Circle Internet Group Inc (NYSE: CRCL) telah mengalami tren naik yang tajam sejak debutnya pada 5 Juni – tetapi ada alasan untuk percaya bahwa lonjakan besar dalam saham kripto ini dalam beberapa minggu terakhir telah melampaui dirinya sendiri.
Harga saham perusahaan sangat bergantung pada keberhasilan stablecoin-nya, USDC, yang pada saat penulisan, memiliki valuasi lebih dari $60 miliar.
Namun, tingkat adopsi USDC, terutama jika dibandingkan dengan pemimpin ruang – Tether – tidak begitu menginspirasi sejak awal, mengisyaratkan risiko signifikan yang terkait dengan kepemilikan saham Circle pada level saat ini.
Overvaluasi USDC menimbulkan risiko bagi saham Circle
Saham CRCL telah menarik minat besar dalam beberapa minggu terakhir, terutama karena Senat AS memberikan suara mendukung undang-undang penting yang mempersiapkan stablecoin untuk adopsi secara luas.
Namun, investor harus mencatat bahwa kapitalisasi pasar USDC saat ini terlihat tidak proporsional tinggi relatif terhadap adopsinya.
Circle mengklaim transparansi dan kepatuhan terhadap regulasi, tetapi stablecoin-nya tidak seintegrasi dengan infrastruktur kripto global seperti Tether.
Menurut Protos, strategi cadangan yang agresif dan selera risiko yang lebih luas memungkinkan Tether mencatatkan keuntungan sebesar $13 miliar tahun lalu, dibandingkan dengan Circle yang hanya mencatatkan keuntungan yang cukup modis sebesar $156 juta.
Dalam istilah persentase, itu berarti ada celah keuntungan sebesar 8.000%, yang menunjukkan bahwa kapitalisasi pasar USDC sekitar $62 miliar dibandingkan dengan lebih dari $160 miliar untuk Tether mungkin sedikit terlalu bernilai.
Mengapa saham CRCL tidak menarik pada level saat ini?
Yang juga patut dicatat adalah bahwa pertumbuhan USDC telah secara signifikan didukung oleh dukungan institusional.
BlackRock mengelola 90% dari cadangannya, dan dilaporkan sebelum IPO perusahaan bahwa manajer aset terbesar di dunia itu berencana untuk mengambil bagian 10% dalam penawaran CRCL.
Penyelarasan institusional ini adalah pedang bermata dua: ia memberikan kredibilitas tetapi juga mengkonsentrasikan risiko.
Jika sentimen berubah atau arah regulasi berubah, USDC dapat mengalami kontraksi tajam.
Selain itu, Federal Reserve baru-baru ini menandakan dua pemotongan suku bunga untuk paruh kedua tahun 2025, yang kemungkinan akan menjadi hambatan bagi harga saham Circle, mengingat keuangan perusahaan sangat terkait dengan suku bunga.
Walmart/Amazon dapat merugikan saham Circle pada 2025
Singkatnya, Circle membutuhkan stablecoin-nya (USDC) untuk melihat tingkat adopsi yang luar biasa secara global untuk membenarkan kenaikan harga sahamnya yang tak tertandingi sebesar 250% dalam waktu kurang dari tiga minggu.
Namun, raksasa seperti Amazon dan Walmart Inc telah mengisyaratkan rencana untuk meluncurkan stablecoin mereka sendiri, yang dapat secara signifikan merugikan prospek USDC ke depan.
Dan jika adopsinya tidak berkembang sejalan dengan penilaiannya, USDC bisa menghadapi tekanan penebusan di saat pasar turun, yang bisa menyebabkan penurunan tajam pada harga saham CRCL di paruh kedua tahun ini.
Itulah mungkin mengapa investor terkenal Cathie Wood baru-baru ini mengurangi eksposurnya terhadap saham Circle.
Postingan saham Circle terus memperpanjang keuntungan, tetapi apakah valuasi $62B USDC dibenarkan? muncul pertama kali di Invezz
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Saham Circle terus memperpanjang kenaikan, tetapi apakah valuasi USDC sebesar $62B dapat dibenarkan?
Harga saham perusahaan sangat bergantung pada keberhasilan stablecoin-nya, USDC, yang pada saat penulisan, memiliki valuasi lebih dari $60 miliar.
Namun, tingkat adopsi USDC, terutama jika dibandingkan dengan pemimpin ruang – Tether – tidak begitu menginspirasi sejak awal, mengisyaratkan risiko signifikan yang terkait dengan kepemilikan saham Circle pada level saat ini.
Overvaluasi USDC menimbulkan risiko bagi saham Circle
Saham CRCL telah menarik minat besar dalam beberapa minggu terakhir, terutama karena Senat AS memberikan suara mendukung undang-undang penting yang mempersiapkan stablecoin untuk adopsi secara luas.
Namun, investor harus mencatat bahwa kapitalisasi pasar USDC saat ini terlihat tidak proporsional tinggi relatif terhadap adopsinya.
Circle mengklaim transparansi dan kepatuhan terhadap regulasi, tetapi stablecoin-nya tidak seintegrasi dengan infrastruktur kripto global seperti Tether.
Menurut Protos, strategi cadangan yang agresif dan selera risiko yang lebih luas memungkinkan Tether mencatatkan keuntungan sebesar $13 miliar tahun lalu, dibandingkan dengan Circle yang hanya mencatatkan keuntungan yang cukup modis sebesar $156 juta.
Dalam istilah persentase, itu berarti ada celah keuntungan sebesar 8.000%, yang menunjukkan bahwa kapitalisasi pasar USDC sekitar $62 miliar dibandingkan dengan lebih dari $160 miliar untuk Tether mungkin sedikit terlalu bernilai.
Mengapa saham CRCL tidak menarik pada level saat ini?
Yang juga patut dicatat adalah bahwa pertumbuhan USDC telah secara signifikan didukung oleh dukungan institusional.
BlackRock mengelola 90% dari cadangannya, dan dilaporkan sebelum IPO perusahaan bahwa manajer aset terbesar di dunia itu berencana untuk mengambil bagian 10% dalam penawaran CRCL.
Penyelarasan institusional ini adalah pedang bermata dua: ia memberikan kredibilitas tetapi juga mengkonsentrasikan risiko.
Jika sentimen berubah atau arah regulasi berubah, USDC dapat mengalami kontraksi tajam.
Selain itu, Federal Reserve baru-baru ini menandakan dua pemotongan suku bunga untuk paruh kedua tahun 2025, yang kemungkinan akan menjadi hambatan bagi harga saham Circle, mengingat keuangan perusahaan sangat terkait dengan suku bunga.
Walmart/Amazon dapat merugikan saham Circle pada 2025
Singkatnya, Circle membutuhkan stablecoin-nya (USDC) untuk melihat tingkat adopsi yang luar biasa secara global untuk membenarkan kenaikan harga sahamnya yang tak tertandingi sebesar 250% dalam waktu kurang dari tiga minggu.
Namun, raksasa seperti Amazon dan Walmart Inc telah mengisyaratkan rencana untuk meluncurkan stablecoin mereka sendiri, yang dapat secara signifikan merugikan prospek USDC ke depan.
Dan jika adopsinya tidak berkembang sejalan dengan penilaiannya, USDC bisa menghadapi tekanan penebusan di saat pasar turun, yang bisa menyebabkan penurunan tajam pada harga saham CRCL di paruh kedua tahun ini.
Itulah mungkin mengapa investor terkenal Cathie Wood baru-baru ini mengurangi eksposurnya terhadap saham Circle.
Postingan saham Circle terus memperpanjang keuntungan, tetapi apakah valuasi $62B USDC dibenarkan? muncul pertama kali di Invezz