1. Latar Belakang Proyek Layer1 dan Arsitektur Teknologi
1.1 Ringkasan Proyek
Berachain awalnya berasal dari komunitas NFT Bong Bears, yang dibuat oleh sekelompok pengembang yang berakar dari Meme. Tim inti proyek memiliki pengalaman yang kaya dalam pengelolaan komunitas. Dalam hal arsitektur teknis, Berachain dibangun di atas Cosmos SDK dan kompatibel dengan EVM, sehingga dapat menikmati skalabilitas desain modular serta kompatibel dengan dApp dan alat yang ada di ekosistem Ethereum.
1.2 Mekanisme konsensus Polaris
Polaris adalah solusi lapisan konsensus yang dikembangkan sendiri oleh Berachain, didasarkan pada variasi optimasi Tendermint BFT, menekankan throughput tinggi dan kustomisasi, serta mendukung perluasan Rollup multi-rantai. Waktu pembuatan blok adalah 1,2 detik, TPS melebihi 5000, dengan tujuan untuk melayani perdagangan frekuensi tinggi dan aplikasi keuangan di atas rantai.
1.3 Analisis Mekanisme Tiga Token
BERA: token gas mainnet, mirip ETH, digunakan untuk membayar biaya transaksi;
GOV: Token governansi, digunakan untuk berpartisipasi dalam proposal DAO dan keputusan pemerintahan;
HONEY: Token insentif yang diberikan oleh protokol kepada LP dan peserta staking.
Mekanisme inti terletak pada pemisahan "hak pengelolaan" dan "hak insentif", untuk menghindari "token spekulatif" yang secara langsung mengganggu proses pengelolaan, sekaligus mengarahkan pengikatan likuiditas jangka panjang dan perilaku penguncian.
2 Analisis Struktur Ekosistem dan Proyek Utama
Hingga Mei 2025, setelah tiga bulan peluncuran mainnet Berachain, telah ada lebih dari 60 Dapp asli yang dikerahkan, mencakup DeFi, stablecoin, infrastruktur, dan proyek Meme.
2.1 Sektor DeFi
BEX（Berachain Exchange）
DEX asli, menggunakan arsitektur AMM multi-kolam, mendukung model pemerintahan veHONEY.
Ciri-ciri: Hak suara pemungutan suara terkunci + Mekanisme redistribusi insentif.
Kesempatan arbitrase: Ketidakmerataan likuiditas di awal, banyak pasangan perdagangan memiliki ruang arbitrase selip, serta migrasi dana antar kolam juga menciptakan jendela arbitrase.
Honeycomb
Protokol pinjaman asli, mendukung pinjaman dan staking untuk aset seperti BERA, HONEY, GOV, dan lainnya.
Peluang arbitrase: Perbedaan HONEY APR yang jelas antara berbagai kolam pinjaman, dapat menciptakan arbitrase volatilitas tahunan melalui jalur staking - penarikan - remortgage.
Beratra
Protokol stablecoin, yang didasarkan pada over-collateralization untuk melepaskan stablecoin asli hUSD.
Jendela arbitrase: terdapat perbedaan premi dan diskon antara biaya pencetakan dan harga pasar AMM, yang membentuk arbitrase pencetakan dan pembakaran stablecoin.
2.2 Sektor Infrastruktur
Beranaut Wallet: Dompet ringan asli, terintegrasi dengan pengelolaan veHONEY dan fungsi staking LP satu klik;
Skip Router: Penggabungan router perdagangan, mengintegrasikan semua kolam utama, mendukung Gasless Swap;
Modul IBC: Menghubungkan lintas rantai dengan ekosistem Cosmos IBC, rencana masa depan untuk mengintegrasikan Injective, dYdX, Osmosis.
2.3 Meme/NFT bagian
Bong Bears: Proyek asal Berachain, harga lantai NFT baru-baru ini naik 3 kali lipat, dianggap sebagai "mata uang kepercayaan" ekosistem;
HunnyDAO: Proyek eksperimen tata kelola berbasis staking ulang yang meniru Olympus, pengguna mendapatkan berbagai keuntungan dengan mengunci HONEY.
BEARLotto: Protokol undian on-chain, setiap putaran menghancurkan sebagian HONEY, memperkuat narasi deflasi.
3 Analisis Data Keuangan dan Perilaku Pengguna
3.1 Indikator Kunci di Rantai Utama (per 31 Mei 2025)
Jumlah transaksi harian di mainnet: lebih dari 960.000 transaksi;
TVL: 6,28 juta USD, meningkat 240% dibandingkan bulan pertama peluncurannya;
Kapitalisasi pasar stablecoin: 1,82 juta dolar AS (USDC+hUSD)
Sebagian besar dana berasal dari migrasi jembatan likuiditas Solana dan Ethereum;
Model veHONEY menyebabkan banyak dana terkunci lebih dari 6 bulan, likuiditas TVL "tampak kuat tetapi lemah";
Volume insentif airdrop Binance telah selesai 70%, tekanan jual jangka pendek telah hampir sepenuhnya teratasi.
4 Peluang Arbitrase dan Strategi Airdrop
4.1 Jalur Arbitrase DEX
BEX – Arbitrase Honeycomb: Menggunakan LP Token sebagai aset jaminan, melakukan pinjaman dan kemudian mengatur ulang posisi untuk arbitrase;
Arbitrase kolam internal BEX: Pasangan perdagangan dengan kedalaman rendah (seperti GOV/USDC) memiliki jendela arbitrase dengan selip yang dapat dikendalikan, cocok untuk eksekusi bot;
Beratra arbitrase pencetakan: melakukan arbitrase penarikan stablecoin selama fase pembalikan harga pasar.
4.2 Pemantauan Kegiatan Airdrop
HODLer Airdrop: Mekanisme snapshot kepemilikan yang diluncurkan oleh Binance, pengguna yang memiliki BERA akan menerima airdrop acak setiap bulan;
B-Honey Points: BEX menyediakan insentif poin, pengguna yang menyediakan LP dan mengunci veHONEY dapat menukarkan dengan "poin madu", diharapkan snapshot airdrop pada bulan Juni;
Berachain Quest: Selesaikan tugas di blockchain, seperti lintas rantai, staking, berpartisipasi dalam pemerintahan, dan sebagainya untuk mendapatkan lencana, mengikat alamat dompet untuk menyisihkan kualifikasi investasi.
5 Pemposisian Pasar dan Prospek Persaingan
5.1 Analisis Karakteristik Kekuatan Besar
Harga awal melejit, dengan kenaikan 280% pada hari pertama peluncuran di Binance;
TVL meningkat cepat, tetapi data selanjutnya mengikuti kenaikan harga, membentuk jalur tipikal "koin pemilik kuat ala Amerika": pertama spekulasi koin, kemudian menyusun narasi;
Proyek ini mendapatkan investasi awal dari VC terkemuka seperti Polychain dan Tribe Capital, memiliki kontrol dan pengaruh.
5.2 dibandingkan dengan Layer1 lainnya
Kesimpulan
Berachain dengan struktur tiga token yang unik, arsitektur modular, dan suasana komunitas yang berasal dari Meme, telah membentuk model Layer1 yang menggabungkan pengelolaan kuat dan inovasi mekanisme. Seiring dengan perluasan ekosistem secara bertahap dan peningkatan kedalaman likuiditas, ia memiliki posisi strategis jangka menengah hingga panjang dalam persaingan rantai publik baru.
Bagi para peneliti investasi, Berachain memiliki sifat Meme yang memicu spekulasi, sekaligus memiliki struktur insentif jangka panjang di bawah model ve, sehingga menjadi objek komposit yang memperhatikan peluang arbitrase dan keberlanjutan ekosistem.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Berachain: Jenis baru mendominasi dealer chain di bawah model insentif modular
1. Latar Belakang Proyek Layer1 dan Arsitektur Teknologi
1.1 Ringkasan Proyek
Berachain awalnya berasal dari komunitas NFT Bong Bears, yang dibuat oleh sekelompok pengembang yang berakar dari Meme. Tim inti proyek memiliki pengalaman yang kaya dalam pengelolaan komunitas. Dalam hal arsitektur teknis, Berachain dibangun di atas Cosmos SDK dan kompatibel dengan EVM, sehingga dapat menikmati skalabilitas desain modular serta kompatibel dengan dApp dan alat yang ada di ekosistem Ethereum.
1.2 Mekanisme konsensus Polaris
Polaris adalah solusi lapisan konsensus yang dikembangkan sendiri oleh Berachain, didasarkan pada variasi optimasi Tendermint BFT, menekankan throughput tinggi dan kustomisasi, serta mendukung perluasan Rollup multi-rantai. Waktu pembuatan blok adalah 1,2 detik, TPS melebihi 5000, dengan tujuan untuk melayani perdagangan frekuensi tinggi dan aplikasi keuangan di atas rantai.
1.3 Analisis Mekanisme Tiga Token
Mekanisme inti terletak pada pemisahan "hak pengelolaan" dan "hak insentif", untuk menghindari "token spekulatif" yang secara langsung mengganggu proses pengelolaan, sekaligus mengarahkan pengikatan likuiditas jangka panjang dan perilaku penguncian.
2 Analisis Struktur Ekosistem dan Proyek Utama
Hingga Mei 2025, setelah tiga bulan peluncuran mainnet Berachain, telah ada lebih dari 60 Dapp asli yang dikerahkan, mencakup DeFi, stablecoin, infrastruktur, dan proyek Meme.
2.1 Sektor DeFi
BEX（Berachain Exchange）
Honeycomb
Beratra
2.2 Sektor Infrastruktur
2.3 Meme/NFT bagian
3 Analisis Data Keuangan dan Perilaku Pengguna
3.1 Indikator Kunci di Rantai Utama (per 31 Mei 2025)
3.2 Analisis Struktur Pasar
4 Peluang Arbitrase dan Strategi Airdrop
4.1 Jalur Arbitrase DEX
4.2 Pemantauan Kegiatan Airdrop
5 Pemposisian Pasar dan Prospek Persaingan
5.1 Analisis Karakteristik Kekuatan Besar
5.2 dibandingkan dengan Layer1 lainnya
Kesimpulan
Berachain dengan struktur tiga token yang unik, arsitektur modular, dan suasana komunitas yang berasal dari Meme, telah membentuk model Layer1 yang menggabungkan pengelolaan kuat dan inovasi mekanisme. Seiring dengan perluasan ekosistem secara bertahap dan peningkatan kedalaman likuiditas, ia memiliki posisi strategis jangka menengah hingga panjang dalam persaingan rantai publik baru.
Bagi para peneliti investasi, Berachain memiliki sifat Meme yang memicu spekulasi, sekaligus memiliki struktur insentif jangka panjang di bawah model ve, sehingga menjadi objek komposit yang memperhatikan peluang arbitrase dan keberlanjutan ekosistem.