Bagaimana cara menghadapi dampak kuat dari stablecoin dolar? Diskusi hangat tentang stablecoin telah dilakukan oleh pejabat pemerintah, pengusaha, ekonom, lembaga think tank nasional, dan pialang dari berbagai kalangan.
Penulis: AIMan@Golden Finance
Apa topik yang sangat populer di kedua negara, China dan Amerika, pada bulan Juni 2025? Tentu saja itu adalah stablecoin.
Pada 6 Juni 2025, diumumkan dalam buletin resmi Hong Kong bahwa "Peraturan Stabilcoin" Hong Kong akan mulai berlaku pada 1 Agustus 2025.
Pada hari yang sama, stablecoin dolar AS pertama, Circle, melantai di NYSE dengan harga penerbitan 31 dolar, dengan kenaikan di hari pertama melebihi 160%, dan dalam beberapa hari berikutnya terus meroket hingga 150 dolar.
Pada 17 Juni, Senat AS mengesahkan undang-undang GENIUS, raksasa Web2 seperti Amazon dan Walmart sedang mempertimbangkan untuk meluncurkan stablecoin mereka sendiri, dan Circle segera mengalami lonjakan lagi. Hingga berita ini ditulis, Circle telah melampaui 240 dolar. Dalam 15 hari sejak diluncurkan, harga saham Circle telah meningkat hampir 7 kali lipat.
Pada 17 Juni yang sama, pendiri Grup JD Liu Qiangdong kembali dengan kuat. Dalam pidato kembalinya, Liu Qiangdong secara khusus menyebut stablecoin.
Tidak hanya Liu Qiangdong, Gubernur Bank Sentral China Pan Gongsheng juga untuk pertama kalinya menyebutkan stablecoin pada 18 Juni di Forum Lujiazui tahunan.
Dengan berlalunya undang-undang stablecoin di Hong Kong dan Amerika Serikat, lonjakan gila saham Circle, serta perhatian dari tokoh-tokoh terkemuka China seperti Liu Qiangdong dan Gubernur Bank Sentral, jelas bahwa stablecoin telah menjadi tren yang sangat menguntungkan.
Bagaimana cara menghadapi dampak kuat dari stablecoin dolar AS? Dari kalangan pejabat tinggi pemerintah, pengusaha, ekonom, think tank negara, hingga pialang, berbagai pihak telah mengadakan diskusi hangat tentang stablecoin, dengan banyak teleconference, artikel, laporan penelitian, dan pidato yang bermunculan, bisa dibilang "kata-kata selalu menyebut stablecoin", yang memicu banyak refleksi dan saran tentang stablecoin yuan, internasionalisasi yuan, hingga kebijakan kripto.
Stablecoin membuat tokoh arus utama resmi Tiongkok mulai mengakui mata uang kripto. Beberapa bahkan mengalami perubahan sikap 360 derajat.
Untuk memahami secara menyeluruh pandangan dan sikap terbaru para tokoh utama dari berbagai kalangan seperti politik, bisnis, dan akademik di Tiongkok terhadap stablecoin dan bahkan cryptocurrency, Jinse Finance secara khusus mengumpulkan pernyataan dari berbagai tokoh tersebut, dari mana kita mungkin bisa melihat langkah-langkah yang akan diambil Tiongkok di masa depan untuk menghadapi dampak dari stablecoin dolar AS. Berikut ini.
Tingkat Pemerintah
Bank Rakyat Tiongkok dan Otoritas Moneter Hong Kong: Pada pagi hari 20 Juni, Bank Rakyat Tiongkok dan Otoritas Moneter Hong Kong mengadakan upacara peluncuran sistem konektivitas pembayaran cepat antara daratan dan Hong Kong (disingkat pembayaran lintas batas) dan pada 22 Juni, pembayaran lintas batas resmi diluncurkan. Sistem penyelesaian antar bank pembayaran online daratan terhubung langsung dengan sistem pembayaran cepat Hong Kong "Faster Payment System" untuk menyediakan layanan pembayaran lintas batas yang efisien, nyaman, dan aman bagi penduduk kedua wilayah. (Para analis umumnya percaya bahwa langkah ini mungkin membentuk "RMB domestik - pembayaran lintas batas ke Hong Kong - (HKD / RMB) stablecoin sirkulasi global" sebagai saluran baru untuk internasionalisasi RMB) Sumber: Bank Rakyat Tiongkok dan Otoritas Moneter Hong Kong mengadakan upacara peluncuran pembayaran lintas batas.
Pan Gongsheng, Gubernur Bank Sentral, pertama kali menyebutkan stablecoin: Teknologi baru seperti blockchain dan buku besar terdistribusi mendorong perkembangan pesat mata uang digital bank sentral dan stablecoin, mewujudkan "pembayaran sekaligus penyelesaian", secara mendasar merombak sistem pembayaran tradisional, secara signifikan memperpendek rantai pembayaran lintas batas, sekaligus juga menghadirkan tantangan besar bagi regulasi keuangan. Teknologi seperti kontrak pintar dan DeFi akan terus mendorong evolusi dan perkembangan sistem pembayaran lintas batas. Sumber: Beberapa Pemikiran tentang Tata Kelola Keuangan Global - Pidato Utama Gubernur Bank Rakyat Tiongkok Pan Gongsheng di Forum Lujiazui 2025.
Zhou Xiaochuan, mantan Gubernur Bank Sentral: stabilcoin dolar kemungkinan akan mendorong fenomena dollarization lebih lanjut karena dukungan kuat dari sistem dolar di baliknya, yang mungkin memiliki dampak global, sehingga kita harus selalu waspada. Diperlukan penelitian mendalam tentang potensi dampak dollarization terhadap ekonomi negara-negara yang berbeda, terutama di negara-negara yang belum terjebak dalam inflasi tinggi atau masalah utang yang tinggi, apakah dollarization benar-benar cocok untuk mereka. Sumber: Zhou Xiaochuan: stabilcoin dolar dapat membantu dollarization.
Chen Maobo, Sekretaris Keuangan Hong Kong: Hong Kong dengan hati-hati mendorong perkembangan stablecoin, yang mencerminkan fungsi "tembok api" dan "ladang percobaan" Hong Kong di bawah "satu negara, dua sistem", dan memberikan pengalaman serta referensi untuk pengembangan keuangan negara. Hong Kong mengadopsi model yang lebih terbuka, memungkinkan penerbit berlisensi untuk memilih berbagai mata uang fiat sebagai mata uang yang dijadikan acuan untuk menerbitkan stablecoin. Sumber: Esai Sekretaris.
Xu Zhengyu, Direktur Departemen Keuangan dan Perbendaharaan Hong Kong: Peraturan stabilcoin Hong Kong memungkinkan penggunaan berbagai mata uang fiat sebagai aset acuan untuk stabilcoin. Dari sudut pandang regulasi, tidak mengesampingkan kemungkinan stabilcoin terhubung dengan Renminbi. Jika ingin melakukannya, harus mempertimbangkan seluruh nilai tukar negara dan kebijakan moneter. Sumber: Xu Zhengyu: Regulasi Hong Kong tidak mengesampingkan kemungkinan stabilcoin terhubung dengan Renminbi.
Investor dan Pengusaha
Liu Qiangdong, pendiri Grup JD: JD akan mengajukan lisensi stablecoin di semua negara dengan mata uang utama di dunia, melalui lisensi stablecoin dapat mewujudkan pertukaran mata uang antar perusahaan global, dapat mengurangi biaya pembayaran lintas batas global sebesar 90%, dan meningkatkan efisiensi hingga di bawah 10 detik. Saya berharap suatu hari nanti semua orang dapat menggunakan stablecoin JD sebagai metode pembayaran global saat berbelanja di seluruh dunia. Sumber: Transkrip lengkap pertemuan kecil Liu Qiangdong.
Mai Gang, angel investor: Saat ini, pengenalan tagihan stablecoin dolar adalah sarana blockbuster lain dari persaingan mata uang internasional, dan sekarang negara-negara di seluruh dunia khawatir tentang kemampuan Amerika Serikat untuk membayar utangnya, dan penerbitan stablecoin dolar memberikan daya beli yang besar untuk obligasi AS. Disarankan agar otoritas Tiongkok yang relevan harus segera mengambil tindakan untuk merumuskan sistem dan undang-undang yang relevan untuk mempromosikan penerbitan koin stabil RMB lepas pantai. Karena globalisasi renminbi merupakan strategi jangka panjang utama yang terkait dengan kesejahteraan rakyat Tiongkok. Peredaran barang fisik yang dibuat di China di seluruh dunia adalah kekuatan kekuatan nasional China, tetapi harap diingat bahwa uang juga merupakan barang khusus dan tingkat tertinggi, yang merupakan pengetahuan dasar yang dikatakan oleh program sarjana. Saya pikir itu adalah kombinasi dari soft power dan hard power. Sumber: 2013 Prophecy: Mak Gang tentang Bitcoin, Perang Mata Uang, dan Internasionalisasi Renminbi
Liu Peng, CEO dari JD Coin Chain Technology: Kami berharap untuk mendapatkan lisensi pada awal kuartal keempat tahun ini dan sekaligus meluncurkan stablecoin JD. Kami memperkirakan bahwa perdagangan internasional di wilayah Asia-Pasifik, Timur Tengah, Afrika, Amerika Selatan, dan Eropa akan menjadi yang pertama menggunakan stablecoin yang diterbitkan di Hong Kong untuk penyelesaian pembayaran. Dari sisi teknologi produk, perbedaan antara penerbitan stablecoin RMB offshore dan stablecoin HKD tidak terlalu besar. Apakah stablecoin RMB offshore akhirnya dapat dilaksanakan masih tergantung pada regulasi di daratan. Sumber: Sepuluh Pertanyaan kepada CEO JD Coin Chain: Bagaimana kemajuan stablecoin JD dan kapan akan diluncurkan?
Xiao Feng, Ketua Wanxiang Blockchain: E-commerce lintas batas di Tiongkok adalah salah satu penerima manfaat penting dari dividen pembayaran lintas batas stablecoin. Stablecoin telah jauh lebih dari sekadar "dolar dunia kripto", ia sedang membentuk kembali bentuk pertukaran nilai dengan atribut teknisnya yang kuat, dan diharapkan akan menjadi pusat kunci yang menghubungkan dunia nyata dan virtual, saat ini dan masa depan, ekonomi manusia dan mesin. Proses perkembangannya akan secara mendalam mempengaruhi pola keuangan global dan arah masa depan ekonomi digital. Sumber: Xiao Feng: Dari buku besar terdistribusi menuju gambaran masa depan stablecoin.
Tujuan stablecoin dolar AS adalah untuk mempertahankan posisi dolar sebagai mata uang utama global, dan dampaknya terhadap China bersifat multidimensional, telah berada pada tahap yang harus dihadapi secara aktif. China dapat mempertimbangkan untuk menggunakan Hong Kong sebagai ladang percobaan untuk meluncurkan pilot stablecoin renminbi offshore, mengeksplorasi mekanisme kolaborasinya dengan mata uang digital bank sentral. Sumber: Stablecoin: Tahap Baru Evolusi Mata Uang
Ekonom dan lembaga think tank negara
"China Economic Times" stablecoin spesial: "China Economic Times" adalah surat kabar yang diselenggarakan oleh Pusat Penelitian Pengembangan Dewan Negara.
Shen Jiangguang, Kepala Ekonom JD Group: Mengembangkan stablecoin yuan adalah cara untuk menghadapi kebijakan baru cryptocurrency di AS, dan merupakan langkah baru untuk mempercepat internasionalisasi yuan. Penting untuk segera meluncurkan stablecoin yuan offshore di Hong Kong, lebih baik cepat daripada lambat. Pengembangan stablecoin memiliki efek skala dan jaringan yang sangat kuat, sehingga sangat sulit bagi stablecoin yang terlambat untuk mengejar stablecoin yang lebih dulu. Sumber: Mendorong internasionalisasi yuan melalui stablecoin yuan offshore.
Deng Jianpeng, profesor di Universitas Politik dan Hukum Tiongkok: Regulasi aset kripto global sedang beralih dari membiarkan "pertumbuhan liar" di masa lalu menuju "rekonstruksi aturan" saat ini. Menghadapi tren ini, Tiongkok perlu, dengan tetap menjaga batasan keamanan keuangan, menghindari kehilangan peluang revolusi teknologi karena keterlambatan kebijakan, secara proaktif berpartisipasi dalam pembuatan aturan, dan menguasai kekuasaan berbicara. Sumber: Deng Jianpeng: Tren Regulasi Aset Kripto Global dan Tanggapan Tiongkok.
Li Yang, mantan wakil direktur Akademi Ilmu Sosial Tiongkok dan ketua Laboratorium Keuangan dan Pengembangan Negara: Amerika Serikat mendorong legislasi stablecoin, dengan tujuan legislasi yang jelas untuk melayani kepentingan dolar AS. Mekanisme stablecoin secara cerdik mengubah perluasan pasar kripto menjadi perpanjangan pengaruh dolar di dalam rantai.
Perkembangan stablecoin harus diperhatikan, menghadapi gelombang stablecoin, China perlu maju dengan dua jalur. Di satu sisi, memperkuat internasionalisasi renminbi, di sisi lain, kita harus menyadari bahwa tren integrasi antara stablecoin, cryptocurrency, dan sistem keuangan tradisional akan sulit untuk dibalik.
Dalam hal jalur pengembangan, kita harus memanfaatkan kondisi menguntungkan di Hong Kong, bergantung pada statusnya sebagai pusat keuangan dan basis lembaga yang ada, untuk mengembangkan stablecoin yuan offshore dan membangun saluran pembayaran internasional yang terkendali. Kita juga harus menciptakan kondisi untuk memanfaatkan status Pusat Keuangan Internasional Shanghai, dan secara aktif dan hati-hati mengembangkan stablecoin yuan. Sumber: Li Yang: Menghadapi gelombang stablecoin, China perlu bergerak maju di dua jalur.
Yang Tao, Wakil Direktur Laboratorium Keuangan dan Pengembangan Nasional: Menghadapi pasar stabilcoin global dan tren regulasi, negara kita harus segera mendorong legislasi terkait stabilcoin, dan dalam jangka menengah dan panjang juga dapat meneliti serta mengeksplorasi legislasi keseluruhan untuk regulasi mata uang kripto, membangun prinsip "yurisdiksi panjang" keuangan Web3 negara kita secara bertahap dan bertingkat. Dalam jangka pendek, eksplorasi stabilcoin di negara kita harus fokus pada stabilcoin RMB, dan segera mengambil tempat di pasar stabilcoin yang dijamin oleh mata uang fiat global. Sumber: Memahami Logika Teori dan Praktik Stabilcoin RMB.
Shen Jiangguang, kepala ekonom JD.com, menerbitkan artikel di majalah keuangan di bawah Lianban (yang sebelumnya dikenal sebagai "Kantor Penelitian dan Desain Bursa Efek"): menyarankan agar China menggabungkan situasi nasionalnya, terlebih dahulu mendukung Wilayah Administratif Khusus Hong Kong untuk segera mencoba meluncurkan stablecoin yuan offshore, kemudian sesuai dengan model progresif "dari luar negeri ke luar negeri, kemudian dari dalam negeri ke luar negeri", mendorong stablecoin yuan offshore untuk berkembang secara bertahap dari Wilayah Administratif Khusus Hong Kong ke zona perdagangan bebas dan pelabuhan perdagangan bebas di daratan, menyediakan mesin baru untuk internasionalisasi yuan. Sumber: Shen Jiangguang, Zhu Taihui, Wang Ruohan, niat dan inspirasi dari undang-undang stablecoin Amerika.
Zhang Ming, Wakil Direktur Institut Penelitian Ekonomi dan Politik Dunia di Akademi Ilmu Sosial Tiongkok: Perkembangan stablecoin dolar AS mungkin memperkuat posisi dolar dalam mata uang global. Negara lain harus sangat memperhatikan dan merespons secara aktif, serta segera mengembangkan stablecoin atau mata uang digital bank sentral mereka sendiri, untuk memastikan bahwa mereka tidak tertinggal dalam gelombang persaingan mata uang dalam bentuk digital. Sumber: Zhang Ming: Harus sangat memperhatikan situasi perkembangan stablecoin global.
Yayasan Penelitian Pengembangan Shanghai: Pemerintahan Trump dengan kuat mendorong legislasi stablecoin dolar AS selama masa jabatan kedua, tujuannya bukan hanya untuk mendorong inovasi finansial, tetapi juga berdasarkan beberapa pertimbangan strategis, termasuk mencoba mempertahankan dominasi dolar AS, memperebutkan kekuasaan dalam aturan keuangan terdistribusi, dan menyediakan saluran baru untuk permintaan obligasi AS. Saat ini, penerbitan dan penggunaan stablecoin renminbi di dalam negeri tidak memungkinkan, sementara penerbitan stablecoin renminbi offshore di luar negeri memiliki makna positif. Untuk memajukan pengembangan stablecoin renminbi secara hati-hati, disarankan untuk mengambil model "pertama offshore, kemudian domestik, secara bertahap". Sumber: Seminar: tentang stablecoin global dan stablecoin renminbi.
Zou Chuanwei, Direktur Pusat Penelitian Keuangan Perbatasan di Laboratorium Keuangan dan Pengembangan Shanghai: Stablecoin dolar mendorong "dolarisasi" secara global dalam bentuk digital. Bentuk digital dari "dolarisasi" ini semakin memperkuat posisi internasional dolar, mengikis kedaulatan mata uang negara lain, dan mungkin memperburuk ketidakseimbangan struktur ekonomi negara-negara tersebut. Apakah China dapat menggunakan teknologi stablecoin? Dalam sistem nilai tukar terikat, dolar Hong Kong terhubung dengan dolar AS, stablecoin dolar Hong Kong terutama memperluas saluran dan skenario pembayaran dolar Hong Kong, bukan bersaing dengan stablecoin dolar AS. Di daratan China, pembayaran mobile telah berkembang pesat, sehingga stablecoin renminbi onshore memiliki arti yang tidak besar dan sulit untuk kompatibel dengan pengelolaan proyek modal. Sebaliknya, stablecoin renminbi offshore adalah masalah yang lebih layak untuk dibahas. Sumber: Menghadapi dan Menanggapi Tantangan Stablecoin Dolar.
Liu Xiaochun: Mantan Presiden Bank Zhejiang, Wakil Direktur Institut Penelitian Keuangan Baru Shanghai: Jika China menerbitkan stablecoin yuan, tujuan utamanya seharusnya bukan untuk bersaing dengan stablecoin dolar AS, tetapi untuk melayani perkembangan ekonomi yang sedang berkembang dan mendukung internasionalisasi yuan. Sumber: Apa Kunci Keberhasilan Stablecoin?
Wang Yongli, mantan wakil presiden Bank Cina: stablecoin dan aset kripto telah menjadi arena yang wajib diperjuangkan dan diperebutkan antara para pedagang besar bahkan negara. Cina perlu menyesuaikan kebijakan terkait aset kripto dan stablecoin, setidaknya harus aktif berpartisipasi dalam pengembangan aset kripto dan stablecoin di luar negeri, mempercepat peningkatan daya saing internasionalnya, dan memperkuat pengaruh kerja sama internasional di bidang ini. Sumber: Perkembangan cepat stablecoin dolar membawa peringatan yang mendalam.
Pialang
Zhongjin Securities: RUU stabilcoin Hong Kong memungkinkan penerbitan stabilcoin non-Dolar, yang dapat memperluas penggunaan mata uang non-Dolar dalam skenario pembayaran internasional, penyelesaian, dan investasi serta pembiayaan, mempercepat proses internasionalisasi. Singkatnya, RUU stabilcoin Hong Kong memiliki dampak yang mendalam terhadap internasionalisasi mata uang. Sumber: Zhongjin: Dampak potensial stabilcoin terhadap sistem keuangan.
Zhongtai Securities: Pada tahap saat ini, stablecoin adalah pengganda kemampuan sirkulasi dolar AS. Stablecoin tidak menantang substansi kredit dolar, tetapi secara diam-diam mengubah jalur sirkulasi dolar, pilihan titik jatuh dana, dan cara penetapan harga modal global—ini adalah revolusi tentang "jalur" bukan "mata uang". Stablecoin tidak mengubah status mata uang dolar, tetapi ia mengubah cara dolar berfungsi di tingkat global. Ini adalah perubahan diam-diam dalam cara sistem dolar beroperasi, yang dampaknya mungkin lebih mendalam daripada yang terlihat di permukaan. Sumber: Dari hegemoni dolar ke dolar di blockchain: bagaimana stablecoin membangun kembali jalur dana global?
CITIC Securities: Stablecoin sebagai mata uang digital terenkripsi yang mengikat nilai mata uang fiat atau aset lainnya, secara bertahap berevolusi menjadi infrastruktur keuangan baru, memainkan peran penting dalam pembayaran, penyelesaian lintas batas, perdagangan aset digital, DeFi, dan lainnya, serta berperan dalam membentuk kembali sistem keuangan internasional. Sumber: Stablecoin: Membentuk Kembali Sistem Keuangan Internasional
Huatai Securities: Amerika Serikat dan Hong Kong memiliki sikap positif terhadap pengaturan stabilcoin, yang dianggap sebagai bagian penting dari infrastruktur keuangan digital di masa depan. Keduanya berharap dapat memperluas pengaruh mata uang fiat melalui pengelolaan stabilcoin yang tepat, serta memperkuat posisi pusat keuangan masing-masing. Sumber: Diversifikasi Keuangan: Sepuluh Pertanyaan tentang Stabilcoin
Yinhe Securities: Cina diharapkan akan meluncurkan stablecoin RMB di masa depan. Pertama, peluncuran stablecoin dolar AS akan menekan mata uang "lemah", dan RMB perlu meningkatkan penggunaan dirinya sendiri. Kedua, proses globalisasi Cina pasti akan membutuhkan integrasi dalam sistem keuangan on-chain. Ketiga, negara yang kuat perlu memiliki keuangan yang kuat. Keuangan yang kuat juga perlu memiliki posisi di bidang keuangan on-chain. Terakhir, dalam kerangka tradisional, RMB masih memerlukan waktu yang lama untuk melampaui dolar AS, sementara sistem mata uang blockchain memberikan kesempatan bagi RMB untuk melakukan overtaking di tikungan. Sumber: Zhang Jun: Stablecoin keluar dari hutan.
Makro ZH招商: Stablecoin secara mendalam terlibat dalam persaingan dan perombakan sistem moneter internasional, menjadi alat strategis dalam persaingan mata uang di bidang ekonomi digital antara Tiongkok dan Amerika Serikat. Stablecoin dolar terus memperkuat hegemoni mata uang global dolar, stablecoin dolar Hong Kong dan stablecoin yuan offshore menyediakan jalur baru untuk internasionalisasi yuan, dan akan menjadi terobosan signifikan dalam mendorong internasionalisasi yuan, memberikan kendaraan penting untuk restrukturisasi valuasi aset yuan. Sumber: Esensi dan nilai investasi stablecoin.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Gelombang stabilcoin dolar, bagaimana China akan merespons?
Penulis: AIMan@Golden Finance
Apa topik yang sangat populer di kedua negara, China dan Amerika, pada bulan Juni 2025? Tentu saja itu adalah stablecoin.
Pada 6 Juni 2025, diumumkan dalam buletin resmi Hong Kong bahwa "Peraturan Stabilcoin" Hong Kong akan mulai berlaku pada 1 Agustus 2025.
Pada hari yang sama, stablecoin dolar AS pertama, Circle, melantai di NYSE dengan harga penerbitan 31 dolar, dengan kenaikan di hari pertama melebihi 160%, dan dalam beberapa hari berikutnya terus meroket hingga 150 dolar.
Pada 17 Juni, Senat AS mengesahkan undang-undang GENIUS, raksasa Web2 seperti Amazon dan Walmart sedang mempertimbangkan untuk meluncurkan stablecoin mereka sendiri, dan Circle segera mengalami lonjakan lagi. Hingga berita ini ditulis, Circle telah melampaui 240 dolar. Dalam 15 hari sejak diluncurkan, harga saham Circle telah meningkat hampir 7 kali lipat.
Pada 17 Juni yang sama, pendiri Grup JD Liu Qiangdong kembali dengan kuat. Dalam pidato kembalinya, Liu Qiangdong secara khusus menyebut stablecoin.
Tidak hanya Liu Qiangdong, Gubernur Bank Sentral China Pan Gongsheng juga untuk pertama kalinya menyebutkan stablecoin pada 18 Juni di Forum Lujiazui tahunan.
Dengan berlalunya undang-undang stablecoin di Hong Kong dan Amerika Serikat, lonjakan gila saham Circle, serta perhatian dari tokoh-tokoh terkemuka China seperti Liu Qiangdong dan Gubernur Bank Sentral, jelas bahwa stablecoin telah menjadi tren yang sangat menguntungkan.
Bagaimana cara menghadapi dampak kuat dari stablecoin dolar AS? Dari kalangan pejabat tinggi pemerintah, pengusaha, ekonom, think tank negara, hingga pialang, berbagai pihak telah mengadakan diskusi hangat tentang stablecoin, dengan banyak teleconference, artikel, laporan penelitian, dan pidato yang bermunculan, bisa dibilang "kata-kata selalu menyebut stablecoin", yang memicu banyak refleksi dan saran tentang stablecoin yuan, internasionalisasi yuan, hingga kebijakan kripto.
Stablecoin membuat tokoh arus utama resmi Tiongkok mulai mengakui mata uang kripto. Beberapa bahkan mengalami perubahan sikap 360 derajat.
Untuk memahami secara menyeluruh pandangan dan sikap terbaru para tokoh utama dari berbagai kalangan seperti politik, bisnis, dan akademik di Tiongkok terhadap stablecoin dan bahkan cryptocurrency, Jinse Finance secara khusus mengumpulkan pernyataan dari berbagai tokoh tersebut, dari mana kita mungkin bisa melihat langkah-langkah yang akan diambil Tiongkok di masa depan untuk menghadapi dampak dari stablecoin dolar AS. Berikut ini.
Tingkat Pemerintah
Bank Rakyat Tiongkok dan Otoritas Moneter Hong Kong: Pada pagi hari 20 Juni, Bank Rakyat Tiongkok dan Otoritas Moneter Hong Kong mengadakan upacara peluncuran sistem konektivitas pembayaran cepat antara daratan dan Hong Kong (disingkat pembayaran lintas batas) dan pada 22 Juni, pembayaran lintas batas resmi diluncurkan. Sistem penyelesaian antar bank pembayaran online daratan terhubung langsung dengan sistem pembayaran cepat Hong Kong "Faster Payment System" untuk menyediakan layanan pembayaran lintas batas yang efisien, nyaman, dan aman bagi penduduk kedua wilayah. (Para analis umumnya percaya bahwa langkah ini mungkin membentuk "RMB domestik - pembayaran lintas batas ke Hong Kong - (HKD / RMB) stablecoin sirkulasi global" sebagai saluran baru untuk internasionalisasi RMB) Sumber: Bank Rakyat Tiongkok dan Otoritas Moneter Hong Kong mengadakan upacara peluncuran pembayaran lintas batas.
Pan Gongsheng, Gubernur Bank Sentral, pertama kali menyebutkan stablecoin: Teknologi baru seperti blockchain dan buku besar terdistribusi mendorong perkembangan pesat mata uang digital bank sentral dan stablecoin, mewujudkan "pembayaran sekaligus penyelesaian", secara mendasar merombak sistem pembayaran tradisional, secara signifikan memperpendek rantai pembayaran lintas batas, sekaligus juga menghadirkan tantangan besar bagi regulasi keuangan. Teknologi seperti kontrak pintar dan DeFi akan terus mendorong evolusi dan perkembangan sistem pembayaran lintas batas. Sumber: Beberapa Pemikiran tentang Tata Kelola Keuangan Global - Pidato Utama Gubernur Bank Rakyat Tiongkok Pan Gongsheng di Forum Lujiazui 2025.
Zhou Xiaochuan, mantan Gubernur Bank Sentral: stabilcoin dolar kemungkinan akan mendorong fenomena dollarization lebih lanjut karena dukungan kuat dari sistem dolar di baliknya, yang mungkin memiliki dampak global, sehingga kita harus selalu waspada. Diperlukan penelitian mendalam tentang potensi dampak dollarization terhadap ekonomi negara-negara yang berbeda, terutama di negara-negara yang belum terjebak dalam inflasi tinggi atau masalah utang yang tinggi, apakah dollarization benar-benar cocok untuk mereka. Sumber: Zhou Xiaochuan: stabilcoin dolar dapat membantu dollarization.
Chen Maobo, Sekretaris Keuangan Hong Kong: Hong Kong dengan hati-hati mendorong perkembangan stablecoin, yang mencerminkan fungsi "tembok api" dan "ladang percobaan" Hong Kong di bawah "satu negara, dua sistem", dan memberikan pengalaman serta referensi untuk pengembangan keuangan negara. Hong Kong mengadopsi model yang lebih terbuka, memungkinkan penerbit berlisensi untuk memilih berbagai mata uang fiat sebagai mata uang yang dijadikan acuan untuk menerbitkan stablecoin. Sumber: Esai Sekretaris.
Xu Zhengyu, Direktur Departemen Keuangan dan Perbendaharaan Hong Kong: Peraturan stabilcoin Hong Kong memungkinkan penggunaan berbagai mata uang fiat sebagai aset acuan untuk stabilcoin. Dari sudut pandang regulasi, tidak mengesampingkan kemungkinan stabilcoin terhubung dengan Renminbi. Jika ingin melakukannya, harus mempertimbangkan seluruh nilai tukar negara dan kebijakan moneter. Sumber: Xu Zhengyu: Regulasi Hong Kong tidak mengesampingkan kemungkinan stabilcoin terhubung dengan Renminbi.
Investor dan Pengusaha
Liu Qiangdong, pendiri Grup JD: JD akan mengajukan lisensi stablecoin di semua negara dengan mata uang utama di dunia, melalui lisensi stablecoin dapat mewujudkan pertukaran mata uang antar perusahaan global, dapat mengurangi biaya pembayaran lintas batas global sebesar 90%, dan meningkatkan efisiensi hingga di bawah 10 detik. Saya berharap suatu hari nanti semua orang dapat menggunakan stablecoin JD sebagai metode pembayaran global saat berbelanja di seluruh dunia. Sumber: Transkrip lengkap pertemuan kecil Liu Qiangdong.
Mai Gang, angel investor: Saat ini, pengenalan tagihan stablecoin dolar adalah sarana blockbuster lain dari persaingan mata uang internasional, dan sekarang negara-negara di seluruh dunia khawatir tentang kemampuan Amerika Serikat untuk membayar utangnya, dan penerbitan stablecoin dolar memberikan daya beli yang besar untuk obligasi AS. Disarankan agar otoritas Tiongkok yang relevan harus segera mengambil tindakan untuk merumuskan sistem dan undang-undang yang relevan untuk mempromosikan penerbitan koin stabil RMB lepas pantai. Karena globalisasi renminbi merupakan strategi jangka panjang utama yang terkait dengan kesejahteraan rakyat Tiongkok. Peredaran barang fisik yang dibuat di China di seluruh dunia adalah kekuatan kekuatan nasional China, tetapi harap diingat bahwa uang juga merupakan barang khusus dan tingkat tertinggi, yang merupakan pengetahuan dasar yang dikatakan oleh program sarjana. Saya pikir itu adalah kombinasi dari soft power dan hard power. Sumber: 2013 Prophecy: Mak Gang tentang Bitcoin, Perang Mata Uang, dan Internasionalisasi Renminbi
Liu Peng, CEO dari JD Coin Chain Technology: Kami berharap untuk mendapatkan lisensi pada awal kuartal keempat tahun ini dan sekaligus meluncurkan stablecoin JD. Kami memperkirakan bahwa perdagangan internasional di wilayah Asia-Pasifik, Timur Tengah, Afrika, Amerika Selatan, dan Eropa akan menjadi yang pertama menggunakan stablecoin yang diterbitkan di Hong Kong untuk penyelesaian pembayaran. Dari sisi teknologi produk, perbedaan antara penerbitan stablecoin RMB offshore dan stablecoin HKD tidak terlalu besar. Apakah stablecoin RMB offshore akhirnya dapat dilaksanakan masih tergantung pada regulasi di daratan. Sumber: Sepuluh Pertanyaan kepada CEO JD Coin Chain: Bagaimana kemajuan stablecoin JD dan kapan akan diluncurkan?
Xiao Feng, Ketua Wanxiang Blockchain: E-commerce lintas batas di Tiongkok adalah salah satu penerima manfaat penting dari dividen pembayaran lintas batas stablecoin. Stablecoin telah jauh lebih dari sekadar "dolar dunia kripto", ia sedang membentuk kembali bentuk pertukaran nilai dengan atribut teknisnya yang kuat, dan diharapkan akan menjadi pusat kunci yang menghubungkan dunia nyata dan virtual, saat ini dan masa depan, ekonomi manusia dan mesin. Proses perkembangannya akan secara mendalam mempengaruhi pola keuangan global dan arah masa depan ekonomi digital. Sumber: Xiao Feng: Dari buku besar terdistribusi menuju gambaran masa depan stablecoin.
Tujuan stablecoin dolar AS adalah untuk mempertahankan posisi dolar sebagai mata uang utama global, dan dampaknya terhadap China bersifat multidimensional, telah berada pada tahap yang harus dihadapi secara aktif. China dapat mempertimbangkan untuk menggunakan Hong Kong sebagai ladang percobaan untuk meluncurkan pilot stablecoin renminbi offshore, mengeksplorasi mekanisme kolaborasinya dengan mata uang digital bank sentral. Sumber: Stablecoin: Tahap Baru Evolusi Mata Uang
Ekonom dan lembaga think tank negara
"China Economic Times" stablecoin spesial: "China Economic Times" adalah surat kabar yang diselenggarakan oleh Pusat Penelitian Pengembangan Dewan Negara.
Shen Jiangguang, Kepala Ekonom JD Group: Mengembangkan stablecoin yuan adalah cara untuk menghadapi kebijakan baru cryptocurrency di AS, dan merupakan langkah baru untuk mempercepat internasionalisasi yuan. Penting untuk segera meluncurkan stablecoin yuan offshore di Hong Kong, lebih baik cepat daripada lambat. Pengembangan stablecoin memiliki efek skala dan jaringan yang sangat kuat, sehingga sangat sulit bagi stablecoin yang terlambat untuk mengejar stablecoin yang lebih dulu. Sumber: Mendorong internasionalisasi yuan melalui stablecoin yuan offshore.
Deng Jianpeng, profesor di Universitas Politik dan Hukum Tiongkok: Regulasi aset kripto global sedang beralih dari membiarkan "pertumbuhan liar" di masa lalu menuju "rekonstruksi aturan" saat ini. Menghadapi tren ini, Tiongkok perlu, dengan tetap menjaga batasan keamanan keuangan, menghindari kehilangan peluang revolusi teknologi karena keterlambatan kebijakan, secara proaktif berpartisipasi dalam pembuatan aturan, dan menguasai kekuasaan berbicara. Sumber: Deng Jianpeng: Tren Regulasi Aset Kripto Global dan Tanggapan Tiongkok.
Li Yang, mantan wakil direktur Akademi Ilmu Sosial Tiongkok dan ketua Laboratorium Keuangan dan Pengembangan Negara: Amerika Serikat mendorong legislasi stablecoin, dengan tujuan legislasi yang jelas untuk melayani kepentingan dolar AS. Mekanisme stablecoin secara cerdik mengubah perluasan pasar kripto menjadi perpanjangan pengaruh dolar di dalam rantai.
Perkembangan stablecoin harus diperhatikan, menghadapi gelombang stablecoin, China perlu maju dengan dua jalur. Di satu sisi, memperkuat internasionalisasi renminbi, di sisi lain, kita harus menyadari bahwa tren integrasi antara stablecoin, cryptocurrency, dan sistem keuangan tradisional akan sulit untuk dibalik.
Dalam hal jalur pengembangan, kita harus memanfaatkan kondisi menguntungkan di Hong Kong, bergantung pada statusnya sebagai pusat keuangan dan basis lembaga yang ada, untuk mengembangkan stablecoin yuan offshore dan membangun saluran pembayaran internasional yang terkendali. Kita juga harus menciptakan kondisi untuk memanfaatkan status Pusat Keuangan Internasional Shanghai, dan secara aktif dan hati-hati mengembangkan stablecoin yuan. Sumber: Li Yang: Menghadapi gelombang stablecoin, China perlu bergerak maju di dua jalur.
Yang Tao, Wakil Direktur Laboratorium Keuangan dan Pengembangan Nasional: Menghadapi pasar stabilcoin global dan tren regulasi, negara kita harus segera mendorong legislasi terkait stabilcoin, dan dalam jangka menengah dan panjang juga dapat meneliti serta mengeksplorasi legislasi keseluruhan untuk regulasi mata uang kripto, membangun prinsip "yurisdiksi panjang" keuangan Web3 negara kita secara bertahap dan bertingkat. Dalam jangka pendek, eksplorasi stabilcoin di negara kita harus fokus pada stabilcoin RMB, dan segera mengambil tempat di pasar stabilcoin yang dijamin oleh mata uang fiat global. Sumber: Memahami Logika Teori dan Praktik Stabilcoin RMB.
Shen Jiangguang, kepala ekonom JD.com, menerbitkan artikel di majalah keuangan di bawah Lianban (yang sebelumnya dikenal sebagai "Kantor Penelitian dan Desain Bursa Efek"): menyarankan agar China menggabungkan situasi nasionalnya, terlebih dahulu mendukung Wilayah Administratif Khusus Hong Kong untuk segera mencoba meluncurkan stablecoin yuan offshore, kemudian sesuai dengan model progresif "dari luar negeri ke luar negeri, kemudian dari dalam negeri ke luar negeri", mendorong stablecoin yuan offshore untuk berkembang secara bertahap dari Wilayah Administratif Khusus Hong Kong ke zona perdagangan bebas dan pelabuhan perdagangan bebas di daratan, menyediakan mesin baru untuk internasionalisasi yuan. Sumber: Shen Jiangguang, Zhu Taihui, Wang Ruohan, niat dan inspirasi dari undang-undang stablecoin Amerika.
Zhang Ming, Wakil Direktur Institut Penelitian Ekonomi dan Politik Dunia di Akademi Ilmu Sosial Tiongkok: Perkembangan stablecoin dolar AS mungkin memperkuat posisi dolar dalam mata uang global. Negara lain harus sangat memperhatikan dan merespons secara aktif, serta segera mengembangkan stablecoin atau mata uang digital bank sentral mereka sendiri, untuk memastikan bahwa mereka tidak tertinggal dalam gelombang persaingan mata uang dalam bentuk digital. Sumber: Zhang Ming: Harus sangat memperhatikan situasi perkembangan stablecoin global.
Yayasan Penelitian Pengembangan Shanghai: Pemerintahan Trump dengan kuat mendorong legislasi stablecoin dolar AS selama masa jabatan kedua, tujuannya bukan hanya untuk mendorong inovasi finansial, tetapi juga berdasarkan beberapa pertimbangan strategis, termasuk mencoba mempertahankan dominasi dolar AS, memperebutkan kekuasaan dalam aturan keuangan terdistribusi, dan menyediakan saluran baru untuk permintaan obligasi AS. Saat ini, penerbitan dan penggunaan stablecoin renminbi di dalam negeri tidak memungkinkan, sementara penerbitan stablecoin renminbi offshore di luar negeri memiliki makna positif. Untuk memajukan pengembangan stablecoin renminbi secara hati-hati, disarankan untuk mengambil model "pertama offshore, kemudian domestik, secara bertahap". Sumber: Seminar: tentang stablecoin global dan stablecoin renminbi.
Zou Chuanwei, Direktur Pusat Penelitian Keuangan Perbatasan di Laboratorium Keuangan dan Pengembangan Shanghai: Stablecoin dolar mendorong "dolarisasi" secara global dalam bentuk digital. Bentuk digital dari "dolarisasi" ini semakin memperkuat posisi internasional dolar, mengikis kedaulatan mata uang negara lain, dan mungkin memperburuk ketidakseimbangan struktur ekonomi negara-negara tersebut. Apakah China dapat menggunakan teknologi stablecoin? Dalam sistem nilai tukar terikat, dolar Hong Kong terhubung dengan dolar AS, stablecoin dolar Hong Kong terutama memperluas saluran dan skenario pembayaran dolar Hong Kong, bukan bersaing dengan stablecoin dolar AS. Di daratan China, pembayaran mobile telah berkembang pesat, sehingga stablecoin renminbi onshore memiliki arti yang tidak besar dan sulit untuk kompatibel dengan pengelolaan proyek modal. Sebaliknya, stablecoin renminbi offshore adalah masalah yang lebih layak untuk dibahas. Sumber: Menghadapi dan Menanggapi Tantangan Stablecoin Dolar.
Liu Xiaochun: Mantan Presiden Bank Zhejiang, Wakil Direktur Institut Penelitian Keuangan Baru Shanghai: Jika China menerbitkan stablecoin yuan, tujuan utamanya seharusnya bukan untuk bersaing dengan stablecoin dolar AS, tetapi untuk melayani perkembangan ekonomi yang sedang berkembang dan mendukung internasionalisasi yuan. Sumber: Apa Kunci Keberhasilan Stablecoin?
Wang Yongli, mantan wakil presiden Bank Cina: stablecoin dan aset kripto telah menjadi arena yang wajib diperjuangkan dan diperebutkan antara para pedagang besar bahkan negara. Cina perlu menyesuaikan kebijakan terkait aset kripto dan stablecoin, setidaknya harus aktif berpartisipasi dalam pengembangan aset kripto dan stablecoin di luar negeri, mempercepat peningkatan daya saing internasionalnya, dan memperkuat pengaruh kerja sama internasional di bidang ini. Sumber: Perkembangan cepat stablecoin dolar membawa peringatan yang mendalam.
Pialang
Zhongjin Securities: RUU stabilcoin Hong Kong memungkinkan penerbitan stabilcoin non-Dolar, yang dapat memperluas penggunaan mata uang non-Dolar dalam skenario pembayaran internasional, penyelesaian, dan investasi serta pembiayaan, mempercepat proses internasionalisasi. Singkatnya, RUU stabilcoin Hong Kong memiliki dampak yang mendalam terhadap internasionalisasi mata uang. Sumber: Zhongjin: Dampak potensial stabilcoin terhadap sistem keuangan.
Zhongtai Securities: Pada tahap saat ini, stablecoin adalah pengganda kemampuan sirkulasi dolar AS. Stablecoin tidak menantang substansi kredit dolar, tetapi secara diam-diam mengubah jalur sirkulasi dolar, pilihan titik jatuh dana, dan cara penetapan harga modal global—ini adalah revolusi tentang "jalur" bukan "mata uang". Stablecoin tidak mengubah status mata uang dolar, tetapi ia mengubah cara dolar berfungsi di tingkat global. Ini adalah perubahan diam-diam dalam cara sistem dolar beroperasi, yang dampaknya mungkin lebih mendalam daripada yang terlihat di permukaan. Sumber: Dari hegemoni dolar ke dolar di blockchain: bagaimana stablecoin membangun kembali jalur dana global?
CITIC Securities: Stablecoin sebagai mata uang digital terenkripsi yang mengikat nilai mata uang fiat atau aset lainnya, secara bertahap berevolusi menjadi infrastruktur keuangan baru, memainkan peran penting dalam pembayaran, penyelesaian lintas batas, perdagangan aset digital, DeFi, dan lainnya, serta berperan dalam membentuk kembali sistem keuangan internasional. Sumber: Stablecoin: Membentuk Kembali Sistem Keuangan Internasional
Huatai Securities: Amerika Serikat dan Hong Kong memiliki sikap positif terhadap pengaturan stabilcoin, yang dianggap sebagai bagian penting dari infrastruktur keuangan digital di masa depan. Keduanya berharap dapat memperluas pengaruh mata uang fiat melalui pengelolaan stabilcoin yang tepat, serta memperkuat posisi pusat keuangan masing-masing. Sumber: Diversifikasi Keuangan: Sepuluh Pertanyaan tentang Stabilcoin
Yinhe Securities: Cina diharapkan akan meluncurkan stablecoin RMB di masa depan. Pertama, peluncuran stablecoin dolar AS akan menekan mata uang "lemah", dan RMB perlu meningkatkan penggunaan dirinya sendiri. Kedua, proses globalisasi Cina pasti akan membutuhkan integrasi dalam sistem keuangan on-chain. Ketiga, negara yang kuat perlu memiliki keuangan yang kuat. Keuangan yang kuat juga perlu memiliki posisi di bidang keuangan on-chain. Terakhir, dalam kerangka tradisional, RMB masih memerlukan waktu yang lama untuk melampaui dolar AS, sementara sistem mata uang blockchain memberikan kesempatan bagi RMB untuk melakukan overtaking di tikungan. Sumber: Zhang Jun: Stablecoin keluar dari hutan.
Makro ZH招商: Stablecoin secara mendalam terlibat dalam persaingan dan perombakan sistem moneter internasional, menjadi alat strategis dalam persaingan mata uang di bidang ekonomi digital antara Tiongkok dan Amerika Serikat. Stablecoin dolar terus memperkuat hegemoni mata uang global dolar, stablecoin dolar Hong Kong dan stablecoin yuan offshore menyediakan jalur baru untuk internasionalisasi yuan, dan akan menjadi terobosan signifikan dalam mendorong internasionalisasi yuan, memberikan kendaraan penting untuk restrukturisasi valuasi aset yuan. Sumber: Esensi dan nilai investasi stablecoin.