Pada bulan Juni 2025, apa topik yang sedang panas di kedua negara, China dan Amerika Serikat? Itu pasti bukan stablecoin.
Pengumuman yang diterbitkan di buletin Hong Kong pada 6 Juni 2025 mengumumkan bahwa "Peraturan Stabilcoin Hong Kong" akan mulai berlaku pada 1 Agustus 2025.
Pada hari yang sama, stablecoin dolar AS pertama Circle terdaftar di NYSE dengan harga penerbitan 31 dolar, melonjak lebih dari 160% pada hari pertama, dan dalam beberapa hari berikutnya terus melonjak hingga 150 dolar.
Pada 17 Juni, Senat AS meloloskan RUU GENIUS, raksasa Web2 seperti Amazon, Walmart, dan lainnya mempertimbangkan untuk meluncurkan stablecoin mereka sendiri, Circle juga segera naik lagi. Hingga berita ini ditulis, Circle telah melonjak melewati 240 dolar. Dalam 15 hari sejak diluncurkan, harga saham Circle telah meningkat hampir 7 kali lipat.
Pada 17 Juni yang sama, pendiri Grup Jingdong, Liu Qiangdong, kembali muncul dengan kekuatan. Dalam pidato kembalinya, Liu Qiangdong secara khusus menyebut stabilcoin.
Tidak hanya Liu Qiangdong, Gubernur Bank Sentral China Pan Gongsheng juga pertama kali menyebut stablecoin pada 18 Juni di forum tahunan Lujiazui.
Dengan berlalunya undang-undang stablecoin di Hong Kong dan Amerika Serikat, lonjakan gila pada saham Circle, serta perhatian dari tokoh-tokoh terkenal China seperti Liu Qiangdong dan Gubernur Bank Sentral terhadap stablecoin, jelas bahwa stablecoin telah menjadi semakin populer.
Bagaimana cara menghadapi dampak kuat dari stablecoin dolar? Dari kalangan pejabat pemerintah, pengusaha, ekonom, lembaga think tank nasional, hingga pialang, semua pihak telah melakukan diskusi hangat tentang stablecoin. Telekonferensi, artikel, laporan penelitian, dan pidato terkait bermunculan tanpa henti, bisa dibilang "setiap pembicaraan menyebut stablecoin", yang memicu banyak refleksi dan saran tentang stablecoin renminbi, internasionalisasi renminbi, dan bahkan kebijakan kripto.
Stabilcoin yang membuat tokoh mainstream resmi China mulai mengakui cryptocurrency. Beberapa bahkan mengalami perubahan sikap 360 derajat.
Untuk memahami secara menyeluruh pandangan dan sikap terbaru dari tokoh-tokoh mainstream di kalangan politik, bisnis, dan akademisi di Tiongkok terhadap stablecoin dan bahkan cryptocurrency, Jinse Caijing telah mengatur pernyataan dari berbagai pihak terkait. Dari sini, kita mungkin dapat melihat langkah-langkah yang akan diambil Tiongkok untuk menghadapi dampak stablecoin dolar AS. Berikut ini.
Pemerintah Tinggi
Bank Rakyat Tiongkok dan Otoritas Moneter Hong Kong: Pada pagi hari tanggal 20 Juni, Bank Rakyat Tiongkok dan Otoritas Moneter Hong Kong mengadakan upacara peluncuran sistem pembayaran cepat antara daratan dan Hong Kong yang terhubung (disebut juga pembayaran lintas batas) secara bersama-sama, dan pada tanggal 22 Juni, pembayaran lintas batas resmi diluncurkan. Melalui sistem penyelesaian pembayaran antar bank di daratan yang terhubung langsung dengan sistem pembayaran cepat Hong Kong "Faster Payment System", layanan pembayaran lintas batas yang efisien, nyaman, dan aman disediakan bagi penduduk kedua tempat. (Para analis umumnya percaya bahwa langkah ini dapat membentuk "RMB dalam negeri - pembayaran lintas batas ke Hong Kong - (HKD/RMB) stablecoin sirkulasi global" saluran baru untuk internasionalisasi RMB) Sumber: Bank Rakyat Tiongkok dan Otoritas Moneter Hong Kong mengadakan upacara peluncuran pembayaran lintas batas.
Pan Gongsheng, Gubernur Bank Sentral, untuk pertama kalinya menyebutkan stablecoin: Teknologi baru seperti blockchain dan buku besar terdistribusi mendorong perkembangan pesat mata uang digital bank sentral dan stablecoin, mewujudkan "pembayaran sekaligus penyelesaian", mendesain ulang sistem pembayaran tradisional dari bawah, secara signifikan memperpendek rantai pembayaran lintas batas, sementara juga menghadirkan tantangan besar bagi pengawasan keuangan. Teknologi seperti kontrak pintar dan DeFi akan terus mendorong evolusi dan perkembangan sistem pembayaran lintas batas. Sumber: Beberapa Pemikiran tentang Tata Kelola Keuangan Global - Pidato Kunci Gubernur Bank Rakyat Tiongkok Pan Gongsheng di Forum Lujiazui 2025.
Zhou Xiaochuan, mantan Gubernur Bank Sentral: Stablecoin dolar, karena dukungan sistem dolar yang kuat di baliknya, mungkin akan lebih mendorong fenomena dollarization dan lebih mungkin memiliki dampak global, sehingga harus selalu waspada. Penelitian mendalam diperlukan mengenai potensi dampak dollarization terhadap ekonomi negara-negara yang berbeda, terutama di negara-negara yang belum terjebak dalam inflasi tinggi atau krisis utang, apakah dollarization benar-benar cocok untuk mereka. Sumber: Zhou Xiaochuan: Stablecoin dolar mungkin membantu dollarization.
Paul Chan, Sekretaris Keuangan Hong Kong: Hong Kong secara hati-hati memajukan pengembangan stablecoin, mencerminkan fungsi "tembok api" dan "ladang percobaan" Hong Kong di bawah "satu negara, dua sistem", serta memberikan pengalaman dan referensi untuk pengembangan keuangan negara. Hong Kong mengambil model yang lebih terbuka, memungkinkan penerbit berlisensi untuk memilih berbagai jenis mata uang fiat sebagai mata uang acuan untuk menerbitkan stablecoin. Sumber: Esai Sekretaris.
Xu Zhengyu, Direktur Departemen Keuangan dan Perbendaharaan Hong Kong: Peraturan stabilcoin Hong Kong memungkinkan penggunaan berbagai mata uang fiat sebagai aset dasar untuk stabilcoin. Dari sudut pandang regulasi, tidak menutup kemungkinan stabilcoin terikat pada renminbi. Jika ingin melakukannya, harus mempertimbangkan nilai tukar dan kebijakan moneter seluruh negara. Sumber: Xu Zhengyu: Regulasi Hong Kong tidak menutup kemungkinan stabilcoin terikat pada renminbi.
Investor dan Pengusaha
Liu Qiangdong, pendiri Grup JD: JD akan mengajukan lisensi stablecoin di semua negara dengan mata uang utama di seluruh dunia, melalui lisensi stablecoin dapat mewujudkan pertukaran mata uang antara perusahaan global, dapat mengurangi biaya pembayaran lintas batas global sebesar 90%, dan meningkatkan efisiensi menjadi di bawah 10 detik. Semoga suatu hari nanti ketika semua orang berbelanja di seluruh dunia, stablecoin JD dapat digunakan sebagai alat pembayaran global. Sumber: Transkrip lengkap pertemuan kecil Liu Qiangdong.
Maigang, Investor Malaikat: Saat ini, peluncuran undang-undang stablecoin dolar AS merupakan salah satu alat berat dalam persaingan mata uang internasional. Kini, banyak negara di dunia khawatir terhadap kemampuan AS dalam membayar utang. Penerbitan stablecoin dolar AS memberikan kekuatan beli yang besar terhadap utang AS. Kekuatan AS terletak pada kemampuannya untuk mengubah krisis menjadi peluang, bahkan mengubah aturan permainan. Saya sarankan agar pihak berwenang di China segera bertindak, menyusun sistem dan undang-undang yang relevan, dan meluncurkan penerbitan stablecoin RMB di luar negeri. Karena globalisasi RMB adalah strategi jangka panjang yang penting bagi kesejahteraan rakyat China. Peredaran barang fisik buatan China di seluruh dunia menunjukkan kekuatan negara China, tetapi ingatlah, mata uang juga adalah barang yang istimewa dan merupakan barang dengan tingkat tertinggi, ini adalah pengetahuan dasar yang diajarkan dalam program sarjana. Saya rasa inilah yang disebut kombinasi antara kekuatan lunak dan kekuatan keras. Sumber: Ramalan tahun 2013: Maigang membahas Bitcoin, perang mata uang, dan internasionalisasi RMB.
Liu Peng, CEO Koin Chain Jingdong: Kami berharap untuk mendapatkan lisensi pada awal kuartal keempat tahun ini dan secara bersamaan meluncurkan stablecoin Jingdong. Kami memperkirakan bahwa perdagangan internasional di wilayah Asia-Pasifik, Timur Tengah, Afrika, Amerika Selatan, dan Eropa mungkin akan menggunakan stablecoin yang diterbitkan di Hong Kong untuk penyelesaian pembayaran terlebih dahulu. Dari segi teknologi produk, tidak ada perbedaan signifikan antara penerbitan stablecoin renminbi offshore dan stablecoin dollar Hong Kong. Akhirnya, apakah stablecoin renminbi offshore dapat terlaksana masih tergantung pada regulasi di daratan. Sumber: Sepuluh Pertanyaan kepada CEO Koin Chain Jingdong: Bagaimana kemajuan stablecoin Jingdong dan kapan akan diluncurkan?
Xiao Feng, Ketua Wanxiang Blockchain: E-commerce lintas batas di China adalah penerima manfaat penting dari keuntungan pembayaran lintas batas stabilcoin. Stabilcoin sudah jauh dari sekadar "dolar dunia kripto", ia sedang membentuk kembali bentuk pertukaran nilai dengan atribut teknologinya yang kuat, dan diharapkan dapat menjadi penghubung kunci antara realitas dan virtual, saat ini dan masa depan, ekonomi manusia dan mesin. Proses perkembangannya akan mempengaruhi secara mendalam pola keuangan global dan arah masa depan ekonomi digital.
Tujuan stablecoin dolar AS adalah untuk mempertahankan posisi mata uang utama dolar AS di seluruh dunia, dan dampaknya terhadap China bersifat multidimensi, sudah berada pada tahap yang harus ditanggapi secara aktif. China dapat mempertimbangkan untuk menggunakan Hong Kong sebagai laboratorium percobaan untuk mengembangkan proyek percobaan stablecoin renminbi offshore, mengeksplorasi mekanisme kolaborasi dengan mata uang digital bank sentral. Sumber: Stablecoin: Tahap baru dalam evolusi mata uang
Ekonom dan Pusat Penelitian Negara
"China Economic Times" perencanaan khusus stablecoin: "China Economic Times" adalah surat kabar yang diselenggarakan oleh Pusat Penelitian Pengembangan Dewan Negara.
**Shen Jiangguang, Kepala Ekonom Grup JD: ** Mengembangkan stablecoin RMB adalah cara untuk menghadapi kebijakan baru cryptocurrency Amerika Serikat, serta merupakan langkah baru untuk mempercepat internasionalisasi RMB. Segera luncurkan stablecoin RMB offshore di Hong Kong, lebih baik cepat daripada lambat. Pengembangan stablecoin memiliki efek skala dan efek jaringan yang sangat kuat, sehingga stablecoin yang datang belakangan sangat sulit untuk mengejar stablecoin yang datang lebih awal. Sumber: Mendorong internasionalisasi RMB melalui stablecoin RMB offshore.
Deng Jianpeng, Profesor Universitas Politik dan Hukum Pusat: Regulasi aset kripto global sedang beralih dari membiarkannya "tumbuh liar" di masa lalu ke "rekonstruksi aturan" saat ini. Menghadapi tren ini, China perlu, dengan tetap menjaga batasan keamanan finansial, menghindari kehilangan peluang revolusi teknologi akibat keterlambatan kebijakan, secara proaktif berpartisipasi dalam penyusunan aturan, dan menguasai kekuasaan berbicara. Sumber: Deng Jianpeng: Tren regulasi aset kripto global dan respons China.
Li Yang, mantan Wakil Presiden Akademi Ilmu Sosial Tiongkok, Ketua Laboratorium Keuangan dan Pengembangan Nasional: Amerika Serikat mendorong legislasi stablecoin, dengan tujuan legislasinya jelas melayani kepentingan dolar. Mekanisme stablecoin secara cerdik mengubah ekspansi pasar kripto menjadi perpanjangan pengaruh dolar di blockchain.
Perkembangan stablecoin harus diperhatikan, menghadapi gelombang stablecoin, China harus maju dengan dua jalur. Satu sisi secara tegas mendorong internasionalisasi yuan, di sisi lain, kita harus melihat bahwa tren pengembangan integrasi stablecoin, cryptocurrency, dan sistem keuangan tradisional akan sulit untuk dibalik.
Dalam hal jalur pengembangan, kita harus memanfaatkan kondisi menguntungkan di Hong Kong, bergantung pada posisinya sebagai pusat keuangan dan fondasi lembaga yang ada, untuk mengembangkan stablecoin renminbi offshore dan membangun saluran pembayaran internasional yang dapat dikendalikan. Kita juga harus menciptakan kondisi untuk memanfaatkan posisi Shanghai sebagai pusat keuangan internasional, secara aktif dan hati-hati mengembangkan stablecoin renminbi. Sumber: Li Yang: Menghadapi gelombang stablecoin, China perlu maju di dua jalur.
Yang Tao, Wakil Direktur Laboratorium Keuangan dan Pengembangan Nasional: Menghadapi pasar dan tren regulasi stabilcoin global, negara kita pertama-tama harus segera mendorong legislasi terkait stabilcoin, dan dalam jangka menengah hingga panjang, juga dapat meneliti dan mengeksplorasi legislasi keseluruhan untuk regulasi cryptocurrency, membangun "prinsip yurisdiksi panjang" Web3 keuangan kita secara bertahap dan berlapis. Dalam jangka pendek, eksplorasi stabilcoin di negara kita harus fokus pada stabilcoin RMB, dan segera mengambil tempat di pasar stabilcoin yang dijamin dengan mata uang fiat global. Sumber: Memahami Logika Teori dan Praktik Stabilcoin RMB.
Shen Jianguang, Kepala Ekonom JD.com, menulis di majalah keuangan di bawah Liga (sebelumnya "Kantor Riset dan Desain Bursa Efek Bersama"): menyarankan agar China menggabungkan kondisi nasionalnya, terlebih dahulu mendukung Hong Kong untuk segera mencoba peluncuran stablecoin RMB offshore, kemudian mengikuti model bertahap "pertama offshore luar negeri baru offshore dalam negeri", mendorong stablecoin RMB offshore berkembang secara bertahap dari Hong Kong ke zona perdagangan bebas dan pelabuhan perdagangan bebas di daratan, untuk memberikan mesin baru bagi internasionalisasi RMB. Sumber: Shen Jianguang, Zhu Taihui, Wang Ruohan, niat dan pelajaran dari undang-undang stablecoin AS.
Zhang Ming, Wakil Direktur, Institut Ekonomi dan Politik Dunia, Akademi Ilmu Sosial China: Perkembangan stablecoin dolar AS dapat memperkuat posisi dolar AS di antara mata uang global. Negara-negara lain harus sangat mementingkan dan secara aktif menanggapinya, dan mengembangkan stablecoin atau mata uang digital bank sentral mereka sendiri sesegera mungkin untuk memastikan bahwa mereka tidak tertinggal dalam gelombang persaingan mata uang bentuk digital. Sumber: Zhang Ming: Kita harus sangat mementingkan pengembangan stablecoin global
Yayasan Penelitian Pembangunan Shanghai: Pemerintahan Trump mendorong legislasi stablecoin dolar AS dengan kuat pada masa jabatan kedua, yang tujuannya tidak hanya untuk mendorong inovasi keuangan, tetapi juga berdasarkan berbagai pertimbangan strategis, termasuk upaya mempertahankan dominasi dolar, memperebutkan dominasi aturan keuangan terdistribusi, dan menyediakan saluran baru untuk permintaan obligasi AS. Saat ini, penerbitan dan penggunaan stablecoin yuan di dalam negeri di Tiongkok tidak memungkinkan, sementara penerbitan stablecoin yuan lepas pantai di luar negeri memiliki makna positif. Untuk mendorong pengembangan stablecoin yuan dengan hati-hati, disarankan untuk mengambil model "pertama lepas pantai, kemudian dalam negeri, dan secara bertahap maju". Sumber: Seminar: tentang stablecoin global dan stablecoin yuan.
Zou Chuanwei, Direktur Pusat Penelitian Keuangan Perkembangan Laboratorium Keuangan Shanghai: Stablecoin dolar mendorong "dolarisasi" secara global dalam bentuk digital. Bentuk digital "dolarisasi" ini semakin memperkuat posisi internasional dolar, mengikis kedaulatan mata uang negara lain, dan dapat memperburuk ketidakseimbangan struktur ekonomi negara-negara tersebut. Apakah China dapat menggunakan teknologi stablecoin? Dalam sistem nilai tukar tetap, dolar Hong Kong terikat dengan dolar AS, stablecoin dolar Hong Kong terutama memperluas saluran dan skenario pembayaran dolar Hong Kong, bukan bersaing dengan stablecoin dolar AS. Di daratan China, pembayaran seluler telah berkembang pesat, dan arti stablecoin renminbi onshore tidak besar, serta sulit untuk kompatibel dengan pengelolaan proyek modal. Sebaliknya, stablecoin renminbi offshore adalah masalah yang lebih layak untuk dibahas. Sumber: Menghadapi dan Menanggapi Tantangan Stablecoin Dolar.
Liu Xiaochun: Mantan Presiden Zheshang Bank dan Wakil Presiden Shanghai New Finance Research Institute: Jika China menerbitkan stablecoin RMB, tujuan utamanya seharusnya bukan untuk bersaing dengan stablecoin dolar AS, tetapi untuk melayani pengembangan ekonomi berkembang dan internasionalisasi RMB. Sumber: Apa kunci kesuksesan stablecoin?
Wang Yongli, mantan wakil presiden Bank China: stablecoin dan aset kripto telah menjadi tempat yang sangat kompetitif antara pedagang besar bahkan negara. China perlu menyesuaikan kebijakan terkait aset kripto dan stablecoin, setidaknya harus aktif terlibat dalam pengembangan aset kripto dan stablecoin di luar negeri, mempercepat peningkatan daya saing internasionalnya, dan meningkatkan pengaruh kerjasama internasional di bidang ini. Sumber: Perkembangan cepat stablecoin dolar membawa peringatan mendalam.
Pialang
CITIC Securities: RUU stabilcoin Hong Kong memungkinkan penerbitan stabilcoin non-Dolar AS, yang dapat memperluas penggunaan mata uang non-Dolar AS dalam skenario pembayaran internasional, penyelesaian, dan investasi serta pembiayaan, mempercepat proses internasionalisasi. Secara keseluruhan, RUU stabilcoin Hong Kong memiliki dampak yang mendalam terhadap internasionalisasi mata uang. Sumber: CITIC: Dampak potensial stabilcoin terhadap sistem keuangan.
Zhongtai Securities: Pada tahap ini, stablecoin adalah penguat kemampuan sirkulasi dolar AS. Stablecoin tidak menantang substansi kredit dolar, tetapi secara diam-diam mengubah jalur sirkulasi dolar, pilihan titik alokasi dana, dan cara penetapan harga modal global—ini adalah revolusi tentang "jalur" bukan "mata uang". Stablecoin tidak menggulingkan posisi mata uang dolar, tetapi ia mengubah cara dolar menjalankan perannya di seluruh dunia. Ini adalah perubahan diam-diam dalam cara sistem dolar beroperasi, dampaknya mungkin lebih mendalam daripada yang terlihat di permukaan. Sumber: Dari hegemoni dolar ke dolar di blockchain: bagaimana stablecoin membangun kembali jalur dana global?
**CITIC Securities: **Stablecoin sebagai mata uang digital kripto yang mengaitkan dengan nilai mata uang fiat atau aset lainnya, secara bertahap berevolusi menjadi infrastruktur keuangan baru, memainkan peran penting dalam pembayaran, penyelesaian lintas batas, perdagangan aset digital, DeFi, dan lainnya, serta berperan dalam merestrukturisasi sistem keuangan internasional. Sumber: Stablecoin: Merestrukturisasi Sistem Keuangan Internasional
Huatai Securities: Amerika Serikat dan Hong Kong memiliki sikap positif terhadap pengaturan aturan stabilcoin, yang dianggap sebagai bagian penting dari infrastruktur keuangan digital masa depan. Keduanya berharap dapat memperluas pengaruh mata uang fiat dan memperkuat posisi pusat keuangan masing-masing melalui pengelolaan stabilcoin yang tepat. Sumber: Diversifikasi Keuangan: Sepuluh Pertanyaan tentang Stabilcoin
Yinhang Zhenquan: China di masa depan diharapkan meluncurkan stablecoin RMB. Pertama, peluncuran stablecoin dolar AS akan menekan mata uang "lemah", RMB perlu meningkatkan skenario penggunaannya. Kedua, proses globalisasi China pasti memerlukan keterlibatan dalam sistem keuangan on-chain. Ketiga, negara yang kuat memerlukan keuangan yang kuat. Keuangan yang kuat juga perlu memiliki tempat di bidang keuangan on-chain. Terakhir, dalam kerangka tradisional, RMB untuk melampaui dolar AS masih memerlukan waktu yang panjang, sementara sistem mata uang blockchain memberikan kesempatan bagi RMB untuk melakukan overtaking di tikungan. Sumber: Zhang Jun: stablecoin keluar dari hutan.
Zhongshan Makro: Stablecoin secara mendalam terlibat dalam persaingan dan restrukturisasi sistem moneter internasional, menjadi alat strategis dalam persaingan mata uang antara China dan Amerika Serikat di bidang ekonomi digital. Stablecoin dolar terus memperkuat hegemoni mata uang global dolar, stablecoin dolar Hong Kong dan stablecoin renminbi offshore memberikan jalur baru untuk internasionalisasi renminbi, akan menjadi terobosan signifikan dalam mendorong internasionalisasi renminbi, menyediakan wadah penting untuk rekonstruksi valuasi aset renminbi.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Gelombang koin stabil dolar AS, bagaimana China akan merespons?
Pada bulan Juni 2025, apa topik yang sedang panas di kedua negara, China dan Amerika Serikat? Itu pasti bukan stablecoin.
Pengumuman yang diterbitkan di buletin Hong Kong pada 6 Juni 2025 mengumumkan bahwa "Peraturan Stabilcoin Hong Kong" akan mulai berlaku pada 1 Agustus 2025.
Pada hari yang sama, stablecoin dolar AS pertama Circle terdaftar di NYSE dengan harga penerbitan 31 dolar, melonjak lebih dari 160% pada hari pertama, dan dalam beberapa hari berikutnya terus melonjak hingga 150 dolar.
Pada 17 Juni, Senat AS meloloskan RUU GENIUS, raksasa Web2 seperti Amazon, Walmart, dan lainnya mempertimbangkan untuk meluncurkan stablecoin mereka sendiri, Circle juga segera naik lagi. Hingga berita ini ditulis, Circle telah melonjak melewati 240 dolar. Dalam 15 hari sejak diluncurkan, harga saham Circle telah meningkat hampir 7 kali lipat.
Pada 17 Juni yang sama, pendiri Grup Jingdong, Liu Qiangdong, kembali muncul dengan kekuatan. Dalam pidato kembalinya, Liu Qiangdong secara khusus menyebut stabilcoin.
Tidak hanya Liu Qiangdong, Gubernur Bank Sentral China Pan Gongsheng juga pertama kali menyebut stablecoin pada 18 Juni di forum tahunan Lujiazui.
Dengan berlalunya undang-undang stablecoin di Hong Kong dan Amerika Serikat, lonjakan gila pada saham Circle, serta perhatian dari tokoh-tokoh terkenal China seperti Liu Qiangdong dan Gubernur Bank Sentral terhadap stablecoin, jelas bahwa stablecoin telah menjadi semakin populer.
Bagaimana cara menghadapi dampak kuat dari stablecoin dolar? Dari kalangan pejabat pemerintah, pengusaha, ekonom, lembaga think tank nasional, hingga pialang, semua pihak telah melakukan diskusi hangat tentang stablecoin. Telekonferensi, artikel, laporan penelitian, dan pidato terkait bermunculan tanpa henti, bisa dibilang "setiap pembicaraan menyebut stablecoin", yang memicu banyak refleksi dan saran tentang stablecoin renminbi, internasionalisasi renminbi, dan bahkan kebijakan kripto.
Stabilcoin yang membuat tokoh mainstream resmi China mulai mengakui cryptocurrency. Beberapa bahkan mengalami perubahan sikap 360 derajat.
Untuk memahami secara menyeluruh pandangan dan sikap terbaru dari tokoh-tokoh mainstream di kalangan politik, bisnis, dan akademisi di Tiongkok terhadap stablecoin dan bahkan cryptocurrency, Jinse Caijing telah mengatur pernyataan dari berbagai pihak terkait. Dari sini, kita mungkin dapat melihat langkah-langkah yang akan diambil Tiongkok untuk menghadapi dampak stablecoin dolar AS. Berikut ini.
Pemerintah Tinggi
Bank Rakyat Tiongkok dan Otoritas Moneter Hong Kong: Pada pagi hari tanggal 20 Juni, Bank Rakyat Tiongkok dan Otoritas Moneter Hong Kong mengadakan upacara peluncuran sistem pembayaran cepat antara daratan dan Hong Kong yang terhubung (disebut juga pembayaran lintas batas) secara bersama-sama, dan pada tanggal 22 Juni, pembayaran lintas batas resmi diluncurkan. Melalui sistem penyelesaian pembayaran antar bank di daratan yang terhubung langsung dengan sistem pembayaran cepat Hong Kong "Faster Payment System", layanan pembayaran lintas batas yang efisien, nyaman, dan aman disediakan bagi penduduk kedua tempat. (Para analis umumnya percaya bahwa langkah ini dapat membentuk "RMB dalam negeri - pembayaran lintas batas ke Hong Kong - (HKD/RMB) stablecoin sirkulasi global" saluran baru untuk internasionalisasi RMB) Sumber: Bank Rakyat Tiongkok dan Otoritas Moneter Hong Kong mengadakan upacara peluncuran pembayaran lintas batas.
Pan Gongsheng, Gubernur Bank Sentral, untuk pertama kalinya menyebutkan stablecoin: Teknologi baru seperti blockchain dan buku besar terdistribusi mendorong perkembangan pesat mata uang digital bank sentral dan stablecoin, mewujudkan "pembayaran sekaligus penyelesaian", mendesain ulang sistem pembayaran tradisional dari bawah, secara signifikan memperpendek rantai pembayaran lintas batas, sementara juga menghadirkan tantangan besar bagi pengawasan keuangan. Teknologi seperti kontrak pintar dan DeFi akan terus mendorong evolusi dan perkembangan sistem pembayaran lintas batas. Sumber: Beberapa Pemikiran tentang Tata Kelola Keuangan Global - Pidato Kunci Gubernur Bank Rakyat Tiongkok Pan Gongsheng di Forum Lujiazui 2025.
Zhou Xiaochuan, mantan Gubernur Bank Sentral: Stablecoin dolar, karena dukungan sistem dolar yang kuat di baliknya, mungkin akan lebih mendorong fenomena dollarization dan lebih mungkin memiliki dampak global, sehingga harus selalu waspada. Penelitian mendalam diperlukan mengenai potensi dampak dollarization terhadap ekonomi negara-negara yang berbeda, terutama di negara-negara yang belum terjebak dalam inflasi tinggi atau krisis utang, apakah dollarization benar-benar cocok untuk mereka. Sumber: Zhou Xiaochuan: Stablecoin dolar mungkin membantu dollarization.
Paul Chan, Sekretaris Keuangan Hong Kong: Hong Kong secara hati-hati memajukan pengembangan stablecoin, mencerminkan fungsi "tembok api" dan "ladang percobaan" Hong Kong di bawah "satu negara, dua sistem", serta memberikan pengalaman dan referensi untuk pengembangan keuangan negara. Hong Kong mengambil model yang lebih terbuka, memungkinkan penerbit berlisensi untuk memilih berbagai jenis mata uang fiat sebagai mata uang acuan untuk menerbitkan stablecoin. Sumber: Esai Sekretaris.
Xu Zhengyu, Direktur Departemen Keuangan dan Perbendaharaan Hong Kong: Peraturan stabilcoin Hong Kong memungkinkan penggunaan berbagai mata uang fiat sebagai aset dasar untuk stabilcoin. Dari sudut pandang regulasi, tidak menutup kemungkinan stabilcoin terikat pada renminbi. Jika ingin melakukannya, harus mempertimbangkan nilai tukar dan kebijakan moneter seluruh negara. Sumber: Xu Zhengyu: Regulasi Hong Kong tidak menutup kemungkinan stabilcoin terikat pada renminbi.
Investor dan Pengusaha
Liu Qiangdong, pendiri Grup JD: JD akan mengajukan lisensi stablecoin di semua negara dengan mata uang utama di seluruh dunia, melalui lisensi stablecoin dapat mewujudkan pertukaran mata uang antara perusahaan global, dapat mengurangi biaya pembayaran lintas batas global sebesar 90%, dan meningkatkan efisiensi menjadi di bawah 10 detik. Semoga suatu hari nanti ketika semua orang berbelanja di seluruh dunia, stablecoin JD dapat digunakan sebagai alat pembayaran global. Sumber: Transkrip lengkap pertemuan kecil Liu Qiangdong.
Maigang, Investor Malaikat: Saat ini, peluncuran undang-undang stablecoin dolar AS merupakan salah satu alat berat dalam persaingan mata uang internasional. Kini, banyak negara di dunia khawatir terhadap kemampuan AS dalam membayar utang. Penerbitan stablecoin dolar AS memberikan kekuatan beli yang besar terhadap utang AS. Kekuatan AS terletak pada kemampuannya untuk mengubah krisis menjadi peluang, bahkan mengubah aturan permainan. Saya sarankan agar pihak berwenang di China segera bertindak, menyusun sistem dan undang-undang yang relevan, dan meluncurkan penerbitan stablecoin RMB di luar negeri. Karena globalisasi RMB adalah strategi jangka panjang yang penting bagi kesejahteraan rakyat China. Peredaran barang fisik buatan China di seluruh dunia menunjukkan kekuatan negara China, tetapi ingatlah, mata uang juga adalah barang yang istimewa dan merupakan barang dengan tingkat tertinggi, ini adalah pengetahuan dasar yang diajarkan dalam program sarjana. Saya rasa inilah yang disebut kombinasi antara kekuatan lunak dan kekuatan keras. Sumber: Ramalan tahun 2013: Maigang membahas Bitcoin, perang mata uang, dan internasionalisasi RMB.
Liu Peng, CEO Koin Chain Jingdong: Kami berharap untuk mendapatkan lisensi pada awal kuartal keempat tahun ini dan secara bersamaan meluncurkan stablecoin Jingdong. Kami memperkirakan bahwa perdagangan internasional di wilayah Asia-Pasifik, Timur Tengah, Afrika, Amerika Selatan, dan Eropa mungkin akan menggunakan stablecoin yang diterbitkan di Hong Kong untuk penyelesaian pembayaran terlebih dahulu. Dari segi teknologi produk, tidak ada perbedaan signifikan antara penerbitan stablecoin renminbi offshore dan stablecoin dollar Hong Kong. Akhirnya, apakah stablecoin renminbi offshore dapat terlaksana masih tergantung pada regulasi di daratan. Sumber: Sepuluh Pertanyaan kepada CEO Koin Chain Jingdong: Bagaimana kemajuan stablecoin Jingdong dan kapan akan diluncurkan?
Xiao Feng, Ketua Wanxiang Blockchain: E-commerce lintas batas di China adalah penerima manfaat penting dari keuntungan pembayaran lintas batas stabilcoin. Stabilcoin sudah jauh dari sekadar "dolar dunia kripto", ia sedang membentuk kembali bentuk pertukaran nilai dengan atribut teknologinya yang kuat, dan diharapkan dapat menjadi penghubung kunci antara realitas dan virtual, saat ini dan masa depan, ekonomi manusia dan mesin. Proses perkembangannya akan mempengaruhi secara mendalam pola keuangan global dan arah masa depan ekonomi digital.
Tujuan stablecoin dolar AS adalah untuk mempertahankan posisi mata uang utama dolar AS di seluruh dunia, dan dampaknya terhadap China bersifat multidimensi, sudah berada pada tahap yang harus ditanggapi secara aktif. China dapat mempertimbangkan untuk menggunakan Hong Kong sebagai laboratorium percobaan untuk mengembangkan proyek percobaan stablecoin renminbi offshore, mengeksplorasi mekanisme kolaborasi dengan mata uang digital bank sentral. Sumber: Stablecoin: Tahap baru dalam evolusi mata uang
Ekonom dan Pusat Penelitian Negara
"China Economic Times" perencanaan khusus stablecoin: "China Economic Times" adalah surat kabar yang diselenggarakan oleh Pusat Penelitian Pengembangan Dewan Negara.
**Shen Jiangguang, Kepala Ekonom Grup JD: ** Mengembangkan stablecoin RMB adalah cara untuk menghadapi kebijakan baru cryptocurrency Amerika Serikat, serta merupakan langkah baru untuk mempercepat internasionalisasi RMB. Segera luncurkan stablecoin RMB offshore di Hong Kong, lebih baik cepat daripada lambat. Pengembangan stablecoin memiliki efek skala dan efek jaringan yang sangat kuat, sehingga stablecoin yang datang belakangan sangat sulit untuk mengejar stablecoin yang datang lebih awal. Sumber: Mendorong internasionalisasi RMB melalui stablecoin RMB offshore.
Deng Jianpeng, Profesor Universitas Politik dan Hukum Pusat: Regulasi aset kripto global sedang beralih dari membiarkannya "tumbuh liar" di masa lalu ke "rekonstruksi aturan" saat ini. Menghadapi tren ini, China perlu, dengan tetap menjaga batasan keamanan finansial, menghindari kehilangan peluang revolusi teknologi akibat keterlambatan kebijakan, secara proaktif berpartisipasi dalam penyusunan aturan, dan menguasai kekuasaan berbicara. Sumber: Deng Jianpeng: Tren regulasi aset kripto global dan respons China.
Li Yang, mantan Wakil Presiden Akademi Ilmu Sosial Tiongkok, Ketua Laboratorium Keuangan dan Pengembangan Nasional: Amerika Serikat mendorong legislasi stablecoin, dengan tujuan legislasinya jelas melayani kepentingan dolar. Mekanisme stablecoin secara cerdik mengubah ekspansi pasar kripto menjadi perpanjangan pengaruh dolar di blockchain.
Perkembangan stablecoin harus diperhatikan, menghadapi gelombang stablecoin, China harus maju dengan dua jalur. Satu sisi secara tegas mendorong internasionalisasi yuan, di sisi lain, kita harus melihat bahwa tren pengembangan integrasi stablecoin, cryptocurrency, dan sistem keuangan tradisional akan sulit untuk dibalik.
Dalam hal jalur pengembangan, kita harus memanfaatkan kondisi menguntungkan di Hong Kong, bergantung pada posisinya sebagai pusat keuangan dan fondasi lembaga yang ada, untuk mengembangkan stablecoin renminbi offshore dan membangun saluran pembayaran internasional yang dapat dikendalikan. Kita juga harus menciptakan kondisi untuk memanfaatkan posisi Shanghai sebagai pusat keuangan internasional, secara aktif dan hati-hati mengembangkan stablecoin renminbi. Sumber: Li Yang: Menghadapi gelombang stablecoin, China perlu maju di dua jalur.
Yang Tao, Wakil Direktur Laboratorium Keuangan dan Pengembangan Nasional: Menghadapi pasar dan tren regulasi stabilcoin global, negara kita pertama-tama harus segera mendorong legislasi terkait stabilcoin, dan dalam jangka menengah hingga panjang, juga dapat meneliti dan mengeksplorasi legislasi keseluruhan untuk regulasi cryptocurrency, membangun "prinsip yurisdiksi panjang" Web3 keuangan kita secara bertahap dan berlapis. Dalam jangka pendek, eksplorasi stabilcoin di negara kita harus fokus pada stabilcoin RMB, dan segera mengambil tempat di pasar stabilcoin yang dijamin dengan mata uang fiat global. Sumber: Memahami Logika Teori dan Praktik Stabilcoin RMB.
Shen Jianguang, Kepala Ekonom JD.com, menulis di majalah keuangan di bawah Liga (sebelumnya "Kantor Riset dan Desain Bursa Efek Bersama"): menyarankan agar China menggabungkan kondisi nasionalnya, terlebih dahulu mendukung Hong Kong untuk segera mencoba peluncuran stablecoin RMB offshore, kemudian mengikuti model bertahap "pertama offshore luar negeri baru offshore dalam negeri", mendorong stablecoin RMB offshore berkembang secara bertahap dari Hong Kong ke zona perdagangan bebas dan pelabuhan perdagangan bebas di daratan, untuk memberikan mesin baru bagi internasionalisasi RMB. Sumber: Shen Jianguang, Zhu Taihui, Wang Ruohan, niat dan pelajaran dari undang-undang stablecoin AS.
Zhang Ming, Wakil Direktur, Institut Ekonomi dan Politik Dunia, Akademi Ilmu Sosial China: Perkembangan stablecoin dolar AS dapat memperkuat posisi dolar AS di antara mata uang global. Negara-negara lain harus sangat mementingkan dan secara aktif menanggapinya, dan mengembangkan stablecoin atau mata uang digital bank sentral mereka sendiri sesegera mungkin untuk memastikan bahwa mereka tidak tertinggal dalam gelombang persaingan mata uang bentuk digital. Sumber: Zhang Ming: Kita harus sangat mementingkan pengembangan stablecoin global
Yayasan Penelitian Pembangunan Shanghai: Pemerintahan Trump mendorong legislasi stablecoin dolar AS dengan kuat pada masa jabatan kedua, yang tujuannya tidak hanya untuk mendorong inovasi keuangan, tetapi juga berdasarkan berbagai pertimbangan strategis, termasuk upaya mempertahankan dominasi dolar, memperebutkan dominasi aturan keuangan terdistribusi, dan menyediakan saluran baru untuk permintaan obligasi AS. Saat ini, penerbitan dan penggunaan stablecoin yuan di dalam negeri di Tiongkok tidak memungkinkan, sementara penerbitan stablecoin yuan lepas pantai di luar negeri memiliki makna positif. Untuk mendorong pengembangan stablecoin yuan dengan hati-hati, disarankan untuk mengambil model "pertama lepas pantai, kemudian dalam negeri, dan secara bertahap maju". Sumber: Seminar: tentang stablecoin global dan stablecoin yuan.
Zou Chuanwei, Direktur Pusat Penelitian Keuangan Perkembangan Laboratorium Keuangan Shanghai: Stablecoin dolar mendorong "dolarisasi" secara global dalam bentuk digital. Bentuk digital "dolarisasi" ini semakin memperkuat posisi internasional dolar, mengikis kedaulatan mata uang negara lain, dan dapat memperburuk ketidakseimbangan struktur ekonomi negara-negara tersebut. Apakah China dapat menggunakan teknologi stablecoin? Dalam sistem nilai tukar tetap, dolar Hong Kong terikat dengan dolar AS, stablecoin dolar Hong Kong terutama memperluas saluran dan skenario pembayaran dolar Hong Kong, bukan bersaing dengan stablecoin dolar AS. Di daratan China, pembayaran seluler telah berkembang pesat, dan arti stablecoin renminbi onshore tidak besar, serta sulit untuk kompatibel dengan pengelolaan proyek modal. Sebaliknya, stablecoin renminbi offshore adalah masalah yang lebih layak untuk dibahas. Sumber: Menghadapi dan Menanggapi Tantangan Stablecoin Dolar.
Liu Xiaochun: Mantan Presiden Zheshang Bank dan Wakil Presiden Shanghai New Finance Research Institute: Jika China menerbitkan stablecoin RMB, tujuan utamanya seharusnya bukan untuk bersaing dengan stablecoin dolar AS, tetapi untuk melayani pengembangan ekonomi berkembang dan internasionalisasi RMB. Sumber: Apa kunci kesuksesan stablecoin?
Wang Yongli, mantan wakil presiden Bank China: stablecoin dan aset kripto telah menjadi tempat yang sangat kompetitif antara pedagang besar bahkan negara. China perlu menyesuaikan kebijakan terkait aset kripto dan stablecoin, setidaknya harus aktif terlibat dalam pengembangan aset kripto dan stablecoin di luar negeri, mempercepat peningkatan daya saing internasionalnya, dan meningkatkan pengaruh kerjasama internasional di bidang ini. Sumber: Perkembangan cepat stablecoin dolar membawa peringatan mendalam.
Pialang
CITIC Securities: RUU stabilcoin Hong Kong memungkinkan penerbitan stabilcoin non-Dolar AS, yang dapat memperluas penggunaan mata uang non-Dolar AS dalam skenario pembayaran internasional, penyelesaian, dan investasi serta pembiayaan, mempercepat proses internasionalisasi. Secara keseluruhan, RUU stabilcoin Hong Kong memiliki dampak yang mendalam terhadap internasionalisasi mata uang. Sumber: CITIC: Dampak potensial stabilcoin terhadap sistem keuangan.
Zhongtai Securities: Pada tahap ini, stablecoin adalah penguat kemampuan sirkulasi dolar AS. Stablecoin tidak menantang substansi kredit dolar, tetapi secara diam-diam mengubah jalur sirkulasi dolar, pilihan titik alokasi dana, dan cara penetapan harga modal global—ini adalah revolusi tentang "jalur" bukan "mata uang". Stablecoin tidak menggulingkan posisi mata uang dolar, tetapi ia mengubah cara dolar menjalankan perannya di seluruh dunia. Ini adalah perubahan diam-diam dalam cara sistem dolar beroperasi, dampaknya mungkin lebih mendalam daripada yang terlihat di permukaan. Sumber: Dari hegemoni dolar ke dolar di blockchain: bagaimana stablecoin membangun kembali jalur dana global?
**CITIC Securities: **Stablecoin sebagai mata uang digital kripto yang mengaitkan dengan nilai mata uang fiat atau aset lainnya, secara bertahap berevolusi menjadi infrastruktur keuangan baru, memainkan peran penting dalam pembayaran, penyelesaian lintas batas, perdagangan aset digital, DeFi, dan lainnya, serta berperan dalam merestrukturisasi sistem keuangan internasional. Sumber: Stablecoin: Merestrukturisasi Sistem Keuangan Internasional
Huatai Securities: Amerika Serikat dan Hong Kong memiliki sikap positif terhadap pengaturan aturan stabilcoin, yang dianggap sebagai bagian penting dari infrastruktur keuangan digital masa depan. Keduanya berharap dapat memperluas pengaruh mata uang fiat dan memperkuat posisi pusat keuangan masing-masing melalui pengelolaan stabilcoin yang tepat. Sumber: Diversifikasi Keuangan: Sepuluh Pertanyaan tentang Stabilcoin
Yinhang Zhenquan: China di masa depan diharapkan meluncurkan stablecoin RMB. Pertama, peluncuran stablecoin dolar AS akan menekan mata uang "lemah", RMB perlu meningkatkan skenario penggunaannya. Kedua, proses globalisasi China pasti memerlukan keterlibatan dalam sistem keuangan on-chain. Ketiga, negara yang kuat memerlukan keuangan yang kuat. Keuangan yang kuat juga perlu memiliki tempat di bidang keuangan on-chain. Terakhir, dalam kerangka tradisional, RMB untuk melampaui dolar AS masih memerlukan waktu yang panjang, sementara sistem mata uang blockchain memberikan kesempatan bagi RMB untuk melakukan overtaking di tikungan. Sumber: Zhang Jun: stablecoin keluar dari hutan.
Zhongshan Makro: Stablecoin secara mendalam terlibat dalam persaingan dan restrukturisasi sistem moneter internasional, menjadi alat strategis dalam persaingan mata uang antara China dan Amerika Serikat di bidang ekonomi digital. Stablecoin dolar terus memperkuat hegemoni mata uang global dolar, stablecoin dolar Hong Kong dan stablecoin renminbi offshore memberikan jalur baru untuk internasionalisasi renminbi, akan menjadi terobosan signifikan dalam mendorong internasionalisasi renminbi, menyediakan wadah penting untuk rekonstruksi valuasi aset renminbi.