Laporan Perkembangan Industri Blockchain Februari 2025: Tantangan dan Inovasi di Tengah Penyesuaian Pasar

Pada bulan Februari 2025, pasar blockchain mengalami penyesuaian penurunan yang signifikan, yang menghadirkan tantangan bagi blockchain publik utama dan yang baru muncul. Bitcoin menunjukkan kinerja yang relatif stabil, dan posisi dominannya di pasar semakin diperkuat, sementara sebagian besar blockchain publik, termasuk Solana, Avalanche, dan Ethereum, mengalami penurunan yang tajam. Meskipun demikian, aktivitas pengembangan di bidang blockchain publik tidak terhenti: peluncuran mainnet Berachain, pembaruan infrastruktur Base, dan peluncuran solusi Layer 2 dari sebuah DEX menjadi sorotan bulan ini.

Tinjauan Pasar

Pasar mengalami penyesuaian yang signifikan pada bulan Februari: Bitcoin turun dari 98.768 dolar AS menjadi 84.177 dolar AS, dengan penurunan sebesar 14,8%, sedangkan Ethereum mengalami penurunan yang lebih besar, dari 3.065 dolar AS turun menjadi 2.216 dolar AS, turun 27,7%. Pada minggu terakhir bulan itu, dengan meningkatnya kekhawatiran akan keamanan, tekanan jual semakin meningkat.

Koreksi ini terjadi setelah tren kenaikan di bulan Januari, tetapi sinyal pasar sangat kompleks, membuat investor terombang-ambing antara sentimen optimis dan kekhawatiran yang disebabkan oleh celah keamanan. Sentimen pasar memburuk, dan preferensi risiko menurun, terutama di bidang spekulatif seperti Memecoin. Secara global, pasar Amerika Utara menunjukkan optimisme hati-hati karena perubahan kebijakan, sementara pasar Asia-Pasifik merasakan dampak serangan hacker dengan lebih kuat.

Regulasi dan Perubahan Kebijakan

Perintah eksekutif pemerintah AS tentang cryptocurrency berfokus pada pengembangan penyimpanan mandiri dan stablecoin, memberikan kejelasan kebijakan yang langka bagi industri. Namun, insiden peretasan di suatu platform perdagangan pada 21 Februari, yang menyebabkan kerugian sebesar 1,5 miliar dolar, menciptakan rekor kerugian terbesar dalam sejarah cryptocurrency, memicu kekhawatiran keamanan baru dan mengubah sentimen pasar dengan cepat. Sementara itu, sikap SEC telah melunak, menangguhkan penyelidikan terhadap beberapa perusahaan cryptocurrency utama dan mengabaikan banding terhadap "aturan pedagang". Undang-Undang GENIUS yang didukung dua partai (Undang-Undang Panduan dan Pendiri Inovasi Stablecoin Nasional AS) semakin memperkuat kerangka regulasi stablecoin, menunjukkan tren ramah dalam lingkungan regulasi AS.

Perilaku investor mencerminkan gejolak ini. Gelombang Memecoin yang didorong oleh token terkait presiden Argentina, Milei, dengan cepat mendingin karena berita negatif terkait, nilai jualnya merosot tajam, dan volume perdagangan menyusut secara signifikan. Perubahan ini menunjukkan bahwa pasar sedang menarik diri dari aset berisiko tinggi.

Lapisan 1

Jaringan publik Layer 1 secara umum mengalami tekanan, dengan total nilai pasar turun 20,8% menjadi 2,3 triliun dolar AS. Dominasi Bitcoin meningkat dari 71,3% menjadi 74,2%, sementara pangsa Ethereum menyusut dari 14,0% menjadi 11,9%. Pangsa jaringan BNB sedikit meningkat menjadi 3,7%, tetapi Solana mengalami penurunan pangsa dari 4,0% menjadi 3,3% setelah harga anjlok 36,3%.

Litecoin naik 1,0% menjadi 128,7 dolar AS, sementara Solana (-36,3%), Avalanche (-35,7%), dan lainnya menunjukkan kinerja yang buruk.

TVL DeFi turun 20,0% menjadi 82,9 miliar dolar AS, di mana Ethereum sebesar 44,9 miliar dolar AS (turun 21,7%), Solana sebesar 8,6 miliar dolar AS (turun 34,1%).

Berachain muncul dengan cepat, meloncat ke posisi enam setelah peluncuran mainnet pada 6 Februari, dengan TVL mencapai 3,2 miliar USD. Rantai ini mengeluarkan 80 juta token BERA, menggunakan model "bukti likuiditas" - ini adalah cara staking yang inovatif yang mengubah likuiditas menjadi keamanan jaringan. Setelah pendanaan 100 juta USD pada tahun 2024, airdrop dan hak suara bulan ini memicu antusiasme pasar. Berbeda dengan bukti kepemilikan tradisional, metode ini dapat mendefinisikan ulang bagaimana rantai publik menyeimbangkan pertumbuhan dan stabilitas, menjadikan Berachain proyek yang patut diperhatikan.

Kemerahan Memecoin di Solana jelas telah mereda. Kasus gagal yang mencolok, seperti token yang terkait dengan Presiden Argentina Milei, telah merusak kepercayaan pasar, menyebabkan penurunan besar dalam volume perdagangan di beberapa platform DEX. Meskipun Memecoin tidak akan hilang dan dapat dianggap sebagai kartu koleksi digital, puncak euforia mungkin telah berlalu, dan para trader mulai lebih fokus pada dasar-dasar daripada spekulasi.

Bitcoin Layer 2 & Sidechain

TVL Bitcoin L2 dan sidechain menyusut dari 2,7 miliar dolar menjadi 2,1 miliar dolar, turun 24,5%. Core memimpin dengan TVL sebesar 460 juta dolar (penurunan 42,0%), diikuti oleh Bitlayer (350 juta dolar) dan BSquared (320 juta dolar). BOB menunjukkan performa yang baik, hanya turun 7,9% menjadi 220 juta dolar.

Di platform menengah, Merlin menunjukkan kinerja yang baik, dengan TVL turun sedikit 9,3% menjadi 150 juta USD. Platform kecil menghadapi tekanan yang lebih besar, SatoshiVM turun 31,5%, Protokol MAP turun 29,6%, dan Interlay turun 27,4%.

Kemandekan di bidang ini sejalan dengan pandangan Muneeb Ali, salah satu pendiri Stacks, di Consensus 2025: "Dengan menghilangnya antusiasme awal, lebih dari dua pertiga proyek Bitcoin Layer 2 yang ada akan hilang dalam tiga tahun." Dia memprediksi pasar akan menghadapi tantangan yang serius, sementara kemandekan industri di bulan Februari menunjukkan bahwa konsolidasi mungkin sudah dimulai. Melihat ke depan, platform yang dapat membuktikan utilitas nyata mungkin akan lebih tahan lama dibandingkan proyek yang hanya bergantung pada momentum.

Ethereum Layer 2

Total nilai terkunci (TVL) Ethereum L2 turun 23,4% menjadi 14 miliar dolar AS. Arbitrum tetap memimpin dengan TVL 4,5 miliar dolar AS (turun 33,4%), sementara Base dengan TVL 4,2 miliar dolar AS (turun 10,6%) naik ke posisi kedua, menjadikan Optimism (2,1 miliar dolar AS) terpaksa turun ke posisi ketiga. Polygon zkEVM melonjak 104,1% menjadi 300 juta dolar AS, menjadi sorotan langka bulan ini.

Base meluncurkan Flashblocks (konfirmasi transaksi lebih cepat), Appchains (L3 yang dapat disesuaikan), dan sub-akun dompet pintar, bertujuan untuk mempertahankan keterikatan pengguna. Unichain meluncurkan jaringan utama pada 16 Februari, sebelumnya jaringan uji coba telah memproses 95 juta transaksi, diposisikan sebagai pengubah permainan dalam hal kemampuan skala, beberapa lembaga besar telah bergabung. Rantai aplikasi Nums Starknet, sebagai inovasi permainan Layer 3, menunjukkan masa depan desain modular.

Sementara itu, Sonic EVM meskipun bukan Layer 2 Ethereum, peluncuran mainnet Mobius pada 27 Februari sebagai ekstensi SVM pertama di Solana menarik perhatian besar, mencapai 10.000 TPS, dan dalam beberapa hari membawa dana sebesar 47,6 juta dolar AS untuk sebuah platform DeFi. Langkah-langkah ini menunjukkan bahwa proyek Layer 2 sedang meningkatkan investasi mereka dalam teknologi, bukan hanya sekadar gimmick.

Pendiri Ethereum mengomentari pada 19 Februari, menekankan bahwa Ethereum perlu memperjelas posisinya di tengah persaingan yang semakin sengit. Ia mendorong Layer 2 untuk mengambil peran kepemimpinan dalam hal skalabilitas (seperti peningkatan transaksi 17 kali lipat) dan interoperabilitas, menunjukkan bahwa mereka telah berevolusi dari "tanda tangan multi tingkat tinggi" menjadi jaringan yang kuat. Meskipun ia tidak secara langsung mengomentari Sonic EVM, kompatibilitas dan kecepatan EVM-nya sejalan dengan visinya tentang koneksi tanpa batas "alam semesta Ethereum". Namun, ia juga menyatakan ketidakpuasan terhadap kecenderungan mirip kasino dalam ekosistem, menyerukan perhatian terhadap nilai nyata dan bukan gelembung spekulatif.

Situasi Pembiayaan

Kegiatan pendanaan melambat, pada bulan Februari berhasil menyelesaikan 6 transaksi dengan total sebesar 32,4 juta dolar AS. Mango Network mengumpulkan 13,5 juta dolar AS untuk rantai campuran EVM-MoveVM-nya, dan berencana untuk meluncurkannya pada kuartal pertama 2025. Fluent Labs mendapatkan pendanaan sebesar 8 juta dolar AS untuk mengembangkan Layer 2 multi-VM yang menghubungkan Ethereum dan Solana.

Konten artikel ini hanya digunakan untuk penelitian dan komunikasi industri, tidak merupakan saran investasi. Pasar memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati.