan ini sedang memajukan program inkubasi pertama untuk perusahaan cryptocurrency dan berencana untuk menciptakan pasar perdagangan OTC cryptocurrency yang patuh hukum, yang diharapkan akan membuat DWF memperoleh posisi yang sangat penting di kalangan trader cryptocurrency.

Mitra pengelola DWF Labs mengakui bahwa perusahaan telah melakukan kesalahan, "tidak ideal". Namun, ia juga menyatakan bahwa DWF telah meningkatkan standar perusahaan pembuat pasar dengan mengambil risiko dan melakukan hal-hal dengan cara yang berbeda, perusahaan tersebut "terkenal kontroversial dan bangga akan hal itu".