Ketika dolar Amerika melemah, peran Euro dalam ekonomi cryptocurrency muncul sebagai peluang penting. Peningkatan adopsi stablecoin yang terikat dengan euro mencerminkan keinginan investor Eropa untuk mengurangi dampak negatif dari fluktuasi nilai tukar terhadap aset yang dinyatakan dalam dolar.
Luke Nolan, peneliti senior di CoinShares, menyatakan bahwa dia memperkirakan tren ini akan berlanjut, meskipun dia tidak percaya bahwa peran dolar Amerika akan sepenuhnya menghilang.
Penurunan sejarah dolar
Dalam beberapa bulan terakhir, dolar Amerika telah mengalami periode penurunan yang kuat dan cepat. Kinerja dolar dalam enam bulan pertama tahun 2025 adalah yang terburuk sejak tahun 1973.
Menurut laporan Morgan Stanley, nilai dolar telah turun sekitar 11% dibandingkan dengan mata uang lainnya pada paruh pertama tahun ini, menandai penurunan terbesar dalam lebih dari 50 tahun dan mengakhiri periode pertumbuhan selama 15 tahun.
Sumber: StatistaKepercayaan investor terhadap ekonomi dan aset Amerika telah terpengaruh oleh kebijakan pemerintah yang tidak stabil, terutama yang berkaitan dengan tarif dan perdagangan. Undang-undang "One Big Beautiful Bill Act" yang baru disahkan telah memperburuk kekhawatiran ini, menyebabkan kekhawatiran tentang peningkatan defisit anggaran dan utang publik nasional.
Kebijakan-kebijakan ini telah membuat para investor meninggalkan obligasi pemerintah Amerika. Berdasarkan kelanjutan kebijakan-kebijakan ini, Morgan Stanley memprediksi bahwa dolar akan turun lebih lanjut 10% pada akhir tahun 2026.
Dengan pergeseran investor dari konsep keunggulan Amerika, koin seperti Euro, pesaing utama dolar, mungkin akan mendapatkan keuntungan. Tren ini mungkin akan sangat jelas di bidang cryptocurrency.
Apakah dominasi dolar dalam cryptocurrency akan berakhir di Eropa?
Stabilitas dan dominasi yang tak terelakkan dari dolar Amerika sebelumnya telah menjadi dasar sistem keuangan global, dan pasar cryptocurrency juga bukan pengecualian. Bagi banyak investor Eropa, penurunan baru-baru ini dari dolar telah menciptakan masalah yang sulit. Secara lahiriah, harga Bitcoin yang stabil dalam dolar tampaknya merupakan hal yang positif. Namun, ini menyembunyikan sebuah dinamika nilai tukar yang penting.
"Jika seorang investor Eropa memegang Bitcoin yang dibeli melalui bursa dan menyimpannya dalam jangka waktu di mana harga tidak berubah tetapi dolar telah melemah terhadap Euro, maka investor tersebut akan mengalami kerugian, secara nyata, karena perbedaan ini," ujar Nolan.
Dampak dari nilai tukar ini menunjukkan alasan mengapa investor Eropa semakin memperhatikan risiko nilai tukar. Mereka menyadari bahwa keuntungan mereka tidak hanya bergantung pada kinerja Bitcoin tetapi juga dipengaruhi secara langsung oleh kekuatan atau kelemahan dolar Amerika.
“Ini akan terlihat dalam rasio BTC/EUR, serta ketika investor menarik uang, bahkan jika dalam dolar, karena saat mengonversi kembali ke Euro, mereka akan menerima Euro lebih sedikit dibandingkan jumlah yang diinvestasikan,” kata Nolan.
Menghadapi masalah ini, para investor Eropa sedang mengambil langkah-langkah praktis untuk melindungi portofolio koin mereka dari volatilitas dolar.
Menghadapi dampak dari nilai tukar
Periode penguatan dolar yang berlangsung sebelumnya membuat investasi pada aset yang terkait dengan dolar menjadi menarik, memberikan para investor Eropa "kemenangan ganda." Namun, dengan perubahan makroekonomi saat ini, momentum ini telah berbalik. Akibatnya, pergeseran yang jelas menuju transaksi yang terkait dengan Euro sedang berlangsung. Penilaian kembali risiko nilai tukar juga tercermin dalam data pasar.
Menurut penelitian dari Kaiko, pasangan perdagangan yang dikutip dalam USD Tether (USDT) di bursa Eropa telah turun popularitasnya pada tahun 2025. Sebaliknya, perdagangan yang terkait dengan Euro semakin berkembang. Penyedia data pasar juga menemukan bahwa likuiditas untuk pasangan ETH/EUR telah meningkat dua kali lipat dibandingkan tahun lalu, menunjukkan bahwa tren ini tidak hanya terbatas pada Bitcoin.
Volume perdagangan stablecoin yang didukung oleh EUR dari waktu ke waktu | Sumber: Kaiko Research. Bagi para investor Eropa, perubahan ini bukan hanya perubahan strategis, tetapi juga merupakan respons langsung terhadap kekuatan makro. "Saya akan mengatakan bahwa ada dampak, tetapi tidak besar... Sekarang, dengan dolar yang melemah, jika mereka membeli melalui stablecoin yang terikat pada dolar (atau menarik uang melalui mereka), maka keputusan itu akan menjadi keputusan ganda: Apakah saya percaya bahwa bitcoin akan naik dan mengungguli pasangan USD/EUR?" kata Nolan.
Dengan berdagang dan menyimpan koin kripto dalam pasangan mata uang EUR asli, mereka berusaha "mengatasi sebagian dampak dari nilai tukar," seperti yang dicatat Nolan, menuju cara yang lebih langsung dan kurang berisiko untuk berpartisipasi di pasar aset digital.
Perubahan ini menunjukkan bahwa pasar Eropa sedang matang, mengembangkan metode dan infrastruktur sendiri untuk menyesuaikan dengan kondisi ekonomi spesifiknya.
Era baru untuk aset yang terikat euro
Peralihan ke perdagangan yang terkait dengan Euro telah membawa perhatian baru terhadap stablecoin yang terkait dengan euro. Meskipun masih merupakan pemain kecil di bidang cryptocurrency, perkembangan terbaru mereka tidak dapat disangkal. Aset digital ini menyediakan cara untuk berdagang di blockchain tanpa terpengaruh oleh melemahnya dolar.
"Ini menarik, tetapi masih merupakan ikan kecil dalam gambaran yang lebih besar. EURC (Circle) telah meningkat 55% sejak awal tahun hingga sekarang menjadi 211 juta, EURS (Statis) telah meningkat 31% sejak awal tahun hingga sekarang menjadi 146 juta. Total kapitalisasi pasar stablecoin yang terikat euro adalah 585 juta dolar. Jadi, ini masih sangat kecil dalam gambaran besar (total kapitalisasi pasar untuk semua stablecoin adalah 250 miliar dolar)," kata Nolan.
Kegunaan praktis dari stablecoin ini sangat penting bagi investor profesional dan perusahaan. Mereka menyediakan cara bagi dana untuk menyimpan uang dalam aset kripto tanpa harus menghadapi risiko nilai tukar. Kemampuan untuk beroperasi langsung dengan Euro adalah daya tarik besar.
“Meja keuangan sekarang dapat sepenuhnya menyimpan uang dalam Euro, ini menghindari risiko nilai tukar (setidaknya sebagian). Oleh karena itu, saya berharap bahwa, jika kelemahan dolar berlanjut, stablecoin yang terikat dengan euro dapat menjadi lebih populer,” tambah Nolan.
Tren terbaru ini juga menimbulkan pertanyaan yang lebih besar tentang peran jangka panjang dolar dalam pasar cryptocurrency.
Apakah dominasi dolar dalam cryptocurrency akan tergerus?
Peralihan yang sedang muncul menuju Euro dan upaya de-dolarisasi global yang lebih luas membuat orang mempertanyakan apakah pasar cryptocurrency akan mengikuti tren ini.
Menurut Nolan, hasilnya kompleks dan mungkin tidak ekstrem seperti istilah ini menyarankan. Meskipun peningkatan produk yang terkait dengan euro cukup signifikan, tetapi tidak mungkin mempengaruhi secara fundamental cryptocurrency. Skala dan dominasi mutlak dari stablecoin yang terkait dengan USD terus memperkuat peran global dolar.
“Saya pikir ini tidak mungkin berpengaruh pada pasar koin kripto secara umum. Stablecoin yang berbasis USD masih berkembang dengan sangat cepat, dan benar-benar mendukung dolarisasi global karena mereka adalah pembeli alami obligasi pemerintah Amerika,” jelasnya.
Namun, ini tidak berarti bahwa tren ini harus diabaikan. Meskipun de-dollarization secara menyeluruh bukanlah sesuatu yang akan segera terjadi, Nolan mengakui bahwa pergeseran pasar sangat jelas. Misalnya, perkembangan stablecoin yang terikat pada euro memberikan indikator spesifik untuk perubahan ini.
"Saya pikir pada akhir tahun, melampaui 1 miliar dolar dalam stablecoin yang terikat pada euro tampaknya cukup mungkin," tambah Nolan.
Tren ini menunjukkan masa depan di mana pasar koin menjadi lebih beragam. Meskipun dolar kemungkinan masih memimpin, tetapi Euro dan koin lainnya akan menjadi lebih berpengaruh. Ini akan menciptakan lingkungan yang lebih lokal dan kurang berisiko bagi para investor dan bisnis.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Dolar yang melemah dan euro yang bullish dapat membentuk kembali investasi cryptocurrency
Ketika dolar Amerika melemah, peran Euro dalam ekonomi cryptocurrency muncul sebagai peluang penting. Peningkatan adopsi stablecoin yang terikat dengan euro mencerminkan keinginan investor Eropa untuk mengurangi dampak negatif dari fluktuasi nilai tukar terhadap aset yang dinyatakan dalam dolar.
Luke Nolan, peneliti senior di CoinShares, menyatakan bahwa dia memperkirakan tren ini akan berlanjut, meskipun dia tidak percaya bahwa peran dolar Amerika akan sepenuhnya menghilang.
Penurunan sejarah dolar
Dalam beberapa bulan terakhir, dolar Amerika telah mengalami periode penurunan yang kuat dan cepat. Kinerja dolar dalam enam bulan pertama tahun 2025 adalah yang terburuk sejak tahun 1973.
Menurut laporan Morgan Stanley, nilai dolar telah turun sekitar 11% dibandingkan dengan mata uang lainnya pada paruh pertama tahun ini, menandai penurunan terbesar dalam lebih dari 50 tahun dan mengakhiri periode pertumbuhan selama 15 tahun.
Kebijakan-kebijakan ini telah membuat para investor meninggalkan obligasi pemerintah Amerika. Berdasarkan kelanjutan kebijakan-kebijakan ini, Morgan Stanley memprediksi bahwa dolar akan turun lebih lanjut 10% pada akhir tahun 2026.
Dengan pergeseran investor dari konsep keunggulan Amerika, koin seperti Euro, pesaing utama dolar, mungkin akan mendapatkan keuntungan. Tren ini mungkin akan sangat jelas di bidang cryptocurrency.
Apakah dominasi dolar dalam cryptocurrency akan berakhir di Eropa?
Stabilitas dan dominasi yang tak terelakkan dari dolar Amerika sebelumnya telah menjadi dasar sistem keuangan global, dan pasar cryptocurrency juga bukan pengecualian. Bagi banyak investor Eropa, penurunan baru-baru ini dari dolar telah menciptakan masalah yang sulit. Secara lahiriah, harga Bitcoin yang stabil dalam dolar tampaknya merupakan hal yang positif. Namun, ini menyembunyikan sebuah dinamika nilai tukar yang penting.
"Jika seorang investor Eropa memegang Bitcoin yang dibeli melalui bursa dan menyimpannya dalam jangka waktu di mana harga tidak berubah tetapi dolar telah melemah terhadap Euro, maka investor tersebut akan mengalami kerugian, secara nyata, karena perbedaan ini," ujar Nolan.
Dampak dari nilai tukar ini menunjukkan alasan mengapa investor Eropa semakin memperhatikan risiko nilai tukar. Mereka menyadari bahwa keuntungan mereka tidak hanya bergantung pada kinerja Bitcoin tetapi juga dipengaruhi secara langsung oleh kekuatan atau kelemahan dolar Amerika.
“Ini akan terlihat dalam rasio BTC/EUR, serta ketika investor menarik uang, bahkan jika dalam dolar, karena saat mengonversi kembali ke Euro, mereka akan menerima Euro lebih sedikit dibandingkan jumlah yang diinvestasikan,” kata Nolan.
Menghadapi masalah ini, para investor Eropa sedang mengambil langkah-langkah praktis untuk melindungi portofolio koin mereka dari volatilitas dolar.
Menghadapi dampak dari nilai tukar
Periode penguatan dolar yang berlangsung sebelumnya membuat investasi pada aset yang terkait dengan dolar menjadi menarik, memberikan para investor Eropa "kemenangan ganda." Namun, dengan perubahan makroekonomi saat ini, momentum ini telah berbalik. Akibatnya, pergeseran yang jelas menuju transaksi yang terkait dengan Euro sedang berlangsung. Penilaian kembali risiko nilai tukar juga tercermin dalam data pasar.
Menurut penelitian dari Kaiko, pasangan perdagangan yang dikutip dalam USD Tether (USDT) di bursa Eropa telah turun popularitasnya pada tahun 2025. Sebaliknya, perdagangan yang terkait dengan Euro semakin berkembang. Penyedia data pasar juga menemukan bahwa likuiditas untuk pasangan ETH/EUR telah meningkat dua kali lipat dibandingkan tahun lalu, menunjukkan bahwa tren ini tidak hanya terbatas pada Bitcoin.
Dengan berdagang dan menyimpan koin kripto dalam pasangan mata uang EUR asli, mereka berusaha "mengatasi sebagian dampak dari nilai tukar," seperti yang dicatat Nolan, menuju cara yang lebih langsung dan kurang berisiko untuk berpartisipasi di pasar aset digital.
Perubahan ini menunjukkan bahwa pasar Eropa sedang matang, mengembangkan metode dan infrastruktur sendiri untuk menyesuaikan dengan kondisi ekonomi spesifiknya.
Era baru untuk aset yang terikat euro
Peralihan ke perdagangan yang terkait dengan Euro telah membawa perhatian baru terhadap stablecoin yang terkait dengan euro. Meskipun masih merupakan pemain kecil di bidang cryptocurrency, perkembangan terbaru mereka tidak dapat disangkal. Aset digital ini menyediakan cara untuk berdagang di blockchain tanpa terpengaruh oleh melemahnya dolar.
"Ini menarik, tetapi masih merupakan ikan kecil dalam gambaran yang lebih besar. EURC (Circle) telah meningkat 55% sejak awal tahun hingga sekarang menjadi 211 juta, EURS (Statis) telah meningkat 31% sejak awal tahun hingga sekarang menjadi 146 juta. Total kapitalisasi pasar stablecoin yang terikat euro adalah 585 juta dolar. Jadi, ini masih sangat kecil dalam gambaran besar (total kapitalisasi pasar untuk semua stablecoin adalah 250 miliar dolar)," kata Nolan.
Kegunaan praktis dari stablecoin ini sangat penting bagi investor profesional dan perusahaan. Mereka menyediakan cara bagi dana untuk menyimpan uang dalam aset kripto tanpa harus menghadapi risiko nilai tukar. Kemampuan untuk beroperasi langsung dengan Euro adalah daya tarik besar.
“Meja keuangan sekarang dapat sepenuhnya menyimpan uang dalam Euro, ini menghindari risiko nilai tukar (setidaknya sebagian). Oleh karena itu, saya berharap bahwa, jika kelemahan dolar berlanjut, stablecoin yang terikat dengan euro dapat menjadi lebih populer,” tambah Nolan.
Tren terbaru ini juga menimbulkan pertanyaan yang lebih besar tentang peran jangka panjang dolar dalam pasar cryptocurrency.
Apakah dominasi dolar dalam cryptocurrency akan tergerus?
Peralihan yang sedang muncul menuju Euro dan upaya de-dolarisasi global yang lebih luas membuat orang mempertanyakan apakah pasar cryptocurrency akan mengikuti tren ini.
Menurut Nolan, hasilnya kompleks dan mungkin tidak ekstrem seperti istilah ini menyarankan. Meskipun peningkatan produk yang terkait dengan euro cukup signifikan, tetapi tidak mungkin mempengaruhi secara fundamental cryptocurrency. Skala dan dominasi mutlak dari stablecoin yang terkait dengan USD terus memperkuat peran global dolar.
“Saya pikir ini tidak mungkin berpengaruh pada pasar koin kripto secara umum. Stablecoin yang berbasis USD masih berkembang dengan sangat cepat, dan benar-benar mendukung dolarisasi global karena mereka adalah pembeli alami obligasi pemerintah Amerika,” jelasnya.
Namun, ini tidak berarti bahwa tren ini harus diabaikan. Meskipun de-dollarization secara menyeluruh bukanlah sesuatu yang akan segera terjadi, Nolan mengakui bahwa pergeseran pasar sangat jelas. Misalnya, perkembangan stablecoin yang terikat pada euro memberikan indikator spesifik untuk perubahan ini.
"Saya pikir pada akhir tahun, melampaui 1 miliar dolar dalam stablecoin yang terikat pada euro tampaknya cukup mungkin," tambah Nolan.
Tren ini menunjukkan masa depan di mana pasar koin menjadi lebih beragam. Meskipun dolar kemungkinan masih memimpin, tetapi Euro dan koin lainnya akan menjadi lebih berpengaruh. Ini akan menciptakan lingkungan yang lebih lokal dan kurang berisiko bagi para investor dan bisnis.
Tuan Guru