Dilema "tragedi bersama" dalam industri Uang Digital

Baru-baru ini, seiring dengan beberapa bank dalam negeri mulai melakukan uji coba dompet Uang Digital bank sentral, hal ini menarik perhatian luas di pasar. Namun, Uang Digital bank sentral tidak memiliki hubungan langsung dengan dunia koin kripto. Uang Digital bank sentral memiliki nilai 1:1 terhadap RMB, tidak ada ruang untuk spekulasi, dan tidak mungkin digunakan untuk menukar Bitcoin secara langsung. Meskipun demikian, secara teknis, ia mengadopsi beberapa teknologi blockchain, seperti penggunaan kontrak pintar untuk mewujudkan aliran dana yang terarah, serta menggunakan kriptografi asimetris untuk autentikasi identitas.

Sementara itu, industri koin masih terlibat dalam persaingan yang ketat, dengan terus masuknya trader, penambang, platform perdagangan, dan proyek blockchain baru ke dalam pasar yang terbatas ini. Dalam keadaan ini, teori "tragedi publik" mungkin dapat membantu kita memahami kesulitan yang dihadapi industri saat ini.

Tragedi Bersama

Teori "tragik bersama" dalam ekonomi menunjukkan bahwa sumber daya terbatas dieksploitasi secara berlebihan karena penggunaan yang bebas dan permintaan yang tidak terbatas. Fenomena ini sering terlihat di industri Uang Digital.

Dilema Platform Perdagangan

Dalam siklus pasar yang stabil atau menurun, platform perdagangan menghadapi berbagai tantangan. Di satu sisi, suasana perdagangan yang lesu menyebabkan penurunan pendapatan; di sisi lain, persaingan antar platform sangat ketat, berebut pengguna dan dana yang ada. Untuk menarik pengguna, setiap platform meluncurkan produk derivatif keuangan seperti futures dengan leverage tinggi, opsi, dan token leverage ETF. Namun, produk-produk ini, meskipun membawa lebih banyak pendapatan dari biaya, juga secara signifikan meningkatkan risiko bagi pengguna.

Dalam situasi di mana edukasi pengguna kurang, promosi berlebihan terhadap derivatif dapat mempercepat kehilangan pengguna. Dalam penurunan besar pasar koin pada bulan Maret, leverage berperan sebagai pemicu. Selain itu, persaingan tidak sehat antar platform, seperti kampanye hitam dan saling menjatuhkan, juga tidak mendukung perkembangan sehat industri.

Kompresi Ruang Laba Penambang

Penambang Bitcoin akan segera menghadapi pengurangan hadiah blok, sementara kekuatan hashing terus meningkat dalam beberapa tahun terakhir. Dengan harga Bitcoin yang turun, semakin banyak penambang yang menghadapi risiko untuk mematikan mesin mereka. Situasi ini sangat mirip dengan cerita tentang padang rumput dan penggembala yang dijelaskan dalam teori "tragedi umum".

Ketika pendapatan penambangan melebihi biaya, para penambang secara bersamaan meningkatkan investasi peralatan, tetapi karena produksi Bitcoin harian tetap tetap, pendapatan keseluruhan tidak meningkat secara signifikan. Jika harga Bitcoin tidak dapat menembus dalam jangka panjang, pendapatan industri penambangan akan terus menyusut. Ini adalah dilema yang harus dihadapi oleh semua penambang.

Meskipun lonjakan harga Bitcoin selama lebih dari satu dekade terakhir telah menutupi masalah ini, dengan harga yang cenderung stabil, kondisi untuk "tragedi umum" telah terbentuk. Penambangan sedang menjadi permainan raksasa, dan penambang kecil perlahan-lahan mundur dari panggung.

Tantangan Proyek Blockchain Publik

Saat ini, di antara 30 proyek blockchain teratas berdasarkan nilai pasar, proyek jenis blockchain publik untuk aplikasi mencapai 30%. Namun, di atas blockchain publik yang lahir untuk aplikasi ini, sangat sedikit aplikasi yang benar-benar memiliki nilai. Bagaimana cara "keluar dari lingkaran" menjadi salah satu tantangan besar yang dihadapi proyek blockchain publik.

Seiring dengan para raksasa teknologi yang secara aktif mengatur strategi di bidang blockchain, keunggulan teknologi proyek blockchain publik tradisional semakin menyusut bahkan terlampaui. Banyak talenta yang diserap oleh perusahaan besar tradisional, membuat proyek blockchain publik kesulitan untuk mendapatkan talenta teknologi terbaik. Saat ini, ekosistem blockchain publik yang kurang aplikasi secara bertahap digantikan oleh solusi blockchain dari perusahaan teknologi tradisional.

Kemungkinan Jalur untuk Mengatasi Kesulitan

Menghadapi tantangan ini, pelaku industri perlu mencari titik terobosan yang dapat memperbesar sumber daya yang terbatas.

Untuk platform perdagangan, sebaiknya lebih banyak fokus pada mempromosikan inovasi dalam blockchain dan Uang Digital, menarik lebih banyak orang untuk memahami dan terlibat dalam industri ini. Selain itu, antar platform harus membangun aturan dan kesepakatan industri, menghindari perilaku "pemotongan" yang merugikan, memperkuat pendidikan pengguna, dan membina kesadaran risiko. Selain itu, secara aktif menerima regulasi dan mendorong penyusunan kebijakan terkait, akan membantu menarik lebih banyak lembaga investasi tradisional dan dana masuk, memperluas skala dan kepatuhan industri.

Kunci untuk menghindari tragedi komunal dalam penambangan adalah membentuk disiplin diri dan konsensus. Dalam sejarah, pernah terjadi momen berbahaya ketika kekuatan hash suatu kolam penambangan mendekati 51%, dan komunitas berhasil mengatasi risiko tersebut melalui seruan sukarela. Semangat disiplin kolektif ini layak untuk diwariskan dan dikembangkan.

Proyek rantai publik seharusnya fokus pada aplikasi, membuktikan kelayakan aplikasi blockchain melalui validasi konsep, sebelum melakukan investasi dan pengembangan teknologi dasar. Memperkuat kerjasama eksternal, membangun ekosistem, dan melakukan inovasi teknologi dari sudut pandang skenario aplikasi. Pada saat yang sama, memperkuat pelatihan dan perekrutan talenta, bekerja sama dengan perguruan tinggi, untuk menyiapkan talenta unggul bagi industri.

Industri blockchain dan Uang Digital masih berada dalam tahap eksplorasi. Dalam proses percobaan dan kesalahan, kita perlu mengejar pembangunan berkelanjutan, menghindari jatuh secara kolektif sebelum fajar tiba. Hanya dengan terus berinovasi dan mematuhi disiplin, kita dapat benar-benar mencapai perkembangan jangka panjang industri.