Pertarungan "sekuritas" Ripple dan SEC akan segera mencapai akhir, siapa yang lebih mungkin menang?
Baru-baru ini, dunia cryptocurrency mendapatkan kabar bahwa gugatan antara Ripple dan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) yang telah berlangsung selama lebih dari dua tahun mungkin akan mencapai hasil pada bulan Juni atau Juli tahun ini. Pertarungan hukum yang sangat diperhatikan ini tidak hanya akan mempengaruhi arah regulasi cryptocurrency di AS, tetapi juga dapat mengubah seluruh lanskap pasar cryptocurrency.
Minggu lalu, harga XRP yang terpengaruh oleh kasus ini mengalami tren kenaikan, mencoba untuk menembus level support. Namun, situasinya berubah drastis minggu ini, harga XRP jatuh di bawah ekspektasi pasar. Hingga 21 April, harga XRP telah turun ke level terendah sejak Maret. Diketahui bahwa litigasi yang belum selesai ini adalah faktor kunci yang mempengaruhi pergerakan XRP. Dengan kasus yang hampir berakhir, sentimen pasar semakin tidak stabil, dan para investor mulai memperhatikan dengan cermat arah dan kemungkinan hasil dari perang hukum yang berkepanjangan ini.
Ripple-SEC Tiga Tahun Gugatan Akhirnya Melihat Cahaya
Perselisihan hukum ini dimulai pada bulan Desember 2020, ketika SEC menuduh Ripple melanggar undang-undang sekuritas federal. SEC berpendapat bahwa perusahaan Ripple dan para pendirinya telah melakukan penjualan XRP kepada investor dan mendapatkan keuntungan dari tindakan tersebut, yang sudah merupakan transaksi sekuritas, tetapi Ripple tidak mendaftarkan XRP sebagai sekuritas. Sesuai dengan ketentuan undang-undang sekuritas federal, semua penerbitan dan penjualan sekuritas, termasuk sekuritas yang melibatkan aset digital, harus didaftarkan atau mendapatkan pengecualian untuk kualifikasi pendaftaran.
Sejak tahun 2019, SEC telah merilis kerangka analisis mengenai apakah aset digital merupakan sekuritas berdasarkan tes Howey. SEC berpendapat bahwa jika perkembangan mata uang digital bergantung pada upaya perusahaan tertentu, dan investor mengharapkan keuntungan yang wajar dari investasi tersebut, maka mata uang digital ini akan dianggap sebagai sekuritas. Sebaliknya, jika suatu mata uang digital cukup independen dan terdesentralisasi, sehingga tidak ada peserta yang dapat mempengaruhi operasinya, dan investor tidak memiliki harapan akan keuntungan, maka mata uang digital ini tidak termasuk dalam kategori sekuritas.
Kerangka analisis ini meskipun bukan undang-undang pengawasan resmi, memberikan harapan regulasi tertentu bagi perusahaan kripto. Dalam kerangka ini, mata uang terpusat seperti XRP dengan mudah dapat dianggap sebagai sekuritas. Namun, Ripple bersikeras bahwa koin pembayaran lintas batasnya tidak termasuk dalam kategori sekuritas.
Sejak itu, kedua belah pihak telah terlibat dalam perang hukum yang berlangsung hampir tiga tahun, dengan fokus perdebatan selalu terpusat pada masalah "apakah XRP adalah sekuritas". Hingga Maret tahun ini, kedua belah pihak masih membela posisi masing-masing.
Ketua SEC Gensler menyatakan bahwa SEC memiliki hak untuk menentukan aset digital mana yang termasuk dalam sekuritas, tanpa perlu menentukan melalui legislasi. Dia percaya bahwa undang-undang sekuritas yang ada sudah mencakup sebagian besar aktivitas di pasar kripto. Meskipun Kongres dapat mengambil tindakan untuk memperjelas lebih lanjut, dia berpendapat bahwa tidak perlu menambah kekuasaan tambahan. Namun, CEO Ripple Brad Garlinghouse berpendapat bahwa keputusan semacam itu harus didasarkan pada legislasi, bukan pada pandangan pribadi ketua SEC.
Pada 8 April, Gensler menyatakan dalam sebuah postingan media sosial bahwa pasar kripto tidak bertentangan dengan undang-undang sekuritas. Tujuan SEC adalah untuk membuat ruang lingkup kripto sesuai dengan undang-undang sekuritas, memastikan bahwa investor aset digital mendapatkan perlindungan yang sama dengan pasar lainnya. Namun, Kepala Kebijakan Ripple, Susan Friedman, berpendapat bahwa ada perbedaan mendasar antara cryptocurrency dan sekuritas, dan perlu ditetapkan aturan khusus, bukan pendekatan regulasi yang seragam.
Kedua belah pihak tetap pada pendirian masing-masing. Baru-baru ini, seorang pelaku industri menyatakan bahwa gugatan SEC terhadap Ripple akan menghasilkan putusan akhir pada paruh pertama tahun ini.
Mengapa "Pertikaian Sekuritas" Ripple-SEC Berlangsung Begitu Lama?
Inti perdebatan antara kedua belah pihak selama bertahun-tahun berfokus pada pertanyaan "Apakah penerbitan XRP dilakukan untuk tujuan penjualan?"
Dari sudut pandang yang lebih luas, perselisihan antara kedua belah pihak sebenarnya melibatkan pertanyaan yang lebih mendasar yaitu "siapa yang berhak memutuskan apakah suatu aset digital adalah sekuritas". Bagi perusahaan kripto dan bursa, ini adalah pertarungan yang berkaitan dengan kepentingan; bagi regulator AS, ini adalah permainan kekuasaan regulasi. Hasil dari perselisihan ini akan menetapkan nada untuk aturan regulasi masa depan di AS, dan juga akan mempengaruhi arah masa depan pasar kripto. Oleh karena itu, kemenangan satu pihak akan secara tak terhindarkan mempersempit ruang hak pihak lainnya, yang merupakan alasan mengapa kedua belah pihak terus terjebak dalam kebuntuan.
Pada 20 April, seorang jurnalis keuangan senior merilis laporan penyelidikan tentang praktik bisnis Ripple. Laporan tersebut mengungkapkan bahwa Ripple menjual sejumlah besar XRP melalui mitra utama mereka di Malaysia, dan menunjukkan bagaimana Ripple mempromosikan bisnis intinya melalui pengemasan data.
Seperti yang kita ketahui, pembayaran lintas batas adalah bisnis inti Ripple, yang dibagi menjadi dua lini bisnis: satu melibatkan XRP, dan yang lainnya tidak melibatkan XRP. Namun, pada kenyataannya, hanya lini bisnis yang melibatkan XRP yang benar-benar menguntungkan. Jurnalis tersebut berpendapat bahwa Ripple telah mencapai pertumbuhan cepat perusahaan melalui promosi teknologi pembayaran likuiditas XRP (ODL). Menanggapi hal ini, CTO Ripple menyatakan di media sosial bahwa apa yang dilakukan Ripple hanyalah untuk membuat XRP digunakan secara luas, bukan untuk menjual dan mendapatkan keuntungan. Ripple dapat memperoleh keuntungan dan mempertahankan operasinya semata-mata karena keberuntungan. Oleh karena itu, dalam jenis bisnis ini, sulit untuk memberikan penilaian yang jelas tentang "apakah XRP ditujukan untuk dijual".
Sikap Gensler sangat tegas, bukan hanya untuk memperebutkan kekuasaan regulasi kripto, tetapi juga karena ketidakpuasan terhadap berbagai model operasi cryptocurrency yang muncul dan kompleks. Karena kompleksitas ini lebih mudah menimbulkan area abu-abu. Menurut laporan, Gensler baru-baru ini mengkritik kepatuhan cryptocurrency saat bersaksi di Kongres dan mengungkapkan kekhawatiran tentang regulasi stablecoin. Ia menyatakan, setelah 40 tahun bekerja di bidang keuangan, ia belum pernah melihat bidang yang begitu tidak sesuai dengan hukum sekuritas. Ia juga mengkonfirmasi bahwa jika token cryptocurrency dianggap sebagai sekuritas, platform yang memperdagangkan token semacam itu perlu mendaftar sebagai bursa sekuritas nasional dan tunduk pada pengawasan SEC. Gensler sangat tegas dalam pendekatannya terhadap regulasi, bersikeras mempertahankan pedoman regulasi yang ada tanpa melakukan perubahan signifikan.
Sementara itu, ia juga berpendapat bahwa pasar aset digital perlu lebih patuh. Karena itu sangat membahayakan kepentingan investor dan merusak kepercayaan publik terhadap pasar modal, yang dapat mengancam tabungan seumur hidup investor. Sementara itu, Ripple berpendapat bahwa jika XRP dianggap sebagai sekuritas, maka perlu mengikuti regulasi yang ketat, yang pada tingkat tertentu akan membunuh inovasi kripto. Kedua belah pihak masing-masing berpegang pada pendapat mereka dan tetap terjebak dalam kebuntuan.
Seluruh peristiwa gugatan Ripple-SEC juga mencerminkan keadaan pasar kripto di Amerika saat ini, yaitu masih adanya banyak area abu-abu dalam legislasi dan regulasi di pasar yang berkembang. Cakupan dan tanggung jawab regulasi tidak jelas, dan harapan perusahaan kripto terhadap regulasi juga tidak stabil. Pasar kripto masih membutuhkan sistem regulasi yang lebih jelas untuk mengurangi potensi kekacauan pasar yang mungkin terjadi, hasil dari gugatan ini akan menjadi peluang untuk mendorong perubahan regulasi kripto.
Pihak mana yang lebih berpotensi menang?
Arah perkembangan regulasi kripto akan bergantung pada hasil keputusan akhir.
Karena volatilitas pasar kripto yang sangat tinggi, harga XRP juga dapat dianggap sebagai refleksi dari sentimen investor terhadap gugatan ini. Sebelumnya dilaporkan bahwa Ripple mungkin memenangkan gugatan melawan SEC, dan token XRP segera naik lebih dari 20% dalam waktu 24 jam. Beberapa waktu lalu, harga XRP melonjak, dan ada pandangan bahwa ini disebabkan oleh dukungan dari beberapa influencer dan tokoh terkenal terhadap akhir gugatan Ripple-SEC yang akan datang, yang mendorong harga XRP naik, karena tampaknya Ripple sangat mungkin menang dalam gugatan tersebut.
Namun, seorang pengacara yang terlibat dalam gugatan tersebut berpendapat bahwa kasus gugatan SEC dan Ripple mungkin berakhir dengan hasil imbang. Karena ahli SEC sendiri mengakui bahwa sejak pertengahan tahun 2018, harga Bitcoin dan Ethereum dapat menjelaskan hingga 90% dari fluktuasi harga XRP. Tetapi pada saat yang sama, SEC berpendapat bahwa Ripple Labs yang memegang proporsi tinggi XRP berarti XRP terpusat, dan merupakan sekuritas. Kedua pernyataan dan posisi ini saling bertentangan.
Diperkirakan dalam beberapa minggu ke depan, hasil keputusan dari gugatan ini akan diumumkan. Secara keseluruhan, komunitas XRP tetap optimis terhadap situasi saat ini. Mereka percaya bahwa posisi regulator tidak konsisten, dan hakim kemungkinan besar tidak akan mendukung SEC karena hal ini. Namun demikian, semua pihak akan berjuang aktif untuk kepentingan mereka masing-masing. Hanya setelah hasil keputusan akhir diumumkan, perselisihan hukum yang telah berlangsung selama 3 tahun ini dapat benar-benar berakhir.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
DAOplomacy
· 2jam yang lalu
teori permainan menunjukkan bahwa SEC tidak akan mundur... ketergantungan jalur dan semua itu
Ripple dan gugatan SEC mendekati akhir, nasib XRP menarik perhatian pasar
Pertarungan "sekuritas" Ripple dan SEC akan segera mencapai akhir, siapa yang lebih mungkin menang?
Baru-baru ini, dunia cryptocurrency mendapatkan kabar bahwa gugatan antara Ripple dan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) yang telah berlangsung selama lebih dari dua tahun mungkin akan mencapai hasil pada bulan Juni atau Juli tahun ini. Pertarungan hukum yang sangat diperhatikan ini tidak hanya akan mempengaruhi arah regulasi cryptocurrency di AS, tetapi juga dapat mengubah seluruh lanskap pasar cryptocurrency.
Minggu lalu, harga XRP yang terpengaruh oleh kasus ini mengalami tren kenaikan, mencoba untuk menembus level support. Namun, situasinya berubah drastis minggu ini, harga XRP jatuh di bawah ekspektasi pasar. Hingga 21 April, harga XRP telah turun ke level terendah sejak Maret. Diketahui bahwa litigasi yang belum selesai ini adalah faktor kunci yang mempengaruhi pergerakan XRP. Dengan kasus yang hampir berakhir, sentimen pasar semakin tidak stabil, dan para investor mulai memperhatikan dengan cermat arah dan kemungkinan hasil dari perang hukum yang berkepanjangan ini.
Ripple-SEC Tiga Tahun Gugatan Akhirnya Melihat Cahaya
Perselisihan hukum ini dimulai pada bulan Desember 2020, ketika SEC menuduh Ripple melanggar undang-undang sekuritas federal. SEC berpendapat bahwa perusahaan Ripple dan para pendirinya telah melakukan penjualan XRP kepada investor dan mendapatkan keuntungan dari tindakan tersebut, yang sudah merupakan transaksi sekuritas, tetapi Ripple tidak mendaftarkan XRP sebagai sekuritas. Sesuai dengan ketentuan undang-undang sekuritas federal, semua penerbitan dan penjualan sekuritas, termasuk sekuritas yang melibatkan aset digital, harus didaftarkan atau mendapatkan pengecualian untuk kualifikasi pendaftaran.
Sejak tahun 2019, SEC telah merilis kerangka analisis mengenai apakah aset digital merupakan sekuritas berdasarkan tes Howey. SEC berpendapat bahwa jika perkembangan mata uang digital bergantung pada upaya perusahaan tertentu, dan investor mengharapkan keuntungan yang wajar dari investasi tersebut, maka mata uang digital ini akan dianggap sebagai sekuritas. Sebaliknya, jika suatu mata uang digital cukup independen dan terdesentralisasi, sehingga tidak ada peserta yang dapat mempengaruhi operasinya, dan investor tidak memiliki harapan akan keuntungan, maka mata uang digital ini tidak termasuk dalam kategori sekuritas.
Kerangka analisis ini meskipun bukan undang-undang pengawasan resmi, memberikan harapan regulasi tertentu bagi perusahaan kripto. Dalam kerangka ini, mata uang terpusat seperti XRP dengan mudah dapat dianggap sebagai sekuritas. Namun, Ripple bersikeras bahwa koin pembayaran lintas batasnya tidak termasuk dalam kategori sekuritas.
Sejak itu, kedua belah pihak telah terlibat dalam perang hukum yang berlangsung hampir tiga tahun, dengan fokus perdebatan selalu terpusat pada masalah "apakah XRP adalah sekuritas". Hingga Maret tahun ini, kedua belah pihak masih membela posisi masing-masing.
Ketua SEC Gensler menyatakan bahwa SEC memiliki hak untuk menentukan aset digital mana yang termasuk dalam sekuritas, tanpa perlu menentukan melalui legislasi. Dia percaya bahwa undang-undang sekuritas yang ada sudah mencakup sebagian besar aktivitas di pasar kripto. Meskipun Kongres dapat mengambil tindakan untuk memperjelas lebih lanjut, dia berpendapat bahwa tidak perlu menambah kekuasaan tambahan. Namun, CEO Ripple Brad Garlinghouse berpendapat bahwa keputusan semacam itu harus didasarkan pada legislasi, bukan pada pandangan pribadi ketua SEC.
Pada 8 April, Gensler menyatakan dalam sebuah postingan media sosial bahwa pasar kripto tidak bertentangan dengan undang-undang sekuritas. Tujuan SEC adalah untuk membuat ruang lingkup kripto sesuai dengan undang-undang sekuritas, memastikan bahwa investor aset digital mendapatkan perlindungan yang sama dengan pasar lainnya. Namun, Kepala Kebijakan Ripple, Susan Friedman, berpendapat bahwa ada perbedaan mendasar antara cryptocurrency dan sekuritas, dan perlu ditetapkan aturan khusus, bukan pendekatan regulasi yang seragam.
Kedua belah pihak tetap pada pendirian masing-masing. Baru-baru ini, seorang pelaku industri menyatakan bahwa gugatan SEC terhadap Ripple akan menghasilkan putusan akhir pada paruh pertama tahun ini.
Mengapa "Pertikaian Sekuritas" Ripple-SEC Berlangsung Begitu Lama?
Inti perdebatan antara kedua belah pihak selama bertahun-tahun berfokus pada pertanyaan "Apakah penerbitan XRP dilakukan untuk tujuan penjualan?"
Dari sudut pandang yang lebih luas, perselisihan antara kedua belah pihak sebenarnya melibatkan pertanyaan yang lebih mendasar yaitu "siapa yang berhak memutuskan apakah suatu aset digital adalah sekuritas". Bagi perusahaan kripto dan bursa, ini adalah pertarungan yang berkaitan dengan kepentingan; bagi regulator AS, ini adalah permainan kekuasaan regulasi. Hasil dari perselisihan ini akan menetapkan nada untuk aturan regulasi masa depan di AS, dan juga akan mempengaruhi arah masa depan pasar kripto. Oleh karena itu, kemenangan satu pihak akan secara tak terhindarkan mempersempit ruang hak pihak lainnya, yang merupakan alasan mengapa kedua belah pihak terus terjebak dalam kebuntuan.
Pada 20 April, seorang jurnalis keuangan senior merilis laporan penyelidikan tentang praktik bisnis Ripple. Laporan tersebut mengungkapkan bahwa Ripple menjual sejumlah besar XRP melalui mitra utama mereka di Malaysia, dan menunjukkan bagaimana Ripple mempromosikan bisnis intinya melalui pengemasan data.
Seperti yang kita ketahui, pembayaran lintas batas adalah bisnis inti Ripple, yang dibagi menjadi dua lini bisnis: satu melibatkan XRP, dan yang lainnya tidak melibatkan XRP. Namun, pada kenyataannya, hanya lini bisnis yang melibatkan XRP yang benar-benar menguntungkan. Jurnalis tersebut berpendapat bahwa Ripple telah mencapai pertumbuhan cepat perusahaan melalui promosi teknologi pembayaran likuiditas XRP (ODL). Menanggapi hal ini, CTO Ripple menyatakan di media sosial bahwa apa yang dilakukan Ripple hanyalah untuk membuat XRP digunakan secara luas, bukan untuk menjual dan mendapatkan keuntungan. Ripple dapat memperoleh keuntungan dan mempertahankan operasinya semata-mata karena keberuntungan. Oleh karena itu, dalam jenis bisnis ini, sulit untuk memberikan penilaian yang jelas tentang "apakah XRP ditujukan untuk dijual".
Sikap Gensler sangat tegas, bukan hanya untuk memperebutkan kekuasaan regulasi kripto, tetapi juga karena ketidakpuasan terhadap berbagai model operasi cryptocurrency yang muncul dan kompleks. Karena kompleksitas ini lebih mudah menimbulkan area abu-abu. Menurut laporan, Gensler baru-baru ini mengkritik kepatuhan cryptocurrency saat bersaksi di Kongres dan mengungkapkan kekhawatiran tentang regulasi stablecoin. Ia menyatakan, setelah 40 tahun bekerja di bidang keuangan, ia belum pernah melihat bidang yang begitu tidak sesuai dengan hukum sekuritas. Ia juga mengkonfirmasi bahwa jika token cryptocurrency dianggap sebagai sekuritas, platform yang memperdagangkan token semacam itu perlu mendaftar sebagai bursa sekuritas nasional dan tunduk pada pengawasan SEC. Gensler sangat tegas dalam pendekatannya terhadap regulasi, bersikeras mempertahankan pedoman regulasi yang ada tanpa melakukan perubahan signifikan.
Sementara itu, ia juga berpendapat bahwa pasar aset digital perlu lebih patuh. Karena itu sangat membahayakan kepentingan investor dan merusak kepercayaan publik terhadap pasar modal, yang dapat mengancam tabungan seumur hidup investor. Sementara itu, Ripple berpendapat bahwa jika XRP dianggap sebagai sekuritas, maka perlu mengikuti regulasi yang ketat, yang pada tingkat tertentu akan membunuh inovasi kripto. Kedua belah pihak masing-masing berpegang pada pendapat mereka dan tetap terjebak dalam kebuntuan.
Seluruh peristiwa gugatan Ripple-SEC juga mencerminkan keadaan pasar kripto di Amerika saat ini, yaitu masih adanya banyak area abu-abu dalam legislasi dan regulasi di pasar yang berkembang. Cakupan dan tanggung jawab regulasi tidak jelas, dan harapan perusahaan kripto terhadap regulasi juga tidak stabil. Pasar kripto masih membutuhkan sistem regulasi yang lebih jelas untuk mengurangi potensi kekacauan pasar yang mungkin terjadi, hasil dari gugatan ini akan menjadi peluang untuk mendorong perubahan regulasi kripto.
Pihak mana yang lebih berpotensi menang?
Arah perkembangan regulasi kripto akan bergantung pada hasil keputusan akhir.
Karena volatilitas pasar kripto yang sangat tinggi, harga XRP juga dapat dianggap sebagai refleksi dari sentimen investor terhadap gugatan ini. Sebelumnya dilaporkan bahwa Ripple mungkin memenangkan gugatan melawan SEC, dan token XRP segera naik lebih dari 20% dalam waktu 24 jam. Beberapa waktu lalu, harga XRP melonjak, dan ada pandangan bahwa ini disebabkan oleh dukungan dari beberapa influencer dan tokoh terkenal terhadap akhir gugatan Ripple-SEC yang akan datang, yang mendorong harga XRP naik, karena tampaknya Ripple sangat mungkin menang dalam gugatan tersebut.
Namun, seorang pengacara yang terlibat dalam gugatan tersebut berpendapat bahwa kasus gugatan SEC dan Ripple mungkin berakhir dengan hasil imbang. Karena ahli SEC sendiri mengakui bahwa sejak pertengahan tahun 2018, harga Bitcoin dan Ethereum dapat menjelaskan hingga 90% dari fluktuasi harga XRP. Tetapi pada saat yang sama, SEC berpendapat bahwa Ripple Labs yang memegang proporsi tinggi XRP berarti XRP terpusat, dan merupakan sekuritas. Kedua pernyataan dan posisi ini saling bertentangan.
Diperkirakan dalam beberapa minggu ke depan, hasil keputusan dari gugatan ini akan diumumkan. Secara keseluruhan, komunitas XRP tetap optimis terhadap situasi saat ini. Mereka percaya bahwa posisi regulator tidak konsisten, dan hakim kemungkinan besar tidak akan mendukung SEC karena hal ini. Namun demikian, semua pihak akan berjuang aktif untuk kepentingan mereka masing-masing. Hanya setelah hasil keputusan akhir diumumkan, perselisihan hukum yang telah berlangsung selama 3 tahun ini dapat benar-benar berakhir.