Federal Reserve System (FOMC) menurunkan suku bunga, perbedaan pendapat tentang hal ini menjadi jelas! Seluruh dunia menunggu bulan September, apakah dompet Anda sudah siap?

Pada waktu Moskow, 10 Juli, Federal Reserve (FRS) menerbitkan protokol rapat Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) yang berlangsung pada 17-18 Juni.
Protokol menunjukkan bahwa di antara peserta rapat Federal Reserve (The Fed) terdapat perbedaan pendapat mengenai arah kebijakan moneter di masa depan. Meskipun mayoritas pejabat percaya bahwa "tahun ini adalah waktu yang tepat untuk menurunkan suku bunga", diskusi tentang waktu dan skala langkah ini menjadi sangat hidup.
Mengapa setiap tindakan Federal Reserve (FRS) menarik perhatian yang begitu besar? Apa logika di balik penurunan suku bunga? Mengapa dikatakan bahwa hasil dari penurunan suku bunga ini akan mempengaruhi dompet setiap orang?
Hari ini kita akan bersama-sama membahas dan memahami logika dasar serta konsekuensi potensial dari perubahan kebijakan ini.
Mengapa seluruh dunia memperhatikan penurunan suku bunga Federal Reserve (FRS)?
Federal Reserve (FRS) tidak hanya merupakan "setir" ekonomi Amerika, tetapi juga "katup utama" likuiditas global. Pengaruhnya muncul pada tiga tingkat:
1. "Barometer" modal pasar: penurunan suku bunga Federal Reserve (FRS) biasanya berarti penurunan biaya modal di pasar, yang memudahkan pendanaan bagi perusahaan, dan aset berisiko, seperti pasar saham dan utang, dapat memasuki periode pertumbuhan.
Misalnya, setelah krisis keuangan tahun 2008, Federal Reserve (FRS) berulang kali menurunkan suku bunga dan meluncurkan pelonggaran kuantitatif, yang secara langsung berkontribusi pada awal pasar bull saham AS selama satu dekade.
2. "Pemicu" fluktuasi nilai tukar mata uang: penurunan suku bunga dapat menyebabkan depresiasi dolar, sekaligus memperkuat mata uang pasar berkembang, yang pada gilirannya akan mempengaruhi profit perusahaan multinasional dan struktur perdagangan global.
Setelah penurunan suku bunga Federal Reserve (FRS) pada tahun 2020, yuan, euro, dan mata uang lainnya menguat untuk sementara waktu, yang menarik modal internasional yang signifikan ke pasar Asia.
3. Harapan ekonomi sebagai "indikator": keputusan Federal Reserve (FRS) mencerminkan penilaiannya terhadap prospek ekonomi AS dan ekonomi global secara keseluruhan. Jika terjadi penurunan suku bunga, ini dapat berarti perlambatan pertumbuhan ekonomi di AS, dan ekonomi dunia lainnya juga mungkin terpaksa menyesuaikan kebijakan mereka sebagai respons.
Mengapa Federal Reserve (FOMC) mempertimbangkan untuk menurunkan suku bunga? Kelemahan ekonomi atau tekanan politik?
Pada pandangan pertama, penurunan suku bunga oleh Federal Reserve (Fed ) ditujukan untuk melawan perlambatan ekonomi, tetapi alasan mendalamnya jauh lebih rumit daripada yang terlihat:
1. Divergensi data ekonomi: meskipun tingkat pengangguran di AS tetap rendah, tanda-tanda kelemahan di sektor manufaktur dan penurunan aktivitas konsumen menimbulkan kekhawatiran.
Grup Goldman Sachs mencatat bahwa pasar tenaga kerja di AS "terlihat sehat, tetapi semakin sulit untuk menemukan pekerjaan," dan faktor musiman serta perubahan dalam kebijakan imigrasi dapat lebih lanjut memperlambat laju pertumbuhan pekerjaan.
2. Permainan ekspektasi inflasi: Ketua Federal Reserve (FRS) Powell telah berulang kali menekankan bahwa "penurunan inflasi adalah syarat untuk penurunan suku bunga", tetapi protokol dari pertemuan bulan Juni menunjukkan bahwa para pejabat memperkirakan bahwa dalam beberapa bulan mendatang inflasi bisa kembali meningkat hingga 3%.
Sikap yang kontradiktif ini mencerminkan ambiguitas kebijakan — perlu menghindari inflasi yang tidak terkendali, tetapi juga takut akan pendaratan keras ekonomi.
3. Tekanan politik yang mendalam: pemerintahan Trump baru-baru ini sering memberi tekanan pada Sistem Federal Reserve (FRS), pada hari Rabu menyerukan FRS untuk menurunkan suku bunga dasar federal setidaknya 3 poin persentase, untuk membantu mengurangi biaya pelayanan utang negara.
Namun, menghadapi tekanan, Ketua Federal Reserve (FRS) Powell baru-baru ini telah berulang kali menyatakan bahwa dalam merancang kebijakan moneter, dia tidak akan menyerah pada tekanan politik.
Dia menegaskan bahwa dalam kondisi ekonomi yang kuat dan ketidakpastian mengenai inflasi, Federal Reserve (FRS) berada dalam posisi yang menguntungkan untuk tetap sabar sampai mendapatkan informasi tambahan.
Reaksi berantai apa yang akan ditimbulkan oleh penurunan suku bunga?
Citibank berpendapat bahwa, meskipun data ketenagakerjaan yang kuat di negara M pada minggu lalu menutup kemungkinan penurunan suku bunga di bulan Juli, konsensus di antara pejabat Federal Reserve (FRS) mengenai pendinginan inflasi sebenarnya mendorong dimulainya proses penurunan suku bunga pada bulan September.
Jika Federal Reserve (FOMC) benar-benar mulai menurunkan suku bunga pada bulan September, pasar global dapat menunjukkan tren berikut:
1. Pasar saham: ledakan jangka pendek dan kekhawatiran jangka panjang. Goldman Sachs memperkirakan bahwa penurunan suku bunga akan menyebabkan indeks S&P 500 meningkat lebih dari 10% dalam 12 bulan ke depan, dengan saham teknologi dan sektor konsumsi menjadi pemenang terbesar. Namun, perlu waspada terhadap risiko "semua berita baik sudah tercermin".
Deutsche Bank menunjukkan bahwa jika penurunan suku bunga lebih kecil dari yang diharapkan atau data ekonomi memburuk, pasar bisa berfluktuasi ke arah yang berlawanan.
2. Dolar: di bawah tekanan devaluasi "efek ayunan" indeks dolar dapat jatuh di bawah angka 100, dan mata uang seperti yuan dan yen dapat menguat untuk sementara, yang menguntungkan bagi China dan ekonomi lainnya yang berorientasi ekspor.
Aset di pasar berkembang ( seperti emas, saham Hong Kong ) akan menarik lebih banyak aliran modal, tetapi negara-negara dengan tingkat utang tinggi dapat menghadapi guncangan mata uang.
3. Korporasi: pelemahan pendanaan dan tekanan biaya secara bersamaan. Biaya penerbitan obligasi korporasi di AS menurun, raksasa teknologi kemungkinan akan meningkatkan volume pembelian kembali, namun perusahaan ekspor mungkin akan menderita kerugian akibat devaluasi dolar.
Keputusan Federal Reserve (The Fed) mengenai suku bunga tidak pernah sekadar "masalah ekonomi", tetapi merupakan permainan kompleks antara ekonomi, politik, dan hubungan internasional.
Bagi kami, daripada menebak tentang jalur politik, lebih baik fokus pada dua jangkar utama: arah nyata data inflasi dan tindakan yang disepakati oleh bank sentral dunia. #美联储降息#