3 choses importantes à savoir sur le fonds de réserve stratégique Bitcoin

Le président Trump a tenu sa promesse lors de la campagne électorale populaire ce mois-ci. Après avoir posé les bases d'un fonds de réserve stratégique détenant des cryptomonnaies dans des engagements antérieurs, la signature du décret exécutif 14233 le 6 mars vise à établir un fonds de réserve Bitcoin stratégique officiel et un entrepôt de réserve d'actifs numériques séparé. De nombreux investisseurs en crypto-monnaie espéraient une réserve stratégique véritablement révolutionnaire, ouvrant la voie à l'achat de Bitcoin (CRYPTO: BTC) et d'autres actifs numériques de la fédération. Le décret exécutif n'a pas vraiment répondu à ces espoirs optimistes et la réaction immédiate du marché a été largement négative. D'autre part, cette stratégie d'actifs numériques à double sens pourrait finalement avoir une certaine force pour stimuler la valeur. Voici trois détails importants sur le décret exécutif 14233 que vous n'avez peut-être pas remarqués en lisant le titre -- et que vous n'avez peut-être même pas remarqués après avoir rapidement consulté le décret. Les investisseurs en Bitcoin devraient y prêter plus d'attention que les autres, mais c'est également une nouvelle importante pour ceux qui détiennent de l'Ethereum (CRYPTO: ETH) et de l'XRP (CRYPTO: XRP) .

1. L'investissement privé l'emporte sur les réserves stratégiques L'idée de refléter les réserves d'or des États-Unis dans Bitcoin ( et peut-être dans d'autres actifs numériques ) semble être un problème majeur. Cependant, la quantité d'or détenue à Fort Knox et ailleurs n'est pas si importante. Selon les données du ministère des Finances, la valeur totale de tout l'or possédé par le fédéral est d'environ 11 milliards de dollars en février. Pour mieux comprendre ce chiffre d'or, il existe actuellement trois fonds négociés en bourse (ETF) basés sur Bitcoin avec plus de 11 milliards de dollars Bitcoin dans chaque portefeuille :

Les réserves d'or seraient plus importantes si le dollar américain était directement basé sur la valeur de l'or détenu, mais le dollar n'agit plus de cette manière. Ce pays a commencé à abandonner l'étalon-or en 1933, complétant sa transition vers la monnaie fiduciaire en 1973. Depuis lors, le dollar n'est plus lié à aucun actif matériel, devenant une monnaie fiduciaire avec un contrôle direct plus important du gouvernement sur sa valeur réelle. Ainsi, les réserves d'or n'ont rien à voir avec la valeur du dollar américain. Selon certaines sources, cela représente également une part assez petite des réserves mondiales d'or, qui valent actuellement environ 20 mille milliards de dollars. Les ETF gèrent actuellement 5,5 % de la valeur marchande des cryptomonnaies, faisant de 11 milliards de dollars une goutte d'eau dans l'océan d'or. En d'autres termes, il peut être erroné de s'attendre à un impact sur le prix de la part de n'importe quelle version de la Réserve Stratégique Bitcoin. Ces réserves ne sont pas très importantes. Les investissements privés passant par les ETF semblent avoir un impact plus fort sur le prix du Bitcoin que n'importe quel effort du gouvernement. 2. Le stockage des actifs numériques est très différent du stockage stratégique de Bitcoin. Les cryptomonnaies qui ne sont pas appelées Bitcoin relèvent du portefeuille de réserve d'actifs numériques distinct. Ce portefeuille a pour mission de collecter les jetons cryptographiques autres que Bitcoin actuellement détenus par n'importe quel département du Trésor, n'ajoutant que lorsque des résultats des procédures juridiques sont disponibles. Pour être clair, le Trésor gérera ses altcoins dans un portefeuille central mais n'achètera plus activement aucun Ethereum, Litecoin (CRYPTO: LTC), XRP, Solana ou stablecoin. Tout ajout à cette réserve proviendra d'affaires criminelles ou civiles. Les investisseurs dans Solana et XRP espèrent un programme d'achat plus actif, et le prix de leur jeton a fortement chuté juste après que Trump a signé l'ordre exécutif.

3. L'achat de Bitcoin "neutre sur le plan budgétaire" peut être plus important que vous ne le pensez. Je n'ai aucune information détaillée optimiste à partager sur l'actif numérique Stockpile, mais la Réserve stratégique de Bitcoin pourrait avoir une certaine force pour soutenir le prix à long terme. Si Bitcoin continue d'augmenter en valeur à long terme, le Trésor pourrait réallouer plusieurs formes de détention de monnaie vers ce type d'actif nouveau. Vendre un peu d'or est également une option, bien que j'aie parlé de l'échelle limitée de cette ressource. Le ministère des Finances dispose également d'environ 24,1 milliards d'euros et de titres libellés en euros, ainsi que de 13,7 milliards de dollars d'actifs similaires mesurés en yens japonais. Au total, cela représente environ 36,8 milliards de dollars de réserves de change qui pourraient être transférées dans le groupe Bitcoin. Il gère également 27,2 milliards de dollars de réserves au Fonds monétaire international (IMF), sans compter 170,7 milliards de dollars de droits de tirage spéciaux (SDR) par rapport au panier de monnaies principales du FMI. Ces paniers de monnaies ressemblent à des comptes d'épargne à l'échelle financière mondiale. Vous avez entendu parler d'autres types de réserves d'actifs, mais elles échappent généralement au contrôle du ministère des Finances et ne font donc pas partie des discussions sérieuses sur les réserves stratégiques de Bitcoin. Le ministère de l'Énergie dispose d'environ 396 millions de barils de pétrole dans la Réserve Pétrolière Stratégique au 14 mars. Sa valeur est d'environ 27 milliards de dollars selon les prix récents du pétrole, mais ce n'est pas un actif appartenant au ministère des Finances. De même, 1,4 milliard de livres de fromage excédentaire dans un entrepôt frigorifique à long terme pourrait avoir une valeur de 7,8 milliards de dollars sur le marché libre. Inonder le marché avec une grande quantité de pétrole supplémentaire ou de fromage gouvernemental au sens littéral fera chuter les prix très bas, mais vous comprenez ce que je veux dire. Le ministère de l'Agriculture des États-Unis (USDA) possède des caves à fromage, et le USDA n'est pas mentionné dans le décret exécutif 14233. Et retirer une grande quantité de réserves monétaires des États-Unis du FMI pourrait entraîner une crise économique mondiale, même si le ministère des Finances transfère de l'argent vers un nouvel actif prometteur comme Bitcoin.

Donc, tout programme d'achat de Bitcoin à l'échelle du marché doit être effectué avec beaucoup de prudence sur le long terme, et je ne m'attends pas à une grande augmentation du prix du jour au lendemain. Mais il y a certaines possibilités d'une augmentation lente ici -- même si l'utilisation des réserves de pétrole et de fromage national n'est pas une option.