Le ministère japonais des Finances a proposé une "licence d'intermédiaire d'actifs chiffrement" pour fournir aux opérateurs VASP des normes de conformité à faible seuil en dehors de la plateforme d'échange.

Le ministre japonais des Finances, Katō Katsunobu, a annoncé lors de son discours de politique générale du 7 que la réglementation des transferts et des services de paiement sera examinée et ajustée pour s'adapter à la transformation numérique du secteur financier. Lors de la commission des finances et des affaires financières du 12, les réformes spécifiques incluent la protection des actifs des utilisateurs de la plateforme d'échange et le cadre des jetons stables.

La salle des finances propose un plan de réforme complet, couvrant les actifs cryptographiques et les stablecoins

Lors de la réunion du Comité des finances et de la réglementation, le directeur du Bureau des marchés de la salle des finances, Yóu Bùzhìxíng, a annoncé un plan de réforme complet couvrant les actifs cryptographiques et les jetons stables. Ce plan a été élaboré sur la base des résultats des discussions du Comité opérationnel du Conseil de réglementation financière, dans le but de fournir un cadre réglementaire plus flexible pour les nouvelles technologies et modèles commerciaux tout en protégeant les droits des utilisateurs.

Les opérateurs d'échange d'actifs cryptographiques doivent conserver les actifs des utilisateurs domestiques

L'une des mesures les plus suivies de la réforme est l'application de l'"ordre de conservation des actifs nationaux" aux plateforme d'échange (, qui fait référence à de multiples plateforme d'échange. Cette réglementation fait suite à la faillite de la jetonplateforme d'échange FTX en 2022, visant à renforcer la protection des actifs des utilisateurs et à réduire les risques liés à la fermeture des plateformes de trading. Cette initiative devrait renforcer la transparence du marché et la confiance des investisseurs.

Les intermédiaires en actifs cryptographiques deviendront une entité indépendante, réduisant ainsi les barrières à l'entrée sur le marché.

Une autre grande évolution est de permettre aux intermédiaires en cryptographie de devenir une entité commerciale indépendante. Auparavant, même en ne fournissant que des services d'intermédiation, les opérateurs devaient toujours obtenir une licence complète d'échange d'actifs cryptographiques, ce qui entraînait des seuils d'entrée sur le marché trop élevés.

Le nouveau régime réglementaire sera mis en place pour les intermédiaires, afin qu'ils puissent opérer dans un cadre réglementaire plus efficace.

Cette ajustement devrait attirer plus d'entreprises sur le marché, en particulier des entreprises telles que des sociétés de jeux et des opérateurs de télécommunications qui ont une vaste base de clients. Par exemple, les transactions de NFT à l'intérieur d'applications de jeux ou les services de paiement basés sur des actifs cryptographiques pourraient ainsi être accélérés.

Qu'est-ce que la licence d'intermédiaire en actifs cryptographiques japonais ?

Pourquoi la FSA envisage-t-elle de mettre en place une nouvelle licence d'intermédiaire en actifs cryptographiques ?

Le ministère japonais des Finances a toujours reçu des demandes de la part de divers secteurs, en particulier des sociétés de jeux et des opérateurs de télécommunications, souhaitant faciliter les transactions d'actifs cryptographiques et de jetons stables dans leurs applications )App( et portefeuilles non-custodial )Non-Custodial Wallet(. Cependant, selon la réglementation actuelle, de telles activités intermédiaires nécessitent souvent une demande de licence complète de prestataire de services d'actifs virtuels )VASP(, ce qui constitue un obstacle majeur pour de nombreuses entreprises.

La FSA commence à revoir les règles existantes et met l'accent sur les facteurs clés pour décider si une licence est nécessaire, non seulement les scénarios où les transactions ont lieu (par exemple : applications de jeux ou plateforme d'échange), mais le rôle intermédiaire des opérateurs dans le processus de transaction. Cela a conduit à des discussions sur une nouvelle licence d'intermédiaire pour répondre aux besoins du marché tout en garantissant la conformité et la sécurité.

Quelle est la différence entre une nouvelle licence d'intermédiaire et une licence VASP ?

Actuellement, les opérateurs titulaires de la licence VASP complète peuvent fournir des services complets tels que le stockage, le trading et l'échange d'actifs cryptographiques. Cependant, la nouvelle proposition de licence d'intermédiaire )Brokerage License( se concentrera uniquement sur les activités d'intermédiation pures, dont les caractéristiques clés sont les suivantes :

Les actifs des utilisateurs ne sont pas autorisés à être détenus : les courtiers ne servent que de pont pour les transactions, afin de réduire les risques réglementaires

Focaliser sur la protection des utilisateurs et les normes publicitaires : garantir aux consommateurs l'obtention d'informations transparentes et équitables

Établir un lien réglementaire avec les VASP : les courtiers doivent collaborer avec les VASP enregistrés, qui assument la responsabilité de la supervision et des obligations potentielles de compensation.

Réduire les exigences financières : par rapport à la licence VASP, le seuil financier des activités d'intermédiation sera plus bas, ce qui permettra à un plus grand nombre d'entreprises d'entrer sur le marché

Cette ajustement peut non seulement réduire le fardeau réglementaire, mais aussi promouvoir l'innovation sur le marché, rendant les services Web3 plus faciles à intégrer dans divers scénarios d'application.

Les intermédiaires doivent s'appuyer sur une plateforme d'échange spécifique pour mettre en place un mécanisme de compensation

Selon le rapport du groupe de travail sur le système de financement du Conseil des finances de novembre 2023, le nouvel intermédiaire sera soumis à un "système d'affiliation" et devra opérer sous la supervision d'une plateforme d'échange de crypto-actifs spécifique. Cela signifie que si les activités de l'intermédiaire causent un préjudice aux utilisateurs, la plateforme d'échange affiliée sera tenue responsable. Cette mesure vise à équilibrer le développement innovant et la protection des utilisateurs, tout en réduisant les risques potentiels.

Régulation ajustée des stablecoins, une utilisation plus flexible des actifs en fiducie

En ce qui concerne les stablecoins, le gouvernement japonais prévoit également d'ajuster la réglementation connexe pour élargir la gamme d'actifs sous-jacents des stablecoins de type fiduciaire. Selon le nouveau plan, les actifs de réserve des stablecoins pourraient inclure à l'avenir des bons du Trésor à court terme à haute sécurité et des dépôts à terme spécifiques, offrant aux émetteurs des options de gestion de trésorerie plus flexibles et garantissant la stabilité et la convertibilité des stablecoins.

Ministre des Finances: concilier la protection des utilisateurs et l'innovation financière

Pour cette réforme, le ministre des Finances Kato Katsunobu a déclaré : "Grâce à cet ajustement réglementaire, nous espérons établir un environnement de paiement numérique à la fois rassurant pour les utilisateurs et très pratique." Cela montre que le gouvernement, tout en renforçant la réglementation, souhaite également apporter plus d'opportunités d'innovation sur le marché.

Suivi de l’évolution : Modifier la loi pour promouvoir la mise en œuvre de la réforme

À l'avenir, le ministère des Finances mettra en œuvre progressivement ces propositions de réforme sous forme de la "loi partielle sur la réforme de l'industrie fiduciaire" et de la "loi partielle sur la réforme du règlement des fonds". L'impact de ces changements sur le marché financier numérique japonais mérite l'attention continue de l'industrie et des investisseurs.

Cet article de la proposition de l’Agence des services financiers du Japon « Crypto Asset Intermediary License » visant à fournir aux opérateurs VASP en dehors de la plateforme d’échange une norme de conformité à seuil bas a été publié pour la première fois dans Chain News ABMedia.