Membentuk Kembali Lanskap Keuangan Global: Masa Depan, Penggunaan, dan Distribusi Nilai Stablecoin

Stablecoin telah menjadi bagian yang tak terpisahkan dari ekosistem cryptocurrency, dan pengaruhnya sedang meluas dari on-chain ke off-chain. Dengan semakin jelasnya lingkungan regulasi, pasar stablecoin memasuki tahap baru, dengan fokus beralih dari penerbitan ke distribusi.

Poin Utama

• Total pasokan stablecoin mencapai 2400 miliar USD, dengan volume perdagangan tahunan lebih dari 3,1 triliun USD, tetapi data ini dapat menyesatkan.
• 99% dari saldo dompet stablecoin kurang dari 10.000 USD, sementara 20.000 dompet besar menguasai 76 miliar USD, yang merupakan 32% dari total pasokan.
• 31% dari volume trading berasal dari operasi frekuensi tinggi robot MEV, volume trading manusia yang sebenarnya jauh di bawah data permukaan.
• Distributor menjadi bagian kunci dari rantai nilai, penerbit membayar biaya besar untuk mempromosikannya.
• Pertumbuhan di masa depan akan berfokus pada skenario aplikasi baru, dapat diprogram, dan distribusi nilai yang tepat

Tahap Selanjutnya untuk Stablecoin

Stablecoin telah berkembang dari produk eksperimental menjadi alat keuangan arus utama, tetapi hanya mengandalkan volume dan likuiditas tidak dapat mendukung pertumbuhan yang berkelanjutan. Kunci di masa depan adalah:

• Berbagi manfaat ekonomi dengan mitra
• Kemudahan integrasi on-chain dan off-chain
• Penerapan luas dari fitur yang dapat diprogram

Dari Penerbitan Institusi ke Distribusi Pasar

Nilai di tahap awal terutama terfokus pada penerbit, tetapi sekarang sedang beralih ke distributor:

• Distributor mengontrol hubungan dan pengalaman pengguna, menentukan perhatian terhadap stablecoin
• Penerbit membayar biaya tinggi kepada distributor untuk mempromosikan produk
• Banyak platform fintech yang sedang mengintegrasikan stablecoin langsung ke dalam fungsinya.

Kasus Penggunaan Stablecoin di Blockchain

Utama berfokus pada tiga bidang:

1. Pertukaran terpusat ( CEX )

   • Mewakili 27% dari total pasokan, volume perdagangan 11%

2. Keuangan terdesentralisasi ( DeFi )

   • Mewakili 11% dari total pasokan, volume perdagangan 21%
   • Utama digunakan di DEX, pasar pinjaman, hak gadai, dll.

3. Penambang MEV/Nod Verifikasi

   • Mewakili kurang dari 1% dari total pasokan, volume perdagangan 31%

Dompet yang tidak terafiliasi menguasai sebagian besar sisa pasokan dan volume perdagangan, termasuk individu, lembaga yang tidak dikenal, dan skenario aplikasi baru.

Kesimpulan

Ekosistem stablecoin sedang memasuki tahap baru, nilai akan lebih banyak mengalir ke peserta yang membangun aplikasi dan infrastruktur. Masa depan milik para pembangun yang dapat melepaskan seluruh potensi stablecoin, dan pola penciptaan serta distribusi nilai di seluruh ekosistem akan terus berinovasi.