Ketidakstabilan pasar semakin meningkat, berbagai risiko menekan prospek ekonomi
Minggu ini, pasar keuangan mengalami volatilitas yang sangat tinggi, dengan situasi di mana saham, obligasi, dan nilai tukar semuanya tertekan. Meskipun indeks S&P 500 naik 5% selama minggu ini, fluktuasinya sangat besar. Imbal hasil obligasi AS 10 tahun melonjak ke level tinggi 4,47%, sementara indeks dolar jatuh di bawah 100. Sementara itu, harga emas menembus 3200 dolar AS per ons, mencetak rekor tertinggi.
Dalam hal data ekonomi, CPI turun secara tak terduga, tetapi inflasi inti tetap keras. PPI turun 0,4% secara bulanan, menunjukkan adanya penurunan permintaan dan kekakuan biaya. Perlu dicatat bahwa data saat ini belum mencerminkan dampak tarif baru, dan pasar bereaksi lebih pesimis terhadap hal ini.
Tanda-tanda krisis mulai muncul di sisi likuiditas. Harga obligasi pemerintah jangka panjang turun tajam, memicu penurunan nilai sebagai jaminan, hedge fund terpaksa menjual obligasi pemerintah untuk menutupi kerugian, menciptakan spiral "penurunan-penjualan-penurunan kembali". Tekanan di pasar repurchase meningkat, selisih BGCR dan SOFR melebar, mencerminkan lonjakan biaya pembiayaan jaminan.
Dalam hal risiko eksternal, meskipun ada tanda-tanda pelonggaran dalam ketegangan perdagangan antara China dan Amerika Serikat, risiko jangka panjang masih ada. Pada tahun 2025, Amerika Serikat menghadapi tekanan refinancing hampir 9 triliun utang yang jatuh tempo, jika pemegang asing menjual secara besar-besaran, ini akan memperburuk tekanan likuiditas.
Melihat ke depan ke minggu depan, pasar mungkin akan beralih ke logika defensif. Dana mungkin akan terus mengalir ke aset safe haven non-USD seperti emas, yen, dan franc Swiss. Perdagangan stagflasi mungkin mendominasi pasar, dengan obligasi AS jangka panjang dan aset ekuitas dengan leverage tinggi menghadapi risiko penjualan.
Indikator yang perlu diperhatikan termasuk: apakah imbal hasil obligasi AS 10 tahun akan menembus 5%, perubahan kepemilikan utang di China, langkah intervensi nilai tukar Bank of Japan, serta tren selisih imbal hasil obligasi berisiko tinggi. Secara keseluruhan, pasar sedang beralih dari "kekhawatiran inflasi" menuju "krisis kredit dolar + stagflasi" yang berdampak ganda, dan hubungan negatif tradisional antara saham dan obligasi secara bertahap menjadi tidak efektif, sehingga investor perlu tetap waspada.
Lihat Asli
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
10 Suka
Hadiah
10
5
Bagikan
Komentar
0/400
SadMoneyMeow
· 15jam yang lalu
Kejadian crash ini adalah waktu yang tepat untuk menyelamatkan pasar.
Lihat AsliBalas0
RugPullProphet
· 07-02 07:04
bull run masih jauh, simpan emas untuk keselamatan
Lihat AsliBalas0
SmartContractPlumber
· 07-02 07:03
Fluktuasi ini seperti kerentanan rekursif tak terbatas dari smart contract, turun terus.
Lihat AsliBalas0
BrokenDAO
· 07-02 06:59
Satu lagi gelombang klasik spiral kematian dimulai, mengingatkan pada tahun 08
Lihat AsliBalas0
NftDataDetective
· 07-02 06:52
pasar menjadi menarik jujur... spiral jual obligasi itu terasa berbeda
Banyak risiko yang saling bertumpuk, pasar keuangan terguncang besar, waspadai krisis kredit dolar.
Ketidakstabilan pasar semakin meningkat, berbagai risiko menekan prospek ekonomi
Minggu ini, pasar keuangan mengalami volatilitas yang sangat tinggi, dengan situasi di mana saham, obligasi, dan nilai tukar semuanya tertekan. Meskipun indeks S&P 500 naik 5% selama minggu ini, fluktuasinya sangat besar. Imbal hasil obligasi AS 10 tahun melonjak ke level tinggi 4,47%, sementara indeks dolar jatuh di bawah 100. Sementara itu, harga emas menembus 3200 dolar AS per ons, mencetak rekor tertinggi.
Dalam hal data ekonomi, CPI turun secara tak terduga, tetapi inflasi inti tetap keras. PPI turun 0,4% secara bulanan, menunjukkan adanya penurunan permintaan dan kekakuan biaya. Perlu dicatat bahwa data saat ini belum mencerminkan dampak tarif baru, dan pasar bereaksi lebih pesimis terhadap hal ini.
Tanda-tanda krisis mulai muncul di sisi likuiditas. Harga obligasi pemerintah jangka panjang turun tajam, memicu penurunan nilai sebagai jaminan, hedge fund terpaksa menjual obligasi pemerintah untuk menutupi kerugian, menciptakan spiral "penurunan-penjualan-penurunan kembali". Tekanan di pasar repurchase meningkat, selisih BGCR dan SOFR melebar, mencerminkan lonjakan biaya pembiayaan jaminan.
Dalam hal risiko eksternal, meskipun ada tanda-tanda pelonggaran dalam ketegangan perdagangan antara China dan Amerika Serikat, risiko jangka panjang masih ada. Pada tahun 2025, Amerika Serikat menghadapi tekanan refinancing hampir 9 triliun utang yang jatuh tempo, jika pemegang asing menjual secara besar-besaran, ini akan memperburuk tekanan likuiditas.
Melihat ke depan ke minggu depan, pasar mungkin akan beralih ke logika defensif. Dana mungkin akan terus mengalir ke aset safe haven non-USD seperti emas, yen, dan franc Swiss. Perdagangan stagflasi mungkin mendominasi pasar, dengan obligasi AS jangka panjang dan aset ekuitas dengan leverage tinggi menghadapi risiko penjualan.
Indikator yang perlu diperhatikan termasuk: apakah imbal hasil obligasi AS 10 tahun akan menembus 5%, perubahan kepemilikan utang di China, langkah intervensi nilai tukar Bank of Japan, serta tren selisih imbal hasil obligasi berisiko tinggi. Secara keseluruhan, pasar sedang beralih dari "kekhawatiran inflasi" menuju "krisis kredit dolar + stagflasi" yang berdampak ganda, dan hubungan negatif tradisional antara saham dan obligasi secara bertahap menjadi tidak efektif, sehingga investor perlu tetap waspada.