L'analyse de la décision de Grayscale ajoute PYTH et FIL à la liste des actifs sous gestion

Présentation et contexte Dans un contexte où le marché des cryptomonnaies se développe de plus en plus avec des solutions de données et de stockage décentralisées, Grayscale - l'une des principales sociétés de gestion de fonds de cryptomonnaies - a pris des décisions importantes pour ajouter des actifs à fort potentiel de croissance à son portefeuille d'investissement. Deux des actifs ajoutés à la liste de surveillance/gestion sont Pyth Network et Filecoin. Cette décision n'est pas le fruit du hasard, mais a été soigneusement considérée en évaluant des critères qualitatifs ( tels que la collaboration d'entreprise, la sécurité et la capacité d'application pratique) ainsi que des indices quantitatifs ( tels que le volume des transactions, le TTV/TVS, la capitalisation boursière, le nombre de partenaires stratégiques, ...). Les informations provenant des annonces officielles de Grayscale indiquent: PYTH est ajouté à la liste grâce au lancement de Grayscale Pyth Trust, avec l'annonce publiée le 18 février 2025 par GlobeNewswire1 et CoinDesk2. FIL est ajouté à la liste grâce à la restructuration du portefeuille du Grayscale Decentralized AI Fund le 8 janvier 2025 par GlobeNewswire3. Ces annonces ont ouvert de nouvelles opportunités d'investissement pour les investisseurs, tout en confirmant la position de Pyth et Filecoin dans l'écosystème des crypto-monnaies, en particulier avec la dépendance croissante des dApps et des applications décentralisées sur les données oracle et le stockage. Les Facteurs Quantitatifs

1. Liquidité et Capitalisation Boursière Selon le document officiel "Grayscale 485a" publié sur la SEC, Grayscale évalue les actifs en fonction de certains indices quantitatifs spécifiques, notamment : Volume des transactions: Les actifs doivent avoir un volume de transactions moyen sur 90 jours d'au moins 1 million USD par jour pour assurer la liquidité (SEC Filing4). Capitalisation boursière : L'exigence minimale de capitalisation boursière pour les actifs répertoriés dans la liste de surveillance de Grayscale est de 100 millions de dollars (ChainCatcher5).

2. Indice spécifique du réseau Pyth Pyth Network - un réseau oracle avancé - est évalué à travers des indices quantitatifs puissants: Volume total des transactions (TTV) et Valeur totale verrouillée (TVS) : TTV de Pyth atteint 34.846 milliards USD, contre environ 31.679 milliards USD pour Chainlink (VanEck6). TVS de Pyth est actuellement de 4,97 milliards USD, ayant augmenté de 187% par rapport aux chiffres précédents (SolanaFloor7). Bien que la TVS de Pyth soit inférieure à celle de Chainlink (environ 5,5 milliards USD contre 38,7 milliards USD), ce chiffre est évalué en combinaison avec une diversification et une précision plus de 210 fois supérieure à celle des autres oracles - Pyth Blog8(. Taux appliqués dans les protocoles DeFi : Pyth est utilisé par environ 25 % à 60 % des applications DeFi, ce qui montre une dépendance et une popularité croissantes, notamment dans l'écosystème Solana, où certains rapports indiquent que 95 % de la valeur sur Solana est garantie par Pyth)Messari9, GlobeNewswire1(.

3. Indice de Filecoin Filecoin, en tant que fournisseur de plateforme de stockage décentralisée, est évalué en fonction des données suivantes : Capacité de stockage et performance d'utilisation : Selon le rapport "State of Filecoin Q1 2024", Filecoin a enregistré près de 1,900 PiB de données stockées, en hausse de 9% par rapport au T4/2023 et triplé par rapport au T1/2024 )Messari11(. Dans d'autres rapports, bien qu'il y ait eu une baisse de la capacité totale de stockage )par exemple une baisse de 18% au T3/2024(, le taux d'utilisation du stockage s'est amélioré passant de 23% à plus de 26% )DePIN Scan12(. Collaboration et application : Filecoin ne fait pas seulement partie des actifs de stockage décentralisé, mais intègre également de nouvelles sources de données de prix via Pyth à travers Filecoin Virtual Machine )FVM(. Cela aide à améliorer les performances des contrats intelligents dans le réseau Filecoin )Finbold13(. Il convient de noter que Filecoin a également collaboré avec la NASA et appliqué la technologie zk-SNARKs dans ses projets )HeLa14(. Les Facteurs Qualitatifs

4. Relations et coopération stratégique L'une des exigences importantes de Grayscale concerne la quantité et la qualité des partenaires commerciaux. Selon les normes de Grayscale : Demande de partenariat commercial : les actifs doivent être évalués avec au moins 20 partenaires commerciaux existants, ou au moins 3 grands partenaires influents, par exemple : Sony, AWS, Nomura SEC Filing. Pour Pyth Network : Pyth a accumulé des relations partenariales stratégiques remarquables telles que The Open Network TON, le groupe Sony, Nomura via Laser Digital, ainsi qu'une série d'autres partenaires de Messari Q3 202415 et du blog Pyth. Pour Filecoin : Filecoin a attiré plus de 2 000 clients professionnels et intégré des programmes de collaboration en intelligence artificielle avec des solutions de stockage lancées dans le rapport de la Fondation Filecoin 202417.

5. Sécurité et Surveillance Légale Grayscale définit des exigences strictes en matière de sécurité et de surveillance juridique pour garantir que les actifs investis sont dotés de solides contrôles de risque: Contrat intelligent de sécurité : Les systèmes oracle et les contrats intelligents doivent être open source, contrôlés par des tiers pour détecter et corriger les failles de sécurité )SEC Filing4(.Supervision juridique des réseaux Oracle: Les systèmes de données oracle, tels que Pyth, doivent se conformer en permanence à des mécanismes de surveillance juridique et avoir des mécanismes de vérification de l'exactitude des données )SEC Filing4(. Critères pour Filecoin FVM : Filecoin a répondu aux exigences de sécurité du FVM avec des protocoles de cryptage puissants et un contrôle strict, selon les rapports d'évaluation )SEC Filing4(.

6. La diversité et l'application pratique dans l'écosystème Réseau Pyth : En tant que réseau oracle fournissant des données de prix précises et puissantes à l'écosystème DeFi, Pyth se distingue par des chiffres impressionnants sur le volume total des transactions et la base de clients largement utilisée dans des applications décentralisées )Messari9, CoinDesk2(.Filecoin: En termes de stockage décentralisé, Filecoin ne fournit pas seulement une énorme capacité de stockage, mais intègre également des solutions technologiques nouvelles pour soutenir les applications liées à l'IA, servant de base pour les produits de stockage et de traitement de données à grande échelle Messari11, DePIN Scan12). Les exigences et les évaluations selon le cadre de Grayscale Le document "Grayscale 485a" fournit un cadre clair pour évaluer les actifs de crypto-monnaie, y compris les exigences suivantes : Demande de liquidité : Les actifs doivent avoir un volume moyen quotidien minimal de transactions de 1 million USD. Capitalisation boursière minimale : Les actifs doivent avoir une capitalisation boursière ≥ 100 millions USD.Sécurité et surveillance juridique : Répondre aux normes de sécurité des transactions et de stockage des données, effectuer des audits réguliers et se conformer aux exigences KYC/AML. Nombre de partenaires commerciaux : Une demande d'au moins 20 partenaires commerciaux existants, ou au moins 3 grands partenaires stratégiques tels que Sony, AWS... Evaluation des données Oracle : ( Sur la base du ratio entre TTV et TVS, la densité d'utilisation et la fiabilité des données avec une séquence d'approbation périodique. Gestion des risques : Appliquer des mesures de contrôle des risques, surveiller en continu pour garantir la sécurité des actifs inclus dans le portefeuille. Ces exigences s'appliquent non seulement aux actifs relevant du domaine des oracles tels que Pyth, mais aussi aux actifs de stockage décentralisé tels que Filecoin. Par exemple, Filecoin est évalué selon les normes de sécurité FVM et la stabilité des contrats de stockage, tandis que Pyth est évalué en fonction des données de transaction et de la qualité des données de l'oracle. Conclusion La décision de Grayscale d'inclure à la fois Pyth Network et Filecoin dans sa liste de surveillance/gestion repose sur un système d'évaluation complet, combinant à la fois des facteurs quantitatifs tels que le volume des transactions, le TTV/TVS, la capitalisation boursière et les exigences de liquidité, ainsi que des facteurs qualitatifs tels que la qualité des partenaires commerciaux, la capacité d'application de la technologie et la conformité aux normes de sécurité et de conformité juridique strictes. La tendance croissante des oracles à haute vitesse et la demande croissante de stockage décentralisé créent une base solide pour ces décisions. Dans un écosystème de plus en plus diversifié et complexe de la cryptomonnaie, l'application de critères d'évaluation clairs et transparents aide Grayscale à garantir que les actifs sélectionnés ont non seulement un potentiel de profit exceptionnel, mais aussi une base technologique solide, sécurisée et un écosystème de support robuste. Cela explique pourquoi Grayscale a décidé d'ajouter PYTH via Grayscale Pyth Trust et FIL via Grayscale® Decentralized AI Fund, offrant aux investisseurs l'accès à des solutions avancées dans les domaines des oracles et du stockage décentralisé. Documents de référence Grayscale Investments® lance Grayscale® Pyth Trust - GlobeNewswire1Grayscale déploie un fonds crypto pour Pyth - CoinDesk2Grayscale® Investments annonce un rééquilibrage - GlobeNewswire3Dépôt SEC4VanEck Deep Dive into Pyth Network6Messari Reports about Pyth and Filecoin18DePIN Scan about Filecoin12ChainCatcher about token market capitalization