Keuntungan Nyata di Dunia Keuangan Desentralisasi: 7 Protokol yang Patut Diikuti

Di bidang Keuangan Desentralisasi, banyak proyek menarik likuiditas melalui sejumlah besar hadiah token. Meskipun praktik ini dapat membawa pertumbuhan TVL yang signifikan dalam jangka pendek, ada juga beberapa masalah yang ada:

1. Jika token terlalu banyak diterbitkan tanpa menciptakan nilai yang sesuai, sistem pada akhirnya akan runtuh.

2. Pengguna kurang loyal, ketika insentif menurun, mereka akan dengan cepat beralih ke proyek lain.

Pelepasan token yang tinggi dan pendapatan protokol yang rendah dapat menyebabkan penurunan harga token. Pengguna DeFi semakin menyadari bahwa yang mereka butuhkan adalah token yang bernilai, bukan udara yang tidak berguna.

Jadi, apa itu protokol yang menghasilkan pendapatan yang sebenarnya? Ini memiliki karakteristik berikut:

1. Tingkat kesesuaian produk di pasar tinggi, penggunaan pengguna tidak terpengaruh oleh pasar dan insentif token.

2. Protokol menghasilkan pendapatan on-chain melalui produk.

3. Pendapatan lebih besar dari biaya operasional dan emisi token.

4. Membayar hasil dengan mata uang sehat seperti ETH atau stablecoin.

Berikut adalah 7 protokol yang memenuhi standar ini:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY meluncurkan versi V2, yang sedang beralih dari mode dilusi ke mode pendapatan nyata. Pengguna dapat mengunci BTRFLY melalui rlBTRFLY untuk mendapatkan pendapatan yang dialokasikan dalam ETH, yang berasal dari dana dan ekosistem produk mereka.

2. Gains Network (Polygon)

Platform perdagangan leverage terdesentralisasi, menyediakan leverage hingga 150x untuk cryptocurrency, saham, dan forex. Saat ini menawarkan DAI Vault dan GNS-DAI LP, serta akan segera meluncurkan staking GNS single coin.

3. Umami (Arbitrum)

• mUMAMI: Menyimpan UMAMI dapat menghasilkan sekitar 5% pendapatan pasif dalam WETH dari protokol/pendapatan kas.
• GLP/TCR USDC pool: tingkat suku bunga tahunan sekitar 20%, biaya dikumpulkan melalui GMX dan mengurangi fluktuasi pasar melalui TracerDAO.

4. Kujira (Cosmos L1)

Menyediakan berbagai produk: Orca( diskon likuidasi), Fin( DEX), Blue( inti ekosistem) dan USK( stablecoin terdesentralisasi). Staking KUJI dapat menghasilkan sebagian pendapatan protokol, saat ini suku bunga tahunan adalah 0,49%.

5. Trader Joe (Avalanche)

DEX peringkat pertama di Avalanche. Tarik JOE sebagai sJOE untuk mendapatkan hadiah USDC. Setiap pertukaran dikenakan biaya 0,05%, dan setelah dikonversi menjadi stablecoin, akan didistribusikan ke kolam sJOE setiap 24 jam.

6. Synthetix (Ethereum / Optimism)

Memungkinkan pembuatan aset sintetis, memperdagangkan aset dunia nyata di blockchain. Staking SNX dapat menghasilkan:

1. Pendapatan sUSD dari trader
2. Hadiah inflasi SNX

7. GMX (Arbitrum / Avalanche)

Bursa pertukaran kontrak terdesentralisasi, menawarkan leverage hingga 30 kali. Mengambil 30% biaya dari perdagangan dan perdagangan dengan leverage, kemudian ditukar menjadi ETH/AVAX dan didistribusikan kepada pemegang token GMX yang dipertaruhkan.

Alat untuk Proyek Penelitian

• TokenTerminal / CryptoFees: Cari sumber pendapatan
• Dune Analytics: menyediakan dasbor protokol
• Messari: informasi pasokan token
• Data Protokol: dashboard internal protokol

Dalam mengevaluasi proyek, perlu mempertimbangkan pertanyaan berikut:

• Sumber pendapatan?
• protokol pendapatan?
• Pasokan dan emisi token?
• Cara pembayaran hasil?
• Daya tarik protokol?

Peringatan Risiko

1. Beberapa protokol mungkin menghadapi risiko regulasi karena model pembagian pendapatan.
2. Beberapa proyek yang berbasis rekayasa keuangan, seperti kontrak dan opsi, memiliki risiko potensial.