RWA: Kunci dari DeFi 2.0, Analisis Kasus Transformasi Sukses Ondo Finance
RWA (Aset Dunia Nyata) dianggap sebagai pendorong penting untuk perkembangan DeFi 2.0, tetapi masih terasa tidak terjangkau bagi investor biasa. Sebagian besar produk RWA memerlukan KYC dan ambang aset yang tinggi, membuat ritel sulit untuk berpartisipasi. Namun, saat jalur RWA belum sepenuhnya meledak, investor masih memiliki kesempatan untuk mengambil langkah awal.
Ada dua cara utama untuk berpartisipasi dalam investasi RWA: yang pertama adalah membeli token proyek RWA; yang kedua adalah mencari produk RWA dengan ambang batas yang lebih rendah. Cara pertama memerlukan investor untuk memahami dengan mendalam dasar-dasar proyek, desain produk, dan mekanisme pengendalian risiko. Sebagian besar produk RWA bergantung pada entitas tujuan khusus (SPV) untuk mencapai pemisahan risiko, investor perlu memperhatikan apakah entitas ini memenuhi persyaratan hukum setempat. Membeli token biasanya merupakan pilihan utama bagi investor kripto, dan juga dapat menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi.
Metode kedua melibatkan investasi langsung pada produk RWA, seperti aset tokenisasi dolar AS dan obligasi pemerintah AS. Investasi semacam ini biasanya memberikan imbal hasil yang stabil dan memiliki risiko yang lebih rendah, tetapi saat ini produk yang dapat diakses terbatas, dan sebagian besar persyaratan KYC dan aset masih tidak cocok untuk investor kripto biasa.
Dalam konteks ini, Ondo Finance muncul sebagai proyek RWA yang patut diperhatikan. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam perjalanan pengembangan Ondo Finance, lini produknya, serta situasi token, untuk memberikan pembaca pilihan investasi RWA yang potensial.
Ondo Finance: Jalan Transformasi Satu Tahun
Ondo Finance didirikan pada tahun 2021, awalnya fokus pada likuiditas sebagai layanan (LaaS). Namun, seiring dengan pasar memasuki fase bearish, total kapitalisasi pasar DeFi dan likuiditas on-chain menyusut, mengakibatkan proyek mengalami hambatan pengembangan. Pada Januari 2023, Ondo Finance dengan tegas bertransformasi memasuki jalur RWA. Setelah satu tahun usaha, saat ini total nilai terkunci (TVL) di bidang RWA mencapai 183 juta USD, menempatkannya di posisi ketiga industri.
Keberhasilan Ondo Finance sebagian besar disebabkan oleh desain produknya. Inti dari produk RWA adalah bagaimana menghubungkan aset nyata dan virtual dengan aman dan efektif, memastikan keamanan dan kepatuhan dalam proses pembelian dan penebusan investor. Saat ini, Ondo Finance telah meluncurkan tiga produk RWA utama: OUSG, USDY, dan OMMF.
OUSG: Produk tokenisasi obligasi negara AS
OUSG adalah produk unggulan dari Ondo Finance, dengan TVL mencapai 117 juta USD. Ini terutama diinvestasikan dalam ETF obligasi pemerintah AS jangka pendek yang dimiliki oleh BlackRock: iShares Short Treasury Bond ETF(SHV), sambil mempertahankan sejumlah kecil USDC dan USD sebagai cadangan likuiditas.
SHV ETF didirikan pada tahun 2007, fokus pada investasi obligasi pemerintah jangka pendek dengan jangka waktu tidak lebih dari satu tahun, mengikuti Indeks Obligasi Pemerintah Jangka Pendek AS ICE. Saat ini, harga pembukaan SHV ETF adalah 110,42 dolar AS, total aset sekitar 18,4 miliar dolar AS, dengan tingkat pengembalian tahunan 5,17%, dan peringkat S&P AA.
Harga OUSG saat ini adalah 104,66 dolar AS, dengan tingkat pengembalian tahunan 4,69%, mendukung pembelian multi-chain dengan Ethereum, Polygon, dan Solana. Ondo I LP sebagai pengelola dana dan SPV, bertanggung jawab untuk mengelola saham SHV ETF yang sesuai dengan OUSG yang dibeli oleh investor, yang membantu mencapai pemisahan risiko dan melindungi hak-hak investor.
Dalam hal biaya, OUSG mengenakan biaya manajemen dana sebesar 0,15%, maksimal 0,15% digunakan untuk membayar penyedia layanan, dan biaya manajemen ETF sebesar 0,15% dikenakan oleh BlackRock.
Namun, ambang investasi OUSG cukup tinggi. Selain verifikasi KYC, investor juga diharuskan menjadi "pembeli yang memenuhi syarat", yaitu memiliki portofolio minimal sebesar 5 juta dolar AS, dan jumlah pembelian minimum adalah 100 ribu USDT.
Meskipun demikian, dalam lingkungan pasar bearish, ETF obligasi pemerintah AS jangka pendek dengan imbal hasil tahunan investasi sekitar 5% tetap menjadi pilihan yang relatif aman, yang juga menjelaskan alasan pertumbuhan cepat OUSG dalam waktu singkat.
USDY：token suku bunga dolar AS
USDY adalah sekuritas token yang dijamin oleh obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan giro bank, terbuka untuk investor umum, dengan investasi minimum hanya 500 dolar AS. Setelah membeli, investor dapat mencetak dan mentransfer USDY di blockchain setelah 40-50 hari. Saat ini, harga USDY adalah 1,02 dolar AS, dengan tingkat pengembalian tahunan 5,10%, dan TVL mencapai 66,2 juta dolar AS.
dibandingkan dengan USDT dan USDC tradisional, USDY lebih mirip dengan stablecoin berbunga, termasuk dalam kategori stablecoin yang menghasilkan bunga. Keunikan USDY terletak pada dukungan dari bank tradisional, dan menurut pernyataan resmi, memenuhi persyaratan regulasi AS.
Desain dan mekanisme kontrol risiko USDY mencakup:
Desain Struktur: Diterbitkan oleh Ondo USDY LLC sebagai SPV, aset dikelola terpisah dari Ondo Finance.
Overcollateralization: Posisi kerugian awal minimum 3% digunakan untuk mengurangi fluktuasi jangka pendek, saat ini adalah 4.64%.
Prioritas Utama: Investor memiliki hak utama atas aset dasar, Ankura Trust bertindak sebagai agen jaminan.
Laporan transparansi harian: Ankura Trust menyediakan laporan kepemilikan aset harian yang diverifikasi secara independen.
Alokasi aset konservatif: target 65% simpanan bank dan 35% obligasi pemerintah AS jangka pendek.
Penitipan Aset Aman: Obligasi pemerintah AS disimpan di akun "penitipan tunai" Morgan Stanley dan StoneX.
Langkah-langkah ini secara efektif mengurangi risiko proyek dan melindungi hak-hak investor. Ambang batas rendah USDY dan berbagai cara pembelian (termasuk pembelian USDC di blockchain dan transfer bank) membuatnya lebih mudah bagi investor biasa untuk berpartisipasi.
OMMF: Dana Pasar Uang Pemerintah AS
OMMF adalah token RWA yang berbasis pada dana pasar uang (MMF) pemerintah Amerika Serikat, yang saat ini belum resmi diluncurkan, informasi terkait akan disediakan kemudian.
Flux Finance: Menyediakan likuiditas produk RWA
Pada bulan Februari 2023, Ondo Finance meluncurkan platform peminjaman Flux Finance yang berbasis pada Compound V2. Platform ini menyediakan saluran penebusan ketiga untuk produk RWA, mengatasi masalah biaya waktu saluran penebusan resmi yang memakan waktu 1-5 hari. Saat ini, Flux Finance terutama mendukung peminjaman produk OUSG.
Token Ondo: Arah Pengembangan Masa Depan Masih Perlu Ditegaskan
Ondo Finance menerbitkan token ONDO sebelum melakukan transformasi, yang telah dibuka untuk beredar pada 18 Januari 2023 setelah periode penguncian selama satu tahun. Saat ini harga ONDO adalah 0,27 USDT, naik hampir 2,5 kali lipat setelah dibuka. Coinbase menambahkan ONDO ke dalam peta jalan pencatatan, berita ini semakin mendorong harga token.
Namun, baru-baru ini pihak proyek beberapa kali mentransfer token ONDO ke bursa, kemungkinan untuk membuat pasar atau mencairkan uang, investor harus tetap waspada.
Token ONDO saat ini terutama berfungsi sebagai token tata kelola untuk Ondo DAO dan Flux Finance. Di masa depan, kemungkinan tidak dapat diabaikan untuk menggabungkan ONDO dengan produk RWA, seperti digunakan sebagai insentif untuk produk seperti USDY. Mengingat 84% token belum dialokasikan secara jelas, penggunaan ONDO di masa depan masih memiliki banyak ruang untuk berkembang.
Jika ONDO dapat terintegrasi secara organik dengan produk RWA, dan mendorong likuiditas on-chain produk RWA melalui platform Flux Finance, ini diharapkan dapat mendorong penyebaran produk RWA di antara kelompok investor kripto yang lebih luas.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
10
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
DAOplomacy
· 19jam yang lalu
menarik... narasi rwa tampaknya sub-optimal untuk partisipasi ritel, sejujurnya
Lihat AsliBalas0
CantAffordPancake
· 21jam yang lalu
Hah, ini adalah bidang yang tidak dapat diakses oleh investor ritel yang miskin.
Lihat AsliBalas0
GmGmNoGn
· 22jam yang lalu
RWA hanya bermain untuk suckers
Lihat AsliBalas0
FrontRunFighter
· 08-11 05:23
sepertinya hutan gelap lain terbentuk di RWA... pemain institusional akan mendahului ritel seperti biasa smh
Lihat AsliBalas0
GamefiHarvester
· 08-10 15:21
Tingkat kyc terlalu tinggi ya, investor ritel tidak bisa bermain.
Lihat AsliBalas0
ChainWallflower
· 08-10 15:15
Ini adalah kesempatan bagus untuk play people for suckers.
Lihat AsliBalas0
TokenomicsTherapist
· 08-10 15:09
investor ritel lagi tidak punya kesempatan
Lihat AsliBalas0
BlockchainBard
· 08-10 15:07
Saya sudah lama memperhatikan RWA.
Lihat AsliBalas0
LiquidityHunter
· 08-10 14:59
想masukkan posisi 还是太贵了
Lihat AsliBalas0
quietly_staking
· 08-10 14:54
Ambang batasnya terlalu tinggi, orang miskin bermain apa?
Ondo Finance: Pelopor transformasi sukses di jalur RWA, menjelajahi peluang baru di Keuangan Desentralisasi 2.0
RWA: Kunci dari DeFi 2.0, Analisis Kasus Transformasi Sukses Ondo Finance
RWA (Aset Dunia Nyata) dianggap sebagai pendorong penting untuk perkembangan DeFi 2.0, tetapi masih terasa tidak terjangkau bagi investor biasa. Sebagian besar produk RWA memerlukan KYC dan ambang aset yang tinggi, membuat ritel sulit untuk berpartisipasi. Namun, saat jalur RWA belum sepenuhnya meledak, investor masih memiliki kesempatan untuk mengambil langkah awal.
Ada dua cara utama untuk berpartisipasi dalam investasi RWA: yang pertama adalah membeli token proyek RWA; yang kedua adalah mencari produk RWA dengan ambang batas yang lebih rendah. Cara pertama memerlukan investor untuk memahami dengan mendalam dasar-dasar proyek, desain produk, dan mekanisme pengendalian risiko. Sebagian besar produk RWA bergantung pada entitas tujuan khusus (SPV) untuk mencapai pemisahan risiko, investor perlu memperhatikan apakah entitas ini memenuhi persyaratan hukum setempat. Membeli token biasanya merupakan pilihan utama bagi investor kripto, dan juga dapat menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi.
Metode kedua melibatkan investasi langsung pada produk RWA, seperti aset tokenisasi dolar AS dan obligasi pemerintah AS. Investasi semacam ini biasanya memberikan imbal hasil yang stabil dan memiliki risiko yang lebih rendah, tetapi saat ini produk yang dapat diakses terbatas, dan sebagian besar persyaratan KYC dan aset masih tidak cocok untuk investor kripto biasa.
Dalam konteks ini, Ondo Finance muncul sebagai proyek RWA yang patut diperhatikan. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam perjalanan pengembangan Ondo Finance, lini produknya, serta situasi token, untuk memberikan pembaca pilihan investasi RWA yang potensial.
Ondo Finance: Jalan Transformasi Satu Tahun
Ondo Finance didirikan pada tahun 2021, awalnya fokus pada likuiditas sebagai layanan (LaaS). Namun, seiring dengan pasar memasuki fase bearish, total kapitalisasi pasar DeFi dan likuiditas on-chain menyusut, mengakibatkan proyek mengalami hambatan pengembangan. Pada Januari 2023, Ondo Finance dengan tegas bertransformasi memasuki jalur RWA. Setelah satu tahun usaha, saat ini total nilai terkunci (TVL) di bidang RWA mencapai 183 juta USD, menempatkannya di posisi ketiga industri.
Keberhasilan Ondo Finance sebagian besar disebabkan oleh desain produknya. Inti dari produk RWA adalah bagaimana menghubungkan aset nyata dan virtual dengan aman dan efektif, memastikan keamanan dan kepatuhan dalam proses pembelian dan penebusan investor. Saat ini, Ondo Finance telah meluncurkan tiga produk RWA utama: OUSG, USDY, dan OMMF.
OUSG: Produk tokenisasi obligasi negara AS
OUSG adalah produk unggulan dari Ondo Finance, dengan TVL mencapai 117 juta USD. Ini terutama diinvestasikan dalam ETF obligasi pemerintah AS jangka pendek yang dimiliki oleh BlackRock: iShares Short Treasury Bond ETF(SHV), sambil mempertahankan sejumlah kecil USDC dan USD sebagai cadangan likuiditas.
SHV ETF didirikan pada tahun 2007, fokus pada investasi obligasi pemerintah jangka pendek dengan jangka waktu tidak lebih dari satu tahun, mengikuti Indeks Obligasi Pemerintah Jangka Pendek AS ICE. Saat ini, harga pembukaan SHV ETF adalah 110,42 dolar AS, total aset sekitar 18,4 miliar dolar AS, dengan tingkat pengembalian tahunan 5,17%, dan peringkat S&P AA.
Harga OUSG saat ini adalah 104,66 dolar AS, dengan tingkat pengembalian tahunan 4,69%, mendukung pembelian multi-chain dengan Ethereum, Polygon, dan Solana. Ondo I LP sebagai pengelola dana dan SPV, bertanggung jawab untuk mengelola saham SHV ETF yang sesuai dengan OUSG yang dibeli oleh investor, yang membantu mencapai pemisahan risiko dan melindungi hak-hak investor.
Dalam hal biaya, OUSG mengenakan biaya manajemen dana sebesar 0,15%, maksimal 0,15% digunakan untuk membayar penyedia layanan, dan biaya manajemen ETF sebesar 0,15% dikenakan oleh BlackRock.
Namun, ambang investasi OUSG cukup tinggi. Selain verifikasi KYC, investor juga diharuskan menjadi "pembeli yang memenuhi syarat", yaitu memiliki portofolio minimal sebesar 5 juta dolar AS, dan jumlah pembelian minimum adalah 100 ribu USDT.
Meskipun demikian, dalam lingkungan pasar bearish, ETF obligasi pemerintah AS jangka pendek dengan imbal hasil tahunan investasi sekitar 5% tetap menjadi pilihan yang relatif aman, yang juga menjelaskan alasan pertumbuhan cepat OUSG dalam waktu singkat.
USDY：token suku bunga dolar AS
USDY adalah sekuritas token yang dijamin oleh obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan giro bank, terbuka untuk investor umum, dengan investasi minimum hanya 500 dolar AS. Setelah membeli, investor dapat mencetak dan mentransfer USDY di blockchain setelah 40-50 hari. Saat ini, harga USDY adalah 1,02 dolar AS, dengan tingkat pengembalian tahunan 5,10%, dan TVL mencapai 66,2 juta dolar AS.
dibandingkan dengan USDT dan USDC tradisional, USDY lebih mirip dengan stablecoin berbunga, termasuk dalam kategori stablecoin yang menghasilkan bunga. Keunikan USDY terletak pada dukungan dari bank tradisional, dan menurut pernyataan resmi, memenuhi persyaratan regulasi AS.
Desain dan mekanisme kontrol risiko USDY mencakup:
Langkah-langkah ini secara efektif mengurangi risiko proyek dan melindungi hak-hak investor. Ambang batas rendah USDY dan berbagai cara pembelian (termasuk pembelian USDC di blockchain dan transfer bank) membuatnya lebih mudah bagi investor biasa untuk berpartisipasi.
OMMF: Dana Pasar Uang Pemerintah AS
OMMF adalah token RWA yang berbasis pada dana pasar uang (MMF) pemerintah Amerika Serikat, yang saat ini belum resmi diluncurkan, informasi terkait akan disediakan kemudian.
Flux Finance: Menyediakan likuiditas produk RWA
Pada bulan Februari 2023, Ondo Finance meluncurkan platform peminjaman Flux Finance yang berbasis pada Compound V2. Platform ini menyediakan saluran penebusan ketiga untuk produk RWA, mengatasi masalah biaya waktu saluran penebusan resmi yang memakan waktu 1-5 hari. Saat ini, Flux Finance terutama mendukung peminjaman produk OUSG.
Token Ondo: Arah Pengembangan Masa Depan Masih Perlu Ditegaskan
Ondo Finance menerbitkan token ONDO sebelum melakukan transformasi, yang telah dibuka untuk beredar pada 18 Januari 2023 setelah periode penguncian selama satu tahun. Saat ini harga ONDO adalah 0,27 USDT, naik hampir 2,5 kali lipat setelah dibuka. Coinbase menambahkan ONDO ke dalam peta jalan pencatatan, berita ini semakin mendorong harga token.
Namun, baru-baru ini pihak proyek beberapa kali mentransfer token ONDO ke bursa, kemungkinan untuk membuat pasar atau mencairkan uang, investor harus tetap waspada.
Token ONDO saat ini terutama berfungsi sebagai token tata kelola untuk Ondo DAO dan Flux Finance. Di masa depan, kemungkinan tidak dapat diabaikan untuk menggabungkan ONDO dengan produk RWA, seperti digunakan sebagai insentif untuk produk seperti USDY. Mengingat 84% token belum dialokasikan secara jelas, penggunaan ONDO di masa depan masih memiliki banyak ruang untuk berkembang.
Jika ONDO dapat terintegrasi secara organik dengan produk RWA, dan mendorong likuiditas on-chain produk RWA melalui platform Flux Finance, ini diharapkan dapat mendorong penyebaran produk RWA di antara kelompok investor kripto yang lebih luas.