Arbitrase dan Peluang Investasi dalam Gelombang Tokenisasi Saham
1. Pendahuluan
Baru-baru ini, tokenisasi saham menarik perhatian luas di pasar, dan banyak investor menunjukkan minat yang besar terhadapnya. Artikel ini akan secara sistematis merangkum prinsip implementasi tokenisasi saham, mendalami peluang arbitrase dan investasi yang ada di pasar saat ini, serta menjelaskan berbagai jenis logika arbitrase, alur operasional, dan batasan potensial, untuk membantu investor profesional lebih efisien dalam mengidentifikasi peluang pasar. Selain itu, kami juga akan memperhatikan peluang bagi investor individu dalam tren ini, seperti perdagangan fragmentaris, alokasi aset yang beragam, dan jalur baru lainnya. Meskipun tokenisasi saham menawarkan banyak peluang, masih ada tantangan di berbagai aspek seperti implementasi teknologi dan penetapan harga, sehingga investor perlu menjaga penilaian yang rasional.
2. Mekanisme Implementasi Tokenisasi Saham
2.1 Definisi
Tokenisasi saham merujuk pada pengalihan saham perusahaan tradisional menjadi token di blockchain melalui kontrak pintar dan mekanisme kustodian, sehingga dapat dimiliki, diperdagangkan, dan dikombinasikan di dalam jaringan. Intinya adalah produk turunan dari saham tradisional, dan tidak mewakili kepemilikan langsung atas saham tersebut, sehingga nilai dan risiko token saham sangat terkait dengan saham yang mendasarinya.
2.2 Jalur implementasi utama
Saat ini ada tiga struktur utama untuk tokenisasi saham:
**Penyimpanan pihak ketiga + Akses bursa: ** Perusahaan pengawas membuktikan bahwa penerbit benar-benar memiliki saham perusahaan yang sah, dan setelah melalui verifikasi ganda oleh oracle, baru dapat menerbitkan token dengan rasio 1:1. Akhirnya, bursa bertanggung jawab atas tampilan front-end, transaksi pengguna, dan pencocokan transaksi. Keuntungan dari struktur ini adalah transparansi, dengan mengikat harga secara mendalam melalui staking saham yang nyata.
Pialang berlisensi + Jalur Mandiri: Dengan lisensi tertentu, akan menyediakan siklus penerbitan, penyelesaian, dan penyimpanan sendiri yang lengkap dalam blockchain, memastikan kepatuhan maksimal, tetapi juga memiliki kompleksitas teknis dan hukum yang tinggi.
Struktur CFD Tipe Perbedaan Harga: Pengguna tidak memperdagangkan "aset yang dipetakan", melainkan produk kontrak yang terikat pada harga saham, pengguna tidak dapat memperoleh hak kepemilikan saham yang nyata, dan juga tidak dapat menerima dividen. Produk jenis ini biasanya ditentukan harga oleh platform itu sendiri dan bertanggung jawab untuk menciptakan pasar, tidak memiliki dukungan aset dasar, sehingga tidak memberikan hak apapun kepada pemegang saham, dan berada di bawah pengawasan ketat, menghadapi risiko penyimpangan yang besar.
3. Peluang Arbitrase dalam Tokenisasi Saham
Saat ini, kami terutama membahas token saham yang diterbitkan oleh kustodian pihak ketiga. Jenis token ini memiliki harga yang bergantung pada saham nyata yang mendasarinya, memiliki atribut pengikatan yang kuat, dan risiko investasi yang lebih kecil.
Menurut data platform, hingga 9 Juli 2025, total kapitalisasi pasar token saham adalah 422 juta dolar AS, sementara kapitalisasi pasar satu saham Nvidia saja telah mencapai 3,9 triliun dolar AS. Dari sini terlihat bahwa, dibandingkan dengan pasar saham tradisional, likuiditas token saham sangat kurang.
Kurangnya likuiditas ditambah perbedaan waktu perdagangan menyebabkan harga token menyimpang dari harga saham yang sesuai di berbagai platform dan waktu, penyimpangan harga ini akan menciptakan peluang arbitrase. Artikel ini akan mengulas tiga strategi arbitrase klasik dalam aplikasi saham token.
3.1 Hedging arbitrase di pasar spot dan pasar token
Prinsip Arbitrase
Ketika bursa token dan pasar saham dibuka bersamaan, jika harga token jauh lebih tinggi daripada harga saham spot, arbitrase dapat membeli saham spot (Long Spot), sambil melakukan short pada token saham yang sesuai di pasar token (Short Token). Jika harga kemudian kembali, arbitrase dapat menghasilkan keuntungan dengan menjual saham spot dan membeli kembali token untuk menutup posisi. Sebaliknya juga berlaku.
Proses operasi Arbitrase
Sebagai contoh pada tanggal 9 Juli 2025: Pada saat ini, harga saham spot Nvidia (NVDA) adalah $160,00; sementara itu, di suatu platform perdagangan token, token saham yang sesuai dengan NVDA, NVDAX, diperdagangkan pada harga $160,40.
Kedua harga menunjukkan selisih positif sebesar $0,40, yaitu harga Token lebih tinggi dari harga spot. Arbitrase dapat melakukan tindakan berikut:
Beli saham NVDA secara spot, kunci aset dengan harga rendah;
Sementara itu, jual pendek token saham NVDAX di platform perdagangan token, untuk menjual aset yang terlalu mahal dengan harga tinggi;
Selanjutnya, terus memantau pergerakan harga dan kedalaman buku pesanan di kedua pasar;
Ketika harga dua pasar kembali dan mendekati $158.00:
Saham spot yang dibeli sebelum dijual di pasar tradisional;
Membuka order harga pasar di pasar Token untuk menutup posisi short, menyelesaikan hedge.
Setiap saham menyelesaikan arbitrase tanpa risiko, sumber keuntungan berasal dari selisih harga awal, setelah dikurangi biaya masih ada keuntungan $0.22.
Syarat Arbitrase
Arbitrase hedging sangat sensitif terhadap slippage dan biaya transaksi, dan juga memerlukan kemampuan untuk dengan cepat mengidentifikasi sinyal beli dan jual serta melakukan tindakan. Cocok untuk lembaga kuantitatif yang memiliki kemampuan operasi frekuensi tinggi dan mendapatkan biaya transaksi yang lebih rendah.
3.2 Arbitrase perbedaan harga Token saham yang sama di berbagai bursa
Prinsip Arbitrase
Arbitrase lintas bursa adalah salah satu jenis arbitrase kripto yang paling klasik, prinsipnya adalah membeli Token di platform perdagangan dengan harga rendah, mengeluarkannya ke platform perdagangan dengan harga tinggi untuk dijual, jika selisih harga antara bursa yang berbeda cukup besar, setelah dikurangi biaya, masih ada keuntungan maka operasi dapat dilakukan.
Proses operasi arbitrase
Misalkan saat ini harga suatu Token di bursa A adalah 100 USDT, sedangkan di bursa B harganya 103 USDT.
Arbitrase dapat membeli Token di bursa A, kemudian mengirimkannya ke bursa B dan menjualnya dengan harga sekitar 103 USDT untuk menyelesaikan arbitrase, setelah dikurangi biaya pembelian, biaya penarikan, dan biaya penjualan, masih ada keuntungan.
Syarat arbitrase
Arbitrase jenis ini dibatasi oleh kecepatan transfer on-chain, batas penarikan, waktu deposit di bursa, kedalaman pasangan perdagangan, dan faktor-faktor lainnya. Jika melibatkan transfer on-chain, maka perlu mempertimbangkan kemacetan jaringan dan keterlambatan. Pelaku arbitrase sering kali perlu menggunakan likuiditas yang telah disimpan, perdagangan kuantitatif, dan kolaborasi multi-akun untuk menyelesaikan "arbitrase tanpa risiko".
3.3 Arbitrase perbedaan waktu
Prinsip Arbitrase
Penyelesaian saham tradisional biasanya mengalami keterlambatan T+2 atau lebih lama, sementara perdagangan dan penyelesaian saham yang ditokenisasi berdasarkan blockchain, secara teori dapat mencapai penyelesaian dalam hitungan menit atau bahkan detik. Para arbitrase dapat memanfaatkan perbedaan waktu penyelesaian untuk melakukan arbitrase dengan menyesuaikan harga instan di pasar token sebelum penyelesaian saham tradisional selesai.
Misalnya, jam buka pasar tradisional adalah setiap Senin hingga Jumat 09:30 - 16:00, sedangkan pasar kripto beroperasi 7 × 24 jam tanpa henti. Hal ini menyebabkan harga koin dapat mengalami fluktuasi tajam yang didorong oleh peristiwa berita pada periode di luar jam buka, seperti akhir pekan, sebelum dan setelah perdagangan, sementara harga saham sebenarnya belum disesuaikan, memberikan jendela arbitrase yang singkat. Arbitrase informasi sebelum perdagangan adalah salah satu bentuk utama arbitrase selisih waktu, misalnya rilis laporan keuangan, peristiwa geopolitik, kebijakan makro yang menguntungkan, dan berita lainnya menyebabkan token naik atau turun sebelum harga spot.
Proses operasi Arbitrase
Arbitrase dapat mengerahkan sistem pemantauan atau bergantung pada sumber berita untuk menangkap berita penting di luar jam perdagangan (seperti Nvidia merilis laporan kuartalan yang kuat, bank sentral suatu negara menaikkan suku bunga, peningkatan konflik geopolitik internasional, dll.).
Analisis arah dan besaran dampak berita tersebut terhadap saham terkait biasanya dapat diperkirakan melalui penelusuran peristiwa sejarah. Jika menilai berita tersebut positif, segera beli token saham terkait di platform tokenisasi; jika menilai negatif, maka dapat menjual pendek token saham terkait.
Tunggu hingga pasar spot buka untuk menutup posisi: Jika harga saham aktual bergerak ke arah arbitrase, maka tunggu untuk menutup posisi setelah pasar spot buka; atau tunggu harga Token kembali, dan ketika harga spot cenderung konsisten, tutup posisi di pasar Token untuk mendapatkan selisih harga.
Syarat Arbitrase
Kesempatan arbitrase semacam ini biasanya hanya berlangsung beberapa menit atau bahkan beberapa detik, memerlukan sistem pengiriman berita berkinerja tinggi dan respons perdagangan otomatis. Selain itu, akurasi sumber berita juga diperlukan, untuk menghindari kesalahan penilaian arah investasi akibat berita palsu.
Selain itu, token saham juga dapat diterapkan dalam beberapa strategi arbitrase klasik, seperti arbitrase segitiga, arbitrase suku bunga, dll.
4. Peluang bagi Investor Pribadi
Arbitrase sering kali memiliki persyaratan yang sangat tinggi terhadap teknologi, modal, dan kecepatan akses informasi bagi para investor, sehingga lebih cocok untuk investor profesional. Namun, dalam gelombang tokenisasi saham, juga terdapat beberapa peluang bagi investor individu.
4.1 membeli saham pecahan
Dalam sekuritas tradisional, ada beberapa pasar yang memerlukan pembelian minimal 1 saham, sementara pasar lainnya memerlukan pembelian minimal 100 saham. Investor yang ingin membeli saham perusahaan-perusahaan besar seperti Google, Amazon, dan Tesla sering kali harus membayar harga per saham yang cukup tinggi, terutama bagi investor pemula yang bisa menjadi beban yang tidak kecil. Namun, setelah tokenisasi saham, satu saham dapat dipecah menjadi unit yang lebih kecil, seperti 0,1 saham bahkan 0,001 saham.
Misalnya, harga saham Nvidia NVDA saat ini adalah $ 162,88, dan minimal satu saham harus dibeli. Di platform perdagangan token tertentu, minimal yang dapat dibeli adalah 0,001 saham, yang berarti hanya memerlukan 0,16 USDT untuk memiliki token saham Nvidia.
4.2 Diversifikasi Aset Multi
Sistem perdagangan 24 jam memungkinkan pengguna untuk tidak khawatir tentang waktu pembukaan, dapat memulai perdagangan kapan saja, melakukan alokasi aset yang beragam, dan mengalokasikan berbagai aset untuk melawan risiko finansial regional.
4.3 biaya transaksi yang lebih rendah
Dalam perdagangan saham tradisional, lembaga perantara sering kali mengenakan berbagai jenis biaya transaksi. Namun, melalui platform perdagangan terdesentralisasi (DEX) untuk perdagangan saham tokenisasi, biaya transaksi dapat dikurangi secara signifikan, mengurangi gesekan bagi investor. Misalnya, biaya perdagangan broker saham adalah 0,1% - 0,5%, sementara di beberapa platform perdagangan kripto, biaya transaksi hanya 0,025% - 0,1%.
5. Risiko dan Tantangan
Meskipun tokenisasi arbitrase saham memberikan kesempatan perdagangan lintas pasar yang belum pernah terjadi sebelumnya dan efisiensi tinggi bagi investor, berbagai jalur arbitrase itu sendiri juga mengandung banyak risiko.
Dasar utama dari arbitrase di atas adalah bahwa harga produk keuangan yang berbeda dari aset dasar yang sama akan memiliki kecenderungan untuk kembali. Jika selisih harga tidak menyusut tetapi malah terus melebar, investor akan menghadapi kerugian. Oleh karena itu, investor perlu melakukan manajemen posisi dan pengendalian risiko dengan baik, serta menghadapi risiko umum arbitrase seperti risiko slippage, risiko keterlambatan, dan biaya transaksi yang menggerogoti keuntungan.
Transaksi saham Token masih memiliki risiko sistemik yang unik:
Risiko Depegging Harga dan Oracle: Sebagian besar koin saham bergantung pada oracle atau sistem pencocokan terpusat untuk memperbarui harga, jika terjadi kegagalan, keterlambatan, atau serangan, akan mengakibatkan volatilitas harga token yang drastis atau depegging permanen.
Hukum dan Tantangan: Di sebagian besar yurisdiksi, saham koin belum didefinisikan dengan jelas, para arbitrase mungkin secara tidak sadar menghadapi risiko perdagangan sekuritas yang tidak terdaftar, dan aliran aset luar negeri secara lintas batas.
6. Kesimpulan
Tokenisasi saham bukan hanya praktik aset yang didorong oleh teknologi untuk diunggah ke blockchain, tetapi juga merupakan jalur tipikal bagi pasar kripto untuk meresap ke dalam "aset dunia nyata" (RWA). Munculnya aset baru ini memberikan peluang bagi investor profesional dan individu. Investor dapat memilih strategi investasi yang berbeda sesuai dengan karakteristik mereka. Perlu dicatat bahwa token saham juga menghadapi risiko sistemik seperti penyimpangan harga dan tantangan hukum, sehingga investor perlu memperhatikan keamanan aset dasar dengan cermat.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
7 Suka
Hadiah
7
2
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
GateUser-44a00d6c
· 10jam yang lalu
Sudah datang lagi cara untuk play people for suckers investor ritel.
Lihat AsliBalas0
OnChainDetective
· 10jam yang lalu
Sekali lagi mereka datang untuk dianggap bodoh, saya melihat dengan mata kepala sendiri investor luas mengemas dengan gila di belakang layar pada pukul 23:47... Kesempatan yang disebut-sebut ini sepertinya hanya untuk pro yang memiliki allowlist.
Analisis Peluang dan Risiko Arbitrase di Tengah Gelombang Tokenisasi Saham
Arbitrase dan Peluang Investasi dalam Gelombang Tokenisasi Saham
1. Pendahuluan
Baru-baru ini, tokenisasi saham menarik perhatian luas di pasar, dan banyak investor menunjukkan minat yang besar terhadapnya. Artikel ini akan secara sistematis merangkum prinsip implementasi tokenisasi saham, mendalami peluang arbitrase dan investasi yang ada di pasar saat ini, serta menjelaskan berbagai jenis logika arbitrase, alur operasional, dan batasan potensial, untuk membantu investor profesional lebih efisien dalam mengidentifikasi peluang pasar. Selain itu, kami juga akan memperhatikan peluang bagi investor individu dalam tren ini, seperti perdagangan fragmentaris, alokasi aset yang beragam, dan jalur baru lainnya. Meskipun tokenisasi saham menawarkan banyak peluang, masih ada tantangan di berbagai aspek seperti implementasi teknologi dan penetapan harga, sehingga investor perlu menjaga penilaian yang rasional.
2. Mekanisme Implementasi Tokenisasi Saham
2.1 Definisi
Tokenisasi saham merujuk pada pengalihan saham perusahaan tradisional menjadi token di blockchain melalui kontrak pintar dan mekanisme kustodian, sehingga dapat dimiliki, diperdagangkan, dan dikombinasikan di dalam jaringan. Intinya adalah produk turunan dari saham tradisional, dan tidak mewakili kepemilikan langsung atas saham tersebut, sehingga nilai dan risiko token saham sangat terkait dengan saham yang mendasarinya.
2.2 Jalur implementasi utama
Saat ini ada tiga struktur utama untuk tokenisasi saham:
**Penyimpanan pihak ketiga + Akses bursa: ** Perusahaan pengawas membuktikan bahwa penerbit benar-benar memiliki saham perusahaan yang sah, dan setelah melalui verifikasi ganda oleh oracle, baru dapat menerbitkan token dengan rasio 1:1. Akhirnya, bursa bertanggung jawab atas tampilan front-end, transaksi pengguna, dan pencocokan transaksi. Keuntungan dari struktur ini adalah transparansi, dengan mengikat harga secara mendalam melalui staking saham yang nyata.
Pialang berlisensi + Jalur Mandiri: Dengan lisensi tertentu, akan menyediakan siklus penerbitan, penyelesaian, dan penyimpanan sendiri yang lengkap dalam blockchain, memastikan kepatuhan maksimal, tetapi juga memiliki kompleksitas teknis dan hukum yang tinggi.
Struktur CFD Tipe Perbedaan Harga: Pengguna tidak memperdagangkan "aset yang dipetakan", melainkan produk kontrak yang terikat pada harga saham, pengguna tidak dapat memperoleh hak kepemilikan saham yang nyata, dan juga tidak dapat menerima dividen. Produk jenis ini biasanya ditentukan harga oleh platform itu sendiri dan bertanggung jawab untuk menciptakan pasar, tidak memiliki dukungan aset dasar, sehingga tidak memberikan hak apapun kepada pemegang saham, dan berada di bawah pengawasan ketat, menghadapi risiko penyimpangan yang besar.
3. Peluang Arbitrase dalam Tokenisasi Saham
Saat ini, kami terutama membahas token saham yang diterbitkan oleh kustodian pihak ketiga. Jenis token ini memiliki harga yang bergantung pada saham nyata yang mendasarinya, memiliki atribut pengikatan yang kuat, dan risiko investasi yang lebih kecil.
Menurut data platform, hingga 9 Juli 2025, total kapitalisasi pasar token saham adalah 422 juta dolar AS, sementara kapitalisasi pasar satu saham Nvidia saja telah mencapai 3,9 triliun dolar AS. Dari sini terlihat bahwa, dibandingkan dengan pasar saham tradisional, likuiditas token saham sangat kurang.
Kurangnya likuiditas ditambah perbedaan waktu perdagangan menyebabkan harga token menyimpang dari harga saham yang sesuai di berbagai platform dan waktu, penyimpangan harga ini akan menciptakan peluang arbitrase. Artikel ini akan mengulas tiga strategi arbitrase klasik dalam aplikasi saham token.
3.1 Hedging arbitrase di pasar spot dan pasar token
Ketika bursa token dan pasar saham dibuka bersamaan, jika harga token jauh lebih tinggi daripada harga saham spot, arbitrase dapat membeli saham spot (Long Spot), sambil melakukan short pada token saham yang sesuai di pasar token (Short Token). Jika harga kemudian kembali, arbitrase dapat menghasilkan keuntungan dengan menjual saham spot dan membeli kembali token untuk menutup posisi. Sebaliknya juga berlaku.
Sebagai contoh pada tanggal 9 Juli 2025: Pada saat ini, harga saham spot Nvidia (NVDA) adalah $160,00; sementara itu, di suatu platform perdagangan token, token saham yang sesuai dengan NVDA, NVDAX, diperdagangkan pada harga $160,40.
Kedua harga menunjukkan selisih positif sebesar $0,40, yaitu harga Token lebih tinggi dari harga spot. Arbitrase dapat melakukan tindakan berikut:
Beli saham NVDA secara spot, kunci aset dengan harga rendah;
Sementara itu, jual pendek token saham NVDAX di platform perdagangan token, untuk menjual aset yang terlalu mahal dengan harga tinggi;
Selanjutnya, terus memantau pergerakan harga dan kedalaman buku pesanan di kedua pasar;
Ketika harga dua pasar kembali dan mendekati $158.00:
Setiap saham menyelesaikan arbitrase tanpa risiko, sumber keuntungan berasal dari selisih harga awal, setelah dikurangi biaya masih ada keuntungan $0.22.
Arbitrase hedging sangat sensitif terhadap slippage dan biaya transaksi, dan juga memerlukan kemampuan untuk dengan cepat mengidentifikasi sinyal beli dan jual serta melakukan tindakan. Cocok untuk lembaga kuantitatif yang memiliki kemampuan operasi frekuensi tinggi dan mendapatkan biaya transaksi yang lebih rendah.
3.2 Arbitrase perbedaan harga Token saham yang sama di berbagai bursa
Arbitrase lintas bursa adalah salah satu jenis arbitrase kripto yang paling klasik, prinsipnya adalah membeli Token di platform perdagangan dengan harga rendah, mengeluarkannya ke platform perdagangan dengan harga tinggi untuk dijual, jika selisih harga antara bursa yang berbeda cukup besar, setelah dikurangi biaya, masih ada keuntungan maka operasi dapat dilakukan.
Misalkan saat ini harga suatu Token di bursa A adalah 100 USDT, sedangkan di bursa B harganya 103 USDT.
Arbitrase dapat membeli Token di bursa A, kemudian mengirimkannya ke bursa B dan menjualnya dengan harga sekitar 103 USDT untuk menyelesaikan arbitrase, setelah dikurangi biaya pembelian, biaya penarikan, dan biaya penjualan, masih ada keuntungan.
Arbitrase jenis ini dibatasi oleh kecepatan transfer on-chain, batas penarikan, waktu deposit di bursa, kedalaman pasangan perdagangan, dan faktor-faktor lainnya. Jika melibatkan transfer on-chain, maka perlu mempertimbangkan kemacetan jaringan dan keterlambatan. Pelaku arbitrase sering kali perlu menggunakan likuiditas yang telah disimpan, perdagangan kuantitatif, dan kolaborasi multi-akun untuk menyelesaikan "arbitrase tanpa risiko".
3.3 Arbitrase perbedaan waktu
Penyelesaian saham tradisional biasanya mengalami keterlambatan T+2 atau lebih lama, sementara perdagangan dan penyelesaian saham yang ditokenisasi berdasarkan blockchain, secara teori dapat mencapai penyelesaian dalam hitungan menit atau bahkan detik. Para arbitrase dapat memanfaatkan perbedaan waktu penyelesaian untuk melakukan arbitrase dengan menyesuaikan harga instan di pasar token sebelum penyelesaian saham tradisional selesai.
Misalnya, jam buka pasar tradisional adalah setiap Senin hingga Jumat 09:30 - 16:00, sedangkan pasar kripto beroperasi 7 × 24 jam tanpa henti. Hal ini menyebabkan harga koin dapat mengalami fluktuasi tajam yang didorong oleh peristiwa berita pada periode di luar jam buka, seperti akhir pekan, sebelum dan setelah perdagangan, sementara harga saham sebenarnya belum disesuaikan, memberikan jendela arbitrase yang singkat. Arbitrase informasi sebelum perdagangan adalah salah satu bentuk utama arbitrase selisih waktu, misalnya rilis laporan keuangan, peristiwa geopolitik, kebijakan makro yang menguntungkan, dan berita lainnya menyebabkan token naik atau turun sebelum harga spot.
Arbitrase dapat mengerahkan sistem pemantauan atau bergantung pada sumber berita untuk menangkap berita penting di luar jam perdagangan (seperti Nvidia merilis laporan kuartalan yang kuat, bank sentral suatu negara menaikkan suku bunga, peningkatan konflik geopolitik internasional, dll.).
Analisis arah dan besaran dampak berita tersebut terhadap saham terkait biasanya dapat diperkirakan melalui penelusuran peristiwa sejarah. Jika menilai berita tersebut positif, segera beli token saham terkait di platform tokenisasi; jika menilai negatif, maka dapat menjual pendek token saham terkait.
Tunggu hingga pasar spot buka untuk menutup posisi: Jika harga saham aktual bergerak ke arah arbitrase, maka tunggu untuk menutup posisi setelah pasar spot buka; atau tunggu harga Token kembali, dan ketika harga spot cenderung konsisten, tutup posisi di pasar Token untuk mendapatkan selisih harga.
Kesempatan arbitrase semacam ini biasanya hanya berlangsung beberapa menit atau bahkan beberapa detik, memerlukan sistem pengiriman berita berkinerja tinggi dan respons perdagangan otomatis. Selain itu, akurasi sumber berita juga diperlukan, untuk menghindari kesalahan penilaian arah investasi akibat berita palsu.
Selain itu, token saham juga dapat diterapkan dalam beberapa strategi arbitrase klasik, seperti arbitrase segitiga, arbitrase suku bunga, dll.
4. Peluang bagi Investor Pribadi
Arbitrase sering kali memiliki persyaratan yang sangat tinggi terhadap teknologi, modal, dan kecepatan akses informasi bagi para investor, sehingga lebih cocok untuk investor profesional. Namun, dalam gelombang tokenisasi saham, juga terdapat beberapa peluang bagi investor individu.
4.1 membeli saham pecahan
Dalam sekuritas tradisional, ada beberapa pasar yang memerlukan pembelian minimal 1 saham, sementara pasar lainnya memerlukan pembelian minimal 100 saham. Investor yang ingin membeli saham perusahaan-perusahaan besar seperti Google, Amazon, dan Tesla sering kali harus membayar harga per saham yang cukup tinggi, terutama bagi investor pemula yang bisa menjadi beban yang tidak kecil. Namun, setelah tokenisasi saham, satu saham dapat dipecah menjadi unit yang lebih kecil, seperti 0,1 saham bahkan 0,001 saham.
Misalnya, harga saham Nvidia NVDA saat ini adalah $ 162,88, dan minimal satu saham harus dibeli. Di platform perdagangan token tertentu, minimal yang dapat dibeli adalah 0,001 saham, yang berarti hanya memerlukan 0,16 USDT untuk memiliki token saham Nvidia.
4.2 Diversifikasi Aset Multi
Sistem perdagangan 24 jam memungkinkan pengguna untuk tidak khawatir tentang waktu pembukaan, dapat memulai perdagangan kapan saja, melakukan alokasi aset yang beragam, dan mengalokasikan berbagai aset untuk melawan risiko finansial regional.
4.3 biaya transaksi yang lebih rendah
Dalam perdagangan saham tradisional, lembaga perantara sering kali mengenakan berbagai jenis biaya transaksi. Namun, melalui platform perdagangan terdesentralisasi (DEX) untuk perdagangan saham tokenisasi, biaya transaksi dapat dikurangi secara signifikan, mengurangi gesekan bagi investor. Misalnya, biaya perdagangan broker saham adalah 0,1% - 0,5%, sementara di beberapa platform perdagangan kripto, biaya transaksi hanya 0,025% - 0,1%.
5. Risiko dan Tantangan
Meskipun tokenisasi arbitrase saham memberikan kesempatan perdagangan lintas pasar yang belum pernah terjadi sebelumnya dan efisiensi tinggi bagi investor, berbagai jalur arbitrase itu sendiri juga mengandung banyak risiko.
Dasar utama dari arbitrase di atas adalah bahwa harga produk keuangan yang berbeda dari aset dasar yang sama akan memiliki kecenderungan untuk kembali. Jika selisih harga tidak menyusut tetapi malah terus melebar, investor akan menghadapi kerugian. Oleh karena itu, investor perlu melakukan manajemen posisi dan pengendalian risiko dengan baik, serta menghadapi risiko umum arbitrase seperti risiko slippage, risiko keterlambatan, dan biaya transaksi yang menggerogoti keuntungan.
Transaksi saham Token masih memiliki risiko sistemik yang unik:
Risiko Depegging Harga dan Oracle: Sebagian besar koin saham bergantung pada oracle atau sistem pencocokan terpusat untuk memperbarui harga, jika terjadi kegagalan, keterlambatan, atau serangan, akan mengakibatkan volatilitas harga token yang drastis atau depegging permanen.
Hukum dan Tantangan: Di sebagian besar yurisdiksi, saham koin belum didefinisikan dengan jelas, para arbitrase mungkin secara tidak sadar menghadapi risiko perdagangan sekuritas yang tidak terdaftar, dan aliran aset luar negeri secara lintas batas.
6. Kesimpulan
Tokenisasi saham bukan hanya praktik aset yang didorong oleh teknologi untuk diunggah ke blockchain, tetapi juga merupakan jalur tipikal bagi pasar kripto untuk meresap ke dalam "aset dunia nyata" (RWA). Munculnya aset baru ini memberikan peluang bagi investor profesional dan individu. Investor dapat memilih strategi investasi yang berbeda sesuai dengan karakteristik mereka. Perlu dicatat bahwa token saham juga menghadapi risiko sistemik seperti penyimpangan harga dan tantangan hukum, sehingga investor perlu memperhatikan keamanan aset dasar dengan cermat.