Rapport de la Standard Chartered : Les jetons stables sont le premier cas d'application de tueur, la politique américaine favorable va aider à dix fois la taille

Dans l'ère numérique, les Stablecoins passent de l'outil en coulisses des transactions de Cryptoactifs à un nouveau venu potentiellement révolutionnaire pour changer le paysage financier mondial. Le rapport "Stablecoins: The First Killer App" co-publié par Standard Chartered Bank et Zodia Markets révèle comment cet actif numérique brise les limites de la TradFi pour devenir un moteur novateur pour les paiements transfrontaliers, l'épargne et l'inclusion financière. Alors que la taille du marché continue de croître, l'avenir du Stable Coin semble plein de possibilités infinies, mais son parcours de croissance reste confronté à des défis réglementaires et technologiques.

Qu'est-ce que le stablecoin ? La nouvelle définition des actifs numériques

Les Stablecoins sont des actifs numériques conçus pour maintenir une valeur stable, généralement ancrés à des jetons de pays tels que le dollar américain. Un rapport indique que les Stablecoins étaient initialement utilisés pour les transactions et les prêts sur les plateformes d'échange d'actifs numériques (CEX), mais leur rôle s'est considérablement élargi. Des économies en dollars aux transferts transfrontaliers, les Stablecoins pénètrent progressivement dans les applications de TradFi (Traditional Finance). Avec une capitalisation boursière totale de 163 milliards de dollars en octobre 2024 (au moment de la rédaction), atteignant 230,5 milliards de dollars en février 2025 (au moment de la rédaction), dont Tether (USDT) représente 73 % et USD Coin USDC 21 %, les Stablecoins sont devenus une force incontournable dans l'économie numérique.

État actuel du marché des jetons stables : Confrontation entre Ethereum et Tron

Les jetons stables reposent principalement sur la technologie de la blockchain, Ethereum étant initialement la plateforme de prédilection. Cependant, des rapports indiquent que en raison des frais de transaction élevés d'Ethereum, Tron gagne progressivement en importance, en particulier avec l'approvisionnement de l'USDT sur Tron dépassant désormais celui d'Ethereum, représentant 50% du total. Cette transition reflète la recherche d'efficacité des coûts sur le marché des jetons stables, posant ainsi les bases pour une adoption plus large.

Nouvelles applications des jetons stables : d'outil de transaction à pont financier

Les applications de stablecoin évoluent rapidement. Selon le rapport "Stablecoins: The Emerging Market Story" (septembre 2024), dans des marchés émergents tels que le Brésil, la Turquie et le Nigéria, 69% des répondants utilisent des stablecoins comme jetons de marchandises, 39% pour le paiement de biens et services ainsi que les transferts transfrontaliers. Le rapport souligne que les stablecoins deviennent une solution financière pour les personnes sans compte bancaire, bénéficiant potentiellement à environ 1,4 milliard de personnes non bancarisées dans le monde, avec un volume de transactions potentiel atteignant 20 billions de dollars.

La révolution des paiements transfrontaliers : les jetons stables défient le système TradFi

Le G20 a fixé en 2020 l'objectif d'améliorer les paiements transfrontaliers, visant à des transactions plus rapides et moins coûteuses. Cependant, les progrès dans les systèmes bancaires correspondants traditionnels et SWIFT sont lents, les coûts et la vitesse ne répondent toujours pas aux normes. Les jetons stables offrent un transfert transfrontalier d'actifs en dollars à la vitesse de l'Internet, comblant ainsi le vide, en particulier dans les marchés émergents où les réseaux bancaires correspondants sont en déclin. Le rapport souligne que cette flexibilité et transparence contribuent à faire des jetons stables un nouveau choix pour les paiements transfrontaliers.

Stable Coin non-dollar : la nouvelle étoile potentielle du marché des changes

Bien que 99,3% des stablecoins soient actuellement indexés sur le dollar américain, des stablecoins non liés au dollar (comme le stablecoin turc Lire) émergent discrètement. Ces stablecoins sont utilisés non seulement pour accéder aux plateformes d'échange de chiffrement étrangères, mais aussi pour faciliter les transferts d'argent et de valeur. Selon un rapport, si les stablecoins non liés au dollar continuent de se développer, ils pourraient devenir une alternative aux transactions de change, remettant en question la domination absolue du dollar sur le marché des stablecoins.

Perspectives futures : opportunités de réglementation et de croissance décuplée

Les jetons stables ne représentent actuellement que 1% de l'offre de jetons M2 aux États-Unis et des transactions de change, mais les rapports prévoient que si les États-Unis mettent en place un cadre réglementaire clair (comme le gouvernement Trump pourrait le promouvoir), leur marché pourrait augmenter de dix fois. Les paiements transfrontaliers et les jetons stables non libellés en dollars américains sont considérés comme des points de croissance majeurs. Cependant, pour atteindre cet objectif, il faudra surmonter les obstacles législatifs et techniques, et le processus de légalisation des jetons stables sera crucial.

Application concrète : Compensation T+1 et percée du change en chaîne

L'application concrète de la Jeton stable a déjà commencé à porter ses fruits. La politique de règlement des actions T+1 mise en œuvre aux États-Unis en mai 2024 a réduit la fenêtre de négociation, et la Jeton stable a aidé les investisseurs asiatiques à surmonter les restrictions de règlement des changes, permettant ainsi des transactions 24/7. De plus, les transactions de change en ligne USDC/AUDD présentées par Zodia Markets et Cumberland ont permis un règlement le jour même (T+0), brisant la limite de temps du change traditionnel et mettant en évidence les avantages technologiques de la Jeton stable.

Risques et défis : l'épée à double tranchant des nouvelles technologies

Les jetons stables ne sont pas sans risque. Selon un rapport citant l'analyse de S&P, il existe des risques de crédit, de marché, de garde et d'exploitation, similaires à ceux des dépôts et des fonds du marché des jetons. Le manque d'un cadre réglementaire mature pourrait également affecter la confiance du marché. Des institutions telles que Standard Chartered Bank aident les acteurs du marché à comprendre et à gérer ces risques en coopérant avec des émetteurs de jetons stables (tels que Circle).

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