Pertama, jalur stablecoin di masa depan akan muncul "pertempuran seratus koin", setelah kompetisi yang ketat, USDT masih menjadi pemimpin stablecoin offshore, USDC masih menjadi pemimpin stablecoin kepatuhan, tetapi akan meninggalkan banyak stablecoin di bagian tengah dan bawah.
Stabilitas koin di bagian pinggang ini terutama terdiri dari dua jenis: stabilitas koin kepatuhan yang dibuat oleh perusahaan Web2 dan stabilitas koin terdesentralisasi yang dibuat oleh perusahaan Web3.
1、Masih optimis terhadap stablecoin yang dibuat oleh perusahaan Web2
Di berbagai negara dan daerah, serta dalam berbagai skenario bisnis, akan muncul banyak "pemain lokal" seperti pemimpin lokal, contohnya stablecoin dolar Hong Kong, stablecoin JD di bidang e-commerce, dll.
Ini adalah tempat-tempat yang mungkin tidak dapat dijangkau oleh USDC dan USDT, sementara stablecoin di segmen-segmen ini dapat lebih dalam terintegrasi dengan perusahaan lokal atau bisnis mereka sendiri.
Tentu saja, dari sudut pandang politik, sebenarnya setiap negara dan wilayah untuk mencegah aliran dana keluar dan mencegah terhisapnya oleh USD, perlu menerapkan stablecoin mata uang lokal, dengan memanfaatkan cara kepatuhan untuk menjaga dana tetap beroperasi dalam sistem keuangan mereka sendiri.
Sebenarnya bisa merujuk pada pola bursa yang ada: selain ada beberapa bursa pemimpin yang mutlak, masih ada banyak bursa yang berada di bagian tengah dan bawah.
Bagaimana bursa perdagangan ini bertahan?
Inti mengambil dua strategi:
Pertama, menggarap koin alternatif dan pasangan perdagangan yang kurang dikenal, yaitu mengikat berbagai skenario bisnis;
Kedua adalah menggarap negara atau daerah yang kecil, yaitu menangkap pasar yang tersegmentasi;
Jadi, meskipun ada pemimpin yang menekan, stablecoin di bagian tengah dan ekor masih memiliki ruang untuk bertahan.
2、masih optimis terhadap stablecoin terdesentralisasi yang dibuat oleh perusahaan Web3
Sekarang ada undang-undang stablecoin di Amerika Serikat, di mana ada satu ketentuan: perusahaan stablecoin tidak diperbolehkan memberikan bunga kepada pengguna.
Draf konsultasi stablecoin di Hong Kong juga memiliki ketentuan yang sama.
Tujuan dari aturan ini sebenarnya adalah untuk membuat stablecoin benar-benar menjadi alat pembayaran, bukan sekadar investasi yang bersaing dengan simpanan bank.
Namun, ada permintaan yang sangat kuat untuk "stablecoin berbunga" di pasar, misalnya, jika Anda adalah sebuah perusahaan atau pemilik besar, yang memiliki sejumlah besar dana cadangan, sebenarnya Anda sangat berharap dapat memperoleh imbal hasil yang stabil dengan tetap menjaga keamanan.
Jika ditukar menjadi USDT/USDC dan dibiarkan di sana, tidak ada keuntungan yang diperoleh. Namun, Tether dan Circle, kedua perusahaan ini, mengambil dolar yang didapat tanpa biaya untuk diinvestasikan dan menikmati hasilnya sendiri, jadi ini juga merupakan kesempatan untuk stablecoin yang dapat menghasilkan.
Dan hanya stablecoin terdesentralisasi yang dibuat oleh perusahaan Web3 yang dapat secara tidak langsung menghindari batasan kepatuhan, mengemas beberapa produk investasi CeFi dan DeFi menjadi stablecoin, memberikan pengguna hasil yang stabil bahkan hasil yang tinggi.
Contoh paling khas adalah "stablecoin strategi netral" yang muncul dalam siklus ini, seperti USDe dari Ethena, BitFi dari ekosistem Bitcoin, dan sebagainya.
Dengan menggunakan kontrak berkelanjutan, proyek yang memiliki 1 ETH dapat "short" (menjual) ETH dengan nilai yang sama di pasar kontrak berkelanjutan. Hasilnya adalah, terlepas dari kenaikan atau penurunan ETH, total nilai tetap hampir tidak berubah, mencapai "netral", dan proyek juga dapat memberikan pendapatan biaya dana kepada pengguna yang memegang stablecoin.
Setelah keamanan terjamin dan ada pendapatan yang stabil, daya tarik dari stablecoin terdesentralisasi ini masih sangat kuat.
Ringkasan
Pasar stablecoin sangat mirip dengan gunung es:
Kepatuhan stablecoin adalah bagian di permukaan laut, USDC menduduki porsi besar, dan di masa depan akan semakin besar, tetapi juga akan ada banyak kepatuhan stablecoin regional.
Stablecoin offshore adalah bagian di bawah permukaan laut, di mana USDT mendominasi, jauh lebih besar daripada bagian di atas permukaan laut;
Namun di posisi yang lebih dalam, yaitu di tempat yang tidak dapat dijangkau oleh USDC dan USDT, akan ada banyak stablecoin, termasuk stablecoin untuk skenario bisnis yang lebih terperinci, stablecoin untuk penghasilan terdesentralisasi, dan lain-lain.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Masa depan lanskap stablecoin: Kepatuhan + offshore + Desentralisasi
Pertama, jalur stablecoin di masa depan akan muncul "pertempuran seratus koin", setelah kompetisi yang ketat, USDT masih menjadi pemimpin stablecoin offshore, USDC masih menjadi pemimpin stablecoin kepatuhan, tetapi akan meninggalkan banyak stablecoin di bagian tengah dan bawah.
Stabilitas koin di bagian pinggang ini terutama terdiri dari dua jenis: stabilitas koin kepatuhan yang dibuat oleh perusahaan Web2 dan stabilitas koin terdesentralisasi yang dibuat oleh perusahaan Web3.
1、Masih optimis terhadap stablecoin yang dibuat oleh perusahaan Web2
Di berbagai negara dan daerah, serta dalam berbagai skenario bisnis, akan muncul banyak "pemain lokal" seperti pemimpin lokal, contohnya stablecoin dolar Hong Kong, stablecoin JD di bidang e-commerce, dll.
Ini adalah tempat-tempat yang mungkin tidak dapat dijangkau oleh USDC dan USDT, sementara stablecoin di segmen-segmen ini dapat lebih dalam terintegrasi dengan perusahaan lokal atau bisnis mereka sendiri.
Tentu saja, dari sudut pandang politik, sebenarnya setiap negara dan wilayah untuk mencegah aliran dana keluar dan mencegah terhisapnya oleh USD, perlu menerapkan stablecoin mata uang lokal, dengan memanfaatkan cara kepatuhan untuk menjaga dana tetap beroperasi dalam sistem keuangan mereka sendiri.
Sebenarnya bisa merujuk pada pola bursa yang ada: selain ada beberapa bursa pemimpin yang mutlak, masih ada banyak bursa yang berada di bagian tengah dan bawah.
Bagaimana bursa perdagangan ini bertahan?
Inti mengambil dua strategi:
Pertama, menggarap koin alternatif dan pasangan perdagangan yang kurang dikenal, yaitu mengikat berbagai skenario bisnis;
Kedua adalah menggarap negara atau daerah yang kecil, yaitu menangkap pasar yang tersegmentasi;
Jadi, meskipun ada pemimpin yang menekan, stablecoin di bagian tengah dan ekor masih memiliki ruang untuk bertahan.
2、masih optimis terhadap stablecoin terdesentralisasi yang dibuat oleh perusahaan Web3
Sekarang ada undang-undang stablecoin di Amerika Serikat, di mana ada satu ketentuan: perusahaan stablecoin tidak diperbolehkan memberikan bunga kepada pengguna.
Draf konsultasi stablecoin di Hong Kong juga memiliki ketentuan yang sama.
Tujuan dari aturan ini sebenarnya adalah untuk membuat stablecoin benar-benar menjadi alat pembayaran, bukan sekadar investasi yang bersaing dengan simpanan bank.
Namun, ada permintaan yang sangat kuat untuk "stablecoin berbunga" di pasar, misalnya, jika Anda adalah sebuah perusahaan atau pemilik besar, yang memiliki sejumlah besar dana cadangan, sebenarnya Anda sangat berharap dapat memperoleh imbal hasil yang stabil dengan tetap menjaga keamanan.
Jika ditukar menjadi USDT/USDC dan dibiarkan di sana, tidak ada keuntungan yang diperoleh. Namun, Tether dan Circle, kedua perusahaan ini, mengambil dolar yang didapat tanpa biaya untuk diinvestasikan dan menikmati hasilnya sendiri, jadi ini juga merupakan kesempatan untuk stablecoin yang dapat menghasilkan.
Dan hanya stablecoin terdesentralisasi yang dibuat oleh perusahaan Web3 yang dapat secara tidak langsung menghindari batasan kepatuhan, mengemas beberapa produk investasi CeFi dan DeFi menjadi stablecoin, memberikan pengguna hasil yang stabil bahkan hasil yang tinggi.
Contoh paling khas adalah "stablecoin strategi netral" yang muncul dalam siklus ini, seperti USDe dari Ethena, BitFi dari ekosistem Bitcoin, dan sebagainya.
Dengan menggunakan kontrak berkelanjutan, proyek yang memiliki 1 ETH dapat "short" (menjual) ETH dengan nilai yang sama di pasar kontrak berkelanjutan. Hasilnya adalah, terlepas dari kenaikan atau penurunan ETH, total nilai tetap hampir tidak berubah, mencapai "netral", dan proyek juga dapat memberikan pendapatan biaya dana kepada pengguna yang memegang stablecoin.
Setelah keamanan terjamin dan ada pendapatan yang stabil, daya tarik dari stablecoin terdesentralisasi ini masih sangat kuat.
Ringkasan
Pasar stablecoin sangat mirip dengan gunung es:
Kepatuhan stablecoin adalah bagian di permukaan laut, USDC menduduki porsi besar, dan di masa depan akan semakin besar, tetapi juga akan ada banyak kepatuhan stablecoin regional.
Stablecoin offshore adalah bagian di bawah permukaan laut, di mana USDT mendominasi, jauh lebih besar daripada bagian di atas permukaan laut;
Namun di posisi yang lebih dalam, yaitu di tempat yang tidak dapat dijangkau oleh USDC dan USDT, akan ada banyak stablecoin, termasuk stablecoin untuk skenario bisnis yang lebih terperinci, stablecoin untuk penghasilan terdesentralisasi, dan lain-lain.