Berita 25 Februari, Castle Securities akan memasuki industri kripto, menjadi penyedia likuiditas untuk bursa seperti Coinbase dan Binance.
Castle Securities adalah pembuat pasar terbesar di Bursa Efek New York, dengan operasi di lebih dari 50 negara, yang menangani sekitar 23% dari perdagangan saham ritel di AS, dan dikenal sebagai "bursa bayangan Wall Street". Institusi ini ahli dalam perdagangan frekuensi tinggi dan analisis data, meningkatkan likuiditas pasar dan efisiensi perdagangan, terutama dalam pasar yang volatil.
Dan Castle Securities memasuki dunia kripto, berdasarkan penilaian mereka terhadap regulasi kripto di Amerika Serikat, mereka percaya bahwa naiknya Trump akan membawa kemakmuran bagi kripto. Diketahui, pada tahap awal mereka akan menghindari ketidakpastian regulasi di Amerika Serikat dan lebih memilih untuk mendirikan tim di luar negeri.
Kehadiran Castle Securities juga menandakan bahwa industri kripto secara bertahap bergerak menuju kepatuhan, dengan lebih banyak institusi keuangan mainstream yang terlibat. Meskipun ini menyita pasar pembuat pasar yang ada di dunia kripto, namun juga memberikan lebih banyak perlindungan bagi para pedagang ritel dalam transaksi.
Unicorn dengan nilai pasar 1550 miliar yuan
Castle Securities didirikan pada tahun 2002, berkantor pusat di Miami, dan pendirinya adalah manajer hedge fund Amerika Kenneth C. Griffin.
Dan Castle Securities lebih dikenal karena namanya yang sama dengan raksasa hedge fund global Citadel LLC (Castle Investment). Castle Investment juga didirikan oleh Kenneth C. Griffin, namun kedua institusi tersebut sepenuhnya terpisah dan beroperasi secara independen, Castle Securities fokus pada bisnis pembuat pasar, sementara Castle Investment fokus pada bisnis manajemen aset.
Castle Investment adalah hedge fund terkenal di seluruh dunia, yang didirikan pada tahun 1990. Menurut laporan Securities Times, hingga Januari 2025, ukuran aset yang dikelola telah melebihi 65 miliar USD. Sementara menurut statistik dari lembaga investasi hedge fund terkenal LCH Investments, hingga tahun 2024, sejak didirikan pada tahun 1990, Castle Investment telah menghasilkan total keuntungan sebesar 83 miliar USD, mempertahankan gelar "hedge fund paling menguntungkan di dunia" selama tiga tahun berturut-turut.
Meskipun nama Castle Securities tidak sebesar Castle Investment, tetapi kekuatannya tidak dapat diragukan. Pada Januari 2022, Castle Securities menyelesaikan pendanaan sebesar 1,15 miliar dolar AS dengan valuasi 22 miliar dolar AS, dipimpin oleh Sequoia Capital dan lainnya. Perusahaan ini pernah menduduki peringkat ke-13 dalam "2024 Hurun Global Unicorn List" dengan nilai pasar 155 miliar yuan. Menurut informasi dari situs resmi Castle Securities, 23% volume perdagangan saham ritel di AS dieksekusi melalui platform Castle Securities.
Selama lebih dari dua puluh tahun, Castle Securities telah menjadi sebuah unicorn super. Menurut data dari situs resmi mereka, mereka adalah penyedia likuiditas saham terbesar di pasar modal global. Selain saham, layanan mereka mencakup berbagai produk pendapatan tetap dan saham, dengan keunggulan unik dalam mengurangi biaya perdagangan, membantu memenuhi kebutuhan likuiditas perusahaan manajemen aset, bank, broker dealer, dana lindung nilai, lembaga pemerintah, dan rencana pensiun publik.
Dalam hal manajemen senior, CEO Castle Securities adalah Zhao Peng. Lahir pada tahun 1983, Peng Zhao diterima di Universitas Peking pada tahun 1997 dan menerima gelar sarjana dalam matematika terapan pada tahun 2001. Peng Zhao bergabung dengan Citadel pada tahun 2006 sebagai peneliti kuantitatif dan secara resmi menjadi CEO Castle Securities pada tahun 2017.
Selain pengumuman ini untuk masuk ke dalam kripto, pada 17 Januari tahun ini, mereka juga telah mengajukan permohonan kepada Komisi Regulasi Sekuritas China untuk mendirikan perusahaan sekuritas di China. Baik masuk ke kripto maupun secara aktif memperluas pasar China, semuanya cukup menunjukkan ambisi mereka untuk memperluas bisnis baru.
Keunggulan Castle Securities dibandingkan dengan pembuat pasar asli kripto
Seorang pembuat pasar yang memiliki pengaruh luas di dunia keuangan tradisional memasuki dunia kripto, yang pertama kali terpengaruh tentu saja adalah beberapa pembuat pasar asli di dunia koin.
Saat ini, pembuat pasar di dunia cryptocurrency sebenarnya dibagi menjadi dua jenis. Satu adalah AMM di dalam Dex, yang lainnya adalah pembuat pasar terpusat yang sama dengan yang ada di Cex dan keuangan tradisional. Dan Castle Securities yang memasuki dunia crypto, sebenarnya bersaing di bisnis pembuat pasar terpusat. Bisnis pembuat pasar di pasar crypto tidak berbeda jauh secara esensial dibandingkan dengan keuangan tradisional. Namun, model operasi, teknologi, manajemen risiko, dan regulasi memiliki perbedaan yang mencolok.
Pertama-tama, dari segi ukuran pasar, pasar kripto masih relatif kecil dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional, dan ukuran pasar industri kripto juga relatif kecil. Likuiditas pasar kripto relatif rendah dan fluktuatif, sehingga pembuat pasar perlu lebih berhati-hati dalam manajemen risiko; Kedua, karena proses perdagangan di pasar kripto sulit diatur, dan tidak ada sistem pembuat pasar yang ketat untuk membatasinya. Hubungan antara platform perdagangan, pihak proyek, dan pasar pasar menjadi lebih kompleks. Kemudian, bisnis pembuat pasar tidak hanya dihasilkan pada platform perdagangan terpusat, tetapi juga melibatkan pembuatan pasar on-chain, dan atas dasar ini, beberapa middleware dan protokol untuk layanan pembuatan pasar mulai muncul. Poin terakhir adalah dari segi arsitektur teknis, industri kripto perlu memiliki kemampuan teknis yang lebih tinggi untuk menjamin keamanan transaksi.
Namun dalam hal model operasional, pembuat pasar kripto dan pembuat pasar tradisional tidak terlalu berbeda, terutama dalam menyediakan likuiditas dan kedalaman pasar untuk pasar cryptocurrency, sambil mendapatkan keuntungan dari situ. Sama seperti pembuat pasar tradisional, pembuat pasar kripto juga mendapatkan keuntungan dari selisih harga yang dihasilkan dari aktivitas perdagangan beli dan jual. Namun, dalam kondisi pasar kripto yang kurang diatur, selisih harga ini bisa sangat besar, volatilitas pasar tinggi, dan hasilnya juga bisa lebih tidak stabil. Pembuat pasar kripto juga memiliki dua sumber pendapatan tambahan: membantu proyek dalam melakukan pasar dan membantu platform perdagangan untuk mempertahankan likuiditas dan volume perdagangan yang cukup.
Dalam industri kripto saat ini, likuiditas di pasar kripto pada dasarnya telah dimonopoli oleh beberapa pembuat pasar, seperti Jump, Wintermute, Amber Group, B2C2, DWF Labs, dll. Mengambil DWF, yang menjadi terkenal dalam dua tahun terakhir, sebagai contoh, selalu terkenal di lingkaran karena tidak hanya membuat pasar, tetapi juga membuat kesepakatan. Dalam banyak kasus, model pembuatan pasarnya adalah untuk membantu pihak proyek menarik piring dan mengirim. Oleh karena itu, telah dikritik oleh investor ritel. Pembuat pasar di lingkaran mata uang, karena tidak diatur, umumnya memiliki gaya pembuatan pasar yang lebih biadab dan tidak teratur.
Menurut analisis grafik Bibi KOL Ai pada Juni 2024, per 27/06/2024, urutan beberapa market maker sesuai dengan jumlah dana di rantai dari tinggi ke rendah adalah:1. Jump Trading: $673 juta; 2. Wintermute: $475 juta; 3. Pasar GSR: $86 juta; 4. Amber Group: $50 juta; 5. DWF Labs: $41 juta; 6. B2C2: $37 juta; 7. Pedagang Aliran: $3.9 juta.
Jika kita melihat jumlah pembuatan pasar Castle Securities, menurut volume perdagangan pasar saham AS yang diungkapkan di situs resminya, sekitar 23% dari volume perdagangan pasar saham AS dieksekusi di platform Castle Securities, sehingga harus memproses hampir $410 miliar transaksi per hari. Volume ini jauh lebih besar daripada jumlah beberapa perusahaan pertama di lingkaran cryptocurrency di rantai yang melakukan pasar.
Dapat dikatakan bahwa masuknya Castle adalah serangan dimensi terhadap para pembuat pasar kripto asli di dunia koin ini. Terutama, alasan Castle memilih untuk masuk adalah untuk bertaruh pada kepatuhan regulasi di dunia koin. Ketika ada lebih banyak aturan di dunia koin, sekuritas Castle dapat melakukan pembuatan pasar dengan cara yang mereka kenal.
Namun, masuknya kastil harus didasarkan pada pengembangan yang sesuai dengan regulasi di dunia cryptocurrency, sehingga dapat merebut pangsa pasar yang lebih besar. Jika dunia cryptocurrency masih berada dalam keadaan liar dan kacau seperti ini, maka Kastil Sekuritas tidak akan dapat mendapatkan bagian yang terlalu besar dari kue pasar ini.
Namun, dari sisi lain, masuknya Castle menunjukkan bahwa langkah-langkah kepatuhan kripto di AS sedang maju langkah demi langkah. Institusi keuangan terkemuka ini selalu memiliki indera yang paling peka di pasar keuangan. Dengan mengikuti arus kepatuhan di dunia kripto, Castle Securities benar-benar dapat merebut pangsa pasar yang besar di jalur kepatuhan.
Dampak Masuknya Castle Securities Terhadap Investor Ritel
Langkah untuk memasuki jalur kripto ini merupakan ekspansi bisnis bagi Castle Securities, dan juga menandakan bahwa kripto semakin bergerak menuju arus utama. Ini juga menunjukkan bahwa lembaga keuangan tradisional semakin menerima aset kripto. Reputasi yang dimiliki Castle Securities di dunia keuangan tradisional juga memberikan contoh bagi lembaga tradisional lainnya.
Secara spesifik, sebagai pembuat pasar terkemuka global, Castle Securities memiliki kekuatan finansial yang kuat dan tim perdagangan yang profesional. Masuknya mereka ke dalam bidang kripto akan menyediakan lebih banyak pesanan beli dan jual untuk pasar cryptocurrency, secara efektif memperkecil selisih harga beli dan jual, mengurangi biaya transaksi, dan memudahkan investor untuk menemukan mitra perdagangan, sehingga transaksi di pasar kripto menjadi lebih lancar dan efisien.
Pada saat yang sama, Castle Securities dapat memanfaatkan pengalaman luasnya dalam manajemen risiko dan operasi pasar untuk memainkan peran stabilisasi tertentu selama fluktuasi pasar, mengurangi volatilitas harga cryptocurrency yang signifikan, dan membawa lebih banyak stabilitas dan prediktabilitas ke pasar, sehingga dapat menarik lebih banyak dana yang mencari investasi yang stabil untuk masuk ke pasar.
Secara keseluruhan, bagi trader ritel di pasar sekunder, pasti mereka dapat lebih banyak melindungi kepentingan mereka dalam perdagangan yang spesifik.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Castle Securities Masuk ke Dalam Enkripsi, Apa Dampaknya bagi Industri?
Jessy, Jincai Caijing
Berita 25 Februari, Castle Securities akan memasuki industri kripto, menjadi penyedia likuiditas untuk bursa seperti Coinbase dan Binance.
Castle Securities adalah pembuat pasar terbesar di Bursa Efek New York, dengan operasi di lebih dari 50 negara, yang menangani sekitar 23% dari perdagangan saham ritel di AS, dan dikenal sebagai "bursa bayangan Wall Street". Institusi ini ahli dalam perdagangan frekuensi tinggi dan analisis data, meningkatkan likuiditas pasar dan efisiensi perdagangan, terutama dalam pasar yang volatil.
Dan Castle Securities memasuki dunia kripto, berdasarkan penilaian mereka terhadap regulasi kripto di Amerika Serikat, mereka percaya bahwa naiknya Trump akan membawa kemakmuran bagi kripto. Diketahui, pada tahap awal mereka akan menghindari ketidakpastian regulasi di Amerika Serikat dan lebih memilih untuk mendirikan tim di luar negeri.
Kehadiran Castle Securities juga menandakan bahwa industri kripto secara bertahap bergerak menuju kepatuhan, dengan lebih banyak institusi keuangan mainstream yang terlibat. Meskipun ini menyita pasar pembuat pasar yang ada di dunia kripto, namun juga memberikan lebih banyak perlindungan bagi para pedagang ritel dalam transaksi.
Unicorn dengan nilai pasar 1550 miliar yuan
Castle Securities didirikan pada tahun 2002, berkantor pusat di Miami, dan pendirinya adalah manajer hedge fund Amerika Kenneth C. Griffin.
Dan Castle Securities lebih dikenal karena namanya yang sama dengan raksasa hedge fund global Citadel LLC (Castle Investment). Castle Investment juga didirikan oleh Kenneth C. Griffin, namun kedua institusi tersebut sepenuhnya terpisah dan beroperasi secara independen, Castle Securities fokus pada bisnis pembuat pasar, sementara Castle Investment fokus pada bisnis manajemen aset.
Castle Investment adalah hedge fund terkenal di seluruh dunia, yang didirikan pada tahun 1990. Menurut laporan Securities Times, hingga Januari 2025, ukuran aset yang dikelola telah melebihi 65 miliar USD. Sementara menurut statistik dari lembaga investasi hedge fund terkenal LCH Investments, hingga tahun 2024, sejak didirikan pada tahun 1990, Castle Investment telah menghasilkan total keuntungan sebesar 83 miliar USD, mempertahankan gelar "hedge fund paling menguntungkan di dunia" selama tiga tahun berturut-turut.
Meskipun nama Castle Securities tidak sebesar Castle Investment, tetapi kekuatannya tidak dapat diragukan. Pada Januari 2022, Castle Securities menyelesaikan pendanaan sebesar 1,15 miliar dolar AS dengan valuasi 22 miliar dolar AS, dipimpin oleh Sequoia Capital dan lainnya. Perusahaan ini pernah menduduki peringkat ke-13 dalam "2024 Hurun Global Unicorn List" dengan nilai pasar 155 miliar yuan. Menurut informasi dari situs resmi Castle Securities, 23% volume perdagangan saham ritel di AS dieksekusi melalui platform Castle Securities.
Selama lebih dari dua puluh tahun, Castle Securities telah menjadi sebuah unicorn super. Menurut data dari situs resmi mereka, mereka adalah penyedia likuiditas saham terbesar di pasar modal global. Selain saham, layanan mereka mencakup berbagai produk pendapatan tetap dan saham, dengan keunggulan unik dalam mengurangi biaya perdagangan, membantu memenuhi kebutuhan likuiditas perusahaan manajemen aset, bank, broker dealer, dana lindung nilai, lembaga pemerintah, dan rencana pensiun publik.
Dalam hal manajemen senior, CEO Castle Securities adalah Zhao Peng. Lahir pada tahun 1983, Peng Zhao diterima di Universitas Peking pada tahun 1997 dan menerima gelar sarjana dalam matematika terapan pada tahun 2001. Peng Zhao bergabung dengan Citadel pada tahun 2006 sebagai peneliti kuantitatif dan secara resmi menjadi CEO Castle Securities pada tahun 2017.
Selain pengumuman ini untuk masuk ke dalam kripto, pada 17 Januari tahun ini, mereka juga telah mengajukan permohonan kepada Komisi Regulasi Sekuritas China untuk mendirikan perusahaan sekuritas di China. Baik masuk ke kripto maupun secara aktif memperluas pasar China, semuanya cukup menunjukkan ambisi mereka untuk memperluas bisnis baru.
Keunggulan Castle Securities dibandingkan dengan pembuat pasar asli kripto
Seorang pembuat pasar yang memiliki pengaruh luas di dunia keuangan tradisional memasuki dunia kripto, yang pertama kali terpengaruh tentu saja adalah beberapa pembuat pasar asli di dunia koin.
Saat ini, pembuat pasar di dunia cryptocurrency sebenarnya dibagi menjadi dua jenis. Satu adalah AMM di dalam Dex, yang lainnya adalah pembuat pasar terpusat yang sama dengan yang ada di Cex dan keuangan tradisional. Dan Castle Securities yang memasuki dunia crypto, sebenarnya bersaing di bisnis pembuat pasar terpusat. Bisnis pembuat pasar di pasar crypto tidak berbeda jauh secara esensial dibandingkan dengan keuangan tradisional. Namun, model operasi, teknologi, manajemen risiko, dan regulasi memiliki perbedaan yang mencolok.
Pertama-tama, dari segi ukuran pasar, pasar kripto masih relatif kecil dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional, dan ukuran pasar industri kripto juga relatif kecil. Likuiditas pasar kripto relatif rendah dan fluktuatif, sehingga pembuat pasar perlu lebih berhati-hati dalam manajemen risiko; Kedua, karena proses perdagangan di pasar kripto sulit diatur, dan tidak ada sistem pembuat pasar yang ketat untuk membatasinya. Hubungan antara platform perdagangan, pihak proyek, dan pasar pasar menjadi lebih kompleks. Kemudian, bisnis pembuat pasar tidak hanya dihasilkan pada platform perdagangan terpusat, tetapi juga melibatkan pembuatan pasar on-chain, dan atas dasar ini, beberapa middleware dan protokol untuk layanan pembuatan pasar mulai muncul. Poin terakhir adalah dari segi arsitektur teknis, industri kripto perlu memiliki kemampuan teknis yang lebih tinggi untuk menjamin keamanan transaksi.
Namun dalam hal model operasional, pembuat pasar kripto dan pembuat pasar tradisional tidak terlalu berbeda, terutama dalam menyediakan likuiditas dan kedalaman pasar untuk pasar cryptocurrency, sambil mendapatkan keuntungan dari situ. Sama seperti pembuat pasar tradisional, pembuat pasar kripto juga mendapatkan keuntungan dari selisih harga yang dihasilkan dari aktivitas perdagangan beli dan jual. Namun, dalam kondisi pasar kripto yang kurang diatur, selisih harga ini bisa sangat besar, volatilitas pasar tinggi, dan hasilnya juga bisa lebih tidak stabil. Pembuat pasar kripto juga memiliki dua sumber pendapatan tambahan: membantu proyek dalam melakukan pasar dan membantu platform perdagangan untuk mempertahankan likuiditas dan volume perdagangan yang cukup.
Dalam industri kripto saat ini, likuiditas di pasar kripto pada dasarnya telah dimonopoli oleh beberapa pembuat pasar, seperti Jump, Wintermute, Amber Group, B2C2, DWF Labs, dll. Mengambil DWF, yang menjadi terkenal dalam dua tahun terakhir, sebagai contoh, selalu terkenal di lingkaran karena tidak hanya membuat pasar, tetapi juga membuat kesepakatan. Dalam banyak kasus, model pembuatan pasarnya adalah untuk membantu pihak proyek menarik piring dan mengirim. Oleh karena itu, telah dikritik oleh investor ritel. Pembuat pasar di lingkaran mata uang, karena tidak diatur, umumnya memiliki gaya pembuatan pasar yang lebih biadab dan tidak teratur.
Menurut analisis grafik Bibi KOL Ai pada Juni 2024, per 27/06/2024, urutan beberapa market maker sesuai dengan jumlah dana di rantai dari tinggi ke rendah adalah:1. Jump Trading: $673 juta; 2. Wintermute: $475 juta; 3. Pasar GSR: $86 juta; 4. Amber Group: $50 juta; 5. DWF Labs: $41 juta; 6. B2C2: $37 juta; 7. Pedagang Aliran: $3.9 juta.
Jika kita melihat jumlah pembuatan pasar Castle Securities, menurut volume perdagangan pasar saham AS yang diungkapkan di situs resminya, sekitar 23% dari volume perdagangan pasar saham AS dieksekusi di platform Castle Securities, sehingga harus memproses hampir $410 miliar transaksi per hari. Volume ini jauh lebih besar daripada jumlah beberapa perusahaan pertama di lingkaran cryptocurrency di rantai yang melakukan pasar.
Dapat dikatakan bahwa masuknya Castle adalah serangan dimensi terhadap para pembuat pasar kripto asli di dunia koin ini. Terutama, alasan Castle memilih untuk masuk adalah untuk bertaruh pada kepatuhan regulasi di dunia koin. Ketika ada lebih banyak aturan di dunia koin, sekuritas Castle dapat melakukan pembuatan pasar dengan cara yang mereka kenal.
Namun, masuknya kastil harus didasarkan pada pengembangan yang sesuai dengan regulasi di dunia cryptocurrency, sehingga dapat merebut pangsa pasar yang lebih besar. Jika dunia cryptocurrency masih berada dalam keadaan liar dan kacau seperti ini, maka Kastil Sekuritas tidak akan dapat mendapatkan bagian yang terlalu besar dari kue pasar ini.
Namun, dari sisi lain, masuknya Castle menunjukkan bahwa langkah-langkah kepatuhan kripto di AS sedang maju langkah demi langkah. Institusi keuangan terkemuka ini selalu memiliki indera yang paling peka di pasar keuangan. Dengan mengikuti arus kepatuhan di dunia kripto, Castle Securities benar-benar dapat merebut pangsa pasar yang besar di jalur kepatuhan.
Dampak Masuknya Castle Securities Terhadap Investor Ritel
Langkah untuk memasuki jalur kripto ini merupakan ekspansi bisnis bagi Castle Securities, dan juga menandakan bahwa kripto semakin bergerak menuju arus utama. Ini juga menunjukkan bahwa lembaga keuangan tradisional semakin menerima aset kripto. Reputasi yang dimiliki Castle Securities di dunia keuangan tradisional juga memberikan contoh bagi lembaga tradisional lainnya.
Secara spesifik, sebagai pembuat pasar terkemuka global, Castle Securities memiliki kekuatan finansial yang kuat dan tim perdagangan yang profesional. Masuknya mereka ke dalam bidang kripto akan menyediakan lebih banyak pesanan beli dan jual untuk pasar cryptocurrency, secara efektif memperkecil selisih harga beli dan jual, mengurangi biaya transaksi, dan memudahkan investor untuk menemukan mitra perdagangan, sehingga transaksi di pasar kripto menjadi lebih lancar dan efisien.
Pada saat yang sama, Castle Securities dapat memanfaatkan pengalaman luasnya dalam manajemen risiko dan operasi pasar untuk memainkan peran stabilisasi tertentu selama fluktuasi pasar, mengurangi volatilitas harga cryptocurrency yang signifikan, dan membawa lebih banyak stabilitas dan prediktabilitas ke pasar, sehingga dapat menarik lebih banyak dana yang mencari investasi yang stabil untuk masuk ke pasar.
Secara keseluruhan, bagi trader ritel di pasar sekunder, pasti mereka dapat lebih banyak melindungi kepentingan mereka dalam perdagangan yang spesifik.