Pasar Aset Kripto hari ini mengalami penurunan yang signifikan, dengan Bitcoin turun lebih dari 1,1%, sementara Ethereum turun lebih dari 2,5%. Koin-koin kecil lainnya seperti Cardano, DOGE, dan Polkadot bahkan mengalami penurunan lebih dari 3%. Fenomena ini menimbulkan kebingungan di kalangan peserta pasar.

Banyak investor awalnya memperkirakan bahwa, dalam kondisi tekanan inflasi yang terus berlanjut, Bitcoin dan aset kripto lainnya seharusnya akan mendapat manfaat dari sifatnya sebagai aset pelindung. Namun, kenyataannya justru sebaliknya, seluruh pasar aset kripto menunjukkan tren penurunan yang signifikan. Apa penyebab fenomena yang tidak biasa ini?

Pertama, kekecewaan pasar adalah penyebab utama penurunan kali ini. Federal Reserve dalam pernyataan kebijakan terbarunya tidak memberikan sinyal "dovish" seperti yang diperkirakan pasar. Sebelumnya, pasar umumnya percaya bahwa penurunan suku bunga mungkin dimulai pada paruh kedua tahun ini, sehingga banyak investor telah memposisikan diri lebih awal pada aset berisiko tinggi termasuk Bitcoin dan Ethereum. Namun, sikap Federal Reserve tetap tegas, dan kewaspadaan terhadap inflasi tidak melonggar. Harapan yang tidak terpenuhi ini menyebabkan reaksi pasar yang khas yaitu "berita baik yang telah habis adalah berita buruk."

Kedua, kita perlu meninjau kembali posisi pasar aset kripto seperti Bitcoin. Meskipun dalam jangka panjang, Bitcoin memang memiliki potensi untuk melawan inflasi, dalam kondisi pasar jangka pendek, sebagian besar investor masih menganggapnya sebagai aset berisiko tinggi, bukan sebagai alat lindung nilai seperti emas. Dalam lingkungan di mana suku bunga tetap tinggi dan dolar menguat, investor cenderung menjual aset kripto dan beralih untuk memegang uang tunai atau aset dolar.

Selain itu, pelanggaran dari sisi teknis juga memperburuk tren penurunan pasar. Bitcoin dan Ethereum keduanya berkeliaran di dekat level support penting, dan begitu level kunci ini dilanggar, akan memicu banyak order stop loss, yang semakin memperburuk tekanan jual. Sementara itu, baru-baru ini terjadi aliran keluar bersih dana dari ETF Bitcoin, menunjukkan bahwa investor institusi juga secara bertahap menarik diri, yang tentu saja memberikan dampak negatif pada kepercayaan pasar.

Secara keseluruhan, meskipun aset kripto seperti Bitcoin mungkin memiliki karakteristik tahan inflasi dalam jangka panjang, dalam lingkungan makro saat ini di mana Federal Reserve mempertahankan posisi hawkish dan dolar terus menguat, mereka masih dianggap sebagai aset berisiko yang paling rentan terhadap guncangan dalam jangka pendek. Investor perlu mempertimbangkan logika pasar ini dengan baik saat merumuskan strategi investasi, dan mengevaluasi risiko serta peluang dengan bijak.